中信证卷(安阳钢铁重组)

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• 1、中信证卷

• 2、安阳钢铁重组

• 3、中信证券app下载安装

• 4、中信证券

经历2021的高增长，证券业今年的业绩增速下降已是不争事实。盈利预期下降，加之市场大环境变化，年内多家券商下调了龙头券商的中信证券的盈利目标与目标价。

wind数据显示，近半年有30家券商共发布77份研报对中信证券作出盈利预测和投资评级。这30家券商中，有17家下调对中信证券的盈利预测，11家维持不变，另有东北证券、中银证券2家券商上调了盈利预测。另外，30家券商中有一半给予中信证券“买入”评级，且仅财信证券的评级结果有所调整，由前次的“谨慎推荐”变为当前的“增持”。

最新出炉的一份相关研报，来自海通证券。根据研报，海通证券下调了对中信证券的盈利预测和目标价格，由前次的24.72元/股调整至23.42-24.99元/股，这也意味着新目标价距离前此下限已调低1.3元。实际上，海通此前已在逐步下调对中信证券的目标价。

研报中，海通证券还对中信证券作出三点风险提示：1）经纪业务量价双杀；2）金融政策改革推行不达预期；3）市场持续低迷，债市波动。

经梳理，中金公司、华泰证券、华创证券、安信证券等多家券商也在半年内下修了中信证券的目标价，也对市场波动和金融监管作出风险提示。市场波动风险之外，华创证券还基于配股的短期影响下调了对中信证券的盈利预测。

海通证券下调中信证券目标价

根据wind披露的4份研报，海通对中信证券的盈利预测和目标价格，呈现逐步下调态势。

在非银金融首席分析师孙婷的带领下，海通证券、海通国际2022年以来，针对中信证券发布的研报共计3份，均给予中信证券“优于大市”的投资评级。

6月8日，海通证券孙婷、何婷团队预计中信证券2022-2024E 年EPS分别为1.85 /2.01/2.16 元，BVPS分别为15.62/17.94/20.66 元。给予公司1.5-1.6x 2022E PB，对应合理价值区间为 23.42-24.99元/股。

在研报《券商业务标杆 全方位受益资本市场改革》中，海通证券指出投资中信证券的4大要点：

一是股东协同效应明显，金控获批有望进一步加强；

二是财富管理持续深化，投行业务优势明显；

三是主动资产管理规模占比持续提升，控股头部公募基金；

四是重资产业务凭借强大资本实力和稳健运营收入稳定。

与此同时，海通证券还作出3点风险提示：1）经纪业务量价双杀；2）金融政策改革推行不达预期；3）市场持续低迷，债市波动。

就在此前3日，孙婷、何婷团队在综合金融服务行业周报《加强保险资金关联交易监管 保险业协会倡导停驶车辆延期服务》中提及券商行业平均估值1.1x 2022E P/B，推荐低估值优质龙头和财富管理转型领先标的，如、广发证券等。推荐投资标的中，海通证券并未点出中信证券。

4月29日，海通国际孙婷及Vivian Xu发布研报《2022年一季报点评，投行业务表现较好，信用减值冲回提升利润》，也给出3大投资要点：1）受权益市场下跌影响，公司经纪业务出现下滑，自营业务承压但好于同业；2）投行业务优势地位稳固，承销规模、收入均实现增长；3）资产管理收入小幅下滑，私募资管规模保持领先。

基于此，海通国际预计中信证券2022-2024E年每股净利润分别为1.86、2.12、2.39元，每股净资产分别为17.65、20.24、23.32元。给予其2022年1.4xP/B，对应目标价24.72元/股。

24.72元处在23.42-24.99元的区间内，而显然，新价在旧价之间上调有限但下调有余。

此外，24.72元/股的目标价，也是该团队将此前目标价下调13％而来。

4月13日，孙婷及Vivian Xu团队在研报《首次覆盖，券商业务标杆，全方位受益资本市场改革》中，给予中信证券28.41元/股的目标价，并首次覆盖给予“优于大市”评级。

中金、华创、安信、华泰等券商也在下调

截至目前，多家券商对中信证券2021年业绩快报、2021年年报、2022年一季度报发布相关研报，多数券商年内共计发布3份研报。其中，中金公司、华创证券、安信证券、华泰证券等约10家券商均下调了对中信证券的目标价格。

应该是这个：中金公司分别于3月29日、4月13日、4月29发布了3份相关研报，均给予“跑赢行业”投资评级，又分别给予中信证券23.8元/股、23.8元/股、22.8元/股的目标价格，下调幅度为42％。

华创证券针对中信证券已发布3份研报，均维持“推荐”评级。根据其1月、3月、5月研报数据，华创证券下调了对中信证券的盈利预期和目标价格，且目标价下调幅度为29.58％。

5月1日，华创证券在研报《2022年一季报点评，业绩超预期，重资本业务稳定》中，给予中信证券2022/2023/2024年EPS预期为1.62/2.23/2.66元，BPS分别为17.88/19.40/21.2元，对应PB分别为1.10/1.01/0.93倍，ROE分别为9.07％/11.52％/12.52％。公司在多方面领先行业，竞争力持续夯实。考虑到当前市场环境变化，基于相对估值，给予中信证券2022年业绩1.4倍PB估值，目标价25元/股。

3月29日，通过研报《2021年报点评，兼顾均衡及成长性，优等生的成绩单》，华创证券认为中信证券在多方面领先行业，竞争力持续夯实，给予其2022年业绩1.9倍PB估值，维持目标价35.5元/股。

基于配股及市场变化调整，华创证券下调中信证券2022/2023/2024年EPS至1.88/2.69/3.43元，BPS分别为18.46/20.34/22.76元，对应PB分别为1.10/1.00/0.89倍，ROE分别为10.19％/13.20％/15.07％。

研报指出，2022年市场波动加大，但中信证券234亿元配股募资后，助力公司夯实业务基础，预期在行业内仍能获得不错的业绩增长。行业头部聚集效应持续，我们持续看好券业龙头的发展。

在投资建议上，华创证券认为中信证券持续巩固龙头地位，各业务均衡发力不掉队。财富管理转型提速明显，资管及财管业务均创造了明显的业绩增量。投行IPO规模同比增长90％，投行能力展现。自营业务同比高增，衍生品业务创造明显收入增量。业务结构上来看，机构客户及高客类业务占比提升，与市场景气度的挂钩程度有所下降。

1月13日，华创证券就中信证券2021年业绩快报发布研报。基于行业龙头集中进一步演绎，中信证券在多方面领先行业，华创证券给予2021年业绩2.3倍PB估值，维持目标价35.5元/股。

从龙头看行业，预期减值计提缩窄及财富管理会是行业业绩高增的重要驱动力。华创证券预计中信证券2021/2022/2023年EPS为1.79/2.15/2.48元，BPS分别为15.30/16.66/18.24元，对应PB分别为1.72/1.58/1.45倍，ROE分别为11.71％/12.89％/13.58％。

同样的，安信证券证券年内共发布了3份针对中信证券的研报，均给予“买入-A”投资评级。所给予的盈利预测和目标价格也经由1月上调后，于3月下调，4月维持。

4月30日，安信证券在研报《投行及公募同比正增，业绩表现优于同业》指出，市场剧烈波动下中信证券业绩表现显著优于同业，作为行业龙头，中信证券将受益于全面注册制改革政策落地，看好后续业绩增长韧性。

此次，安信证券维持3月对中信证券作出的利预测和目标价格。

根据3月29日研报，安信证券预计中信证券2022年-2024年分别实现归母净利润261、309、384亿元，分别同比+13％、+18％、+24％。目标价27.4元/股，对应2x 2022E PB。

1月13日，安信证券发布研报上调对中信证券的盈利预测，预计中信证券2021年-2023年归母净利润增速分别为54％、32％、25％，并上调其目标价至31元/股。

下调盈利居多，多数给予“买入评级”

wind数据显示，截止至6月12日，半年内30家券商共计发布77份研报对中信证券作出了盈利预测和投资评级。这30家券商中，有17家下调对中信证券的盈利预测，11家维持不变，另有东北证券、中银证券2家券商上调了盈利预测。

今年以来，东北证券仅发布一份针对中信证券的研报，认为在加快打造航母级券商的趋势下，中信证券各项业务齐头并进，龙头地位有望进一步巩固。鉴于公司2021年业绩高增，东北证券上调盈利预测，预计公司2022-2024年营收分别为931.78/1170.97/1432.84亿元，归母净利润为316.37/405.84/529.71亿元，对应EPS2.13/2.74/3.57元，给予目标价30元/股，维持“增持”评级。

下调中信证券盈利预测的17家券商中，还包括了中泰证券、招商证券、东吴证券、国信证券、华泰金控、华泰证券、瑞银证券、东兴证券、海通证券、申万宏源、浙商证券、中航证券、西部证券、东方证券、华金证券等。

而维持前次预测的11家券商，包括了方正证券、财信证券、平安证券、光大证券、广发证券、国泰君安、中原证券、山西证券、兴业证券等。

在投资评级上，给予“买入”评级的券商数最多，其次是“推荐”、“增持”，再次为“优大于市”、”“强烈推荐”、“跑赢行业”、“持有”、“审慎增持”。根据wind统计，较前次评级结果，30家券商中仅财信证券对中信证券有所调整，由前次的“谨慎推荐”变为当前的“增持”。

给予中信证券“买入”评级的共计15家券商，包括了中泰证券、安信证券、东吴证券、国信证券、华泰金控、华泰证券、瑞银证券、广发证券、浙商证券、申万宏源、山西证券、西部证券、华金证券、中银证券及一家未披露券商。

给予中信证券“增持”评级的有6家，包括了财信证券、光大证券、国泰君安、中原证券、东北证券、东方证券。

给予中信证券“推荐”评级的共计4家，华创证券、东兴证券、方正证券、平安证券位列其中。

对中信证券给予“优大于市”评级的券商为海通证券和海通国际。

此外对中信证券作出“强烈推荐”、“跑赢行业”、持有”、“审慎增持”的券商均为1家，分别为招商证券、中金公司、中航证券，兴业证券。

从投资评级上看，招商证券和兴业证券给出的结果，对比最为鲜明。

“强烈推荐”中信证券的招商证券在研报中指出，证监会发布《关于加快推进公募基金行业发展的意见》、个人养老金制度出台引导长期资金入市、中国结算下调股票交易过户费、一行两会等多部门发布多项政策和信号稳定市场预期，虽然一季度景气度下行，但仍然看好证券行业长期发展前景。中信证券作为行业龙头，预计各项业务市占率持续提高，资金业务收益率优于同业，实现利润增长显著好于行业水平，但预估同比下滑20％。

4月29日研报中，招商证券下修中信证券2022/2023/2024年归母净利润分别为243亿元/283亿元/320亿元，同比+5％/+16％/+13％，对应2022年PE仅11.5X，预期未来市场出现持续反弹的话，公司股价将有显著表现。目标价24.6元/股，对应2022年15倍PE空间31％。

而给出“审慎增持”评级兴业证券年内仅发布了一份针对中信证券的研报，持续看好资本市场深化改革下中信证券依托其良好的客户基础和强大的业务能力不断兑现自身盈利的成长性。并给出3点风险提示：1）资本市场大幅波动风险；2）市场交易规模下滑风险；3）股票质押和债券投资出现信用风险。

安钢集团混改进程再度推进。

2月23日，安阳钢铁发布公告称，公司控股股东安钢集团的实际控制人河南省 *** 国资委决定将安钢集团100%股权向河南机械装备投资集团有限责任公司（以下简称“装投集团”）增资。

增资主要内容为：河南省国资委以评估基准日为2021年10月31日持有的安钢集团100%股权评估结果对装投集团进行增资，本次增资45亿元计入装投集团注册资本（实收资本），其余计入装投集团资本公积。

公告称，上述增资完成后，装投集团的注册资本由55亿元增至100亿元，新增注册资本45亿元。装投集团将持有安钢集团100%股权，从而间接控制安钢集团持有的安阳钢铁66.78%的股份。

据悉，此番收购是安钢集团混合所有制改革的重要组成内容。根据《省 *** 国资委关于安阳钢铁集团有限责任公司混合所有制改革总体工作方案的批复》，遵照《安钢集团混合所有制改革总体工作方案》的步骤要求，未来12个月，安钢集团拟将其所持安阳钢铁20%股份无偿划转予装投集团。该无偿划转完成后，装投集团将直接持有安阳钢铁20%股份，并通过安钢集团间接持有安阳钢铁46.78%股份；届时装投集团依法对外公开转让安钢集团的80%股权，对安钢集团实施混合所有制改革。

据了解，早在2021年5月13日，安钢集团便与沙钢集团签署混合所有制改革意向协议书。当时安钢集团表示，《意向协议书》的签署，旨在表达沙钢集团参与集团混合有制改革的初步商洽结果，沙钢集团将根据对集团的尽职调查及审计、评估结果最终确定是否参与集团混合所有制改革，如参与则以签署的正式协议为准。

公开资料显示，在本次混改中，除沙钢集团外，方大集团、德龙集团也与安钢集团混改发生过关联。三家企业均为民营钢铁企业，符合国企混改中“推进国有企业混合所有制改革，推动企业积极引入民营资本、外资等非公有资本，实现产权主体多元化”的要求。

郑州弘恒投资咨询有限公司股权投资分析师展飞向《证券日报》

（编辑 崔漫）

中信证券app下载安装

你好，开户的话首先需要您先选择一家正规适合的券商办理，选择券商可以选择一家国内上市排名靠前的，营业部比较多的，客户经理服务比较好的。列如：1.华泰证券；2.银河证券；3.海通证券；4.中信建投；5.安信证券；6.光大证券；7.国金证券；8.国泰君安；9.国信证券；10.平安证券；11.申万宏源；12.招商证券；13.中金公司；14.中泰证券；15.中信证券等，选择好券商之后您下载券商app手机注册之后，点击开户办理开户。开户先准备好身份证和银行卡。

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经历了半个多月的煎熬等待后，麻袋财富的出借人们终于等来的麻袋财富新的接待地点。

6月16日，《财经天下》周刊获悉，麻袋财富新的办公地址位于上海嘉定区澄浏公路48号（盛创科技园西门）。出借人们也可以在麻袋财富APP上直接实名预约，次日开始接待。

（图源/视觉中国）

然而，清偿方案却依旧没有确定下来。一位出借人在麻袋财富交流群里表示，现在只是能有个地方沟通，清偿方案还没有彻底落地之前，他们依然还是被动的。

“我的理财现在还没有解决办法，最坏的结果就是本息全无。”麻袋财富的出借人杨朵无奈地说道。自麻袋财富“爆雷”至今，关于此次事件的纠纷，各方依旧没有给出借人们一个明确的说法。

5月底，中信产业基金旗下的麻袋财富出现逾期兑付事件，企业原本答应提供的清偿方案，直至现在都没有披露。事件涉及麻袋财富和中腾信金融信息服务(上海)有限公司(简称“中腾信”)。据麻袋财富官网披露，这个平台的运转流程为：借款人向中腾信提交借款申请，然后中腾信向麻袋财富推荐借款人；麻袋财富在平台上发布借款标，投资人进行账户充值，完成投资；还款时，借款人依据借贷协议约定每月还本付息直至全部偿还完毕。

但是，据出借人反映，麻袋财富是将中腾信的项目直接包装成“优定存”标的资产，出借人对优定存进行投资购买，在购买之前，出借人并不知道将要把钱“借给谁”。

优定存是麻袋财富为个人投资用户推出的一款自动投标工具。平台在获得投资人授权的前提下，使用该自动投标工具将投资人加入的资金自动分配到相应的借款标的中，撮合投资人与借款人直接进行借贷，提高投资人资金利用效率，并通过分散投资降低风险。投资人加入资金后，资金即进入锁定期，锁定期内不能退出。

无论是麻袋财富还是中腾信，都同属于中信证券旗下，两者为兄弟平台，这也引发了出借人对中信证券是否存在隐瞒借款人信用状况的嫌疑。

更令“杨朵们”恐慌的是，“爆雷”事件发生前，一直以“中信系”做背书的麻袋财富，却开始在宣传中极力抹除中信痕迹。

被“迷惑”的出借人

2017年8月前后，杨朵陆续购买了10万多元麻袋财富的“优定存”。“优定存给我的印象，相当于银行的定期存款，根本不知道它是P2P。”杨朵告诉《财经天下》周刊，当初购买时，投资协议并没有显示要像P2P一样要出借给第三方，“但我最近发现，有个6月7日到期的产品，显示已经出借给个人了，而且是不良出借。”这让杨朵感觉受到了欺骗。

更让她气愤的是，麻袋财富于5月底开始爆出逾期兑付事件，但杨朵在5月14日还复投了一笔。之后她联系了麻袋财富客服及工作人员，但都无人接听。杨朵做好了最坏的打算，“因为我投的钱不多，最后大不了本金都拿不回来。但也有的投资人投资了几百万甚至上千万。”

刘洋的母亲就是这样的受害者。“我母亲有300多万投在麻袋财富里，现在完全取不出来。”

据刘洋介绍，从2017年开始，她的母亲便开始陆续购买麻袋财富产品，每次都是1万、2万、5万的投，“因为麻袋财富把自己包装成‘优定存’的理财产品，而且他们打的标语又是中信证券旗下的，老人比较信这些大机构。”刘洋说。

而且，刘洋的母亲之所以选择相信麻袋财富，也是因为有中信证券员工的介绍和内推。刘洋表示，在她母亲购买的产品中，有一个是5月31日到期的，但现在变成了“转让中”，没办法取出来。“5月31日发生异常当天，我们就给麻袋财富打了电话咨询，但客服的回应是正常经营，只是因为疫情暂时不兑付。”

（图源/杨朵提供）

值得注意的是，在产品出现逾期兑付前，麻袋财富还在销售“优定存”项目。有出借人向《财经天下》周刊透露，她的钱在5月30日就不能取出来了，但在出事前的5月29日晚，还有人买入了350万元的理财产品。

在麻袋财富的 *** 群里，有出借人表示，“如果知道它是P2P，大家肯定不会去投的。”在他们看来，麻袋财富将“优定存”包装成了一个正规理财产品，并且产品的收益率比银行稍高，但没有传统P2P那么高。《财经天下》周刊获悉，麻袋财富“优定存”项目的年收益大概在5.5%～8.5%不等，不高的收益率也让出借人更加坚信“优定存”类似于定期存款。

“找不到”的清退方案

麻袋财富逾期兑付事件出现后，有不少上海的出借人跑到了麻袋财富的办公地点去 *** 。但据媒体报道，麻袋财富位于上海中信广场的办公地点现已人去楼空。

杨朵告诉《财经天下》周刊，麻袋财富的工作人员告诉他们，“公司不是跑路，只是搬家，从原来的办公地点搬到了嘉定。”在经历了半个多月的惶恐等待后，6月16日，麻袋财富终于更新了他们新的工作地址，位于上海市嘉定区澄浏公路48号。

此前，6月10日，据《中国基金报》报道，麻袋财富相关负责人表示，近期公司正在监管部门监督下，在合法合规的前提下，有序开展存量网贷业务清退工作，并将在清退完成后进行历史资产清缴，打击逃废债。 与此同时，麻袋财富拟于6月份内向出借人发布清退信息，并开始执行良性清退，清退工作拟于10月底之前彻底完成。麻袋财富清退工作的基本原则是保障出借人的净本金安全。

5月11日，网上流传出一张《麻袋财富良性退出兑付方案》的公告。“他们为什么不在官网等官方渠道发布这份公告呢？不在官方渠道发布的话，这份公告的保障效力又有几何呢？”包括杨朵在内的许多出借人对清退方案的保障力度表示怀疑。

《财经天下》周刊也查阅了麻袋财富官网、官微和官方公众号，皆未找到上述公告文件。

中信证券扮演何种角色？

公开资料显示，麻袋财富是一家网络借贷信息中介平台，运营方上海凯岸信息科技有限公司（下称“凯岸信息”）成立于2014年，法人代表为魏崑，注册资本1.1亿元人民币，大股东是 *** 山南信商投资管理有限公司，持股31.42%，而 *** 山南信商投资管理有限公司由中信产业投资基金100%股东。天眼查显示，股权穿透后，中信证券疑为凯岸信息的实控人。

且麻袋财富此前一直以“中信系”基金为自己包装宣传。根据出借人提供的信息，此前麻袋财富官网的logo一直有“中信产业基金控股”的字样。在公司概况页面中，也表示其是中信产业基金控股的网络借贷信息中介平台。

（图源：受访者提供）

2015年底，麻袋财富与战略合作伙伴中腾信共同获得4.2亿元增资，中信产业基金对其继续增资。而中腾信是2014年由中信产业基金等主体共同投资成立。两者皆为中信产业基金旗下的平台，中信产业基金的实控人正是中信证券。

《财经天下》周刊了解到，麻袋财富最早的一批出借人，有不少都是中信集团的内部员工，因为信任中信，员工们也拉着亲戚朋友一起加入，刘洋、杨朵都是因此加入。

杨朵提供的短信截图显示，2016年，“e中信”发的短信是中信产业基金旗下麻袋理财推出集团员工内购活动，年化收益最高9%。

此外，刘洋表示，他们买的时候只能看到“优定存”项目，买完之后才能看到项目详情，详情里面都是将钱投给了小钱袋和腾信宝。杨朵提供的借款协议中显示，她放在麻袋财富里的钱也都投给了腾信宝和小钱袋，且投的都是不良资产。“因为这些借款人的还款额度皆有逾期，其中一位共借了35次款，次次逾期，甚至都是2019年的逾期项目。”

（图源/杨朵提供）

无论是腾信宝还是小钱袋，都是中腾信介绍给麻袋财富的，而麻袋财富、中腾信又都同属于中信证券旗下。据麻袋财富官网，腾信宝、小钱袋都是中腾信向麻袋财富推荐的借款人。

这一套流程下来，就是中腾信向麻袋财富推荐借款人，再由麻袋财富将其包装成“优定存”产品，让出借人进行购买投资。

有出借人向《财经天下》表示，这次事件的核心是麻袋财富的控股股东中信证券将旗下中腾信已经逾期三年多的坏账死账打包给麻袋财富，作为优定存产品的标的资产，并在出借人购买之前恶意隐瞒，买了后才能看到都是坏账资产，“这相当于出借人的钱被中信证券左手倒右手承接了中信证券其他公司的坏账，中间还有期限错配，形成资金池，然后就无法兑付了。”该出借人说道。

如今，出借人发现，逾期兑付事件爆出后，麻袋财富开始尽力抹去“中信系”的痕迹。当前，麻袋财富官网logo已无“中信产业基金控股”字样，公司概况里也仅表示这是一家网络借贷信息中介平台。在出借人看来，中信证券正在抹去跟麻袋财富的关系，从而完成“金蝉脱壳”。

“总而言之，是有一丝广告包装过渡，并误导了一群人，同时拿着公信力比较高的title在宣传，并运营好几年后开始暴雷，才会沦陷了那么多人。”在 *** 群里，有人如此表示。

中信证券在麻袋财富“爆雷”事件中，到底扮演了什么样的角色？《财经天下》周刊对此致电中信证券，但截至发稿，暂未收到回复，且麻袋财富相关负责人的电话，也一直处于无人接听状态。

文｜《财经天下》周刊 周梦婷

编辑｜田晏林

今天的内容先分享到这里了，读完本文《中信证卷》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多中信证卷、安阳钢铁重组相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。