在投资圈里，收益率和估值就像两位跳动的角色，一边跳得快，另一边就跟着蹦跶。美债收益率是市场对无风险资金的价格信号，估值则是把未来现金流折算回现在的价格。两者之间的互动，决定了股票、债券以及衍生品的价格水平。你若把它们看成“同一个故事的前后脚&rdq...