博时主题基金(腾讯理财宝)博时主题基金档案
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08月12日讯 博时港股通消费ETF基金08月11日上涨3.70%，现价1.162元，成交2343.84万元。当前本基金场外净值为1.2188元，环比上个交易日上涨3.04%，场内价格溢价率为-1.13%。
本基金跟踪指数为中证港股通消费主题人民币指数，*报告期内，本基金收益率为35.31%，业绩比较基准为中证港股通消费主题人民币指数。
数据显示，近1月本基金净值下跌5.42%，近3个月本基金净值上涨18.08%，近6月本基金净值上涨--，近1年本基金净值上涨--，成立以来本基金累计净值为1.2188元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为万琼，自2022年03月03日管理该基金，任职期内收益18.28%。
余额宝和腾讯理财通都在抢占移动支付的地盘都是货币基金余额宝的合伙人天弘基金腾讯理财通的合伙人华夏基金但是天弘基金的资产已经超过华夏基金成为中国*的基金公司。那么余额宝和腾讯理财通有什么不同呢？
1.转入流程两款产品设计流程进行简单支付流畅5秒内即可通过完成。但考虑到每天开通微信的频率远高于支付宝钱包无论从随时随地上缴还是随时查看收益来说微信里的腾讯理财通比余额宝更有吸引力。
2.转账额度余额宝通过支付宝转账的方式不限储蓄卡业务单笔速付不超过5万元每日不超过5万元电脑端不超过5000元每月不超过10万元每个账户管理资金不超过100万元。腾讯理财通规定每个账户进行资金不超过100万元而且试运行期间单卡单日不超过8000元。
3.转账限额为每个账户每天6000元每天可以转账三次;每个账户每天可以转账100万元每天可以转账100万元每天可以转账三次每月不限。账户进行转出支付宝公司每日使用限额为5万每月限额为20万。
4.到账时间:腾讯理财通使用银行为四大行等最快2小时内到达余额宝支持手机2小时到达。
5.收益上情况类似因为每天的收入不同。目前大概收入在理财通是6.4％左右余额宝是6.5％左右这个数字不代表什么因为在不断变化理财通很有可能在几天内超过余额宝。这个不好说。余额宝可以直接用于消费和购物但理财通不行除非你先转银行卡。
余额宝的一个特点是直接在网上购物非常方便但腾讯理财通不行。此外在安全方面余额宝和腾讯理财通这两家同样规模的大公司在这方面做了很大的努力也建立了相应的补偿机制。然而由于设置事务的方式不同它们在安全性能上也有一定的差异。
因为天弘基金与余额宝单个对接所以腾讯理财通的优势是有很多资金公司互相合作这些公司一般都是一线大品牌公司。提供的一些理财产品也是明星产品用户预期更高可以选择更合适、更赚钱、更稳定的理财产品。不过虽然余额宝正在与一些单一基金公司对接但收购过程相对简单。有新手朋友想了解买卖股票吗？来看看吧对您是有点用处的。
08月10日讯 博时主题行业混合(LOF)基金08月09日上涨1.58%，现价1.268元，成交161.23万元。当前本基金场外净值为1.2930元，环比上个交易日上涨1.02%，场内价格溢价率为-0.39%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨0.23%，近3个月本基金净值上涨11.75%，近6月本基金净值下跌6.44%，近1年本基金净值下跌19.53%，成立以来本基金累计净值为5.9880元。
本基金成立以来分红18次，累计分红金额181.62亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为金晟哲，自2020年05月13日管理该基金，任职期内收益9.31%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中信特钢（持仓比例5.99%）、陕西煤业（持仓比例4.80%）、隆基绿能（持仓比例4.26%）、五粮液（持仓比例3.96%）、贵州茅台（持仓比例3.39%）、中航重机（持仓比例3.35%）、圆通速递（持仓比例3.20%）、中国海油（持仓比例2.46%）、天顺风能（持仓比例2.44%）、远兴能源（持仓比例2.40%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2022年上半年的市场经历了明显的V型反转。前半段，美国加息和全球通胀，带来了成长板块的估值下杀，而二季度由于上海疫情的发酵，则带来了市场对于中国制造业悲观的预期，市场在4月份触到低点。但之后由于疫情得到控制，并且政府相继出台稳增长和稳经济的各项政策，同时伴随美国加息预期阶段性见顶，市场从5月开始快速反弹。以汽车等政策刺激行业和新能源等长期需求乐观的行业为代表，制造业的复工复产带领市场走出了一波快速的反弹。而在这个过程中，前期强势的通胀及稳增长板块则表现较弱，这使得二季度市场呈现创业板和成长板块领涨的结构特征。组合在市场见底后对成长板块加仓不足，使得二季度表现有所落后。向后展望，我们认为宏观层面上，全球通胀高位震荡的格局短期难以缓解。这一轮的全球通胀，有碳中和预期下大宗商品资本开支不足的长期问题，也有美国国内劳动力工资螺旋上升的问题，这些问题在短时间之内想要解决比较困难，因此美联储加息的步伐还没有到停止的时候；但与此同时，下半年更加复杂的情况来源于美联储加息已经引发了市场对于全球经济衰退的担忧，在铜等工业金属价格上已经有所体现，因此下半年的利率和加息节奏将在通胀和衰退之间来回摇摆，并给投资者预期带来扰动。反观国内，我们可能面临海外向下、国内向上的宏观环境，国内经济复苏的速度和节奏将成为整个A股市场下半年的主要矛盾。从5月开始，长期需求乐观及政策刺激的行业已经经历了快速的复工复产和估值修复，下半年最值得关注的就是经济总量层面是否能够实现复苏。在我们的测算中，仅靠新能源、数字经济等新基建，无法完全撑起整个中国经济复苏的大盘，还是需要一些传统行业的企稳回升来做贡献。但由于夹杂了诸如地产长期天花板和地方政府债务问题等长期的结构性因素，市场对于传统行业的企稳回升依然有非常大的质疑。但我们对此持有较为乐观的看法，从意愿层面，去年底开始我们已经看到了政府稳增长的决心，只不过由于疫情的干扰，很多措施无法落地；从能力层面，上半年货币当局降低利率的努力、各地因城施策的地产放松政策、以及大规模发行的专项债，为地产销售和基建的企稳创造了必要的条件，近期我们也看到了企稳迹象。我们认为随着时间推移，这些点状的复苏最终将带来宏观指标如社融、信贷结构、利率，以及中观指标如水泥、沥青等产品出货量等层面的交叉验证。因此在组合构建上，我们有两条主要的线索。第一条线索就是从全球通胀和碳中和的背景出发，传统能源的继续重估。我们认为，在碳达峰真正实现之前，传统能源的重估不会结束。我们可以尝试着把高分红的能源类股票当成一个固定期限的高等级信用债，分红即为信用债的票息、达峰之日的清算价值即为信用债到期的本金。从这个角度去思考传统能源的投资价值会非常有趣。因此，以煤炭，石油为代表，包括部分中国企业有成本优势的高耗能产业，投资逻辑将会相对独立，我们将以赚取高分红和完成价值重估为主要目标，当作整个组合构建的压舱石。第二条线索则是根据经济复苏的节奏和景气，以及各板块的性价比来调整行业的配置。从二季度来看，成长行业的重估进入了中后段，不少赛道已经开始切换到2023年估值，部分细分领域也出现了一定的泡沫化迹象，与2021年下半年的情况类似。性价比的下降与这些行业长期的乐观发展前景之间并不矛盾，但在整体赔率不足的情况下，股价对于潜在利空的承受能力会明显下降，因此我们在下半年需要更加关注诸如高价格对于下游需求的反噬，以及某些细分领域竞争格局的恶化。但如果需求强度能够超预期，那么股价依然会有比较好的表现，因此在下半年我们更加关注实现平价、招标向好且开工快速修复的风电，以及需求相对刚性的军工行业。同时，宏观场景的变化，要求我们更加关注那些与总量复苏相关的行业，这是估值处于历史底部区间、赔率较高、而胜率正在提升的板块。若经济企稳，叠加疫后复苏，长期逻辑通顺的消费品细分领域将会得到估值修复；另外本身供需偏紧、经营存在明显alpha的部分建材和化工行业，也将出现快速的盈利上修。而如果宏观场景切换为总量层面的明显复苏，那么其他周期品及金融等总量性行业也将获得估值修复。特别地，由于投资者一致预期形成的速度明显加快，组合需要在这个方面做提前储备。组合将继续定位于“做高性价比的投资”，在考虑资金属性的前提下，对细分行业、重点公司进行胜率和赔率的全方位比较，力争实现净值的平稳上行。
报告期内基金的业绩表现
05月18日讯 博时主题行业混合(LOF)基金05月17日上涨1.45%，现价1.787元，成交532.97万元。当前本基金场外净值为1.8260元，环比上个交易日上涨2.58%，场内价格溢价率为-0.71%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨3.46%，近3个月本基金净值下跌14.67%，近6月本基金净值上涨7.24%，近1年本基金净值上涨32.48%，成立以来本基金累计净值为6.2400元。
本基金成立以来分红17次，累计分红金额168.32亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为金晟哲，自2020年05月13日管理该基金，任职期内收益30.77%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中信特钢（持仓比例8.26%）、贵州茅台（持仓比例5.95%）、日月股份（持仓比例5.83%）、招商银行（持仓比例5.47%）、华鲁恒升（持仓比例4.84%）、万华化学（持仓比例4.40%）、迈瑞医疗（持仓比例3.78%）、中国中免（持仓比例3.65%）、芒果超媒（持仓比例3.30%）、泸州老窖（持仓比例3.12%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2021年一季度，市场出现了大幅的波动。继上年四季度的大幅上行后，高景气资产、长久期赛道资产的估值在春节前继续上行但春节后伴随美债收益率快速上行，引发全球流动性收缩的担忧，这类资产估值快速收缩。相应地，基金净值也出现较大的回撤。
事后看，过去投资者眼中经营极其稳健的一类资产，短期内股价出现如此巨大的波动，实际反映了两件事情：其一，宽裕流动性这个基本假设出现变化时对资产价格的影响。其二，市场的最终走势测出了宽裕流动性下*公司的估值极值在哪里。过去*公司的估值持续抬升，主要由于其极强的经营确定性，使得投资者在低利率环境下选择“预支”了未来的收益。但是，宽裕流动性的假设是否是永续的，以及确定性的溢价可以给到多少，在这次的市场波动中都有了答案。
往后看，2021年的宏观环境依然复杂，经济复苏和政策退出同时发生，盈利增长与估值收缩交织，同时国内外节奏不同步，必然还会给市场带来波动。这样的宏观背景下，我们要思考的问题是：如此大的回撤，是哪些地方没有做好？未来组合需要做出哪些调整？市场的哪些地方还存在机会？
反思节后的回撤，我们有两点教训：首先我们需要更加客观地评估股票的估值。我们当然不能简单看PE的高低，但即便再*的公司，当未来3年预期的年化收益率降到10%甚至5%以内时（这基本就是节前高点对应的状态），都需要引起警觉；其次当我们的定价基础确实出现大幅波动时，需要做出及时有效的应对。
因此，未来组合要做的调整，就是重新评估收益率、老老实实找资产，用预期收益率更高的去替换存量持仓中偏低的，用盈利表现更强的去替换存量持仓中偏弱的。一方面，“核心资产”要收缩到确定性*、质地*、盈利最硬的标的上。另一方面，要打开视野，如果说过去我们过去的射程只涵盖高胜率、赔率可接受的标的，那么现在我们就需要找到那些胜率中上、但赔率显著更优的公司。
但有一点必须坚持，就是我们都不能放松对于持仓企业质地的要求，特别不能为了所谓的市场风格和筹码结构而改变选股标准。中国经济结构转型、大浪淘沙，如果我们不依靠这些竞争力足够强的公司来实现组合的穿越周期，那么我们就会彻彻底底错过一个时代。
说回市场，用盈利来抵抗估值收缩，意味着市场更多机会体现为自下而上，板块性的机会将少于过去两年。但我们认为，组合在两条线索上布局将有更大概率获取盈利的支撑。一是经济复苏、尤其是海外复苏相关的公司，二是在后疫情时代还能继续实现海外份额扩张的中国制造业公司。更难能可贵的是，这些线索上还存在不少估值处于合理区间的标的，它们将成为组合2021年的基石持仓。
未来，组合将继续定位于“做高性价比的投资”，在考虑资金属性的前提下，对细分行业、重点公司进行胜率和赔率的全方位比较，力争实现净值的平稳上行。
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