基金如何赚钱(240001)基金如何赚钱知乎

本文目录一览：

• 1、基金如何赚钱

• 2、240001

• 3、基金如何赚钱知乎

• 4、对冲基金如何赚钱

讲太多的大道理是没用的，绝大多数人买基金的目的就是：赚钱！很简单朴实的愿望，不过想要更加愉快地实现目标，可能还是需要多了解一些来认清基金赚钱这件事。

为什么买基金？

理财投资，第一步是要先有个目标：“赚钱”这个说法太笼统了，“赚钱”总归是有用的，是打算存下来养老？给孩子的教育储备资金？再或者是攒钱作新房的首付？不同的目标，投资期限和收益率目标可是不一样的，能承受的波动幅度也是不一样的。

有了目标，才好准备到底该怎么做计划，而计划的第一步：认识自己！主要是自身的风险承受能力，认清自己才好根据风险承受能力和目标匹配合适的产品，帮助你达成目标。如果产品的风险收益特征和自身的风险承受能力严重不符，持有体验可能很难受，也很难拿得住产品，偏离原有目标不说，也很影响人的心情，进而影响日常生活。

基金是一种由专业机构来帮助投资者进行投资的产品，产品多种多样，有股票型、混合型、债券型等很多的类型，一百多家基金管理人，上万只基金产品，可以很好满足投资者丰富多样的投资需求。现在，越来越多的投资者选择借助基金产品来实现自己的投资目标。

收益是怎么来的？

基金的收益又是从何而来呢？

风险是底色！理论上，风险和收益是对等的，想要获取更高的收益，就要冒更多的险。整体上股票基金收益大于债券基金，债券基金大于货币基金。如果你理财的钱是闲钱，希望保值增值，就需要胆子大一些，适当承担一定的风险，多配置一些偏股基金，这样才能有助于目标的实现，只靠货币基金和债券基金是很难达成这个目标的，毕竟这些基金投向的资产收益率水平就不高，基金经理能力再强也无法洗脱这个底色。

能力是亮色！同类型的基金也会有明显的收益差距，这里的差距除了运气因素，主要还是差在投研能力上，虽然有一种说法“买基金就是买基金经理”，但是基金经理的决策也是依托于整个投研团队的研究的，研究团队的支撑也很重要。投研团队整体的专业水准、深度研究能力、勤勉的工作态度是拉开差距的主要原因。投资者想要获取更高的收益，需要将自己的资金托付给更专业、更深度、更勤勉的投研团队。

底色上添亮色，投资成绩不会差。

不可忽视的波动

基金投资有一个不可能三角：收益、安全、波动。

理论上，不可能有基金能兼顾这三者，也就是高收益、高安全性、低波动集于一身。不过现实中确实也有一些特例能够做得到，但都是阶段性的，有很大的运气因素，比如现在很流行的“画线派”，其实画线只是一个结果，走出这样美妙的净值曲线，固然有基金经理能力比较强的因素，也不可回避其中的运气成分，恰好基金经理所擅长的风格连年占优，或者做行业轮动的就是手风比较顺。我们完全没有必要去神话“画线派”，不神话他们，对于这些基金经理的长远发展也是一件好事情。

波动、起伏，其实是基金的常态，基金赚钱不是说日日赚，甚至都不是年年赚，踩错节奏甚至可能几年都不赚。既然是常态，我们需要有耐心一些，接受基金不是日日赚，甚至不是每年都赚的现实。

当然这样的现实不是每个人都愿意接受的，既然不愿意接受，那就需要我们在投资时机的把握上，做得更好一些。

作为普通的投资者，对于宏观大势、产业趋势和行业景气度的研究，很难做到深入，往往看着涨幅不错加上别人说的前景不错就买了，一不注意可能就买高了。其实要做一个稳健的投资者，也有些简单的路数，不能赚到大钱，但是大概率能躲避大坑：

首先，慎重后期追高，不管是大市还是行业，上涨的幅度和时间都比较可观后，尽量还是直接回避，可能还有不错的鱼尾行情，也别贪恋了，很难做得到*逃顶的，吃亏的概率还是很大的；

其次，规避基本面向下的投向，君子不立危墙之下，现在整个大环境又是很讲究基本面研究的，回避是很坚决的，所以基本面向下的投向风险极高，有的人可能会觉得判断基本面很难，但是实际上有一个取巧的办法，“盛极而衰”，如果基本面太好，行情也充分反映了基本面的好，那么接下来衰落只是时间问题，看似有各种利空导致，实则只是盛极而衰这么简单，螺旋上升的规律不可破；

最后，绷紧性价比的弦！大家购物的时候，往往很看重性价比，讲究一个物超所值，买基金的时候其实也一样。起起伏伏是市场常态嘛！在一些行业起的时候，总有一些行业伏，这些暂时落难的行业，未必前景就一直不行，我们也是可以保持关注的，如果未来趋势转好，就是很好的投资机会。而讲究性价比的另一层含义，也是限制了向下的空间，已经足够低估的，除非价值毁灭，还能差到哪里去呢？转好之后向上的空间反倒可能并不小。基金理财本来应该是一件有挑战有乐趣的事情，认清了基金到底是怎么赚钱的，踏踏实实做，乐在其中有所获。

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在牛市中，大家都热爱追逐收益率高的基金。然而，收益率高的基金就如同王冠上的明珠，然而，向往收益率的同时，可曾想过背后的"欲戴王冠，必承其重"？

我国股市，波动率是很大的，板块轮动生生不息，堪称你方唱罢我登场。收益率排名，并不是一旦中了状元就从此一劳永逸的游戏。没有恒久的*。榜上的产品，每天都在变动。

一只基金今天*，十有八九，这只基金只是由于重仓了某个板块而碰上了一波行情，只过了短短几天，他就失去明星的光芒，堕落回了成绩平平的大多数。

每个人，其实都是长线投资者。因为财富本身是连续的、是传承的。在这样的背景下，对收益率排名的单方面追求，在长期而言，也许会引入过高的风险，不利于财富的传承。

真正长线意义上的英雄，是在顺风时能够积极进取而保持克制，在逆风时能够稳住不丧失有生力量。换做投资的术语来说，就是在牛市时敢于拼搏，在熊市时可以收敛。这才是我们要追求的"稳健"和"进取"的平衡。

本期点评主题是消费基金。我们点评的牛基华宝宝康消费品混合(240001)是成立于2003年的老基金，曾被媒体誉为"十五倍金牛消费基"，是华宝基金公司在消费品领域的旗舰产品。

胡戈游先生于2011年起担任该基金的基金经理，在保持稳健投资风格、拥有较好回撤与风险控制的同时，胡先生进行了一定的择时操作，紧跟消费升级和用户消费习惯改变的趋势，配置了相当数量的线上业务、传媒版块公司，把握了在疫情趋势下线上经济的的爆发式增长机会。2020年疫情以来，该基金的夏普率高达2.40，远跑赢同类基金。

我们的观点是，这只基金在稳健和进取两个方面都做得极为*，而不是"偏科生"。它适合所有在乎风险和收益性价比的长线投资者。

基金画像-你是谁？

以下关于这只基金的一些数据，帮助我们从多个维度更加了解它：

收益与回撤：

持股风格：

收益与回撤-你是真正的英雄吗？

华宝宝康消费品混合(240001)在收益达到*等的同时，风险控制做的是同类高收益基金中*的。

在智君的筛选页面里面，我们按照消费主题基金去挑选，选出了四只四星以上的收益与回撤均排在前40%的基金：信诚幸福消费混合(000551)，南方新兴消费增长分级股票(160127)，华宝宝康消费品混合(240001)，交银施罗德消费新驱动股票(519714)。

单看收益率，似乎看不出这四只基金的风格有什么区别。然而考虑回撤，立即就能发现华宝宝康消费品混合(240001) 的回撤控制上的*。

华宝宝康消费品混合(240001)的历史回撤稳定在沪深300的三分之二左右。

南方新兴消费增长分级股票(160127)是一个在收益率方面非常犀利的基金，以100.73% 的年化*收益在同类中拥有1 / 418的排名。

然而南方新兴消费增长分级股票(160127)的回撤是和沪深300指数不相上下，甚至还多处高于指数的回撤。

单独比较3年动态回撤图的话，华宝宝康消费品混合(240001)在大盘大幅下跌的时候，基金净值下跌的并不如大盘厉害。在大盘反弹的时候，基金迅速抓住反弹，快速收复了失地。

而南方新兴消费增长分级股票(160127) 则在大盘下行时回撤比大盘还要巨大，收复失地花的时间也相对漫长许多。

采用频率分布的统计方式可以看出，华宝宝康消费品混合(240001) 在正收益方向上频率均高于同期的沪深300，而负收益低于沪深300。而且基金的尾部风险控制的非常*，既抓到了正向的尾部收益（15%-19%频段），又将月度回撤严格在低于-9%。

南方新兴消费增长分级股票(160127)虽然正向的收益非常好，但是它在-14%- -19%频段拥有一次高达-18.71%的月度回撤。

而交银施罗德消费新驱动股票(519714) 表现出过高的-1%到-5%频段的"小幅下跌"，这数量相当多的的的小幅下跌的月份，使得这只基金在中期的走势是较为疲软的。

长期稳健低回撤是如何做到的？

华宝宝康消费品混合(240001)通过拓宽"消费" 的定义，将分散投资引入消费主体当中，从而获得长期稳定的低回撤。

首先是来源于投资的分散程度。我们统计四只基金的持股比例、持股集中度、行业集中度指标：

我们可以看到，华宝宝康消费品混合(240001)的持股比例、持股集中度、行业集中度，都显著低于另外三支明星基金。这意味着，这只基金刻意地进行了分散化投资。

然后，通过股票的历史行业配置分布图，我们可以看到，华宝宝康消费品混合(240001)一直在多个行业分类下采取分散投资。

华宝宝康消费品混合(240001) -股票资产分布变化图

而交银施罗德消费新驱动股票(519714) 相对集中于"主要消费"这一门类进行投资，这增加了基金在特定行情下的波动性。

交银施罗德消费新驱动股票(519714) -股票资产分布变化图

其次，从前十大重仓股票来看，华宝宝康消费品混合(240001)并没有坚持传统的消费品投资路线，而投资了互联网、传媒、护肤品等新兴消费升级行业，而相比之下，交银施罗德消费新驱动股票(519714)的有30%的仓位集中投资于白酒股，有61%的仓位放在食品饮料这一个子行业上。

在媒体采访中，华宝宝康消费品混合(240001) 的基金经理胡戈游先生多次提到其看好消费升级和线上经济的爆发式增长，并持续关注生物医药行业和5G、半导体等方向未来的发展及其对大众消费习惯的改变。胡戈游先生的股票配置中，正展现了他对大势和行业的这些看法。在*的风险控制能力下，他的这种前瞻性决定了这只基金在重大风口中不会踏空，而能始终站在顺风的方向。

基金的DNA-基金公司和基金经理分析

华宝基金管理有限公司是历史悠久、风格稳健的基金公司。稳健意味着守旧吗？不。华宝基金还是一个革命者与创新者，总是推出一些和现有市场不一样的基金。华宝在坚持价值投资的基础上，依托外资背景，率先推出了创新ETF产品、国内首支ESG基金等等。

本基金（华宝宝康消费品混合240001）是华宝基金公司主打的龙头产品。基金的这种稳健而不失进取的风格，也许就是来自于公司的灵魂传承。

本产品的基金经理胡戈游先生，管理了39.07亿资金，在华宝基金公司具有15年工作经历，是华宝基金的老牌主推基金经理。在投资风格上，胡先生在保持稳健价值投资风格的基础上，亦进行了一定的择时操作，紧跟经济转型与消费升级趋势。

值得注意的是，胡戈游先生具有数量化投资背景，*入职华宝基金时即是担任量化分析师。结合之前我们注意到的华宝宝康消费品混合这一基金的展现出的"分散投资强迫症"与"控制回撤强迫症"，不难理解，这与胡戈游先生所秉承的量化投资理念是相关的。

在大量的行业主题基金不进行资产配置、将仓位大量集中的时候，胡戈游先生的风控能力在基金产品当中独树一帜，成为他的个人品牌标签。

智君基金经理指数显示，胡戈游先生的基金经理指数在12年之后整体跑赢沪深300指数。

在基金经理星级统计上，3年星级为5星，5年星级为4星，星级变化不大，是具有稳健投资能力的主动管理基金经理。胡先生是一位保持进步的基金经理，其历史评级呈现进步趋势，由3星逐渐成长为5星。

从历史牛熊市角度看，该基金经理在牛市中收益率跑赢了沪深300，回撤率小于沪深300。在熊市中收益率跑赢了沪深300，回撤率小于沪深300。

业绩归因-外科手术式的*业绩解剖

使用智君科技开发的组合收益分解算法，我们得以对基金最近1年的超额收益进行更加深入的分解：

1. 与基准比较的收益分解：以最近一年为例，股票组合的累计收益率为54.70%，基准（沪深300）的累计收益率为17.68%，对应主动性收益为37.02%。在此，基金展现出了超高的主动性管理收益，比如，与交银施罗德消费新驱动股票(519714) 相比，华宝宝康消费品混合(240001)的主动性收益更加稳定和显著。

股票组合收益分解-华宝宝康消费品混合(240001)

股票组合收益分解-交银施罗德消费新驱动股票(519714)

2. 大类因子分解：组合总收益可分解到全A因子、风格因子、行业因子和个股选择。 全A因子在这里解释了股票组合总收益可被全A市场解释的部分。 风格因子解释了所有风格因子对总收益的贡献。 行业因子可视为行业剔除掉市场和其他风格因子影响后的收益。 个股选择是总收益中无法被因子解释的部分，即阿尔法收益。此外，仍然能看到本基金的收益稳定而大量地来源于个股选择的实力，再次说明了基金的选股能力之高。

组合总收益大类因子分解

3. 风格因子分解：风格因子收益可继续分解为贝塔、动量、规模、盈利、波动、成长、价值、杠杆、流动性和中盘这十个因子。 在所选时段内，价值因子给收益带来了*的贡献，累计收益率为8.52%。而波动因子对收益带来的贡献最小，为-8.20%。我们知道，在过去一年里，价值因子跌了，而成长因子是上涨的。本基金对成长股的超配，一定程度上踩准了因子轮动的节奏。

组合总收益风格因子分解

4. 行业因子分解：行业因子收益可继续分解为申万28个行业因子。在所选时段内，食品饮料行业给该基金的行业因子总收益带来了*的贡献，累计收益率为1.89%。休闲服务、传媒也给予了很高的贡献。

组合总收益行业因子分解

5. 在行业收益方面，我们可以看到近1年中传媒板块是该基金配置*的申万行业板块，也是对基金累计收益贡献*的板块。食品饮料其次，贡献率约为10%。华宝宝康消费品混合(240001) 通过把握传媒行业在19年下半年至今的行情达成了低回撤高收益的*业绩。相比而言，交银施罗德消费新驱动股票(519714) 60%以上的收益来源于食品饮料的单个行业，收益的分散度不足。

行业对基金业绩贡献-华宝宝康消费品混合(240001)

行业对基金业绩贡献-交银施罗德消费新驱动股票(519714)

6. 选股择时能力方面，根据T-M模型计算的该基金的选股能力和择时能力较为平衡。

选股能力vs择时能力

7. 采用Brinson归因模型，我们可以对基金3年超额收益中源于配置能力与源于选股能力的部分进行区分。我们可以看到，在四只同类*基金里面，华宝宝康消费品混合(240001) 是*的行业配置效应与选股效应相对平衡的基金。考虑到另外三只基金的行业集中度都很高，事实上胡戈游先生所进行的分散投资是更加考验选股能力的，而不是单纯的"行业上行就上行，行业下行就下行"。

写在最后

最后，我们可以从一组收益与风险指标中总结华宝宝康消费品混合(240001) 的收益与风险特征：回撤低，夏普高，收益率仍然能跑赢大盘60%以上，是一只拥有*风控意识与能力，同时还能排上收益率榜的低调强者。

华宝宝康消费品混合(240001) 这只消费品基金，在稳健和进取两个方面都做得极为*。

作为FOF研究者，这就是我们想寻找的理想的基金：既能收，也能放，在熊市可以替我们保存本金和实力，牛市可以替我们创造巨大收益。

智君团队会始终致力于推荐有*性价比的高收益基金。敬请期待。

特别声明

本报告是基于金融市场公开信息和基金公司根据其法定义务公开披露的信息为核心依据的独立第三方研究。我司力求数据及分析客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。

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一、保您基金赚钱

二、帮您选好基金

三、帮你择时买入

四、帮您何时卖出

五、基金问题解答

对冲基金是什么？

　　对冲基金最早起源于50年代初的美国，在金融领域，对冲就是为减低一项投资风险而进行的投资，其本质就是一种投资策略，利用期货、期权等金融衍生产品，买进一个的同时沽空另外一个，用一定的成本去“冲掉”风险，从而达到规避投资风险的目的，也可以称作是避险基金或是风险对冲过的基金。目前对冲基金的概念还是比较广的，很多金融产品实质上都有对冲基金在经营。对冲基金就是利用杠杆操作更大金额的投资，对冲基金也可以做空，手续费一般比较高，包括管理费和分成费。对冲基金并不是稳赚不赔，对冲基金大多是属于私人投资公司，其杠杠性会更高，因此目前对冲基金主要还是适合资金量较大的机构和个人客户，普通投资者往往难以承受其风险性。

如何正确理解对冲基金？

　　对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exemptmarket)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，*投资额为100万美元等。

　　对冲基金的三个特点

　　虽然不知道对冲基金的定义，但我们可以找到对冲基金的三个特点。

第1个特点是对冲基金能利用一定程度的杠杆。相信提到杠杆，很多投资者就比较清楚了，毕竟杠杆在配资的时候经常会用到，对杠杆的使用也很清楚，简单来说就是手中接管了一个亿的美金，那么实际操作的时候可能是两个亿的美金，也可能是5个亿的美金，甚至10个亿的美金，这个杠杆作用可以达到很多倍。

　　第2个特点是对冲基金的概念，也就是说对冲基金可以做空，但不代表着一定要做空，只是说明有这个做空的机会，却不一定非得要去做空。

　　第3个特点是对冲基金的手续费相对来说高一些。一般来说会有2%的管理费，还有20%的分成费，毕竟对冲基金的种类也有很多，有的是做股票，有的则是做货币，不同的种类肯定在管理费和分成费上是不一样的。

　　在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(PutOption)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

　　又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

　　经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于*的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

　　就目前来说，私募基金和对冲基金是基金这个大家庭中最能赚钱的。但它们*的区别就在于：前者的目标在于改善被投资企业的经营业绩并争取上市，实现最后退出;而后者则旨在通过各种交易策略在二级市场上低买高卖来获得超额收益。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金如何赚钱》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金如何赚钱、240001相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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