天铁股份(300587)股吧，300587天铁股份股票目标价
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7月11日丨天铁股份(300587.SZ)公布，为深入实施创新驱动战略，促进盐湖资源基础研究、盐湖提锂新技术研究与产业化对接融通，进一步提升公司在锂盐研究生产领域的创新能力，深化公司锂盐技术创新人才队伍建设，公司作为甲方近日与中国地质科学院矿产资源研究所(简称“资源所”)作为乙方签署《合作协议》。合作内容包括：
1、双方就促进盐湖资源基础研究、盐湖提锂新技术研究与产业化对接融通等方面，就甲方提供资金及产业孵化平台，乙方提供科研和技术支持，双方就盐湖地质勘探、盐湖提锂等展开项目合作。
2、双方一致同意在乙方“盐湖研究站”平台上展开项目合作，其中甲方承担部分盐湖研究站的运行费，具体内容双方另行签署项目合同进行约定。
3、乙方为甲方在盐湖地质勘探和盐湖提锂等方面提供相关技术咨询服务。
4、双方针对相关成熟科研技术成果可以合作成立产业孵化平台，包括合作形式、财务制度、管理模式等合作细节，双方另行协商确定。
老牌AMC系券商信达证券的总经理祝瑞敏突遭监管谈话。
5月7日，北京证监局发布对信达证券总经理祝瑞敏采取出具监管谈话监管措施的决定。
北京证监局称，祝瑞敏作为信达证券时任直接分管投行业务的*管理人员，同时为信达证券总经理，对信达证券业务部门展业违规行为负有直接责任和管理责任。
事实上，在祝瑞敏被采取监管谈话措施前，北京证监局在4月19日发布对信达证券采取责令改正监管措施的决定，要求其采取切实有效的整改措施，提升投行业务内部控制有效性，加强ABS业务审核，强化合规风险管控，实现合规稳健发展。
值得关注的是，目前信达证券正在冲击A股上市。对于是否会对其上市造成影响，某大型券商投行人士表示：“应该不构成实质影响，因为监管谈话属于非行政性处罚监管措施，但是后续审核肯定会关注违规的整改情况。”
据信达证券2021年年报显示，去年公司实现营业收入38.03亿元，同比增长20.27%；净利润11.72亿元，同比增长42.95%。不过，投行业务收入同比下滑约19%。
被监管谈话的总经理
此次被监管谈话的总经理祝瑞敏证券从业经验丰富，其于2019年空降至信达证券。
中国证券业协会公开资料显示，券业“老兵”祝瑞敏于2004年进入巨田证券，自2007年4月至2012年4月任职东兴证券，曾任财务部总经理、公司助理总经理、公司副总经理；在2012年4月至2019年4月期间，任职中国银河证券首席财务官。
2019年加入信达证券之后，祝瑞敏在2019年4月至2020年11月担任信达证券党委副书记，自2019年7月起担任信达证券董事，自2019年9月起担任信达证券总经理。
事实上，信达证券的上市规划也是由祝瑞敏提出。彼时，祝瑞敏经调研后提出要打造有竞争力的券商，并欲让信达证券在3年内上市。
2020年12月28日，中国信达在港交所公告称，信达证券已就其股份于上交所上市向证监会呈交正式申请，并于同日接获证监会发出的受理通知。
随后，信达证券在证监会官网披露了招股说明书申报稿显示，公司IPO拟公开发行股票数量不超过9.729亿股，占公司发行后总股本的比例不超过25%。
信达证券表示，此次上市所募集的资金将用于经纪业务、资本中介、自营业务、资管业务、投行业务、合规与IT建设以及子公司发展等7大方向。
中国证券业协会*披露的2020年证券公司经营业绩情况排名显示，信达证券去年总资产为416亿元，在行业中排名第46；净资产为109亿元，排名47；净利为8亿元，排名第39。
截至2020年底，信达证券共设有分支机构101家，包括14家分公司，87家证券营业部（含1家撤销中），其中34家营业部在辽宁。
对于未来规划，信达证券在招股说明书中表示，未来五年，公司将依托中国信达优势，坚持以客户为中心，进行独立市场化运作，不断提升各项业务核心竞争力和持续盈利能力，支持供给侧结构性改革和服务实体经济，力争综合实力进入行业排名前30%分位，总资产、净资本、营业收入、净利润等主要经营指标稳步上升，业务结构进一步优化。
事起ABS业务
目前，信达证券仍在IPO冲刺的进程中。市场关注此次事件对其上市是否会产生影响。
5月7日，北京证监局称，经查，信达证券股份有限公司存在以下问题：公司在开展ABS业务过程中未建立有效的约束制衡机制，ABS业务开展环节违规，风险管理缺位，部分ABS项目存续期信息披露不完整。公司投行业务合规人员配备不足、薪酬管理不健全，投行业务内部控制有效性不足，对同类业务未执行统一标准，合规检查和利益冲突审查不规范。
北京证监局表示，上述情况违反了相关规定。祝瑞敏作为时任直接分管投行业务的*管理人员，同时为信达证券总经理，对公司上述违规行为负有直接责任和管理责任。
根据有关规定，北京证监局决定对祝瑞敏采取监管谈话的行政监管措施。
此前，北京证监局发布过对信达证券采取责令改正监管措施的决定。证监局称，决定对信达证券采取责令改正的行政监管措施。
公开资料显示，信达证券系由中国信达、中海信托、中国中材共同发起设立的股份有限公司，于2007年9月由证监会批准开业。在两次增资扩股后，信达证券目前共有8家股东，中国信达持股87.42%；注册资本达到29.187亿元，净资本93.36亿元，是一家全牌照的综合性证券公司，也是国内资产管理公司系第一家证券公司。
实际上，作为国内四大资产管理公司（AMC）之一中国信达的券商子公司，信达证券在ABS（资产证券化）业务上表现不俗。
据Wind统计数据显示，2021年，全市场ABS总承销排名前十的机构分别为中信证券、中金公司、平安证券、中信建投、招商证券、国泰君安证券、华泰证券、中国银行、信达证券和海通证券，其中信达证券承销规模均突破1000亿元，行业内排名第九。而前五大和前十大承销商市场份额占比分别达38.19%和58.67%。
投行业内人士介绍，AMC业务涉及企业债务重组、资产置换等，中国信达作为信达证券的母公司，具有大量的客户资源，信达证券则负责相应ABS或者一级市场收购等项目的承揽，“AMC系券商，ABS的业务应该不少。”
有接近信达证券人士介绍，基于信达证券在债券和ABS业务上的优势，主要负责债券业务的投行部门一度由公司总经理祝瑞敏亲自带队。
对于总经理受到处罚，上述投行人士表示，在IPO进程中，后续审核肯定会关注违规的整改情况。
近年来，证监会已多次表态，将持续督促中介机构及其从业人员归位尽责，切实发挥好资本市场“看门人”职责，与此同时，对保荐机构等中介机构的监管也日趋从严。在此之前，银河金汇也因ABS展业存在违规而受到监管处罚。
7月7日丨天铁股份(300587.SZ)公布，公司2021年年度权益分派方案为：以公司现有总股本637,094,767股为基数，向全体股东每10股派0.788858元人民币现金(含税)，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增6.902505股。此次权益分派股权登记日为2022年7月14日，除权除息日为2022年7月15日。
证券股份有限公司周旭辉近期对天铁股份进行研究并发布了研究报告《动态点评：锂电开拓新增长极》，本报告对天铁股份给出增持评级，当前股价为23.6元。
天铁股份(300587)
【事件】
4 月 14 日，天铁股份以 5 亿元收购西藏中鑫 21.74%股权。本次收购完成后，西藏中鑫将变更为天铁股份的参股公司。
5 月 6 日，天铁股份发布公告称，全资子公司昌吉利近日与西藏中鑫签署《战略合作协议》，双方同意建立基于锂矿产品供应方面的战略合作伙伴关系。
6 月 24 日，公司公告，拟非公开发行股票募集资金不超过 25.53 亿元，扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金，发行价格为 13.45 元/股。发行对象为公司控股股东、实际控制人之一的王美雨。
7 月 5 日，公司公告， 为充分发挥各方资源、技术优势，推动西藏班戈错盐湖资源综合开发利用，公司与蓝晓科技签署《战略合作协议》。
【评论】
天铁股份当前主营轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售，全资子公司昌吉利专注于锂化物的生产与销售， 未来公司将聚焦“轨交、 建筑减振/震、 锂化物”三主业发展。 2021 年公司锂化物系列产品营业收入为 2.42 亿元（占营业收入 14.12%），同比增长 44.47%。公司 2018 年/2021 年分别收购江苏昌吉利 60%和 40%股权，后者产品主要包括氯化锂等锂化物， 近年来昌吉利毛利率保持 35%左右， 2021 年营收/净利润分别同比增长 52%和 67%，净利润已占公司整体的 24%。
大股东全额定增，彰显公司信心和决心。 大股东王美雨等全额定增公司股份 25.53 亿元。 全额定增完成后，王美雨等合计持有公司股份将由 25.54%提升至 42.72%。 本次定增完成后资金将重点用于锂化物在建产能的建设，充分彰显公司进军锂化物赛道的信心和决心。
锂盐扩产，目标产能 5 万吨。 依托于昌吉利在氯化锂方面的技术实力，公司投资 10 亿元扩大昌吉利在锂盐方面的生产规模， 拟建设年产 5万吨锂盐(3 万吨氯化锂、 1 万吨电池级氢氧化锂和 1 万吨电池级碳酸锂)、 3800 吨烷基锂系列及其配套产品项目，预计完工时间为 2023 年5 月， 达产后有望进一步打开公司盈利空间。
对du收购西藏中鑫，锁定上游优质锂资源。 公司于 2022 年 4 月以现金 5亿元收购西藏中鑫 21.74%股权，对du储量超过 19 万吨。西藏中鑫资源标的为西藏自治区班戈县班嘎错的盐湖锂矿。 2019 年 4 月收到政府有关回复函，确认矿区不在生态保护红线范围内，同时矿区已具备实施储量核实工作的基础。 西藏中鑫于 2011 年 11 月获得采矿权证。根据公司回复函，预计在 2022 年 8 月 31 日前完成锂资源储量核实报告。
浅藏卤水中 LiCl 品位大于地表卤水，盐湖资源增储空间大。 根据公司回复函提及的表面卤水采样化验数据， B2O3、 LiCl 和 KCl 平均含量接近边界品位或大于*工业品位要求。 按照盐湖矿成矿规律，浅藏卤水中 B2O3、KCl 和 LiCl 的品位基本均大于地表卤水，浅藏卤水资源较地表卤水资源潜力大。在封闭的湖盆环境体系下，锂等盐类矿物得以不断富集，在高蒸发比环境中， 湖泊由淡水湖—咸水湖—盐湖演化， 随着地质年代推移，湖水不断浓缩形成高矿化度卤水锂矿。结合班嘎错湖的具体情况，因其地处大型湖盆区，地表卤水外围淡水补给强，故此推断该湖浅藏卤水中LiCl 的品位应基本大于地表卤水，盐湖资源增储空间较大。
坐拥成熟盐湖提锂条件，开采进度有望加速。 班嘎错盐湖在交通、水电供应、海拔作业条件方面均有一定优势。矿区西距 S301 省道约 6 千米，交通较为便利。矿区南东侧约 1 千米为卡挖藏布淡水河，该流流量较为稳定，水质较好，可供班嘎错湖资源开发时利用。 按照公司公告有关权证办理时间，预计 2023 年 10 月 31 日前，盐湖有望投产。
轨交业务市占率有望继续提升，建筑减隔震打开空间。轨交业务：随着品类增加以及特殊减振渗透提高。减振垫、套靴等依然有扩张空间，扣件、橡胶弹簧等新产品有增量空间，吸振器高增速仍有望维持。 建筑减隔震行业：随着建筑减隔震立法的落地，全国一半土地都在要求的区域内。公司有望凭借自主替代进口的国家政策支持，进一步打开向上空间
【投资建议】
不考虑公司增发对于业绩和股本的影响，预计 2022-2024 年收入分别为30.78、 41.15、 66.56 亿，预计 2022-2024 年归母净利润分别为 4.72、 7.27、11.04 亿元，对应当前股价 PE 分别为 29.51X、 19.14X、 12.62X。鉴于公司传统业务增长稳健，锂电业务空间广阔，给予“增持”评级。
【风险提示】
行业政策变动风险；
铁路建设不及规划预期风险；
锂资源储量不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券刘峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.99%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.78亿，根据现价换算的预测PE为28.43。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为15.27。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天铁股份（300587）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，未来营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，*5星）
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