恒宝股份股票股吧(恒宝股份股票股吧东方财富)
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10月26日丨恒宝股份(002104.SZ)公布，2021年第三季度，公司实现营业收入为2.39亿元，同比减少9.09%；归属于上市公司股东的净利润为1869.81万元，同比减少10.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1030.38万元，同比增长36.11%；基本每股收益为0.0268元/股。
01
最近一个月，后台不断有人问我雪球，就像这条——
这里说的“雪球”，不是喷子满街走的投资者论坛，而是一种很特别的金融产品。
这货在国内出现有段时间了，正规券商搞的（也有私募），不是什么野路子，但为啥最近突然火了？
因为过去两年，股市整体表现不错，尤其今年1月，市场疯了，很多人看不上赚这种小钱。
但年后这波大跌，让市场风险偏好大幅下降。
力哥后台日增粉丝数，最近一直低于200，惨不忍睹……
回想1月19-22日*期（坤坤出圈），日增1000~
据说天天基金网销户量也陡增，很多新鲜韭菜受伤，觉得自己被骗，索性走人……
这时，收益率明显比银行理财和债基高一截，但据说安全系数又很高，而且能在低迷震荡市持续赚钱的雪球，就开始火起来了。
先亮明我的观点：
1、我不推荐普通人碰雪球，对这货没兴趣的，关了吧。
2、如果只是好奇，就继续看力哥拆解，如果看完还是一知半解，更是*别碰！
网上有很多关于雪球的介绍，要么太专业，DELTA、GAMMA、奇异期权、障碍期权、二阶导数……没点金融工程学基础的人真看不懂……
要么就是销售，光说优点，风险一笔带过。
我之前也没玩过雪球，最近看了点网上介绍，很快搞明白了。
为降低阅读门槛，以下解释可能不够严谨，但大方向肯定没错。
02
网上文章一般都是从投资者视角描述雪球，比如“投资者向券商卖出看跌期权”。
这种认知事物的方法论，本身就错了。
商业社会，无利不起早，尤其是做成产品，变成一种商业模式的，背后都是利益的精细化博弈。
券商卖这货给你，不是做慈善，肯定要赚钱，我们得先换位思考，理解券商为什么会承诺给你8%，14%，甚至20%的高额年化回报，还能自己赚钱？
因为券商想出了一种投资策略：依靠高波动，赚取高抛低吸的差价。
如果你系统学过力哥七步定投策略，知道其中“网格收割”的含义，很容易理解。
当我们完成定投布局后，比如某基金定投市值达10万，接下去就进入网格收割阶段。
如果把网格收割比例定位正负10%，当基金下跌10%，只有9万市值时，买入10000，补足市值到10万。
反之，当基金上涨10%，增至11万时，卖出10000，把市值降回10万。
这样一波来回操作，大概能赚1%左右的网格收益。
如此反复操作，就叫网格收割。
虽然单次操作收益率不高，但在震荡市，蚊子腿肉也是肉，能让我们坚持继续定投和持有的决心。
遇上单边上涨行情，客观上能不断帮我们减仓，降低风险。
单边单边下跌行情，则会不断帮我们加仓，低位收集筹码。
你每次都是低买高卖，不管单次交易赚多少，都是在赚，日积月累，也很可观。
和传统网格交易策略比，这种策略在震荡市收益不如后者，但遇上单边上涨或下跌行情，市场快速突破此前设计的网格交易区间，要么卖飞，要么没钱补仓，就尬了。
但对普通投资者来说，赚钱主要靠的是长期坚持定投*标的，大行情来了赚大钱，中间震荡市做做网格，只是聊胜于无的开胃菜。
大行情啥时候来？
不知道，只能耐心等待，静待时间玫瑰，悄然开放。
这也是股市垃圾时间，力哥主要功能就是帮大家做心理按摩的原因。
这种情况下，时间是我们的朋友。
如果是自有资金，券商也可以等。
但包装成产品卖给投资者，意味着券商借钱投资，有资金成本，时间是券商的敌人，等不起，希望在确定时间内，尽可能获得更高确定性收益。
办法是依靠现货（股票、指数基金）和期权的策略性组合，也就是一边做多现货，一边买入看跌期权，形成对冲。
注意，这种对冲，不是航空公司买原油看涨期权那种避险性质的损耗性对冲，而是交易次数越多赚越多的收益性对冲。
标的波动越大，高抛低吸的赚钱机会越多。
所以时下*的雪球标的，是中证500指数，因为波动相对其他主流大盘指数更大。
中证500指数近两年走势
如果你要券商拿上证50指数做对du标的，他们就不乐意了，因为波动相对小，赚钱更难。
他们的模型跑下来，预计赚不到足够多的钱，自然也没那么诱人的约定收益率给到你。
一个道理，如果法律允许，也有衍生品工具可操作，券商巴不得发行比特币为标的的雪球产品，因为波动够大！
但没什么券商愿意拿工行股票做标的，因为日常波动太小……
不断有人问，华宝证券“七步定投智能条件单”，网格收割比例设置多少合适？
答案是根据不同指数标的本身波动性，及当下市场波动性，比例灵活设置。
比如上证50指数波动相对小，中证500指数波动相对大，前者网格比例，就该比后者略小。
再如现在市场进入涨不动也跌不深的垃圾时间，相比前两个月的暴涨暴跌，A股波动性明显变小，所以近期设置网格，应比前两个月小一点。
本质上，和雪球一个道理。
03
理解了券商赚钱逻辑，再来看其给投资者设计的产品。
随便举个例子。
以中证500为挂钩标的，期限12个月。
未来12个月内，只要中证500指数涨到6000点，du局立马结束，我赔你10%年化回报。
假如是第3个月触及敲出价，你拿到的实际回报是10%X3/12=2.5%。
6000点，是给行权设置的一个“障碍”，叫“敲出”。
假如未来12个月，中证500没涨到6000点，也没跌破4500点，到期后你也能拿到约定的10%年化回报，这是最理想状态，指数没涨，你却稳稳赚钱。
4500点，也是一个“障碍”，叫“敲入”。
假如未来12个月内，中证500跌破4500点，触发敲入，而产品到期时，又没能涨回6000点上方，期间亏掉的所有钱，你承担。
这只是极简模型，实际上，不同产品可能会有更复杂的条款设置。
挂钩标的、期限、敲入/敲出阈值、敲入/敲出观察频率、避险事件阈值、约定收益率，都是可变的，但本质就这么回事。
看懂没？
这压根不是投资，而是对du。
敲入值设得越低（跌惨了），意味着发生概率越低，投资者输钱概率越低，自然约定收益率也越低。
但如果收益率设太低，就没吸引力了。
所以约定收益率，一般最少8%。
只给6%呢？
我还不如买债基呢……
但也不可能设太高，吸引力是有了，券商很可能亏钱。
04
对券商来说，通过给投资者支付期权费（约定收益率），保证标的出现过大跌幅时，所有损失都由投资者买单。
比如敲出设置为75%，意味着一个100万的基金，券商钱有75万，投资者买雪球的钱有25万，要亏也是先把这25万亏光。
也就是说，亏大钱的时候，雪球类似于信托中的劣后级（亏最多），但赚大钱的时候，券商则成了劣后级（赚最多）……
如果出现单边上涨，则第一时间以很小代价，提前结束产品，市场继续上涨的收益，全自己吃进。
过去一两年，市场整体向上，所以这类产品大多在2-4个月里就会敲出，提前结束，投资者能赚点小钱，券商则能赚到股市上涨的大钱。
如果一直在敲入敲出区间内震荡，只要波动够大，现货+看跌期权的收益性对冲策略，就能持续赚钱。
这三种情况，券商都OK，无非赚多赚少。
只有一种情况，券商会亏——
既无法敲入，也无法敲出，且波幅很小。
比如连续一年，大盘都在3300-3500点之间窄幅震荡。
交易也是有成本的，太小波动很难操作，却要支付利息，券商可能会偷鸡不成蚀把米。
那对投资者来说呢？
无论是持续大涨、先跌后涨、还是敲入敲出区间内来回震荡（不管波动大小），基本都能赚到约定年化回报。
只有出现跌幅较大，触发敲入，最后还没涨回来，那亏多少都自己吃进，替券商背锅。
老荔枝，不知道联想到什么没？
我联想到了已灭亡的分级基金。
大概率能赚小钱，像分级A定期分红，但小概率会亏大钱，像分级B溢价下折。
雪球的实质，不仅是我们和券商对du，也是我们给券商承保。
哈？
我们小老百姓，何德何能，能像保险公司那样赚钱？
保险公司为什么能赚钱？
因为大数法则。
保险公司的客户越分散，保费收入越多，理论上风险越低。
因为客户数量越多，发生风险事件的概率越趋向于全社会平均值，标准差越小，保险定价越*，风险越可控。
银行放贷也一样，客户越分散，数据越齐全，违约率越接近平均值，贷款利率定价越*，风险越可控。
雪球设计原理也一样。
虽然市场涨跌难料，但只要规模足够大，投资足够分散，即使某些雪球产品最终出现亏损，整体上看，这块业务券商还是赚的。
作为专业金融机构，银证保有更强大的精算能力，能把风险收益进行更*定价，尽可能让自己处于博弈上风。
但我们普通人，资金量极为有限，不可能利用大数法则，也很难比金融机构还精。
就像***赢我们钱，无需抽老千，即使赢钱概率对半，他们拥有近乎无限的资金储备，玩的时间越久，出现极端事件概率越大，我们越容易爆仓。
更何况，没有哪个***那么老实，下注时，概率本就向***倾斜……
05
我个人预测，雪球会卖得越来越火，知名度越来越高。
在中证500指数不出现剧烈下跌，且整体大趋势还是曲折向上的环境下，雪球会吸引越来越多稳健型投资者，视之为低风险，高收益的薅羊毛理财神器。
敲出就再买，再敲出再买……反复操作，形成操作习惯，误以为这钱躺赚，投的钱也越来越多。
但随着指数估值不断上升，暴跌概率也会越来越大。
直到将来某一天，市场出现剧烈下跌，甚至因为赛道拥挤，市场一致性操作，可能引发次生金融风险。
到那时，投资者可能就傻眼了，监管也可能动杀招。
因为我们赚的钱，本质上，是保费。
平时不出风险，好像保费躺赚，爽吧？
你个小白，哪里知道？
一旦风险来临，之前吃下去的，全给我连本带利吐出来……
透过现象看本质
金融其实并不难
太阳底下无新事
无非人类太贪婪
谎言一个又一个
骗完别人骗自己
一、未发生的风险
塔勒布在《黑天鹅》一书中提到，如果有个议员，强制通过一项让所有飞机驾驶舱必须装上防弹门的法案，一定可以避免9.11劫机事件的发生。而此前，这个议员必然会遭至很多人的反对，尤其是增加了巨大成本的航空公司。公众也不会感谢他，因为一切都还没有发生，也许永远也不会发生。
《史上最伟大的交易》一书里的约翰·保尔森，从2001年就开始质疑各种嵌套着复杂结构的CDO、CDS金融产品，也不断劝说身边的人不要去碰这些。01年到07年这些都是投行最炙手可热的金融产品，自然无人理会，饱受嘲笑的保尔森则默默下注做空，直到08年金融海啸爆发，一把几天挣了150亿美元，史称最伟大的交易。
21年3月底，韩国基金经理BILL HWANG 爆仓，一把亏了150亿美金，创造了人类历史上*的当日亏损。BILL HWANG从老虎基金出来后单干，一直顺风顺水，10年挣了150亿美金，一时风头无二。他重仓了不少中概股，尤其有些教育股，还加了很高的杠杠。那段时间，美国证监会有消息说中概股不提供原始审计材料就要清退，中国也在教育双减。于是崩盘，150亿美元一夜清零。
是不是只有发生了的风险，才叫风险？没有发生的风险，就不是风险？这两个略显绕口的问题，就蕴含着对风险的本质理解。而为了防止风险发生做的措施，是否因为风险没有发生，就是多余？这个问题则是风控的真谛。
学术研究上在评价基金经理业绩，或者社保、险资以及其他FOF在选择基金经理的时候，从来不是单看市面上公布的收益率排名，而是会计算“扣除风险之后的收益”，简单讲，就是你取得的收益，是冒了多大风险取得的？勤劳致富的100万，和干非法勾当来的100万，能不能算作同样的财富？
二、关于散户
养家老师有句话，流传甚广：“得散户者得天下”。如果你看到这句话，想到的是人多力量大，合力造妖股之类，而不是看到一茬茬等待被收割的韭菜，那你就还是颗韭菜。以养家老师的资金体量，这话背后的意思难道不是“得散户者好出货”么？
散户就像一杯水里面的花粉，多数时候都是在做无规则的布朗运动，只有给它添加足够的外力比如加热，它们才会朝一个方向运动。这个外力可以是情绪、消息、可以是某个预期、某个龙头标签或者某个游资席位等等。
大资金从来不是花粉，它是驱动花粉运动的力量，这种对峙一直会到天荒地老，只到股市关闭。如果你还是个散户，要在这个市场上生存，你是否应该想着“身在曹营心在汉”，时刻与大资金保持一致步调，而不是在花粉群里做一颗欢乐的花粉？
所以时刻牢记，大资金在哪，你就在哪！*、最有实力的资金是谁，你就跟着谁！
三、再说说浙江建投
两个问题：（1）浙江建投到底是不是龙头？（2）可不可以上？如果可以上，什么时候可以上？
我们按照时间顺序捋一下：
1、2.7，周一。年后第一个交易日午盘，我发贴说“主线渐明”。就是基建。保利联合因为穿越了长假，炒作概念从民爆切到基建，直接顶了一字，成了4B基建龙头。
中午大家还都不清楚保利成了基建龙头，我也不知道。我还把冀东当作基建老大，冀东装备当日是*买点，典型的“炮塔形态”，开盘我就干了。此后一直到周五断板，都是保利联合的贴身侍卫。
2、2.8，周二。早盘，说“今日基建持续是关键”，并且指出来，基建会是个大题材，不要小看。当日基建后排各种卡位晋级赛，浙江建投此时地位并不突出。
3、2.9，周三。早盘2进3基建10只卡位赛。浙江建投前面还有中岩大地、汇通集团。而收盘重庆建工、汇通集团一字，还在浙江建投前面。
4、2.10，周四。基建大分化。当时基建后排，普邦股份一字，重庆建工T板，汇通集团9：37左右封板，而浙江建投午后才从深水被捞起上板。地位依然不够。
5、2.11，周五。保利联合龙头分歧，竞价+4.2%开，而后上板，完成分歧转一致。冀东装备掉队。浙江建投此时显出卡位野心，9：37封板，先于保利联合9：40，但它也不是日内龙。泰禾集团比它靠前，荣安地产等一字。它的身位和日内地位依然只能算老二。
6、2.14，周一。保利联合没有溢价，不及预期，而此时浙江建投准一字开，很强势。可当日明显龙头的分歧要加大，浙江建投离保利身位最近。属于最易受波及的中位股，开的太高，赔率并不划算，错了会大面！想想那篇《高开是罪》的帖子。所以早盘提示“只看不做”。
午后浙江建投开始大漏单，板上跑了2.5亿，这么点盘子的票，2.5亿抛压，主力大出货无疑。于是我说“此票次日无溢价”。尾盘漏单+主力大出货，这难道不是正常预期？
并且保利联合当日收了根天线宝宝，恒宝股份也是爆量大阴棒。这些都是次日跌停预期。
可盘后保利、恒宝都有榜，保利、恒宝各2机构上板，谁知道这些机构最近在干什么？高位接了一堆票。但不管如何，有机构里面，预期就要改变。
7、2.15，周二。保利联合、恒宝股份竞价都从跌停被捞起，一个高开，一个平开。超预期，这就是机构榜带来的效果。浙江建投+2%左右开盘，略强于预期。
浙江建投完成分歧后，10：19上板。这时浙江建投的卡位野心就更清晰，基建新老大地位确立。但是能做吗？此时已是7板，保利联合8板断板。正常预期下，空间有多大？
而午后又炸板，再次砸出1.85亿，盘后龙虎榜显示，里面的私募机构清盘走了。收盘中国海诚等5只基建票当日跌停，保利联合收十字星，浙江建投次日正常预期是不是还是跌停？因为基建退潮明显要来临，明日只要保利跌停就确认退潮。
8、2.16，周三。浙江建投竞价秒砸跌停试盘，随后抢筹，高开2.8%左右，又超预期。随后3分钟两波上板。随后带动整个基建回暖。以我这样的经验来看，这种情况无疑做盘的可能性大！操盘机构都走4亿多的货了，还能高开上板？
有人会反驳，那是市场合力。这么理解也无所谓，不管怎样，老庄是*赢家。消息上，当日有“浙江共同富裕示范区”的发布会的刺激，这票从基建补涨，一跃成了浙江概念龙头。也是从这时候起，这票才真正成了龙头：浙江+概念。摆脱了保利联合的影响。
而9：47砸出2.9亿的天量筹码，吓了我一跳！9：53又亮出2.5亿的筹码！我一看这*是十大股东要跑路无疑，而你们很多人则兴奋不已，散户牛逼！家人们牛逼！这么多筹码全都接住了！洗走老庄！说实话我看到有些人这么说，有点想起鲁迅的文章里吃人血馒头时还有人欢呼。但这个市场生态本该如此，我这样想反倒是矫情，有问题。所以一切还是都刚刚好。
有人说牛逼，这么大的抛盘接住了，承接好，回封板要进。这么大的出货量，我是绝不去的，盘中我也说了，我只是佩服、也羡慕操盘手，有这样的天时地利人和条件，干净利落的出了10亿的货，要搁以前，这种盘子的体量，要出10亿的货，几天出完？还在板上出？梦里也没有！而出完货的走势是什么样，大家都清楚。
9、2.17，周四。共同富裕发布会推迟一天，放到17号开，并且盘前土壤修复概念发酵。浙江建投恰好又有土壤修复概念，直接8亿被顶一字。此时才是真正的市场合力。而此时浙江建投才是成了浙江+土壤+基建的总龙头。
从这一日起，此票就要重新观察，因为前十大股东除了不能走的，基本全走了，所以它现在就相当于一个新股。而此票的盘子又不大，10亿出货又引起了极大的人气关注，所以市场会拿炒新股一样炒它。
在我的认知里，好像还没有哪个票，能出货出成新股的，这票也可以载入大A历史了。当日午后炸板，承接极好，回封是确定性买点。胜率没问题。但是赔率按照我的2倍标准，依然看不到。因为保利联合跌停，恒宝股份地天地近20cm天线，基建后排已经要退潮。浙江发布会已兑现，它后排的兵，只剩下土壤。
所以此时参不参与皆可。
10、2.18周五。盘前东数西算发酵，就是数字新基建。这个题材有想象力，浙江、土壤迅速被抛弃。浙江建投+5.5%开盘，消化分歧后上板。此时此票已走妖，具备了超高人气。上板时换手没问题，可以打板。40%-50%的换手，对一般票就是爆量，新股就无所谓。
总结一下浙江建投：
1、2.16，成为浙江概念龙头，基于大主力跑路的理由，不入。
2、2.17，成为浙江+土壤+基建总龙头，基于赔率考虑，可入可不入。
3、2.18，成妖，可打板入。
总结一下“未发生的风险”：
1、如果浙江发布会没有延迟一日，16日即兑现。
2、如果17日没有土壤修复的概念发酵，或者浙江建投没有土壤概念。
3、如果出货没有出的这么彻底，出成新股。
这些没发生的风险，是否是风险？是否需要防控，你们自己解答自己吧。
总结一下如何摆脱散户思维：
1、永远与最强的资金站在一起，他们进你不一定能进，他们走你要走。此票2股东以后的股东基本全走光，你不要和他们反着来。这在绝大多数情况下都是成立的。
不要做一颗傻乎乎快乐的花粉。不要做一颗和别的韭菜拼刺刀、玩击鼓传花游戏的韭菜，而是去吸大资金的血，让大资金抬着你走，你这样才能做大！
2.17日14：33浙江建投炸板后，得益于益田路的一个10000单才稳住局面，如果再过几十秒没有人回封，此票会被砸得更深，也许就回天无力。盘中看懂了这样的资金在进，你就进。
2、多研究龙虎榜，琢磨大资金选的票特点，入场的时机，做票的手法。仔细复盘揣摩，慢慢达到和他们同步。
最后的总结：
此文好好对着盘面，看上十遍吧，要不你逻辑可能跟不上。这篇文章，一字千金不为过。对得起大家了。
龙头从来都是一步步走出来，厮杀出来的，不是预判出来的。如果有人告诉你2B、3B就看到某票会走成龙头，那是纯属扯淡。浙江建投在2.16前并非任何龙头，最多算个辨识度。16日以后才一步步从单概念龙头，到多概念龙头，进而成妖。
所以做龙头时机很重要，去早了，顶多是试错，去晚了，经常就是接盘而不是乘龙。时机的把握，就是龙头选手水平高低的分野。龙头或者妖股，也经常是各种因缘际会的产物。当你的理解力到一定程度，未必非要去凑那个热闹。招随心发，出手见红。
最后的忠告：
每次出手前，多想想我说的“胜率与赔率”，想想如何让自己立于不败之地！
2019年8月29日，恒宝股份A股开盘6.62元，全日小涨0.30%，股价收报6.66元。自2019年8月27日以来，恒宝股份收盘价连续三日收于年线（250日均线）之上。
前次回顾
Choice数据显示，恒宝股份股价前一次连续三日收于年线之上为今年的8月21日，当日收盘价为6.60元（前复权）。此后股价连续两日上涨，期间*涨幅为3.18%，但第三日未能持续上涨走势，向下跌破支撑价位6.60元。
历史回测
回溯近一年股价，恒宝股份共计实现4次连续三日收于年线之上。历史数据显示，次日股价涨跌互现，共计实现上涨2次，*涨幅为4.60%；遭遇下跌2次，*跌幅为2.38%。
市场统计
统计2018年3月9日至2019年3月8日的全市场数据，Choice数据显示，共有2565只个股连续三日收与年线之上5111次，其中2453次第二日股价上涨，2533次股价下跌，125次股价无变动，全市场次日平均收益率为-0.01%。若将期限拉长，一个月（20日）、三个月（60日）、六个月（120日）平均收益率分别为2.27%、-1.95%、-5.22%。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
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