中兴通讯年报，中兴通讯年报解读
中兴通讯年报，中兴通讯年报解读
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财联社（深圳，
3月8日晚间，中兴通讯发布年报，2021年实现营收1145.2亿元，同比增12.8%；归母净利润68.1亿元，同比增59.9%；扣非后净利润33.1亿元，同比增219.2%；经营现金流157.2亿元，同比增53.7%。
具体来看，公司运营商网络、政企、消费者三大主业收入均同比增长，运营商业务仍为业绩主要贡献，占总营收比例约66.1%；消费者业务增速明显，营收同比增59.2%。
上述人士对
此前中兴通讯在接受财联社
公司年报披露，截至2021年12月31日，其数据中心产品在全球已拥有超330个项目案例，部署超过14万个机架，机房面积超150万平米。据悉，中兴通讯有十余年数据中心领域经验，可提供全生命周期服务、全场景、全系列覆盖的数据中心解决方案和核心产品，覆盖国际国内电信、政府、互联网、交通、能源等行业。
两个月前A股的情绪有着强烈的悲观预期，上证指数一度跌破2900点，但是近两个月上证指数如此快速地站到了3300点上方，上证指数涨幅15.65%，公募权益类基金大幅回血，其他许多指数涨幅也都相当可观。
数据wind，2022.4.26-2022.6.17。
投资是对未来的预期，现在一方面看到全球通胀和疫情反复对经济的影响，一方面是政策宽松，经济复苏迹象明显。现在基民普遍的心理是：没上车的着急犹豫，提前下车的心里也慌，但车上的人也没安全感。
到底是该进场还是出局？是反弹还是反转？这个选择题难倒了很多人。
在我们解决这个选择题之前，有三点市场反弹时的投资“术”请对照。
摒弃弱势思维，不要频繁操作，做好调整准备
但是市场往往就是在犹豫中前行，当你还没有走出熊市思维，可能市场较为“安全”的上涨已经进行了一段时间，在投资中请不要因为下跌的过去而耿耿于怀，未来才值得期待。
此时更不应该频繁调仓，当市场长期下探后，经常会出现板块轮动，这时比较好的策略是在历史业绩*的基金中蹲守，追涨杀跌的频繁操作是不可取的。
反弹中高度和力度也存在不确定性，不悲观，但也有调整的准备。市场磨底阶段，相信低估值是支撑市场长期走强的核心条件。遇到下跌反而要有“囤货”的思维，只要是优质的产品，每一次深蹲都很有可能可以跳的更高。
在“术”的层面有了纪律，在“道”的角度我们说一下后市：
根据明星基金经理，上投摩根副总经理兼投资总监的杜猛的观点，当下市场大概率已经进入了底部区间。
第一是从基本面来看，静态估值的角度已经回落到2018年的水平，以过去十年角度来看已经是一个非常低的位置。
第二是很多*的公司已经回落到一个非常低估值的位置，平常投资者很难以合理的价格买到优质资产。就好像公主只有在落难的时候，普通人才能有表现的机会。
当然，杜总也同样认同市场中仍然存在着不确定性。例如当下影响市场中的一个主要变量是疫情及防控政策。我们保守的理解，当下市场区域是底部，但未来什么时候形成趋势，还需要包括政策在内的诸多条件的落地。这个时候*的成本可能是时间，而需要更多的耐心和智慧的远见来观察这个市场。
在不确定性中，投资者不是仅仅等待，而什么都不做。车还是需要上，但是要选择一种合适的方式。在市场底部区间，比较好的方式就是纪律投资，阶段买入，也就是“定投”。
定投不是一个不择时的投资方式，它是弱化择时，但有其相对合适的区间。市场的下跌给我们开启定投的好时机。就像巴菲特一直说“长坡厚雪”的滚雪球投资理念，而当下的低净值区间是降低成本增厚筹码的机会。
我们经常把股指底部运行称之为“熬底”，确实是对持仓是一种煎熬。但是对于定投来说只是一个执行纪律投资的过程。底部盘整时间越长，低吸廉价筹码越多。定投虽然在下跌的过程很难坚持，但如果之后迎来市场的反弹，定投收益可能会相当不错。
在震荡阶段开启定投，后市表现无非是两种情况：
1、开启定投后市场下跌。
这种情况虽然没有让你扭亏为盈，但是相比一次性投资会稳健很多。每次下跌都是在低位蓄力，这个时候保持信心和投资韧劲，不断收集便宜的筹码，对定投亏损有心理预期，做好持久战的准备，才有机会更快回本。
2、开启后市场上涨。
定投的资金也顺势上涨，虽然可能整体仓位不高但也有参与，可以让投资者保持平和。定投在实践中的一大亮点是可以避免对买入时间的纠结，是一个布局的心态，模糊的正确比*的正确要有价值。
如果打算开启定投，却一直犹豫不决不知道如何开始，很难踩上市场的节奏。因为市场周期一直存在，而踏空往往催心态急躁，容易在满仓的高位买入。定投就像是跟上行进的仪仗队，一开始需要调整步伐，但是一段时间之后，就会回归到一个放松的状态，看市场云卷云舒。
如杜总所说，市场处于底部的区间此时要选什么样的产品来参与定投？“双十”基金经理杜猛的产品本身就是不错的选择。（双十：超过10年基金管理经验，代表作任职年化回报超10%）
注：1、杜猛自2002年进入证券行业，担任券商研究员。2007年10月起加入上投摩根基金，历任行业专家、基金经理助理、总经理助理，2011年7月起任基金经理。2016年起担任上投摩根投资总监，管理权益投资团队。后兼任公司副总经理。2、截至2022.5.31，上投摩根新兴动力A基金成立以来收益490.00%，同期业绩比较基准收益73.25%，以上基金业绩及业绩基准数据均来自上投摩根，基金业绩数据已经托管行复核，数据截至2022.5.31。3、持仓指上投摩根新兴动力基金持仓，持仓数据来自上投摩根新兴动力基金季报、半年报、年报。十倍股数据来自wind。上述表述不代表基金在该区间持续持有相关个股并获取相关收益。数据截至2022.3.31。4、上投摩根中国优势混合基金、新兴动力混合基金、远见两年持有期混合基金、沃享远见一年持有期混合基金2022年一季报，截至2022.3.31。
一方面是因为定投*选择成长型的基金产品，这类产品波动较大，因此弹性也较大，更适合定投。而“双十”名将杜猛本身就是一个成长股捕手，历史上曾覆盖多只10倍牛股。
就像它的名字“猛”一样，他的投资风格聚焦成长龙头，关注企业增长的确定性，形成了自己独特的投资逻辑。在选股上，他从“增长潜力、公司治理、竞争优势、企业估值”四个方面自下而上地精选个股。截至2022.3.31，过去的十年中，A股10年10倍股票有84只，而杜猛持仓曾覆盖过61只，占比超过七成3。
另外一方面，定投本身就是一个长期的投资，更需要选择长期业绩*的管理人来陪伴。
杜猛投资也是同样注重长期，他自2011.7.13开始管理上投摩根新兴动力基金，管理本基金已经超过十年。截至2022.5.31，上投摩根新兴动力A基金过去十年收益509.50%，同期业绩基准收益94.27%，而同期沪深300指数涨幅只有55.45%，并获海通证券、银河证券、招商证券基金评价中心的五星评价。
注：基金业绩走势图来自上投摩根新兴动力基金2022年一季报，截至2022.3.31。基金业绩及业绩比较基准数据均来自上投摩根，基金业绩数据已经托管行复核，截至2022.5.31。指数数据来自Wind，数据截至2022.5.31。海通证券评级反映截至2022.4.29的星级评价，银河证券评级反映截至2022.4.1的星级评价，招商证券反映截至2022.3.25的星级评价。
一份定投带着投资人长期的期望，*过往长期回报的好基才能让投资过程更踏实。杜猛经过十余年的投资经历，已经构筑了成熟的投资理念，长期视角并通过自下而上的选股，弱化了短期对市场的变化和情绪的干扰，这对于长期定投更有着非常重要的意义。
在当下市场的阶段，杜猛在公开访谈中明确认为，现在或许已经进入底部区域，在2022年一季报中，他已经将上投摩根新兴动力基金组合中原来的低估值品种逐步换到成长股的方向，增强了产品的进攻性，这对于定投而言是更合适的。
种一棵树*的时间是十年前，如果我们十年前买了上投摩根新兴动力这只“猛”基，那么现在收益颇丰；如果十年前没有播种，那么*的时间就是现在。
定投可以让我们平滑市场的波动，享受复利的红利，长期来获得市场的回馈。建议还未开始定投，仍然在观望的投资者，无论牛熊把握震荡市场的机会，选择杜猛这样*基金经理管理的基金参与市场。期待从不缺席的市场“微笑曲线”将会带来可观的回报。
中国网科技1月28日讯 中兴通讯(SZ:000063)今日发布2021年度业绩预告，报告期内，预计归属于上市公司普通股股东净利润为65亿元至72亿元，对比上一年同期的42.6亿元增长52.59%至69.02%。归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润为30亿元至35亿元，对比2020年10.4亿元同比增加189.71%至237.99%。
公告称，2021年中兴通讯营收实现双位数同比增长，其中，国内、国际市场和运营商网络、政企、消费者三大业务营业收入均实现同比增长。2021年毛利率同比恢复改善，2020年毛利率为31.61%。
2021年中兴通讯资产减值损失预计约14亿元，其中第四季度单季度资产减值损失约11亿元，主要由于全球芯片供应紧张情况下，公司对关键物料提前备料，考虑到公司备料及生产周期相对较长，与前期政策保持一致，基于谨慎性原则计提存货跌价准备。
中兴通讯主要为客户提供ICT产品及解决方案，集“设计、开发、生产、销售、服务”等一体，聚焦于“运营商网络、政企业务、消费者业务”。公司计划于3月9日披露2021年年报。
中兴通讯2021年报显示，公司主营收入1145.22亿元，同比上升12.88%；归母净利润68.13亿元，同比上升59.94%；扣非净利润33.06亿元，同比上升219.23%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入306.96亿元，同比上升12.35%；单季度归母净利润9.6亿元，同比下降37.97%；单季度扣非净利润-3181.2万元，同比上升92.25%；负债率68.42%，投资收益15.64亿元，财务费用9.63亿元，毛利率35.24%。
本期共有3个新进十大流通股东，深圳市南山战略新兴产业投资有限公司 持股4303.2108万股，占流通股比例0.93%，全国社保基金一一三组合 持股2981.7518万股，占流通股比例0.64%，新华人寿保险股份有限公司-新传统产品2 持股2803.2489万股，占流通股比例0.6%；共有1股东增持，香港中央结算有限公司增持2238.5476万股，该股东持股占流通股比例2.37%；共有2股东减持，HKSCC NOMINEES LIMITED减持0.6458万股，该股东持股占流通股比例16.2%，中央汇金资产管理有限责任公司减持91.31万股，该股东持股占流通股比例0.91%；
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