国债收益率提高债券下跌（国债收益率提高债券下跌的原因）

2022-10-27 2:25:51 基金 xialuotejs

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国债的收益率上升，为什么价格会下跌

首先我们说说现值和终值。现在的钱放在银行里会产生利息（正），将来拿到的钱肯定比现在多，即：现值（1+利息率）^时期=终值，现值=终值/（1+利息率）^时期，也就是说，将来得到的钱必须先折合成现在的钱才能在现在计算。

然后，按照债券定价公式：债券现价=第一期利息/（1+预期收益率）^1+第二期利息/（1+预期收益率）^2+……+第N期本息和/（1+预期收益率）^N

所以，当预期收益率提高，现价必然下跌

国债收益率提高债券下跌（国债收益率提高债券下跌的原因）第1张

国债收益率上升和下跌代表的含义

同样一种情况，国内投资者和国际财团会在不同时期做出相同的选择，下面是对国债收益率升降的具体分析：

1. 第二种情况是一个比较大的周期，一个国家的运势，可能是30-50年，可能是100-200年，也可能是10年而已，具体要看这个国家或者是这个种族精英人群的执政能力，能保证自己的国家是否处于长期上升状态，还是运气耗尽立马跌落泥坑。

2. 第一种情况是国家国力处于上升期或者过渡期的大环境中，经济还会有起起伏伏，在小型的经济波动中，判断价格趋势。这个趋势，可能是3-10年一循环（经济自然衰退与自我修复，不同地区不同对待），也可能是执政党换了就会更改经济政策。也就是说第一种可能受到政策的影响多一些，而第二种，政策也会有影响，但是远远没有第一种那么大。

3. 而国债收益率下跌，反过来看就行了，a.别的国家经济发展停滞，到了极限就该衰退了，这个时候人家自然会对比，看看哪个国家更有潜力，来购买这个国家的国债，买的人多了，价格就上升了，收益率就下降了。（大型周期）b.发生了经济危机，（自然灾害，小规模军事摩擦等等所有造成经济活动受影响的事），高收益的产品受到了信任危机，那么最保险的依旧是国债，由国家背书的东西，在不安全期间，无论在那里都是第一投资选项。（小型趋势）

4. 既然有常规情况，也就有非常规情况，任何周期都不会是只有两个，阴阳交接的地方不会是黑白分明，更多可能是渐渐变白和渐渐变黑，就是在这个渐渐变白（经济走出低谷，非常不明显的恢复信号）或者渐渐变黑（经济看起来烈火烹油鲜花铸锦，其实早就暗流涌动只差一个借口，就是瀑布式跌落）的地方，国债收益率和基本面的关系呈现反向或者是无头绪的模式（股债双杀，经济好国债价格跌，股债双升，经济不好国债价格同时跌），这些情况和人们的预期，以及中央政府的（货币）政策有关，属于实战交易中避坑逃顶或者坑底埋伏的特例情况，平时并不多见，但见一次就是根基动摇式的情况，不论对个人和国家都一视同仁。

5. 从宏观经济上看国债收益率高说明市场经济走势好，稳定增长，投资回报稳定，投向国债的资金少，利率低说明宏观经济开始波动，市场对经济前景不看好，大量资金涌向国债利率就低了，从货币政策上看，如果国家执行稳健的货币政策，国债利率稍高，如果因为刺激经济执行宽松的货币政策，降低利率，这样国债利率也会降低

拓展资料

首先要明白“短期国债”特点：

1、风险最低短期国债是政府的直接负债，政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此，投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险。

2、高度流动性。由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场。3、期限短，基本上是1年以内，大部分为半年以内。

为什么一般来说加息会导致国债收益率上涨？为什么国债下跌也会导致国债收益率上涨？谢谢啦

加息会导致国债收益率上升和国债下跌也会导致国债收益率上涨的原因：

1、银行利率与国债收益率是相互竞争关系，如果加息后国债收益率不变或下降，投资者就不会购买国债而是选择存款到银行，所以国债收益率上升才能吸引投资者继续购买和持有国债。

2、国债价格下跌，意味着国债在贬值，必须以提高收益率的方式来弥补投资者的损失。

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为什么收益率上升，债券价格会下降呢？

利率上升会引|起债券价格下降这是因为债券利率是固定的，在利率上升的时候，为了保证债券收益率和债收益率一致只能将债券价格下调。简单来说，利率上升会引弓|起债券价格下降是因为债券利率只能大于等于一般利率，当债券利率固定而一般利率下降时，债券就需要以降低债券价格的形式来提高债券的收益率，这样债券才有其投资的意义。

拓展资料

一、利率上升的影响

1、资金:利率上升会导致借款人借款的成本增加，对于缺少资金的人的负担也会增加;

2、经济:所有的居民收入一般分为支出和存款。利率的增加就会导致存款的增加，也就会让居民的消费欲望降低;

3、汇率:利率增加时贷款和消费减少，物价也会相应的降低，也就会导致出口额的增加和进口额的减少。外汇的需求也会随之降低，而外汇的汇率也会降低。

二、市场利率与债券价格有三种关系：长期债券，其价格随利率的高低按相反方向涨落；国库券价格受利率变化影响较小；短期利率越是反复无常的变动，对债券价格的影响越小。

市场利率与债券价格是利率与债券价格的关系有三种情况。第一种情况是长期债券，其价格随利率的高低按相反方向涨落。

例如，一种面值为1000元的债券，息票率为9‰，偿还期限为30年，如果市场利率也为9‰，那么，债券价格与其面值刚好相等。但如果市场利率提高为14%，则这一债券的价格只有650元。

第二种情况是国库券价格受利率变化影响较小，因为，这种债券的偿还期短，在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿，或在短期内即以新债券可代替旧债券。

第三种情况是，短期利率越是反复无常的变动，对债券价格的影响越小。例如，一年到期的债券，即使利率提高2%，也只使债券价格下跌2%。

市场利率是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率’与市场利率对应的是官定利率，官定利率是指由货币当局规定的利率。

为何利率上升，债券价格反而降了？

; 债券相当于一张定期定值的票据，从发行出来就确定了最终数值。预期年化利率上升了，人们以存款等各种方式产生的预期年化预期收益就超过了这个确定数值当然就不会去买债券了，债券的价格自然下跌，知道跌到预期年化预期收益率差不多平衡为止。

假设这里所说的“预期年化利率”指的是央行设定的存款预期年化利率，那么当预期年化利率上升的时候，储蓄变得更加有利可图，由于存款的风险相对债券要小，显然会吸引债券的一部分资金到存款上去，这样照成债券的需求减少，供给增多，价格自然下降。

举个简单的例子，一年期，固定利息到期一次性还本付息债券，一年后本息合计=本金(1+票面预期年化利率)；那么该债券的到期预期年化预期收益率就=[本金(1+票面预期年化利率)-债券交易价格]/债券交易价格，这里债券交易价格就是在市场上的买入价格；到期预期年化预期收益率公式经过变形=[本金(1+票面预期年化利率)]/债券交易价格-1，再次变形后就是1+到期预期年化预期收益率=[本金(1+票面预期年化利率)]/债券交易价格；很明显能够看出到期预期年化预期收益率与债券交易价格呈线形反比关系。所谓到期预期年化预期收益率就是该债券提供给在某一价格买入者的实际预期年化预期收益率，不同于票面预期年化利率，债券发行本金、票面预期年化利率以及债券交易价格均能够影响到期预期年化预期收益率，一般来说，本金、票面预期年化利率是固定不变的，所以债券交易价格的波动直接造成到期预期年化预期收益率的变化。这里所说的预期年化利率，指的是市场预期年化利率，也就是市场所认可的融资成本，或是市场所认可的预期年化预期收益率水平，当市场预期年化利率上升并超过某种债券的到期预期年化预期收益率时，该债券为投资者提供的预期年化预期收益水平已低于市场平均水平，持有人会抛售该种债券，直接导致其价格下跌，而价格的下跌会造成该债券到期预期年化预期收益率水平的提高，当债券到期预期年化预期收益率水平与市场预期年化利率持平后，价格不再下跌，市场达到短期平衡。