一文读懂美债收益率和美债利率以及美国失业率「美债收益率和货币」

本文摘要：一文读懂美债收益率和美债利率以及美国失业率 〖One〗一文读懂美债收益率、美债利率以及美国失业率 美债及美债收益率 美债，即美国 *** 发行的债...

一文读懂美债收益率和美债利率以及美国失业率

〖One〗一文读懂美债收益率、美债利率以及美国失业率 美债及美债收益率 美债，即美国 *** 发行的债券，购买美债相当于借钱给美国 *** ，并获得一定的收益。这种收益的大小由收益率来决定。购买美国十年期国债，则是借钱给美国 *** ，为期十年，因其有美国 *** 信誉担保，所以其收益被认定为“无风险收益率”，是经济和金融市场中的重要参考指标。

美债收益率与美元汇率

美债收益率与美元汇率之间的关系复杂多变，既有同向变动的时候，也会出现背离现象。同向变动情况：美债收益率上升推动美元升值：传统逻辑上，当美债收益率上升时，这通常意味着美国资产的回报率提高，从而吸引国际资本流入美国，增加对美元的需求。这种需求的增加会推高美元汇率，使得美元相对于其他货币升值。

美债收益率和美元汇率的关系比较复杂，但简单来说，美债收益率上升通常会带动美元走强，反之亦然。这主要是因为国际资本流动的影响。具体解释下：当美债收益率上涨时，意味着投资美债的回报率更高了，这会吸引更多外资流入美国购买美债。

实际市场表现：如2024年10月，由于“特朗普交易”再度活跃等因素，美债收益率和美元上涨，10月21日10年期美债收益率报收于19%，为7月26日以来最高点，同时美元兑日元汇率大幅上涨，10月22日一度触及1505的高点，刷新自7月31日以来的高点。

美国财政压力加大 美债收益率的上升，对于美国 *** 来说，意味着未来的还息负担将会加大。为了解决财政危机，美国 *** 已经大举发债，而收益率的抬升将进一步增加 *** 的债务成本。这可能会对美国 *** 的财政状况构成更大的压力。美元汇率受压 美债收益率的上升还可能对美元汇率造成打压。

浅谈美债收益率倒挂和经济衰退

〖One〗从历史经验来看，美债收益率曲线倒挂与经济衰退之间存在密切的联系。在过去8次美国经济衰退阶段，美债收益率曲线都出现了倒挂。因此，华尔街的精英们通常将美债收益率曲线倒挂视为美国经济出现衰退的先行指标。然而，需要注意的是，美债收益率倒挂并非经济衰退的直接原因。

〖Two〗美债收益率倒挂意味着未来经济可能面临衰退风险。美债收益率倒挂，通常指的是短期国债的收益率高于长期国债的收益率，这种现象在金融市场中被视为一个重要的经济预警信号。具体来说，如果1年期国债的收益率超过了10年期国债的收益率，就形成了收益率倒挂。

〖Three〗美债收益率倒挂与经济衰退之间并不存在直接的因果关系，它们都可以看作是美联储连续加息后的结果。以史为鉴，当前美国的技术性衰退与NBER（美国国家经济研究局）定义的衰退仍有一定距离。市场目前处于交易预期阶段，对A股的影响相对有限。

〖Four〗美债收益率倒挂作为经济衰退的预警信号具有一定的可信度，但并非绝对。当前的经济环境可能存在一些特殊性，导致美债收益率倒挂与经济衰退之间的关联变得不那么直接或明确。因此，我们不能仅凭美债收益率倒挂就断定经济衰退一定会发生。未来的经济走势将受到多种因素的影响，需要综合考虑各种因素来做出判断。

〖Five〗此外，经济衰退的发生还受到多种因素的影响，包括但不限于货币政策、财政政策、国际贸易环境等。当前美债殖利率倒挂的情况 自2022年3月美国开始加息导致收益率飙升后，同年7月就开始出现倒挂状态。在2023年5月底，美债收益率倒挂达到了近40年来的最低点。

什么影响美债收益率

〖One〗美债收益率主要受经济因素、货币政策以及投资者情绪和市场风险等多重因素的影响。经济因素 美国经济状况和前景：经济增长强劲时，企业盈利上升，投资者可能减少购买美债，推动美债收益率上升。反之，经济衰退或增长疲软时，投资者更倾向于寻求安全的投资渠道，如美债，导致美债需求增加，压低收益率。

〖Two〗从这个公式可以看出，美债收益率受到债券面值、票面收益率和当前债券市场价格的影响。由于债券面值和票面收益率在债券发行时就已经确定，因此影响美债收益率的主要因素是债券的市场价格。美债收益率与债券市场价格的关系 债券的市场价格与美债收益率呈反比关系。

〖Three〗再者，美联储的政策立场和言论也会影响市场预期，进而影响美债收益率。如果市场预期美联储将采取更宽松的政策，美债收益率可能会下降；反之，如果预期收紧政策，收益率则可能上升。最后，经济数据与美联储政策相互作用。

〖Four〗国际政治与市场情绪：国际政治环境的不确定性和市场情绪也会影响美债收益率。地缘政治紧张局势可能导致投资者寻求避险资产，如美债，进而支撑其收益率；而政治稳定和良好的市场情绪可能使投资者风险偏好上升，转向其他风险更高的资产，从而影响美债的吸引力及其收益率。

美债收益率

例如，近期10年期美债收益率持续飙升，相应长期美债ETF：TLT的价格也跌破了90元；2025年4月4 - 11日，10年期美债收益率从86%狂飙至46%，美债价格大幅下跌，大量美债遭到抛售。美元走强往往伴随着美债收益率的上升，进而导致美债价格下跌。

根据公式“债券收益率 = （票面利息 ÷ 市场价格） + （到期面值 - 市场价格）÷ 剩余期限”，当美债价格下跌，投资者用更低价格获得同样的利息和本金，收益率会上升；反之，价格上升，收益率下降。例如，一张100美元面值、票息2%的美债，若价格跌至90美元，收益率会上升（假设剩余期限10年）。

美债收益率即美国国债收益率，是衡量美国国债投资收益的重要指标。以下是关于美债收益率的详细解释：美债收益率的定义 美债收益率反映了投资者持有美国国债到期所能获得的年化回报率。它是投资者评估美国国债投资价值的关键指标，也是全球金融市场的重要参考。

两者的主要区别在于：美债利率是发行时就确定好的固定值，而美债收益率会因市场情况随时变动。例如，某10年期美债票面利率4%，投资者甲10000美元买入，2年后10500美元卖给乙，乙持有剩余8年到期可获14000美元，到期年化收益率为2%。

美债收益率与利率的关系主要体现在以下几个方面：利率与收益率成正比：债券的收益率与债券的利率直接相关。当债券的利率上升时，其收益率也会相应上升。这是因为债券的利率决定了债券持有人每年可以获得的固定收益，利率越高，固定收益越大，从而收益率也越高。

美债收益率是什么

〖One〗美债收益率指的是投资者投资购买美国国债后，所能够得到的利息。美国国债收益率是风险资产收益率和基准利率的重要参照物，其变动对金融市场具有深远影响。美债收益率的变动及其影响 美债收益率上升 美联储加息的信号：美债收益率上升通常意味着美联储可能正在或即将进行加息操作。加息代表投资者的投资回报升高，吸引更多资金流向美国市场。

〖Two〗美债收益率与美债利率有所不同，两者既有区别又存在一定联系。美债利率指债券票面利率，发行时已固定，其增长意味着美国通胀率较高。美债收益率是卖掉美债的价格与买入美债价格之差与买入价之比，会随时变化。美债收益率与美债价格成反向关系，收益率上升并不意味着美债利率上涨。

〖Three〗美债收益率即美国国债的收益率，指投资者购买美国国债后所能获得的回报率，它是衡量美国国债投资价值的重要指标，也是全球金融市场的关键参考。构成：主要由票面利率和资本增值两部分组成。

〖Four〗美债收益率是指投资者购买美国国债所获得的收益与投资本金的比率。以下是关于美债收益率的详细解释：定义 美债收益率是持有美国国债期间所获得的年化收益率，反映了购买美国国债的投资回报水平。 它是决定投资者是否投资美国国债的重要因素之一，收益率的高低直接影响着全球投资者的资金流动。