2021中级财管公式汇总「增量投资收益率第几章」

本文摘要：2021中级财管公式汇总 第二章 财务管理基础复利终值公式：F = P × （1 + r）^n F：未来值 P：本金 r：每期利率 n：期数...

2021中级财管公式汇总

第二章 财务管理基础复利终值公式：F = P × （1 + r）^n F：未来值 P：本金 r：每期利率 n：期数 复利现值公式：P = F / （1 + r）^n 用于计算未来一笔款项在当前的价值。

评价计算期相同的互斥方案经济效果时,可采用的动态评价指标是...

评价计算期相同的互斥方案经济效果时，可采用的动态评价指标是：净现值法、净年值法、增量投资内部收益率法。（3）评价计算期不同的互斥方案经济效果时，可采用的动态评价指标是：净现值法、净年值法、增量投资内部收益率法。

对于计算期相同的互斥方案，常用的经济效果评价方法有净现值 （NPV）法、增量投资内部收益率（AIRR）洚、净年值（NAV）法。对于计算期不同的互 斥方案经济效果的评价，首先必须对计算期作出某种假定，使得方案在相等期限的基 础上进行比较，这样才能保证得到合理的结论。

【解析】评价计算期不同的互斥方案的经济效果时，可采用的动态评价方法有：净年值法、净现值法（又分为最小公倍数法、研究期法、无限计算期法）、增量投资内部收益率法。

答案解析：动态评价演绎法共有两种评价形式。一是计算期相同的互斥方案经济效果的评价，二是计算期不同的互斥方案经济效果的评价。如果互斥方案的计算期不同，可以采用增量内部收益率法、净现值法和净年值法。

在下列评价方法中,属于互斥型投资方案经济效果动态评价方法的是...

〖One〗【解析】属于互斥型投资方案经济效果动态评价方法的是：净年值法、净现值法、增量投资内部收益率法。在计算期不同的方案动态评价方法中．净现值法分为最小公倍数法（也称为方案重复法）、研究期法、无限计算期法。

〖Two〗对于计算期相同的互斥方案，常用的经济效果评价方法有净现值 （NPV）法、增量投资内部收益率（AIRR）洚、净年值（NAV）法。对于计算期不同的互 斥方案经济效果的评价，首先必须对计算期作出某种假定，使得方案在相等期限的基 础上进行比较，这样才能保证得到合理的结论。

〖Three〗本题考查的是经济效果评价方法。对于互斥方案，可采用的经济效果动态评价方法有增量投资内部收益率法、净现值法、净年值法。

〖Four〗【答案】：A，D，E BC均属于互斥方案静态评价方法，方案重复法就是最小公倍数法，增量投资内部收益率法是动态方法；最小公倍数（方案重复法）和无限期计算法均属于互斥方案评价方法中的NPV法。

〖Five〗【答案】：A，D，E 最小公倍数法（又称方案重复法）、研究期法、无限计算期法都属于净现值法的具体方法，是将不同寿命期方案转化为相同计算期的具体处理方法，所以最小公倍数法（又称方案重复法）、研究期法、无限计算期法都属于动态比选方法。

〖Six〗【答案】：B、E 互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资回收期、年折算费用、综合总费用等评价方法进行相对经济效果的评价。

(第六章)公允价值的评估之计算ROIC和WACC

虽然晨星高能公司不会用倍数比率来确定一家公司的公允价值，但比率值可以为公允价值提供一些洞见，帮助我们理解当前市场是如何评估公司价值的。晨星公司估计公允价值时会以DCF（贴现现金流法）为基础，把倍数比率作为交叉验证来使用，用于检验DCF得到的结论。

计算公式：ROIC=NOPLAT/IC（其中NOPLAT是指息税前的收益*（1-税率），IC是指期初的投入资本，包括有息负债、股东权益，扣除非核心经营资产）。

ROIC（Return on Invested Capital）即已投资本回报率，计算公式为：ROIC= 息税前收益（EBIT）×（1-税率）/总资本。 该指标主要用于衡量企业运用所有债权有和股东 所投入资本获得现金盈利的地能力。该指标也用于评价企业创造价值的能力。

计算ROIC：最后，将NOPAT除以投入资本得到ROIC。这个比率反映了公司每投入一元资本所能获得的报酬。ROIC的意义 ROIC越大，代表公司投入的资本创造了越多的业主盈余。因此，ROIC也是投资人评估公司是否有效利用资本赚取超额报酬的其中一项重要指标。

ROIC即资本投入回报率，其计算公式为：ROIC = 息前税后经营利润 /（股东权益 + 有息负债）= NOPLAT / IC 。公式中各要素说明如下：息前税后经营利润（NOPLAT）：直接剔除掉了资本结构和非经常性损益的影响，代表股东回报与债权人回报之和。

增量投资收益率计算公式

〖One〗增量投资收益率的计算公式为：R（2-1）=（C1-C2）/（I2-I1）×100%。其中，C1 和 C2 分别代表两个不同投资方案的经营成本，I1 和 I2 分别代表这两个方案的投资额。该公式用于衡量增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之间的比例关系。

〖Two〗增量投资收益率的计算公式为：R=/×100%。其中：C1 代表第一个方案或投资后的经营成本；C2 代表第二个方案或原方案的经营成本；I2 代表第一个方案或新方案的总投资；I1 代表第二个方案或原方案的总投资。

〖Three〗增量投资收益率为：R（2-1）=（C1-C2）/（I2-I1）×100%；是增量投资带来的运营成本节约与增量投资的比值。可以利用增量投资收益率公式对比方案年经营费的差值，假设设定了基准投资收益率，则当R（2-1）大于或等于基准投资收益率表明新方案可行，当R（2-1）小于基准投资收益率表明新方案不可行。

〖Four〗定义与计算公式：增量投资收益率的计算公式为R=/*100%，其中C1和C2代表采用不同投资方案的经营成本，I1和I2则是相应的投资额。这一指标通过量化增量投资带来的成本节约与投资额之间的比例关系，来评估投资的经济效益。

〖Five〗增量投资收益率计算公式是：R（2-1）=（C1-C2）/（I2-I1）*100 增量投资收益率是指增量投资带来的经营成本的节约与增量投资之比。R（2-1）=（C1-C2）/（I2-I1）*100%；当得到的增量投资收益率大于基准收益率时，则投资额大的方案可行。反之，投资额小的可行。

〖Six〗计算公式为：NPV = 各年净现金流量 * （1 + i） ^ （-折现年数），其中i为基准收益率。增量内部收益率（ΔIRR）则是另一种衡量方法，它通过比较两个项目现金流差值的内部收益率来判断。具体计算方法是，计算两项目现金流差值的内部收益率，然后与基准收益率进行对比。