资产配置是投资收益的*决定因素之一吗（资产配置是投资收益的*决定因素之一吗对吗）
资产配置是投资收益的*决定因素之一吗（资产配置是投资收益的*决定因素之一吗对吗）
资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。
投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。在此基础上，资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果，也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整。不同配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。
动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。大多数动态资产配置一般具有如下共同特征：
(1)一般建立在一些分析工具基础上的客观、量化过程。这些分析工具包括回归分析或优化决策等。
(2)资产配置主要受某种资产类别预期收益率的客观测度驱使，因此属于以价值为导向的过程。可能的驱动因素包括在现金收益、长期债券的到期收益率基础上计算股票的预期收益，或按照股票市场股息贴现模型评估股票实用收益变化等。
(3)资产配置规则能够客观地测度出哪一种资产类别已经失去市场的注意力，并引导投资者进入不受人关注的资产类别。
(4)资产配置一般遵循“回归均衡”的原则，这是动态资产配置中的主要利润机制。
买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略的异同
所以从以上的观点来看，资产配置是投资过程中最重要的环节。
资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标，把投资分配在不同种类的资产上，如：股票、债券、房地产及现金等，在获取理想回报之余，把风险减至*。
最简单的方法，按照“1234”法则进行资产配置：
10%的钱用来生活，以可以保证6个月的衣食住行为宜；
20%的钱用来保命，就是运用好以小博大的保险，尤其是重疾健康险；
30%的钱用来赚钱，属于高风险的增加资产的手段，比如基金、炒股、买房等等风险较高的理财手段；
40%的钱用来保本，属于低风险的抗通胀的理财行为，注重长期、稳定的获利能力，比如银行、P2P产品等。
不过每个人所处在不同的年龄阶段和生活环境，这些配置会有一定的浮动性。
我建议年轻的时候多配置高风险的项目，以买房为例，运用好杆杠，从可能有较大涨幅的近市郊房产入手；中年时以稳健为主，以市中心好地段的房产入手，流通性更大；老年时以现金为主，逐步套现花在自己的健康上。其他的手段也是类似的思想。
切忌把所有鸡蛋放在同一个篮子里。
总而言之，资产配置为一理财概念，投资者根据其投资计划的时限及可承受的风险，来配置资产组合。资产配置可以应用于任何拥有两只以上股票的投资组合内，唯较常用于资产类别的层面。不同类别的资产在市场上的运作也有所不同，所以其回报和所涉及的风险亦各有不同。
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我们提到投资理财时，我相信90%的朋友想到的一定是，只要选个好股票，选个好基金，在低位的时候买入，等到高位卖出，如此低买高卖，就万事大吉等着数银子了。
但事实并非如此，美国学者在1986年就得出了确定性的结论，投资收益90%以上的因素由资产配置决定。资产配置对于投资收益的贡献要远远大于时机的选择和股票的选择。
同样，沃顿商学院教授西格尔在《股市长线法宝》这本中也阐述过关于资产配置的观点——他认为长期来看，决定资产收益率的因素，不在于选股也不在于择时，而是在于资产配置。
为什么选股和择时是无效的呢？大家不妨回忆一下自己之前买基金和买股票的经历。
3年前，也就是2014年年中，正是上一轮牛市的起步位置，那时偏股型的基金加在一起的规模才1.5万亿。到了2014年底，市场已经上涨了几个月，基金却出现了连续五个月的净赎回。因为大家都在熊市中煎熬了太久，不相信牛市已经来了，所以股市稍一上涨就赶快把基金赎回了。接下来的几个月，市场高歌猛进，最有趣的是，在牛市到顶前的三个月内，中国的基民们净申购了2.1万亿的偏股型基金，比牛市开始前的总量还多。但随着股市见顶，大幅下跌，基民们在随后的三个月内又赎回了1.4万亿，虽然紧接着的10月市场出现了大幅的反弹，但这赎回的1.4万亿全部倒在了黎明之前。
所以毫无意外的，在过去的这一轮牛市中，虽然偏股型基金的平均回报是50%，但基民们的平均回报却是-1.7%。
其实，这个现象并非国内独有，美国耶鲁大学首席投资官斯文森也用股票基金申购赎回的统计数据来衡量投资者整体的择时能力。申购基金相当于投资者看好股市，整体上增加了股票配置比例；而赎回则与此相反，表示减少了股票配置比例。统计结果显而易见，大家虽然想着的是低买高卖，但实际上却是在做高买低卖的操作。所以，择时，也就是选择买入和卖出的时间，不仅是无效的，而且对我们的收益的贡献还是负的。
这个规律在过去的几十年里不断上演，而且在未来依然会不断轮回。因为这就是人性的贪婪和恐惧，在牛市有赚钱效应的时候大家贪婪，在熊市资产缩水时大家恐惧。我们并没有被市场打败，而是败于自己的人性。
既然我们无法克制人性的贪婪和恐惧，那有什么方法可以帮助我们尽量避免这些情绪对我们的理财和投资产生影响呢？
答案唯有资产配置！
什么是资产配置呢？简单的讲，我们可以把我们的资产分成三大类，分别是防御类、平衡类和进攻类。我们根据每类资产的特点和我们的自身要求把我们的资产在这三大类中进行分配，这，就是我们的资产配置。
比如，根据过去10年中国股市的走势，如果我们把我们资产的80%配置在防御类，20％配置在进攻类，我们可以获得年化8.5%的总资产收益率，同时，我们资产的*波动不过10%。反过来，如果我们把我们资产的20%配置在防御类，80％配置在进攻类，我们可以获得年化13%的总资产收益率，同时，我们资产的*波动也会高达60%。
资产配置就是帮助我们在不预测市场，其实也无法预测市场的前提下，如何花尽量少的时间和精力，调整我们的资产配置比例，让我们的总资产收益率达到我们预期的同时，也让我们资产的波动降到不会考验到我们小心脏的水平。比如，如何在维持13%的年化收益率的同时，降低总资产的*波动，或者在*波动10%的范围内增加总资产收益率。
资产配置在国外的研究已经非常成熟，但在国内却不常被提及，这大概是因为资产配置是“反人性”的。资产配置策略，在牛市时往往太过保守，无法充分享受满仓上涨带给人的快感；而在熊市时虽然有着优于市场平均的表现，但也要承受资产下跌的痛苦。而大部分人总是无*的在追求牛市满仓熊市空仓2年翻倍的暴富幻想，殊不知，长期回过头看，靠科学理性的资产配置策略已远远跑赢头脑发热的追涨杀跌……选择一个需要数年甚至更长时间才会慢慢产生作用的策略对人性也是个严峻的考验。
所以，资产配置是个中庸的策略——它不追求资产最卓越的回报，而是力争回避最糟糕的失败。它不能让我们一夜暴富，却帮我们节约了大量选股和择时的无效时间。
资产配置不仅是一种投资方法，也是一种生活态度的选择，如果你接受它的理念，你愿意从追求卓越到甘于平庸，那接下来的几期，就让我们手把手的带着大家一起完成我们个人和家庭的资产配置吧。
完成我们个人和家庭的资产配置需要四个步骤：
第一步理清自己的人生规划和理财规划
第二步在战略层面上，确定三类资产的配置比例
第三步在战术层面上，选择适合自己的投资产品
第四步定期进行动态再平衡
这三个原则分别是跨资产多类别配置、跨地域多国别配置和另类资产配置。
【拓展资料】
资源配置(resource allocation)是指对相对稀缺的资源在各种不同用途上加以比较做出的选择。
资源是指社会经济活动中人力、物力和财力的总和，是社会经济发展的基本物质条件。在社会经济发展的一定阶段上，相对于人们的需求而言，资源总是表现出相对的稀缺性，从而要求人们对有限的、相对稀缺的资源进行合理配置，以便用最少的资源耗费，生产出最适用的商品和劳务，获取*的效益。资源配置合理与否，对一个国家经济发展的成败有着极其重要的影响。
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。
一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。
另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之间的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。
从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。
也就是说，随着资产类别的组合方式日益多样化，在同等风险的情况下，全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来更高的长期收益，或者在风险水平降低的基础上提供相似的收益。反而言之，当投资者因为受到对投资项目的限制而减少投资机会时，他们只能运用该限制范围内的狭义市场投资组合，其投资选择机会必然受到限制，长期收益与风险状况也将受到不利的影响。
资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。考虑因素：
1、影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。
2、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。
3、资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题。
4、投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。
5、税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。
温馨提示：以上信息仅供参考，不作任何建议。
应答时间：2021-07-28，*业务变化请以平安银行官网公布为准。
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