美债的几个关键位置与美股「美国量化宽松下美债收益率」

本文摘要：美债的几个关键位置与美股 〖One〗从美股的风险定价水平来看，美债收益率的变动对美股市场具有显著影响，具体体现在几个关键位置上。 美债收益率...

美债的几个关键位置与美股

〖One〗从美股的风险定价水平来看，美债收益率的变动对美股市场具有显著影响，具体体现在几个关键位置上。 美债收益率3%-5%区间 对应美股状态：此区间对应标普500指数的静态风险溢价低于历史分位数5个标准差。在此位置，纳斯达克指数面临压力，美股市场呈现出价值股的结构性行情。

美债20年收益率

美债二十年期收益率目前（2025年7月）在2%左右波动，较年初略有下降。这个数据反映的是美国财政部发行的20年期国债的市场收益率，属于中长期利率的重要参考指标。 影响因素：美联储货币政策是关键。2025年美联储仍处于加息周期尾声，但市场预期年内可能开始降息，这导致长端利率从去年高点回落。

美债20年收益率是指美国20年期国债的年化收益率。以下是对美债20年收益率的详细解释：定义与计算 美债20年收益率是投资者购买并持有美国20年期国债至到期时所能获得的年化回报率。这个收益率是通过市场供求关系决定的，反映了投资者对未来经济前景的预期以及美国 *** 的信用状况。

年3月19日，美国财政部发行130亿美元20年期国债，中标收益率报632%，上次发行报830%。到了4月13日，美国20年期国债收益率越过了5%关口。国债收益率是衡量国债投资收益的重要指标，它的波动受多种因素影响。近期小日子等抛售美债的行为，抬升了美债收益率，抽空美债市场的流动性。

北京时间5月22日，美国20年期国债收益率日内冲高13个基点至12%。当日凌晨美国财政部20年期国债标售数据显示，本次发行的最高中标利率达到047%，较预发行利率035%高出约2个基点，也是近6个月来最大尾部利差，投标倍数从近六个月平均水平57下降至46，市场普遍评价结果相当糟糕。

月最新数据显示，TLT价格在95美元左右震荡。相比2024年底的低点已经反弹约15%，但距离2020年高点还差很远。收益率目前在3%附近。 投资特点 TLT适合长期投资者，波动大但收益稳定。要注意利率风险，美联储政策转向时波动会加剧。最近资金流入明显增多，显示市场避险情绪升温。

疯狂的美债!为啥美国放了这么多水?美债收益率还大涨?

综上所述，抛美债导致收益率大涨的原因在于债券价格与收益率的反向关系。当美债被大量抛售时，价格下跌，收益率上升。而美国债务现状则面临着债务滚雪球的困境和美债崩盘的风险。未来美债市场的走势将取决于多种因素的综合影响。

综上所述，抛美债导致收益率大涨的原因主要是美债价格与收益率的反向关系。当美债被抛售时，价格下跌，收益率上升。这种机制使得美国 *** 在维持债务运转时面临更大的财政支出负担和债务成本上升的恶性循环。同时，其他国家的抛售行为也对美债市场造成了影响。

具体来说有几个原因：第一是通胀数据超预期，比如5月核心PCE还在高位，市场担心美联储会维持高利率更久；第二是美国经济韧性挺强，就业和消费数据都不错，降低了衰退预期；第三是财政部发债量增加，供给多了自然价格下跌收益率就上去了。另外地缘政治风险导致资金流向美元资产，也会间接推高收益率。

这是必然也是必须的“大涨”。对于“放水”的美国 *** 来说，这个“大涨”的收益率是个负数的不利的结果，这些术语的发明有点无德，没把这个“收益率”是债权持有人的关系说明白，忽悠我们吃瓜群众。

美债长期利率

不同时间三十年美债得标利率有所不同，2024年8月9日为314%（7月11日为405%），2025年3月13日为623%，前值748%。此外，2025年4月9日消息显示30年美债收益率为0%。美国国债的票面利率会受到多种因素的综合影响而波动。

基于实体经济和通胀预期分析：未来TIPS利率基本维持在5% - 2%水平，10年期TBI长期维持在历史均值1%附近。在本轮降息周期结束之际（约2026年），10年期国债利率可能在9%左右，运行区间5% - 5%；2年期国债利率可能在4%左右，运行区间3% - 9%，二者利差约为0.4% - 0.5%。

美债长期利率通常指的是期限在10年或以上的美国国债的到期收益率。它通过市场供求关系决定，即投资者购买国债时愿意接受的年化回报率。影响因素：经济前景：当市场对美国经济持乐观态度时，长期利率可能上升，因为投资者预期未来经济增长将带动债券价格上涨，从而要求更高的回报率。

美债二十年期收益率目前（2025年7月）在2%左右波动，较年初略有下降。这个数据反映的是美国财政部发行的20年期国债的市场收益率，属于中长期利率的重要参考指标。 影响因素：美联储货币政策是关键。2025年美联储仍处于加息周期尾声，但市场预期年内可能开始降息，这导致长端利率从去年高点回落。

10年期美国国债收益率

〖One〗美国10年期国债的年度收益率在3％左右，1万亿美元美国国债，每年的利息为300亿美元左右，也就是美国每年要给我们中国300亿美元左右的利息钱。国债有很多种结算方式。有的是按照固定期限付利息，到期结算本金。有的是没有利息，到期结算本金（售价会低于面值）。有的是期间不付利息，到期本金和利息一同结算。

〖Two〗以2024年7月数据为例，美国十年期国债收益率为232%，中国十年期国债收益率为263%，此时中美利差=263% - 232% = -969%。2024年12月12日消息显示，中美10年国债负利差扩至近250BP（1BP=0.01% ），为逾22年最大。

〖Three〗美国十年期国债上涨意味着外汇资金流入会减少，对股市构成利空因素；十年收益率指的是十年期国债的到期收益率。

美债收益率下跌意味着什么

〖One〗财政层面 *** 融资成本降低：美债收益率下跌意味着美国 *** 发行新债时需要支付的利息减少，降低了 *** 的融资成本。这对于美国 *** 来说是有利的，可以减轻财政负担。财政刺激效果减弱：较低的美债收益率可能反映出市场对财政刺激措施的效果预期不佳。如果 *** 采取大规模的财政刺激计划，但市场认为这些措施无法有效推动经济增长，美债收益率可能会下跌。

〖Two〗美债收益率下降意味着多方面的经济和金融变化： 市场风险偏好降低； 国际资本投资意愿降低； 货币政策调整预期增强； 美元吸引力下降。市场风险偏好降低：美国国债通常被视为避险资产，美债收益率下降，表明安全资产价格在不断上涨，意味着美国风险市场的资金在不断退出，转移至国债市场避险。

〖Three〗美债收益率下跌意味着以下几点：大量资金买入美债：美债收益率下跌通常意味着市场上的资金在大量买入美债，这会导致美债价格上涨。由于国债利率是固定的，当美债价格上升时，其收益率就会相应下降。

〖Four〗美债收益率下降意味着以下几点：市场上资金买入美债增加：美债收益率下降通常意味着市场上存在大量的资金选择买入美债，这是因为较低的收益率可能反映了市场对未来经济增长的担忧或是对避险资产的需求增加。这种买入行为会在一定程度上推高美债的价格。