易方达张坤最完整的投资思路(易方达张坤，投资水平到底如何)
易方达张坤最完整的投资思路(易方达张坤，投资水平到底如何)
本篇文章给大家谈谈易方达张坤最完整的投资思路,以及易方达张坤，投资水平到底如何的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！
张坤是投资大神，是无之一神，无上神，无等等神，一定能为百姓赚钱。
春节前，闻听养鸡人，掌控百姓一千多亿资金的张坤，荣升易方达公司的付总。这就是名副其实的"升官发财"的人。
在这荣耀光鲜的背后，这位清华大学的研究生，全部的业余生活都献给了投资行，没有个人一点爱好。
因此，张坤的投资基金敢于下猛注、下重注。他管理的易方达优企基金（三年）股票投资比高达95%以上；前十大重仓比高达87%（其中，前8名都是顶格10%购买）。投资业也没有谁这样投资了。
该公鸡创造了连涨15周的记录，叠创新高！
我说实话，一边自己炒股一边买鸡，其中就有张坤的鸡。买他的鸡的原因，是因为他选的股票我都不会买，比如某台。在某台当初三十几元的时候，我买过，后来涨到四十多就让我清仓了，我*没想到它几次送配之后还能涨到两千多。对我来说，那么大的股本，一百块钱已经是我的上限，超过一百我*不碰它，我害怕自己买到所有人的头发尖尖上。
但是，实际上我错了，当某台三百多元的时候，我承认我错了，也看出它还能够上涨，但我已经不敢追了。我的过往经验告诉我：你四十多抛的，三百多再接回来，有病啊！
正因为我不买，正因为我觉得高，所以，我买张坤的基。不但张坤的基如此，葛兰的药鸡也是如此，因为她选的都是行业龙头，都是价格高高在上的，我明明知道很好，也不敢去碰，所以我就去买鸡。
至于张坤的投资水平怎么样 其实几次跌倒几次爬起就容易看出来了，起码比你我强。至于能强到多少不好说，因为我们放到股市中的可能只是几万十几万，而张坤管理的基金总额是多少 一千多亿 一个排长带领一个排，可以搞穿插侦察消灭敌人，但这个排长未必就能胜任军长一职。在证券市场也是如此。可能某一年我赢利百分比超张坤很远，不是说我水平比他高，是我偶然带兵突袭，大规模阵地战，我肯定不如他的。
我佩服张坤的，其实还有一点是：久在河边站，还能不湿鞋。他持有那么高的市值，完全可以左右某几支票了，如果说他操纵，没人比他有这个资格。但是这么多年他都没事儿，这一点，比我们所有人水平都高的多。
我去年买了一支鸡，结果目前亏损35%，和张坤相比，真是弱爆了。
根据我对张坤业绩的长期跟踪研究来看，最主要一点：就是管住你的手，别频繁买卖。
01
张坤银河曾经亏了30个点都没有斩仓，坚持拿住，收益30%之后才清仓了，的确在基金与股票买卖中许多人很煎熬的。投资人只有耐得住寂寞，守得住繁华，前两天坤哥的易方达中小盘没有涨，许多人骂天骂地，我想了想有句话说的真对“七亏二平一赚”，不是白说的。
02
12月份，我推荐我好朋友重仓了易方达中小盘。其实我当时对于2021的收益是怎样也不清楚，我告诉她们俩个，降低预期，收益率那怕15%已经很好了，谁知道12月30之后，市场大涨。前几天由于坤哥的中小盘是白酒重仓，白酒大跌，基金没有涨多少，而我依旧加仓。
我的出发点就是，贵州茅台泸州老窖五粮液洋河股份高端白酒，高端白酒呀，好的核心资产，无论是从当前货币超发，人们抢购核心资产，还是未来中国经济，都是值得抢购筹码的。我可操作的钱不多，但几乎一切的闲钱都买了坤哥的两只基金，目前易方达中小盘是重仓，易方达蓝筹占比相对于中小盘为四分之一，伴随*的公司一起成长。
03
我是真的崇拜，坤哥，有一句话说的好，成为不了巴菲特一样的人，那就找到巴菲特一样的人。在我看来基金是投资而不是炒基金，短线不可取，不要频繁交易。
现在的估值已经非常高，爱尔眼科快200的PE，张坤在20年下半年基金就开始限售了，说明他认为后面的风险已经不低。中小盘的*持仓，股票仓位是91%，仓位的降低不也正说明了这一点嘛，公司都是好公司，可是现在贵了。
04
最近物价一直在上涨，国外疫情泛滥，美元滥发，核心资产一直在涨，国家房住不炒。从长远来看，我认为张坤是值得投资的，至于投资的公司贵不贵，主要看张坤对于公司的认知吧。
A股注册制全面在即，终将走向美股好，头部公司上涨，仓位一直是高位运行，公募基金必须留一定的钱存银行和买债券。
易方达蓝筹精选的四季度报告里显示，坤哥（易方达基金公司）持有该基金的份额为70461527.62份。用*的单位净值算了一下，大约价值2.23亿。
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“十年树木”法即超长投资法：一次性投资，真正以小搏大，用足够长时间和相对分散的对象获取潜在超额的收益。轻松的操作：选定五至十个目标股，一次性买入或每年定额买入，多年后一次取出。开立帐户并投资部分资金，在思考买入的时候还是花了点时间。树种下是容易的，但种什么样的树，种在哪里，什么时候种是有讲究的，否则肯定长不了，长不大。大家可以想想，应该没有人在冬天去种类似于藤类的“树”吧！所以，买股也是一样，要买能够多年后还能继续存在，并且有机会长得更好更大的好“树种”！
张坤连续五年金牛奖，投资水平不是一般的高。
我2019年6月有幸买了张总的易方达优质企业三年持有，总共申购了138000元，配了32000元，近七成被退回来了，一共持有了8个月，收益达到了56.8%，占我总投资不到三分之一，利润却贡献了我去年的一半。
张总的投资模式值得我们大家学习，他的选股理念是企业生意模式好，竞争力强，长期投资，优中选优，所以看他的第一重仓股是贵州茅台，这恰好反映了他的投资理念。
用他自己的话说：我投的很多东西，都是在供给端有很强限制的东西，例如白酒、机场还有血制品、医疗服务公司。比如血制品，2001年之后就没有新批血制品企业了；医疗服务需要很长时间的经营，才能建立消费者信任。比如白酒，一个品牌要占领大家的心智，可能需要几十年的时间。如果生意的需求能增长（并不用很快），同时玩家数量相对固定，就是非常好的一件事情。
选好基金经理，大盘涨的时候他能跟着涨，大盘跌的时候他跌的少，远远胜过其他基金，选对了基金，跟对了项目经理，那就享受投资基金的快乐吧。
，张坤也是人不是神，他只不过做了该做的事情，完美地顺应美林时钟，在经济发展滞涨期选择了食品中*的白酒板块作为自己的投资标的。
要知道，金融市场是没有记忆的，当年私募一哥王亚伟有多少人还记得呢 本质上，没有人能够摆脱自身的局限性一直顺应历史潮流，也许再过几年，张坤的投资理论和标的也会成为历史长河中的灰尘。
一、老司机带路，让你看看易方达张坤到底有多牛
张坤毕业于清华大学，生物医学工程专业研究生，硕士学历，其实学医的做基金经理很多。近两年炙手可热的美女基金经理葛兰，也是学医的。
从总体看，在A股大概有1500位偏股基金经理，从业超过7年，历经一轮牛熊，并且年化实现17%的基金经理共有47位，其中张坤排名22，年化收益率19.55%，要知道巴菲特也只是做到了21%。
在从他的实操看，从业8年多，在易方达从研究员做到基金经理助理，再做到基金经理的，一直待在易方达没有跳槽。
他所管理的5只基金，总规模超1000亿，是我国公募基金史上第一位在管主动权益类基金规模超千亿的基金经理，而且每只基金都有可观的收益，基金的业绩大幅跑赢同类和沪深300。
二、张坤的*价值就是投资风格，这才是我们值得学习的地方
张坤的投资风格深得巴菲特真传，据张坤自己所说，80%到90%都来源于巴菲特。换句话说，做得好都是巴菲特的真传。我对张坤投资风格的总结主要有三点：
1、特别强调安全边际
即使是好公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，才有可能“从中真正获取价值”、从而实现长期的复利增值，他也认为本金亏损是股票投资的*风险。
“一旦有本金亏损，后续收益率即使更高也难以弥补对复合收益率的伤害。”
他的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE）。在A股，符合这一标准的也就茅台、五粮液等少数个股，所以茅台一拿就拿了6年，五粮液也拿了5年多。
操作上，他偏爱“白马股”。2012年，担任易方达中小盘基金经理后，就把基金操作风格从小盘成长切换到白马股集中的大盘成长上。
风险控制上，张坤用择股而不是仓位对冲市场下跌风险，常年高仓位运作，因为对安全边际的重视，其管理的基金回撤非常小。
比如2018年市场全部深度回调，沪深300指数回撤26%，易方达中小盘仅回调了14%。
2、持股集中度高
易方达中小盘现在规模有280亿左右，按这个规模，集中度在70%已相当高了，而张坤更崇尚的是：看中了就下大注，同巴菲特的理念一样，尽可能地把鸡蛋放在一个篮子里，然后好好看住这个篮子。
比较滑稽的是，易方达中小盘混合，本来主要投资中小盘股票，实际投资中却是大盘成长股，主要还是以消费股为主（必须消费、可选消费），最近2年增加了医药和汽车行业的投资。
选了*两个赛道里面的大盘股，收益率高也就不足为怪了。从前十持仓占比来看，基金投资的消费股也是主要以白酒股为主，白酒龙头贵州茅台、龙二五粮液、龙三泸州老窖，合计占据了将近30%的比例。
医疗行业主要以医疗器械（通策医疗、爱尔眼科），及与疫情相关的中药和血制品板块（天坛生物、华兰生物）。
也就是说，易方达中小盘混合这只基金中，消费股和医药股的占比，合计大约在60%左右。
3、换手率低，和时间做朋友
很多股票都是张坤长期持股的股票，比如贵州茅台持有了30个季度；五粮液27个季度；泸州老窖22个季度；上海机场和苏泊尔16个季度；华兰生物和爱尔眼科12个季度等等，整体相对比较稳定，而且还在不断慢慢扩大，最近几年才逐渐增加医药股的投资。
目前市场上的换手率平均约230%，而张坤几乎大部分时间都在***一下，只有在15年市场暴涨暴跌的时候，为了降低波动率做了调仓，导致换手率上到160%。
如果掰开了看，会发现他真的对看中的股票会持有很长时间，做到“陪伟大的企业成长”做时间的朋友，与*公司共成长。
三、俗话说：过去不代表未来，我接下来还能不能买张坤
投资总是面向未来的，历史业绩*，不代表未来业绩*，相信很多朋友都关心，现在还能不能买张坤
我对*基金经理的定义是：长期业绩牛逼、长期管理大资金牛逼，控制回撤能力强。依据这三点，我选出了中国最牛的50名基金经理：
可是，从历史看，没有哪个基金经理可以持续地跑赢大盘，跑赢别人，很多人成功其实充满着时代给予的机会，对于一个普通的投资者而言，更重要的是看清事实和自我认知。
我个人虽然作为张坤基金的重仓者，也就是20%仓位，对于未来，已经做好了坤坤的基金出现阶段性跑输的准备。
原因在于张坤持仓的股票，都是非常优质公司，但目前估值很贵，在一定程度上透支了未来业绩，在此情况下，我需要减低预期，避免未来张坤跑不赢大盘了，就开始骂坤狗，这是非常不理性的。
我也想提醒各位朋友，*基金经理很多，大家的策略也各有不同，我们可以通过均衡配置各种策略的*基金经理来控制风险，在酒神跑输时，其他策略如满仓干的某总或许可以跑赢得。
总得来说，买基金，一定是充分认可基金经理的投资理念，这样不管跑赢、跑输都能理解，而不是涨了叫坤哥，跌了叫坤狗，共勉。
投资，并不需要你精通每一个行业，只要精通几个行业就能取得非常好的收益了，而张坤管理的易方达混合基金，就是*的铁证。
那么，对于一位八年7倍回报率的基金经理的选股逻辑和能力，我们没有必要也没这个资格去评判优劣，我们要做的就是选择那么几位“张坤”，能打胜仗的、能长期打胜仗的、与我们投资逻辑吻合的那么几位“张坤”，投资并持有就好，不是吗
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