诺奖投资收益率,什么是MM理论?什么是修正的MM理论?

斯文森:识人方有阿尔法

1、第六，耶鲁校产基金的目标是与外部管理人保持几十年的关系，而不是短期关系。如果基金管理人的薪酬跟基金表现关系不大，而跟自己公司股价的关系很大，这种关系就是不稳定的。斯文森希望这些机构有长期发展的人才结构和激励机制，希望他们与耶鲁共同投资，不论投什么，把钱一起放进来。

什么是MM理论?什么是修正的MM理论?

MM理论是由美国著名金融经济学家莫迪利亚尼与米勒共同提出的一套资本结构理论。该理论主要分为两个阶段：最初的MM理论和修正的MM理论。最初的MM理论（无公司税理论）：核心观点：在不考虑对企业征收所得税的情况下，企业无法通过负债融资来增加企业的价值。也就是说，资本结构的变动不会对企业价值产生任何影响。

MM理论，即Miller和Modigliani的首字母缩写，被誉为公司金融学的基石，它的核心在于企业融资决策。这个理论，由米勒和莫迪利亚尼共同提出，其中米勒的贡献使其在1990年荣获诺贝尔奖，尽管莫迪利亚尼因早逝未能分享这一荣誉。最初的MM理论假设资本自由流动且无公司所得税，但这个理论在现实中显得过于理想化。

MM理论被称为是“公司金融学奠基石的理论”，这个理论是关于融资决策的。香帅把这个理论称为企业融资的地平线理论。两个M分别是两位作者名字的首个字母，米勒Miller和莫迪利亚尼Modiogian。米勒也因为他在MM理论中的贡献，在1990年和马科维茨、夏普分享了诺贝尔奖。

MM理论是美国经济学家莫迪格利安尼和米勒所建立的资本结构模型的简称。以下是关于MM理论的详细解释：基本思想： 无税MM理论：该理论不考虑所得税的影响，认为企业的总价值不受资本结构的影响。 修正后的MM理论：在考虑所得税后，公司使用的负债越高，其加权平均成本就越低，公司收益乃至价值就越高。

修正的MM理论（含税条件下的资本结构理论），是MM于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中的基本思想。他们发现，在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出，可以降低综合资本成本，增加企业的价值。

什么是有效投资组合

1、有效投资组合是指一种投资策略，通过多元化投资，将资金分散投资于多种不同的资产类别，以达到风险最小化同时实现收益最大化的目标。具体来说：核心目标：有效投资组合的核心在于分散风险和实现收益最大化。通过多元化投资，可以降低单一资产的风险，因为不同资产的价格波动可能不同，甚至有些资产的价格波动可能是相互独立的。

2、有效投资组合是指一种通过多元化投资来平衡风险和回报的策略，其目的在于通过最优资产配置达到投资目标，从而实现预期收益并降低总体风险。有效投资组合的核心概念 有效投资组合是投资者通过多元化投资，将资金分散投资于多种不同类型的资产，如股票、债券、现金、商品等，以达到风险和回报之间的最佳平衡。

3、问题一：什么是有效的投资组合 有效投资组合是指具有以下两个意义之一的投资组合：1，在给定风险水平之下，它能提供最大可能的期望报酬率。 2，在给定的期望报酬率下，它能提供最小的风险水平。

4、有效投资组合是指通过合理分散投资于多种资产，以最小化风险并最大化回报的投资组合。有效投资组合的核心在于多元化投资。通过投资不同类型的资产，如股票、债券、现金、商品等，以应对不同市场环境下的风险。

5、有效投资组合是指一种通过分散投资以降低风险、实现预期投资收益的投资组合方式。有效投资组合的核心在于通过多元化的投资策略，将不同类型的资产进行组合，以达到风险分散和稳定收益的目标。以下是关于有效投资组合的详细解释：多元化的投资策略 有效投资组合的构建基于对多种投资工具的综合运用。

6、有效资产组合是指能够实现风险与收益的平衡，最大化收益的同时控制风险的投资组合。详细解释如下：有效资产组合的定义 有效资产组合是投资者为实现其投资目标，通过多元化投资原则，将不同类型的资产进行搭配，构建一个整体的投资组合。

战胜一切市场的人

《战胜一切市场的人》主要讲述了爱德华·索普作为一位天才数学家和投资大师，如何通过其独特的投资策略在数学和金融市场中取得巨大成功的故事。以下是关于这本书内容的详细解爱德华·索普的背景：爱德华·索普是一位天才数学家，他通过计算找到了战胜赌场的秘诀，打破了玩家不可能次次赢过庄家的常规看法。

《战胜一切市场的人》这本书，揭示了投资大师爱德华索普的智慧与策略。索普以数学天才的身份，开创了量化投资领域，他的成功并非偶然，而是源于深入理解市场背后的概率和逻辑。索普的投资哲学是寻找高胜率的投资策略，坚信长期坚持下去可以获得稳定回报。

《战胜一切市场的人》书评一：五一看了这本书《战胜一切市场的人》A Man For All Markets，我觉得更为恰当的注解是一个曾在多个市场赚到钱的人。