美国十年期国债利率「美债收益率提高对中国影响」

本文摘要：美国十年期国债利率 〖One〗美国十年期国债是指美国政府发行的、期限为十年的国债。以下是关于美国十年期国债的详细解释：发行主体与信用：发行主...

美国十年期国债利率

〖One〗美国十年期国债是指美国政府发行的、期限为十年的国债。以下是关于美国十年期国债的详细解释：发行主体与信用：发行主体：美国政府。信用：以美国国家信用为担保，因此投资安全性很高。期限与收益率：期限：十年。收益率：相对有限，但会根据美国经济发展的变化而波动。不是固定的收益率。

美联储缩表意味着什么

进口型板块、负债高的板块、出口型板块、贵金属板块。

极度宽松的货币政策导致大量的货币进入流通。对美国美联储缩表的预期造成了美元大量回流，叠加美国的货币宽松政策，也进一步推动了美国的通货膨胀。西方对俄制裁 推升大宗商品价格 其次，美国领导的北约不断东扩，极度压缩了俄罗斯的地缘政治空间；同时，美国又不断拱火浇油，导致了乌克兰危机的爆发。

我国央行报表缩表的原因，就是美国缩表，中国是对美国缩表的应对，所以跟随美国缩表。伴随美联储缩表进程提上日程，国内投资者对我国央行缩表的讨论也日益增多。2017年2月和3月，我国央行总资产余额连续两个月下降，降幅超过1万亿，中国央行的缩表似乎已经初现端倪。

美债收益率走势

如果美联储真的缩表了，对于美股来说，短期内会跌但长期来看依然会涨。美联储缩表最直接的结果是美债收益率上升，资金会从股权投资中撤出进入美债市场进行炒作。对于美股来说，短期来看由于“失血”确实是会造成股指下跌的。不过，美国缩表后美元指数会走高，这将使得全球的热钱回流美国资本市场。

需要关注的是，近期实际利率下行的趋势发生了变化，5年美债的实际利率还在往下走，但10年美债的实际利率已经开始回升了。这就是黄金下跌压力的来源！因为美债的名义收益率上得太快，导致实际利率下行的趋势受到了阻碍。

原因：中美利差倒挂的原因主要是美联储大幅加息措施导致美债收益率快速飙涨。同时，疫情的存在也迫使部分投资者削减美债买涨头寸，加剧了美债价格跌幅和美债收益率的同步上涨。此外，美联储较为激进的紧缩政策也存在触发短期衰退的风险，进一步加剧了中美利差倒挂的现象。

日元近来的疲软走势主要是由息差因素引起的。日本央行将日债收益率维持在低档，而美债收益率飙升。此外，近期国际商品价格普遍上涨，日元也因日本作为大宗商品进口国的地位而受到影响。一个在日本做软件的学生，看国内同学薪水比他在日本还要高，决定回国。

美债的持有风险越来越大,如果“抛售潮”持续,会带来怎样的影响?

〖One〗未来随着疫情对于经济的影响不断加大，美股的基本面仍然会迎来下调的风险，但是整体而言，指望泡沫继续破裂可能性并不大，所以美股仍然有下跌的空间，然而回到1万点的可能性实在太小。

〖Two〗资金外流：美债违约可能引发全球资金重新配置，投资者可能转向避险资产，如黄金和日本债券，从而减少对风险资产如股票的投资，这对股市构成压力。投资者情绪恶化：违约事件会加剧市场不确定性，导致投资者信心下降，进而引发股市抛售潮，股票价格下跌。

〖Three〗避险资金流入 ：美股暴跌，会引发市场避险情绪，而放眼全球，欧洲的情况似乎并美国还糟糕，中国疫情虽然控制住了，到人民币还不能自由兑换，看来看去，持有美元现金似乎仍是最好的避险方案，从而也会增加对美元的需求。

〖Four〗从美债情况来看，美国国债抛售潮持续。本周美国国债连续五天下跌，收益率飙升。10年期美债收益率本周累计飙升近50个基点，创2001年以来最大单周涨幅；30年期美债收益率上涨超46个基点，创下1982年以来最大单周涨幅。收益率和债券价格呈负相关，更高的收益率意味着债券价格下跌。

〖Five〗虽然说加息是为了抑制通胀，可一旦加息，也会推高债务成本。 眼下，美债抛售潮还在持续，而美债的前十大海外持有国，却没有一个人去增持美债，不排除全球33个主要买家未来可能会与美债脱钩。

〖Six〗证券市场是美国经济的晴雨表，股市下跌是对美国经济最直接的体现。作为全球最有影响的资本市场肯定会对其他国家的市场产生影响，例如2018年美国发生的金融海啸。