广发优选基金，广发优选基金经理

本文目录一览：

• 1、广发优选基金

• 2、基金长盛同德

• 3、广发优选基金今日净值

• 4、广发优选基金经理

10只基金，8只不值得买，该怎么选？

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广发核心优选六个月持有

基金要素

基金代码：A类：011752，C类：011753。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。

业绩比较基准：中证800指数收益率*50%+中债-综合全价(总值)指数收益率*50%

基金的类型是偏股混合型，但是基金的业绩比较基准是50%的股票+50%的债，有点偏平衡混合型。两者有些偏差。

另外，这只基金有6个月持有期，对于一只偏股型基金来说，有点不伦不类，相对更适合偏债混合型基金的最短持有期。所以，我一看这个基金的名称，一开始还以为是一只偏债混合型产品呢。

还有一点，这是一只FOF基金，也就是基金中基金，是投资其他基金的基金。

募集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：广发基金，目前总规模将近8700亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近4600亿元，管理规模非常大，权益类投资的占比也非常高。

基金经理：本基金的基金经理是陆靖昶先生，他拥有12年证券从业经验和刚满2年的基金经理管理经验，目前管理6只基金，合计管理规模10亿元。

目前陆靖昶先生管理的FOF基金有目标日期型，也有目标风险型，既有偏债类，也有平衡类和偏股类，比较全面了。本只新基金是一只偏平衡混合型的基金，与之类似的基金是广发均衡养老目标三年。

代表基金：陆靖昶先生管理时间最长的基金是一只偏债混合型基金——广发稳健养老目标一年 ( 006298.OF )，从2018年12月25日至今，累计收益率22.35%，年化收益率9.12%。业绩表现尚可，除了在建仓期跑输了指数之外，其余时候和偏债混合型基金指数表现相当。（数据WIND，截止2021.01.29）

我们再来看一下和今天这只新基金都是平衡混合型基金的广发均衡养老目标三年 ( 007249.OF )，从2019年09月24日至今，累计收益率25.19%，年化收益率15.44%。业绩表现尚可。（数据WIND，截止2021.01.29）

从净值图可以看到，广发均衡养老目标三年基金能够小幅跑赢平衡混合型基金指数，但波动也要大于这个指数，大概率意味着基金的股票仓位要高于平衡混合型基金的平均水平。

持仓特点

接下来我们具体来看一下广发均衡养老目标三年基金的持仓特点。

第一，基金持仓中基本都是基金，没有股票，债券的占比也比较少。少了股票就没法打新了，少了一块增强收益的工具。

第二，我统计了去年底基金的持仓，根据基金二级分类，可以看到，偏股类基金的占比达到了50%，偏债类的占比超过30%，债券类的占比略超10%。从这个分布来看，总体确实是略超平衡混合型基金的中枢股票仓位的。

另外，我们还能够看到，陆靖昶先生的持仓基金主要是以主动管理基金为主的，被动管理基金的占比比较小。

第三，我们再来看一下陆靖昶先生对于基金管理人的配置情况。可以看到，陆靖昶先生是全市场选择基金的，当然自家的基金占比最高，达到了27%。其次就是易方达基金，占比将近20%。除了这两家基金公司之外，其他基金公司的占比都比较小，占比超过4%的只有南方基金、华安基金、交银施罗德基金、富国基金和国海富兰克林基金。

第四，由于本基金是平衡混合型基金，股票类基金的占比是不低的，也是影响基金表现的主要因素，我们来看一下具体的基金持仓。

从持仓基金来看，基本上是偏成长风格的配置，我们也看了一下基金的风格风险，确实如此。

第五、持仓中的很多基金经理我们之间都做过分析。贴一下占比较高的基金经理的点评，供你参考。

1、广发鑫益（002133.OF），占比5.95%，基金经理费逸先生，这只基金是用行业景气度的逻辑在做，作为一名管理经验还不是特别长的基金经理，我们之前给予了值得关注的评级。

一句话点评NO.414｜广发基金费逸-广发瑞安精选，值得买吗

2、广发内需增长A（270022.OF），占比3.43%，基金经理王明旭先生，管理经验丰富，投资业绩非常不错，也是一位比较典型的自下而上选股的偏价值投资风格的基金经理，不过，最近规模上的比较快了。

NO.536｜广发基金王明旭-广发价值优选，值不值得买？

3、海富通改革驱动（519133.OF），占比3.18%，基金经理周雪军先生，管理经验丰富，通过行业比较来进行组合管理，蛮有特色的一位基金经理，当时我们给了值得少买的评级。

NO.452｜海富通基金周雪军-海富通均衡甄选，值不值得买？

4、华安新丝路主题（001104.OF），占比3.73%，基金经理谢昌旭先生，没有在公众号里发过，在彩虹花园里点评过，发出来供你参考；

5、交银定期支付双息平衡（519732.OF），占比4.76%，基金经理杨浩先生，是我们投资池内的一位基金经理，没问题。

投资理念与投资框架

在一次访谈中，陆靖昶先生谈到了他对于FOF管理的认知，他认为FOF管理中重要的是做到收益和风险的平衡。

对于仓位择时和风格择时，他也谈到了一个原则，就是用较低的频率去做切换。更多用资产再平衡的方式来进行管理。

最后，贴一下陆靖昶先生在年报中的展望。

2020年国内A股市场先抑后扬，1月至3月A股市场大幅波动，3月末创下年内低点。二季度，随着国内疫情形势好转，叠加全球货币宽松的大环境，市场主要指数逐渐回升，成交量持续增加。7月后，A股市场进入宽幅震荡区间，成交量逐渐回落。纵观全年，沪深300指数上涨27.21%，跑赢同期上涨20.87%的中证500指数、上涨19.39%的中证1000指数和上涨18.85%的上证50指数。放眼全球，在疫情肆虐和量化宽松的大背景下，各大指数均出现大幅震荡，并走出了先抑后扬的趋势。纳斯达克100指数持续创出历史新高，全年涨幅47.58%。日经225指数创出1992年以来新高，全年涨幅16.01%。在风格上，成长继续占优。在板块上，新能源领涨，消费、医药延续了2019年的强涨势。

2020年债券市场整体较弱。利率债方面，近三年票息进入下行通道，但十年期国债利率在5月开始大幅回升，并超过2019年高点，引发多只长久期债券基金净值出现较大回撤。信用债方面，发生多起违约事件，“弱国企”开始暴露信用风险。

2020年，本基金持有的基金品种风格稳健，持续贡献稳定的回报。2020年上半年，本基金选择的基金品种风格均衡偏成长，持有的权益基金品种以消费、医药和科技等成长类为主，金融略低配。2020年下半年，本基金持有的基金品种风格均衡，调整了持有的基金品种结构，增加了消费类和周期类基金品种，医药和科技略低配。2020年，本基金持有的固收类基金品种以二级债基金为主。

由于疫情控制和政策刺激的不同步，预计2021年全球经济不能共振复苏。国内经济复苏结构不平衡，政策调控可能常态化，宏观流动性环境再难回到2020年上半年的水平，估值提升空间有限，企业盈利的重要性将会提升，2021年权益市场的投资回报率可能较2020年有所下降。固收市场方面，2021年上半年利率上行空间不大，可能会磨底一段时间。若经济下行叠加货币宽松，则利率趋势性机会或将出现。

从年报可以看出，陆靖昶先生对于风格的变化是做了一定准备的。

一句话点评

总结一下，陆靖昶先生在公募FOF领域也已经耕耘了2年多时间了，是最早的一批公募FOF基金经理，目前产品线比较完整，具有一定的管理经验。从目前基金的持仓来看，还是相对偏成长风格一些，但已经开始像价值风格有所配置，整体风格没有那么极端，最近年后的这波回撤控制在10%左右，控制水平也相对不错。

关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：

对于新人和绝大多数投资者，本基金值得少买，但是仅仅持有六个月是不够的，如果购买，建议持有2-3年以上；本基金不是偏股类的基金，也不是固收+类基金，属于平衡混合型基金，适合预期收益率没那么高，并且能够承受一些风险的投资者；其实，陆靖昶先生管理的同类基金广发均衡养老目标三年( 007249.OF ) 仓位更加明确可预期，持有期三年也比较能够管住手，如果你认可陆靖昶先生，不失为一个更好的选择；

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不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。

值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。

值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。

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基金长盛同德

截止2022年二季度末，基金经理郭堃旗下共管理8只基金，本季度表现最佳的为长盛同德主题混合（519039），季度净值涨9.67%。

郭堃在担任泓德泓华混合（002846）基金经理的任职期间累计任职回报30.7%，平均年化收益率为9.52%。期间重仓股调仓次数共有50次，其中盈利次数为31次，胜率为62.0%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为2.0%。

以下为郭堃所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、天赐材料（002709）翻倍案例：

郭堃管理的长盛同盛成长优选(LOF)基金在20年2季度买入天赐材料，在持有1年又3个季度后在22年1季度卖出。持有期间的估算收益率为503.96%，持有期间天赐材料在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达314.42%。

2、日盈电子（603286）调仓案例：

郭堃管理的泓德泓华混合基金在17年2季度买入日盈电子，在持有1个季度后在17年3季度卖出。持有期间的估算收益率为99.55%，持有期间日盈电子在2016年到2017年的年报营业总收入增幅达15.29%。

3、荣泰健康（603579）调仓案例：

郭堃管理的泓德战略转型股票基金在17年4季度买入荣泰健康，在持有1年又0个季度后在18年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-46.08%，持有期间荣泰健康在2017年到2018年的年报营业总收入增幅达19.7%。

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广发优选基金今日净值

07月22日讯 广发资源优选股票型发起式证券投资基金（简称：广发资源优选股票，代码005402）公布最新净值，上涨1.69%。本基金单位净值为0.9645元，累计净值为0.9645元。

广发资源优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-12-14，业绩比较基准为“中证全指能源指数*10.00% + 中证全指原材料指数*80.00% + 银行活期存款*10.00%”。本基金成立以来收益-3.55%，今年以来收益15.21%，近一月收益6.13%，近一年收益2.27%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（385/637），成立以来，本基金排名同类（524/778）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为8.52%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为孙迪，自2017年12月14日管理该基金，任职期内收益-3.55%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例8.86% ）、山东黄金（持仓比例7.95% ）、紫金矿业（持仓比例5.39% ）、海螺水泥（持仓比例5.22% ）、中金黄金（持仓比例5.17% ）、三棵树（持仓比例4.93% ）、银泰资源（持仓比例4.83% ）、扬农化工（持仓比例4.57% ）、新洋丰（持仓比例4.45% ）、万润股份（持仓比例4.31% ），合计占资金总资产的比例为55.68%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国神华（持仓比例5.48% ）、新城控股（持仓比例5.36% ）、山东药玻（持仓比例5.28% ）、万润股份（持仓比例5.17% ）、新洋丰（持仓比例5.09% ）、万科A（持仓比例4.97% ）、保利地产（持仓比例4.84% ）、山东黄金（持仓比例4.69% ）、三棵树（持仓比例4.38% ）、利安隆（持仓比例4.33% ），合计占资金总资产的比例为49.59%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年上半年，A股市场整体表现较好，上证综指、沪深300、中小板和创业板分别上涨19.45%、27.07%、20.75%和20.87%。各行业板块普涨，但也出现较大分化，在本基金投资范围内的资源类子行业中，建材行业上涨29.46%,表现最好，有色、地产、采掘、化工等行业上涨15%-20%，而钢铁行业仅上涨5%，表现较差。我们认为今年上半年市场的上涨，主要反应了在较为宽松的货币和财政环境下，投资者对于经济快速下滑和中美贸易摩擦等不利因素过度担忧的逐步修复，但在一季度巨额信贷投放和经济数据超预期之后，二季度各项主要经济数据，除了地产数据相对较好外，其他数据都相对走弱，中美贸易战也出现反复，市场也出现调整。在二季度，本基金基于对经济形式和市场环境的判断，大幅加大了对黄金板块的配置力度，取得了明显的超额收益。展望下半年，随着中美贸易摩擦反复、海外经济长放缓、国内经济数据面临较大下滑压力，预计国内仍将以宽松的货币和财政政策来应对一系列不确定性。我们计划继续重点配置建材、地产等受益于宽松环境的早周期品种以及盈利持续性好、现金流充沛且估值偏低周期行业龙头。同时，在全球主要经济体货币政策调整，经济同步走弱，美元难以延续强势的大背景下，黄金仍有重要的配置价值，我们也将重点关注。

本报告期内，本基金的份额净值增长率为0.10%，同期业绩比较基准收益率为-7.23%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

广发优选基金经理

首批获准发行的5只创新型FOF-LOF产品陆续敲定发行档期，FOF阵营将再添新军，投资者也将迎来新的资产配置工具。10月18日，广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）（A类：501212）将率先在建设银行等渠道发行，这是首批创新型FOF-LOF产品之一，拟定发行期限5天，募集规模上限80亿元。

基金招募说明书显示，广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）为混合型基金中基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。该产品投资于公募基金的比例不低于基金资产的 80％，其中投资于股票型基金的比例为基金资产的 30％-80％，投资于货币市场基金的比例不高于基金资产的15％；投资于港股通标的股票不超过股票资产的50％。

该基金拟任基金经理杨喆。资料显示，杨喆具有13年从业年限，曾任国泰君安研究所分析师，交银施罗德基金量化投资部投资经理、多元资产管理部副总监、基金经理，现任广发基金资产配置部总经理。招商证券评价称，杨喆是国内养老FOF产品实践领航家，历史管理公募FOF规模超140亿元。她拥有完善扎实的资产配置和基金研究体系，注重产品风险控制，擅长打造高性价比组合，深受业内认可。

值得的一提的是，作为创新型品种FOF-LOF，广发优选配置两年封闭混合（FOF-LOF）兼具FOF和LOF的特点。产品成立后的两年为封闭运作期，致力于帮助投资者长期持有，避免追涨杀跌。不过，基金的A类份额将在上海证券交易所上市交易。在封闭运作期内，投资者虽然不能申购和赎回基金份额，但可以尝试在二级市场交易卖出基金份额以变现，为有流动性需求的投资者在必要时提供变现渠道。

FOF实践领航家杨喆掌舵

相比海外市场，国内公募FOF起步较晚，发展时间仅为四年，但杨喆在资产配置、基金研究评价方面已深耕多年，她在金融工程与衍生品研究、量化投资、基金评价、多元资产管理等方面具有丰富的实战经验。

资料显示，杨喆具有13年从业经历，先后在国泰君安、交银施罗德、广发基金三家金融机构任职。2008年4月至2013年8月期间，杨喆任国泰君安研究所金融工程与衍生品研究员。当时，她负责设计国泰君安中国私募证券投资基金评级体系，获2012-2013年“金牛奖”金融工程最佳分析师第一名、“新财富”金融工程最佳分析师第三名。

2013年9月加入交银基金后，担任量化投资部投资经理、多元资产管理副总监、基金经理。在交银基金任职期间，她曾管理交银安享养老以及交银养老2035等公募FOF，并主理规模超百亿的投顾组合“我要稳稳的幸福”，均取得了出色的长期回报。

从研究经历看，杨喆深谙海外养老金、基金投顾等投资管理方法和业务模式，对于晨星、理柏等知名基金研究机构的基金评价方法有深入的研究，并参与管理投资私募基金的FOF产品。借鉴海外先进经验并结合国情，杨喆在多年的实践中构建了科学的FOF投资体系，并以优秀的业绩通过了市场的考验。

从投资方法看，杨喆主要通过自上而下的资产配置和自下而上的基金品种选择获取超额收益。金融工程研究出身的她，具备扎实的计算机和金融基础，在金融数据的分析、量化策略的使用等方面得心应手，能够将量化分析与定性分析融合运用，以精妙的科学技算，配合投资的艺术，形成一整套科学有效的资产配置和基金研究体系。

从投资风格看，杨喆希望用最小的波动取得收益率，追求性价比最大化。体现在组合管理上，她注重风险分散，把风险管理和回撤控制贯穿在投资的各个环节中，追求风险调整后收益，努力为投资者提供具有性价比的、长期稳健的产品。

万亿规模管理团队鼎力支持

FOF产品涉及到多资产、多策略的投资运作，仅仅依靠基金经理个人专长远远不够，平台的支持、团队的协作也是极其重要的因素。据招商证券统计，广发基金旗下产品线齐全，涵盖了债券型、货币型、主动管理权益类、指数型、QDII基金、商品型基金等类别。截至2021年二季度末，广发基金旗下共有265只基金，公募资产管理规模达10,723亿元，排名市场前列。旗下基金业绩大多表现优秀，曾有多只基金获得金牛基金奖。

资产配置是广发基金高度重视的战略业务之一。早在2013年就开始推动多资产、多区域、多策略投资能力培育，2015年设立资产配置团队，专门负责FOF策略开发、大类资产配置研究。近年来，广发基金持续引进海内外资产配置精英，集合了一批背景多元、研究视角多维、投资经验丰富的投研团队；同时，布局了不同风险收益等级、策略多元的FOF及投顾组合，满足不同客户的投资需求。

作为深耕FOF、基金投顾的专业投资人，杨喆认为，优秀的FOF基金经理既要有全市场、全品类的资产配置视野，还要有能在众多数量的产品中挑选出优秀标的的能力。“我们是一个Global团队，团队成员拥有资产配置、量化研究、基金研究等多元化的背景，为基金经理提供多维度的研究支持。”据其介绍，研究员的工作是理解股票债券等底层资产、跟踪和研究基金产品，协助基金经理更好地筛选牛基。

据了解，广发基金资产配置团队的投资框架是将自上而下的资产配置和自下而上的基金品种选择相结合。资产配置包含SAA战略配置和TAA战术调整，战略配置是指结合客户的风险收益目标和大类资产风险收益特征，给出配置方案；战术方面，投资团队会根据宏观、基本面、估值、技术面、情绪等多个维度进行综合研判，对配置比例进行动态调整。

在基金品种选择方面，广发基金自建GFund基金评价体系，包含定量和定性。定量层面侧重分析基金的历史获利水平，包括业绩指标分析、业绩归因分析、持仓结构分析等，定性层面注重评估未来获利的可能，侧重对基金经理、投研团队、管理公司的研究。其中，在基金经理的综合评价方面，不仅会对其投资理念、投资目标进行了解，还要测算其选股能力、风险控制能力、盈利能力，包括他在短、中、长期和特定市场的表现情况，风格偏好、行业偏好、换手率、持股集中度等。

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