货币式基金，货币式基金申购

本文目录一览：

• 1、货币式基金

• 2、000988

• 3、货币式基金要收取哪些费用?

• 4、货币式基金申购

证券时报

2022年上半年，全球股市笼罩在剧烈波动的阴霾之中，美股三大指数大幅下滑，A股市场沪指也一度失守3000点，虽然此后快速回升，但截至6月30日，各大指数仍有不小跌幅。

“炒股不如买基”这句口号在A股市场一度广为流传，2022年上半年，基民的真实收益情况究竟如何？天相投顾一份统计报告披露了各家公募旗下产品上半年业绩数据，那么，上半年公募为持有人赚到钱了吗？

上半年公募产品

亏超6300亿

根据天相投顾数据，今年上半年权益市场跌跌不休，仅有债券基金、货币市场基金、商品基金录得正收益，混合基金、股票基金、FOF、海外投资基金等均为负收益。若把全市场15180只基金（A、C份额分开计，下同）利润加总，则实际亏损6350.4亿。

具体来看，按照天相投顾一级分类，2022年上半年全市场6637只混合基金，共计亏损5265.91亿元，2770只股票基金合计亏损2561.22亿，374只FOF合计亏损63.99亿，291只海外投资基金合计亏损233.89亿。不过，上半年债券基金、货币基金、商品基金实现正收益。总体来看，全市场所有类型基金共计亏损6350.4亿元。

2022年上半年，为基民赚钱最多的基金公司（包括具备公募牌照的券商或券商资管）分别是建信基金、兴业基金、安信基金、中银国际证券、中加基金、中银基金、上银基金、国寿安保基金、鑫元基金、兴银基金、平安基金、中泰资管、浦银安盛基金、中融基金、蜂巢基金、英大基金、永盈基金、中金基金、财通基金、华泰资管，这些基金公司呈现的普遍特点是权益基金规模占比并不大。

其中建信基金上半年为基民净赚50.29亿元，兴业基金净赚21.8亿元，安信基金净赚18.55亿元，中加基金旗下产品盈利14.92亿，中银基金、上银基金、国寿安保基金、鑫元基金旗下产品均实现10亿以上盈利。

据悉，建信在已有固收“护城河”的基础之上，加快了转型步伐，取得了良好的权益业绩反馈。根据晨星榜单，截至7月31日，建信中小盘股票A在一年期、两年期同类业绩榜单均排名第1。海通证券数据显示，截至二季度末，建信基金主动权益类基金规模较一季度末增长14.55%。

建信基金相关人士告诉证券时报

上半年为基民赚钱第二多的也属于“银行系”公募——兴业基金。截至2022年6月末，根据海通证券数据统计，兴业基金管理的非货公募规模1670.21亿元，其中权益类248.4亿元，固收类1421.82亿元。

公募基金应该

克制规模扩张冲动

根据天相投顾，上半年为基民赚钱最多的基金前20中共有19只为货币基金，仅有华泰柏瑞红利ETF为股票基金，上半年该ETF为基民净赚13.23亿元。

华泰柏瑞红利ETF成立于2006年11月17日，是华泰柏瑞成立时间最早的ETF，也是全市场唯一跟踪上证红利指数的ETF，其指数编制规则以股息率作为重要筛选标准，挑选出一批分红高、估值低、基本面优良的股票。

一般而言，高股息率公司往往基本面良好，拥有财务表现优异、现金流充沛、盈利能力稳健等一系列特点，上市公司持续现金分红需要公司盈利作为支撑，因此高分红也被视为公司未来业绩和发展的积极信号。另一方面，高股息组合往往具备估值相对较低的天然“价值”属性，具备较高安全边际，以上证红利指数为例，其整体估值目前处于5倍左右，市净率仅为0.63，同时具有长期较为稳定的分红记录，股息率高达6.99%。

截至2021年报，华泰柏瑞红利ETF持有人户数超过78万户，其中个人投资者持有份额占比超过96%，红利ETF过往15年，分红15次，兼具进攻和防御属性。

2022年上半年给基民亏钱最多的基金为诺安成长混合，合计亏损66.89亿元，亏钱最多的10只基金中不乏明星基金经理管理的王牌产品，如兴全合润、睿远成长价值、中欧医疗健康、富国天惠等，即便由顶流基金经理管理，对于权益基金而言，规模和业绩依旧摆在天秤的两端，需要不断平衡取舍。

公募产品上半年利润数据再次凸显“持有人利益为核心”的重要性，这是一个知易行难的过程。“好发不好做，好做不好发”也是基金发行市场的真实写照，意味着权益市场沸沸扬扬的时候，基金规模扩张更为容易，也更易将基民“套”在山顶。对于专业机构而言，在市场高峰时需要做出理性判断，有所行动，克制对规模扩张的冲动，这也是公募基金行业高质量发展的必经之路。

10月12日丨华工科技(000988.SZ)公布，公司于2021年10月12日开了第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于对全资子公司增资及更名的议案》。为进一步支持公司全资子公司深圳华工激光设备有限公司(“深圳华工激光”)在消费锂电、太阳能光伏、动力电池等方面的业务布局和资源投入，同意对深圳华工激光增资1.8亿元并更名为深圳华工新能源装备有限公司。

最简单的货币基金，你真的会投资吗？

一、 货币基金概述

货币基金也是由基金管理人运作、基金托管人保管基金的一种开放式基金，它主要投资低风险的短期货币市场工具（一般期限在一年以内，平均期限120天），主要包括：中央政府发行的短期国库券和其他短期债券；地方政府发行的短期债券；银行承兑汇票，包括由商业承兑汇票转化而来的和根据信用证而产生的两种承兑汇票；银行发行的可转让定期存单；商业本票，包括基于合法交易行为所产生的交易性本票和经金融机构保证的融资性本票；商业承兑汇票等。

与其他类型的开放式基金相比，货币基金具有安全性高、流动性好、收益稳定的特征，具有“准储蓄”的特征。

截至2022年一季度末，公募货币基金数量共344只（同一货币基金的A、B、C份额分开来算，则一共有709只），总规模约10万亿元，占全部公募基金总规模25万亿元的约40%。

其中，基金规模超过1000亿元的一共27只，合计规模4.54万亿元；规模超过500亿元的一共61只，合计规模6.85万亿元。

此外，规模介于100-500亿元的货币基金有103只，而规模低于1亿元的竟然有186只之多。

有意思的是，规模前20%的货币基金142只合计规模高达8.94万亿元，占全部货币基金规模的89.40%，“二八定律”真是无处不在。

规模超过500亿元的货币基金明细详见下表。

二、 货币基金A、B份额的区别

1、针对的客户群体不同。A份额通常针对广大的小额投资者，而B份额通常针对大额投资者。

2、起购门槛不同。A类份额通常起购份额是1000元，也有100元甚至10元的；B类份额起购份额通常是100万元，也有30万元，甚至10万元、5万元的。

3、销售服务费率不一样。A类份额的销售服务费率通常是0.25%，而B类份额的销售服务费率可以低至0.01%。

4、收益率不同。由于销售服务费率不同，B类份额的收益率一般都要高一些。

5、货币基金有时还会推出C份额，由于货币基金申购和赎回都免收费用，都在持有期间收取销售服务费，因此与其他开放式基金C份额主要用于短期交易目的的含义是不同的。通常情况下，C份额应该是与A、C份额费率结构不同、用于特定目的的产品，它的销售服务费率介于A份额和C份额之间。

三、货币基金的规模、收益与风险特征

1、货币基金的规模通常与基金收益及其稳定性正相关。同等条件下，收益率越高、收益越稳定的基金，越容易获得投资者青睐，规模也会越大。

2、货币基金的销售渠道和使用场景对货币基金的规模影响巨大。例如，与余额宝和零钱通里挂钩的货币基金在正常享受货币基金较高收益的同时，在一定的限额内可以随时转出使用，作为它们的候选基金规模就容易做得比较大。

3、货币基金的收益率高于活期存款利率，大部分货币基金的年化收益率甚至略高于五大行的一年期定期存款利率，略低于同业存款指数基金收益率和短债基金收益率。

4、货币基金由于采用“成本摊余法”而不是市值法计算收益，因此货币基金几乎每天都是正收益，持有体验很好。

货币基金合同是这样解释摊余成本法的:“计价对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价,在剩余存续期内按实际利率法摊销,每日计提损益。”

5、其他开放式基金是份额固定不变、单位净值累加的，投资者只能依靠基金每年的分红来实现收益；而货币基金只有一种分红方式——红利转投资，货币市场基金每份单位净值始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。

6、不同货币基金收益率的差别，虽然与不同基金管理人的管理能力相关联，但主要取决于管理费率和服务费率，尤其是服务费率的差别。

货币基金的管理费率通常是0.15%，但也有0.20%以上甚至高达0.30%管理费率的。

销售服务费率最高的是0.25%（A类），最低的是0.01%（B类）。

这两项费用相加，最大差距为（0.30-0.15）+（0.25-0.01）=0.39个百分点。

2022年6月，货币基金收益率已经进入“1”时代，也就是说货币基金的年化收益率低于2%了，0.39个百分点在年化收益率中占比约20%，也就是说，费率最高的货币基金收益率相当于打了8折。

7、货币基金投资的货币市场工具，本质上还是期限很短的各种负债，不能说完全没有风险，基金合同通常这样描述它的风险特征：“是证券投资基金中的低风险品种,其预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。”

大致上可以这样理解货币基金的风险水平：与银行存款相似，略高于银行存款。

四、普通投资者如何选择货币基金进行投资？

基于我们对货币基金规模、收益与风险特征的详尽了解，选择货币基金的方法也很简单：

1、过往收益率及7日预期年化收益率越高越好，剔除起购门槛超过自己投资金额的品种；

2、过往较高的收益率应该有至少2-3年的验证，期间收益率较为稳定，管理人没有发生变更；

3、基金规模大一点没关系，不选规模太小，尤其低于1亿元的；

4、如果投资金额较大，可以选择2-3只符合条件的货币基金买入持有。

近期，多家公募基金公司均对旗下货币基金发出暂停申购或暂停大额申购公告，其中暂停申购的多因国家节日假期安排、沪深证券交易所休市安排暂停申购，暂停申购起始日多见于6月1日，并将在6月6日起恢复办理相关业务。而暂停大额申购的则多见于月底前启动，恢复日期未见说明。

部分因假期休市安排调整

近期，多家公募基金公司对旗下货币基金拟暂停申购业务的情况进行了公告，值得注意的是，一部分系因节假日休市做调整，另一部分则是单纯暂停申购或大额申购。

两者的区别在于，前者一般都给出了恢复申购业务的时间，而后者则需另行公告。

以因节假日休市安排调整的基金为例，截至5月26日，已有南方基金、财通基金等对旗下部分产品公告拟暂停申购业务，南方基金旗下南方天天利A、B、E，南方理财金A、E、H更是在公告标题明确“2022年端午节暂停申购业务的公告”。

另外，财通基金旗下财通宝A、B也就暂停申购的原因进行说明，即为保证基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益，根据国家节日假期安排、沪深证券交易所休市的安排以及《财通财通宝货币市场基金基金合同》的相关规定，基金管理人决定于2022年6月1日起暂停本基金的申购及转换转入业务。

需指出的是，上述两家公司相关产品暂停申购的起始日均为6月1日，且均表示将在6月6日起恢复办理申购业务。5月26日，有公募界人士在同《》

“如果未采取限购，投资人在节假日期间买入的份额将不能及时通过基金公司对接到拟购资产，因此激增的份额会摊薄持有人收益。”该人士指出，虽然部分份额可以T+1确认份额，但期间市场休市同样无法买入资产，因此基金公司会有针对性地暂停申购。

货币基金收益持续走低

此外，还有一批货币基金产品同样公告了暂停申购或大额申购的消息，但并未给出确切的恢复时间。截至5月26日，包括东方基金、银华基金、华润元大基金等多家机构旗下产品公告了相关信息。

从暂停时间来看，亦与前述节假日区间不同，大多在公告后一到两天开启，有的则规定了申购金额上限。如东方金账簿货币A公告将在5月27日暂停非直销机构500万以上（不含500万元）申购、转换转入、定投业务；华润元大现金通货币基金则从5月23日起暂停大额申购，限制申购金额上限为1000万元。

从公告内容来看，此类基金暂停申购的原因多为“保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益”。同时，对于恢复办理本基金大额申购（含转换转入及定期定额投资）业务的日期将另行公告。

需指出的是，类似投资工具中，近期大热的同业存单指数基金在销售端如火如荼，但纯货币基金却频频限购，虽然在投资标的上有所差异，但从投资收益的角度来看，货币基金的赚钱效应已大不如前。

5月26日，有投资界人士在同

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