鹏华国防，鹏华国防基金
鹏华国防，鹏华国防基金
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08月09日讯 鹏华中证国防指数(LOF)A基金08月08日上涨2.44%，现价1.273元，成交228.45万元。当前本基金场外净值为1.3140元，环比上个交易日上涨2.58%，场内价格溢价率为-0.76%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨2.02%，近3个月本基金净值上涨22.12%，近6月本基金净值上涨6.31%，近1年本基金净值下跌10.31%，成立以来本基金累计净值为1.3340元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈龙，自2019年03月19日管理该基金，任职期内收益66.01%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有航发动力（持仓比例8.35%）、中航光电（持仓比例6.93%）、振华科技（持仓比例6.79%）、中航沈飞（持仓比例6.53%）、中航西飞（持仓比例5.77%）、中航重机（持仓比例3.91%）、抚顺特钢（持仓比例3.89%）、西部超导（持仓比例3.53%）、中航机电（持仓比例3.30%）、中航高科（持仓比例3.23%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金秉承指数基金的投资策略，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。
报告期内基金的业绩表现
许楠楠/文
近年来，“固收+”基金受到机构和个人投资者青睐，正在迎来发展大潮。
爆款之后，本周、下周均有5只固收+基金发售。
于此同时，今年股债市场大幅波动，“固收+”策略基金受到青睐，但业绩分化也不断加剧，年内首尾业绩相差超60个百分点。
“‘固收+’的优势不是体现在一段时间投资收益的多少，而是体现在持续控制风险的能力上。”南方基金对财经网金融如是表示。并指出，“固收+”产品首先考虑如何控制下行风险。风险和收益匹配至关重要。*收益类产品*的困难是如何控制下行风险。
“固收+”基金延续火爆
自去年以来，“固收+”基金显然已经成为基金市场的网红产品。
财经网金融据wind数据统计，截至目前，以二级债基和偏债混合基金为代表的“固收+”规模超1.9万亿元。其中，今年已成立的“固收+”基金数量达356只，募集规模超5100亿。这也创出历史纪录，也超越过去3年固收+基金发行规模总和。
日前，12月2日，睿远稳进配置两年持有混合基金一日售罄、全天认购规模超千亿。次日发布提前结束募集并进行比例配售的公告，并采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。
引人注意的是，睿远稳进配置两年持有混合基金成为历史第5只首募规模超“千亿”的爆款，另外4只分别为上投摩根亚太优势基金、睿远均衡价值三年、鹏华匠心精选混合和易方达竞争优势企业混合，而睿远基金更是独占两席，也是第一只首募规模超“千亿”的固收+基金。
事实上，今年“固收+”和ETF成为基金公司争抢布局的两大赛道。其中“固收+”基金爆款较往年也增多明显，今年已经诞生了6只百亿级别的“固收+”产品，另有20只发行规模超50亿元。
头部机构加码新发固收+
公开数据显示，年内广发基金、易方达基金、南方基金、华夏基金等四家基金公司新发规模超过千亿。
具体来看，广发基金今年以来新成立了47只基金，其中11只为固收+基金。其中，广发恒享一年持有、广发恒信一年持有发行规模过百亿元，广发均衡增长、广发稳睿六个月持有、广发恒昌一年持有、广发集益一年持有和广发恒鑫一年持有这5只基金发行规模超40亿元。
易方达今年以来新成立了41只基金，今年也大力布局了“固收+”基金，已经成立12˙只，其中，易方达悦安一年持有、易方达悦夏一年持有发行规模过百亿。另有易方达悦弘一年持有、易方达悦信一年持有、易方达悦丰一年持有、易方达悦盈一年持有发行规模超40亿元。
南方基金今年已成立11只“固收+”基金。其中，南方宝恒、南方宝顺、南方宁悦一年持有、南方宝升发行规模超40亿元。
本周，中欧丰利A/C、汇丰晋信慧悦、南方宝裕A/C、东方红招瑞甄选18个月持有A/C已先后发行，天弘新享一年定开将于本周五开始募集。下周将有5只固收+基金等待发行。
wind数据截图
业内人士指出，“固收+”对基金经理综合能力要求较高，目前A股市场股债均有丰富经验的属于比较少数。
目前，无论是个人还是机构对固收+产品需求都越来越旺盛。而头部公募也再加大对“固收+”团队专业团队支持和输出。
例如，南方基金从满足客户需求和提升投资效率角度出发，去年成立了混合资产投资部。易方达基金多只固收+产品业绩亦可圈可点，且均由易方达基金副总裁、多资产投资总监张清华管理。
日前，“千亿爆款”睿远稳进配置两年持有混合基金拟任基金经理为睿远基金副总经理、公募固定收益投资部总经理饶刚，曾先后在富国、东方红资管两大公司任职。具有22年证券从业经验，其中投资经验13年，专注于固定收益研究和投资领域。
值得一提的是，作为2021年“固收+”基金*的华商基金固收团队，既有“大咖级老将”张永志，又有迅速成长起来的“黑马新秀”厉骞、胡中原等。
而下周待发行的华商稳健添利一年持有将有老将张永志担纲。中欧招益稳健一年持有、招商稳旺也均由老将担纲。
控制*回撤成考核*
据悉，“固收+”基金是以优质债券为底仓，获得持续稳健收益，同时通过配置股票、可转债、新股申购等多策略来增强收益的一种产品。
从业绩来看，wind数据显示，华商丰利增强定开A在大起大伏的环境下以48.653%的年内回报领涨年内“固收+”基金。紧随其后的华商丰利增强定开C、前海开源可转债、广发可转债A/E/C年内收益均超40%。
而兴全可转债基金，2004年5月成立至今，该基金以-6.88%的*回撤和1130%的总回报，是市场上*一只的“十年十倍”的固收+产品。目前2072只固收+基金（份额分开计算）仅有8只基金总汇报超300%，*回撤仅2只超10%。
财经网金融通过多方了解，固收+基金评价核心并非收益高低，以回撤为代表的风险控制尤为重要。
华商基金固定收益部副总经理，华商稳健添利一年持有混合基金拟任基金经理张永志表示，对于固收+的投资首先是基于大类资产配置的一个角度，确定一个股票和债券大致的投资比例。在股票和债券的投资比例确定之后，对于债券方面的投资，关注的是对债券市场影响偏长期的一些宏观指标和货币政策取向。在股票投资方面，主要选择的是基于自上而下的投资逻辑，优先选择行业估值合理，符合当前宏观形势和产业政策的相关行业。在行业选择之后，尽量少做行业的轮动，主要是在行业内部基于个股的估值情况，做一些个股的轮动。
南方基金则指出，要做好*收益产品的管理，基金经理一定要有良好的心态，要经受住诱惑，坚持自己的投资理念。
04月21日讯 鹏华中证国防指数分级证券投资基金（简称：鹏华中证国防指数分级，代码160630）公布*净值，上涨1.62%。本基金单位净值为0.817元，累计净值为1.147元。
鹏华中证国防指数分级证券投资基金成立于2014-11-13，业绩比较基准为“中证国防指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益-24.41%，今年以来收益8.07%，近一月收益2.12%，近一年收益4.16%，近三年收益-23.38%。近一年，本基金排名同类（387/720），成立以来，本基金排名同类（795/854）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为8.38%，近两年定投该基金的收益为11.57%，近三年定投该基金的收益为5.58%，近五年定投该基金的收益为-9.48%。（点此查看定投排行）
基金经理为陈龙，自2019年03月19日管理该基金，任职期内收益3.90%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国长城（持仓比例8.47% ）、中航飞机（持仓比例7.02% ）、中航光电（持仓比例6.47% ）、海格通信（持仓比例6.19% ）、航发动力（持仓比例6.04% ）、中直股份（持仓比例4.35% ）、中航沈飞（持仓比例4.11% ）、航天电子（持仓比例4.03% ）、中国卫星（持仓比例3.91% ）、中航机电（持仓比例3.88% ），合计占资金总资产的比例为54.47%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国长城（持仓比例8.75% ）、中航飞机（持仓比例8.29% ）、中航光电（持仓比例8.15% ）、航发动力（持仓比例7.58% ）、中直股份（持仓比例5.10% ）、航天电子（持仓比例5.05% ）、中航沈飞（持仓比例5.02% ）、中国卫星（持仓比例4.93% ）、航天发展（持仓比例4.54% ）、中航机电（持仓比例4.52% ），合计占资金总资产的比例为61.93%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金秉承指数基金的投资策略，在应对基金申购赎回的基础上，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。
报告期内，上证指数上涨22.30%，深证成指上涨44.08%，本基金跟踪的中证国防指数上涨24.71%。
报告期末，本基金份额净值为0.7560元，累计净值1.1250元。本报告期基金份额净值增长率为23.38%，同期业绩比较基准收益率为23.56%，基金年化跟踪误差为1.52%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年A股呈现普涨格局，主流宽基指数均获得较为可观的涨幅。沪深300指数上涨36.07%，中证500指数上涨26.38%，创业板指数上涨43.79%。全年来看，科技和消费并驾齐驱，双双获得较好的回报，而周期表现较弱，证券、黄金、新能源车等板块均有阶段性表现。
年初以来，受流动性宽松、信用环境修复、宏观经济改善以及中美贸易摩擦缓和等因素影响，股票市场也迎来较为快速的上涨。进入4月份，中央政治局会议定调政策转向，流动性宽松预期发生了变化，股市开始出现调整；而5月初，中美贸易摩擦再度升级，并升级为科技冷战，对A股市场带来较大的冲击。2019年下半年，随着科创板的正式推出，叠加5G建设周期的启动，以半导体芯片为代表的科技股开始走强，并引领整个A股行情。12月份以来，中美第一阶段贸易协议签署，市场风险偏好快速提升，海外资金大幅流入，A股再次呈现普涨的格局。
展望2020年，受年初突发事件的影响，全年宏观经济面临较为严峻的挑战。考虑到2020年为全面建成小康之年，且承担着实现两个百年目标的任务，在突发事件过后有望启动较大的规模的货币和财政宽松政策。中美贸易摩擦的缓和，有助于对外贸易的修复，进出口对经济增长的贡献有望适度提升。另一方面，房地产销售面临较大的压力，并有可能向开发投资传导，叠加此次突发事件，更是加剧了行业的悲观预期。从对冲经济下行的角度看，后续大概率能够看到基建的发力。
虽然宏观经济面临较大的压力，但对股票市场并不太悲观，全年大概率呈现区间震荡格局，乐观情况下也不排除延续2019年下半年以来的结构性牛市行情，资金的持续流入有望进一步推动部分板块的估值提升。虽然MSCI短期难以再次提升A股在新兴市场指数中的权重，但难以改变海外资金持续流入的趋势；另一方面，银行理财打破刚兑，且资管新规背景下银行需要有序压缩理财产品的规模，从而有望提升对权益类资产的配置。
结构上，科技制造仍然是全年的主线，可积极关注5G产业链和新能源车产业链；消费板块受突发事件冲击调整到位后，中长期来看仍然具有较好的配置价值。需要强调的是，2020年需要给予风险更多的关注，如突发事件背景下，国内企业难以大面积复产带来订单的转移，以及5G手机切换低于预期的可能性，同时也需要关注科技板块估值泡沫化的风险。
本基金将积极应对各种因素指数跟踪效果带来的冲击，本基金将积极应对各种因素指数跟踪效果带来的冲击，努力使得跟踪误差控制在基金合同规定的范围内，力争为投资者带来超越指数收益回报。
08月09日讯 鹏华中证国防ETF基金08月08日上涨2.54%，现价0.986元，成交23302.19万元。当前本基金场外净值为1.0124元，环比上个交易日上涨2.71%，场内价格溢价率为-0.14%。
本基金跟踪指数为中证国防指数，*报告期内，本基金收益率为93.66%，业绩比较基准为中证国防指数。
数据显示，近1月本基金净值上涨2.20%，近3个月本基金净值上涨23.27%，近6月本基金净值上涨7.18%，近1年本基金净值下跌8.81%，成立以来本基金累计净值为2.0248元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张羽翔，自2019年07月05日管理该基金，任职期内收益97.14%。
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