沪深指数(光大保德基金)沪深指数走势最新消息

本文目录一览：

• 1、沪深指数

• 2、光大保德基金

• 3、沪深指数走势最新消息

• 4、沪深指数是什么意思

上回我设计了一个股债利差的性价比择时策略，用在了万得偏股混合基金和中长期纯债基金上，效果还不错。

文章发出之后，咱们的粉丝朋友提出了许多有意思的疑问，所以今天我想专门和大家解答讨论一下。

一、能不能用在沪深300上？

上回有粉丝提出疑问，我既然使用的是沪深300的股债利差，那策略的设计也是应该围绕着沪深300指数基金的，我觉得也有道理。

那咱们就看看具体的结果。

使用相同的策略，最终的结果如下。回测的起始时间是2015年1月，截止日是本月的15号。经过了7年多的时间和12次调仓，最开始的100元变成了最终的386元。上回用偏股基金指数的最终结果是500元，看来用在沪深300上的结果也很不错啊。

不知道是不是出乎了你的意料？

如果是拿股债利差策略，和买入后直接躺平来做个对比，差距还是非常大的。大家都知道长期持有沪深300的收益是不高的，但是运用了以股债性价比为底层逻辑的股债利差策略之后，收益率有了十分明显的提升。

如果我们再把沪深300回测结果，和之前我们用万得偏股基金指数的结果放在一起，对比一下，我们会发现更多有意思的细节。

第一，用了股债利差策略的沪深300年化收益率，比买入偏股基金后直接躺平的年化12%要高出不少。这意味着在这7年多时间里，以股债性价比为基础的被动指数择时收益，是比主动管理带来的收益要高的。当然了，主动管理收益中也包含了部分基金经理的择时收益。

第二，运用了相同股债利差策略的沪深300和偏股基金，年化收益相差并不是很大，一个是19%，一个是23%。可能有朋友会认为，沪深300的年化应该会显著低于23%的呀，但事实却是相反的。

这是为什么呢？

其实原因很简单，沪深300指数的波动幅度特别大，这就导致部分时间的收益会特别高，另一部分时间的收益特别差。而以性价比为基础的股债利差策略，就会在估值高的市场顶点卖出，在估值低的底部买入。所以，长期投资看估值、看性价比是没错的。

二、怎么复刻万得偏股混合基金指数？

不是有句话么：885001是你永远得不到的那根曲线。

因为同类基金里，没有人能连续多年持续打败万得偏股混合基金指数。所以，咱们想完全的复刻它，几乎是一件不可能的事。

不过，我也有个想法，那就是手动拼个等权重的基金组合呗，定期做权重再平衡。这个组合里的基金数量我认为起码要达到30只，再低的话，单个基金出现问题就容易牵动全身。

业绩方面肯定也得有一定的要求，我的想法是，选中基金的年度回报要多次打败至少一半的同类基金（每年都打败不现实，5年里有4年能打败就很不错了）。

然后，在风格、市值、行业等方面要尽量做到均衡，不能过度暴露某一个因子。

现在大概就是这么一个构建组合的思维雏形，可能有遗落和不合理的地方。其实，这样去做是不适合大多数人的，需要牵扯很多的精力，我们完全可以把时间集中在挑选长期业绩优秀的均衡型基金经理上。

虽然股债利差背后的沪深300成分股不能完全匹配你持有的偏股基金，但是只要选对了好基金，资产性价比的底层逻辑是长期成立的。

我想提醒一点，那就是市值。沪深300覆盖了一多半的A股市值，它更多体现了大盘股的表现。所以如果你使用沪深300股债利差策略去进行投资，但买的却是小盘风格的基金，那回报表现可能会存在一定的差异。

三、这个策略经常全仓股基，不太合适吧？

设计这个策略的初衷呢，就是单纯的想看一下它的效果到底怎么样，所以个体投资者的实际投资体验并没有加到策略设计当中。

换句话说，这个策略它不是“均码”，不是谁都能穿。它就是个展品、样品，套在了假人模特上，告诉你穿上身是什么样的效果，但这不代表你能穿的进去。

那么，在实际的投资当中，咱每个人还是要根据自身的风险承受能力去做私人订制的。

就比如，一个风险偏好较低的投资者，设置一个股基仓位上限，它可以是7成仓，可以是6成仓，自己决定。然后无论股债利差是到了6还是到了7，这个上限都不能被突破。

再比如，当股债利差策略告诉你该5成仓的时候，你可以加到4成仓，告诉你全仓的时候，你可以加到8成仓，按照80%的幅度去执行，也可以70%、60%......

四、能不能按照股债利差的变化逐步调仓？

可以，但是最终效果会略差。

有部分小伙伴觉得，直接从半仓拉到全仓，幅度有点大，下不去手。确实，在实际操作中，我自己也会逐步加仓，而不是一步到位。

我们既然是在讨论策略，那我们就事论事。

小伙伴们抛出的疑问：如果5.5是半仓，那5.6可以是6成仓吗？以此类推，慢慢地到6时再加满？

这样做的优点是，心里更好受一些，更容易接受这种渐进式操作。但劣势也比较明显，那就是拉低持仓成本的效果更差一些。

股债利差到6的时候，股市的点位应该是比5.6、5.7、5.8更低的。选择在6的时候从半仓直接大幅度上仓位，买的价格就更便宜，成本线更低，以后反弹回本也更早。

当然这样做也有明显缺点，就是万一没到6就开涨了呢？

所以鱼和熊掌不可兼得，就没有完美的策略，看你自己更在乎哪方面吧。

五、股债利差的极值在哪里？

很多粉丝都特别热衷于“6”这个数字，这样其实非常不好。

沪深300股债利差在2014年的时候超过了8，6只是过去7年多以来的规律，而某种规律或规则持续的久了，就会有打破的倾向。

那既然问到极值了，咱们就来探讨一下。

目前10年期国债收益率在2.61%附近，我预计利率在未来一段时间里，下降的空间很有限，主流机构也是这么认为的，所以咱们就假设无风险收益率维持不变。

再假设未来一段时间，企业的盈利不变，那么指数的涨跌都是源于估值的变化。

目前沪深300的市盈率是11.7倍，如果未来市场下跌20%，那市盈率就来到了9.36倍。此时的股债利差 = 1/9.36 - 2.61% = 8.07%

市场如果再跌20%，股债利差就破8了，是不是突然感觉8离你也没那么远？

所以说，不要太迷信某个点位、某个数字。

那不看数字，看啥？总得有个锚吧？

教大家一个小招，我平时工作主要的精力是放在短视频上的，在某音上搜咱们“好买研习社”，如果视频的评论区里，都是骂我的（那个平台的用户不像你们这么有水平），那基金其实就可以考虑买起来了嘿嘿嘿。

相反，如果下面都在说：爱坤~、某兰我女神~、菜狗不狗~，那基金其实可以考虑卖一卖了。情绪这个指标，永不过时。

写在最后

好了，希望今天的文章进一步解答了大家对于股债利差的疑问，如果还有不清楚的问题，可以下方评论区留言哈。

还有！我们的股债利差工具上线了！数据是每日更新的！在同名号对话框的菜单栏--投资工具--股债性价比中~

别忘了点赞加关注，我们下期见。

本文系好买研习社分享，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买研习社”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。

免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

边学边赚，就在好买研习社，更多内容，关注我们@好买研习社

08月29日讯 光大保德信多策略精选18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金（简称：光大保德信多策略精选18个月混合，代码005444）08月26日净值下跌3.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3269元，累计净值为1.3269元。

光大保德信多策略精选18个月混合基金成立以来收益32.69%，今年以来收益-8.25%，近一月收益0.56%，近一年收益1.31%，近三年收益37.72%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金不开放申购。

基金经理为黄波，自2019年10月22日管理该基金，任职期内收益36.27%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有司太立（持仓比例4.02%）、康华生物（持仓比例3.75%）、联赢激光（持仓比例2.58%）、安恒信息（持仓比例2.49%）、金禾实业（持仓比例2.35%）、宇信科技（持仓比例2.21%）、皓元医药（持仓比例1.94%）、歌尔股份（持仓比例1.82%）、新华医疗（持仓比例1.76%）、浪潮信息（持仓比例1.72%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

宏观方面，4月因为外部客观因素使得供需两端都受到了一定影响，部分分项单月增速数据出现一定的下滑。但5月上海陆续推动复工复产，经济呈现明显的修复特征，生产端较需求端修复速率更快。需求端例如社零、地产销售等环比的明显增长也进一步修复市场对经济基本面的信心。6月PMI数据进一步确认基本面回补趋势，生产端进一步发力的同时，需求端也在跟进，包括生产经营活动预期的持续改善也在传递积极信号。今年以来冲击市场的海内外重大宏观事件都在边际上出现积极变化。

债券市场方面，二季度资金面宽松和疫后经济修复预期压制，短端收益率下行较长端更为明显，信用品种表现更优于利率品种。除去季末资金面扰动后，具体而言，短端1年国债和1年国开二季度末为1.93%和2.00%，分别下行17bp和25bp。长端10年国债和10年国开一季度末为2.83%和3.06%，分别上行6bp和2bp。信用债方面，1Y的AAA信用债一季度末收益率为2.39%，下行28bp；3Y的AAA和AA的信用债二季度末为2.88%和3.22%，分别下行23bp和35bp。

权益方面，在22年二季度操作中，季度初因净值波动较大，大幅降低股票配置仓位，5月市场回暖迅速提升仓位，配置方向为超跌景气较好的板块，包括新能源等板块。

基金固收部分，在转债市场调整过程中，择优质高性价比转债配置，截至本报告截止日转债仓位大幅提升。

报告期内基金的业绩表现

8月5日消息 周五A股三大指数高开，盘初市场冲高回落后陷入震荡，沪指曾触及3200点，创业板指一度涨超1％，科创50指数则大涨近3％，午后A股先抑后扬，沪指涨超1％收于3200点上方，科创50指数涨幅扩大至4％。

截至收盘，沪指涨1.19％，报3227.03点，深成指涨1.69％，报12269.21点，创业板指涨1.62％，报2683.6点，科创50指数涨4.18％。沪深两市合计成交额9954亿元，北向资金实际净买入29.34亿元。两市71股涨停（含ST股），19股跌停。

行业板块方面，半导体、电子化学品、软件开发、贵金属、互联网服务等涨幅居前，电网设备、电源设备、船舶制造、汽车零部件、通用设备等板块跌幅靠前；题材方面，汽车芯片、EDA、第三代半导体、数据安全、碳化硅、数字货币、国产芯片、光刻胶等概念相对活跃。

半导体板块掀涨停潮，北方华创、通富微电、睿创微纳、斯达半导、铖昌科技、大港股份、华西股份、亚翔集成、芯原股份、皇庭国际、晶方科技、新洁能、士兰微、时代电气、华正新材、华天科技、国芯科技、明微电子、华峰测控、康强电子、万业企业、龙芯中科等涨停，新股中微半导、江波龙双双大涨；

EDA概念持续爆发，华大九天涨停创上市以来新高，广立微上市大涨160％，申通地铁涨停，概伦电子、欧比特等大涨；

数字货币概念活跃，京北方、海联金汇涨停，长亮科技、高伟达、信安世纪、国民技术等不同程度上涨；

国产软件板块走高，中望软件、中国软件、多伦科技涨停，卓易信息、福昕软件涨超10％；

券商板块连续异动，南京证券涨停，招商证券、华安证券、山西证券、申万宏源等跟涨；

元宇宙概念盘中拉升，恺英网络、天娱数科触及涨停，太龙股份、三湘印象等大涨；

汽车零部件板块分化，次新股晋拓股份10连板，南方精工、金麒麟涨停，襄阳轴承、联诚精密、北特科技等跌超5％；

机器人概念股涨跌各异，康力电梯、卧龙电驱、兆威机电涨停，中大力德跌停，秦川机床、赛为智能、大连重工等跌幅居前；

个股方面，拟收购江西纬科100％股权，绿康生化5连板；

与特区建工集团签署重整投资意向协议，ST广田涨停；

弘业期货上市首日涨44％。

【机构策略】

源达：整体看盘面活跃度有所增强，但指数走势并未发生根本扭转，所以操作上建议轻仓下尝试轻指数重个股策略。

广州万隆：指数开始出现企稳信号，随着重要事件靴子逐步落地，市场有望逐步走稳并迎来修复。短线支撑参考3160-65附近，积极的投资者可以等待指数站上5日均线再进一步布局。布局方向上，近期受国产替代催化的芯片主线短期存在机会，尤其是前期滞涨的细分方向。

光大证券：虽然7月份市场已经出现了一定程度的调整，但三季度市场仍将处于震荡下行的区间之内，市场未来可能会有进一步的调整，底部仍需要整固。市场调整过程中，前期滞涨行业可能会有相对更好的防御性。推荐历年盈利预期比较稳定的稳增长与消费类行业，建议关注盈利有望保持高增长的部分行业，如煤炭、有色金属、基础化工等。

东方证券：在存量资金博弈、宏观求稳的基调下，8月看好确定性更强的成长方向，以及上游成本压力缓解的制造方向；行业主要为光伏和风电（细分行业需求景气）、新材料（成本端压力缓解、景气度上行）、军工（信息化、元件、材料、分系统及总装）。

渤海证券：对行情的走势并不悲观，市场延续震荡市的可能性较高。市场不具有持续调整的空间，待恐慌情绪释放完毕，市场将逐步开启修复，对此投资者要站在风险回报的视角进行权衡。在风格层面，延续对上证指数、科创板、北交所的看好。考虑到经济政策对“质”的要求正在上升，因此建议在仓位配置上，增大对科创板、北交所等偏成长类板块的配置。

我们平常投资的宽基指数比如沪深300、中证500、中证1000等，相关的基金主要是通过复制指数的走势，减少跟踪误差。

但很多人认为跟踪指数过于被动死板，有没有什么方式能在这些指数的基础上获取超额收益呢？

当然有，而且有2种。

第一种是大家熟知的指数增强基金，通过对指数样本股权重的主动管理，来获取超越指数的收益；第二种 ，就是今天跟大家说的Smart Beta基金。

一

Smart beta（聪明的贝塔），别看这是个英文，其实不难理解，就是在普通指数的基础上，加上一些策略因子，调整指数的编制规则得到一个新的指数，力图获 取超额收益。

就好比，班上要选出一支队伍在学校比赛。一般的思路，就是选班上总成绩最好的同学，比如前30名。

但是我们不知道比的是什么项目，所以可能会有老师出主意，在总成绩排名前30的同学里选出口才好、体力好或者心理素质好的同学组成新的队伍，而口才、体力这些标准就类似于Smart beta的策略因子。

经过国外长期的理论与实践证实，市场上可能长期获取超额收益能力的主流因子包括红利、价值、质量、成长、动量、低波动等。

红利因子， 主要以 股息率为选股标准， 目的在于选取分红比例比较高的股 票； 价值因子，就是基于 P E\PB等 值，选出相对低估的股票。 可以参考下图？？

而且，这 些因子可以单独使用，也可以组合成多因子使用。

二

我们以沪深300指数为例，沪深 300指数 的编制方式是 ：

由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，采用市值加权的加权方式。

粗略的讲，沪深300指数就是将A股里最大的300只股票采用市值加权编制，选股主要参考的是市值，自由流通市值越大，权重越大。

根据Smart beta的策略，衍生出了一系列沪深300的“聪明”指数。

比如300红利指数，是从沪 深300指数样本中，选取股息率最高的50只上市公司证券作为指数样本；

300质量指数，则是从 沪深300指数样本中选取50只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本

300动量指数，是基 于过去一年的风险调整价格动量，选取动量评分最高的100只证券作为样本。

类似的还有300低波、300成长指数等，是不是感觉投资的选择一下子多了很多？

三

此时你可能想，这些策略看起来都很有逻辑，收益究竟如何呢？

我们还是以沪深300指数和上述提到的3个Smart beta指数为例，来看看过去单年度和区间回报情况。

单年度回报

数据wind，截至20220810

红色代表当列中该项指标最好的指数，下同

区间年化回报

从这俩图上能看到，目前列出的这几个沪深300的Smart beta指数，不同行情下，超额收益不一样。基本上可以概况为，上涨行情里动量策略超额收益更多，下跌行情里，红利策略更抗跌，这和策略本身的逻辑也是匹配的。

还是那句老话，持续跑赢市场的简单策略是基本不存在的，否则早就人尽皆知了。无论是指数增强基金，还是Smart Beta基金，都是为投资者提供更多样化的投资标的。

如果你想收获更多的超额收益，可以深入研究，动态调整自己的投资标的。当然，如果你懒得折腾，跟投普通的指数基金也可以，本文就权当长见识啦~

今天的内容先分享到这里了，读完本文《沪深指数》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多沪深指数、光大保德基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。