招商银行理财产品，招商银行理财产品炸雷
招商银行理财产品，招商银行理财产品炸雷
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相信大家都听过这么一句话：“你不理财，财不理你”。在众多投资品中，过往相对稳健的理财产品可以说是大多数人入门的选择。
而资管新规发布后，该市场便发生了一场影响深彻的变化，“预期收益型产品”逐渐消失，不承诺固定收益、随行就市的净值型理财产品迅速增加。
据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2021年上)》显示，至今年6月底，理财产品存续规模达25.8万亿元，同比增长5.37%，上半年累计为投资者创造收益超4100亿。其中，净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比近8成！
对广大投资者来说，面对越来越多的净值型理财产品，如何正确挑选？又怎样能够避开选产品的“坑”呢？今天我们就来好好说一说，净值型理财产品究竟该怎么选？
收益高的就一定好吗？
对于买理财产品，不少投资者关心：是否可以像以前一样，挑收益高的就可以？
对于这个问题大家要先明白，净值型理财产品是没有固定收益或预期收益的！净值型理财产品在发行时不明确收益率，我们大家在购买理财时看到的收益率，通常是“业绩比较基准”。
确定净值型产品业绩基准的方法有很多种,首先是单一业绩基准，这是发行机构根据自身历史投资经验，给净值型产品制定的业绩水平；另一个是区间业绩基准，即发行机构结合历史投资经验及投资标的的波动情况，而制定的业绩水平区间；最后是挂钩指数的浮动基准业绩，它将产品的与某一市场指数挂钩，得出的比较业绩基准。
业绩基准其实是衡量资产管理人投资能力的一个指标，所以大家要注意，它只能作为净值理财收益率的一个参考,不能当做实际收益来看。
而产品实际收益率是与净值变动有关。大家如果要看产品成立以来的收益率，简单通过：（当前净值-初始净值）/初始净值****，就可轻松计算。
如*理财已经成立270天，*的净值是1.05（初始净值一般为1），那么其成立以来的收益率就为5%。
当然了，通过这种方式计算得来的收益率，同样只能代表该产品成立至今的业绩，不能代表以后。
实际上，挑选净值型产品需要综合多方面因素考察，单看业绩比较基准是远远不够的。
选净值产品应从哪些方面入手？
面对琳琅满目的商品，投资者可以从产品发行方、产品代销机构、投资策略等几个方面综合筛选。
净值型理财产品的发行方，一般为银行理财子公司。投资者在选择净值型理财产品时，应挑选具有较好投资管理能力的发行方，也可以参考该产品的过往业绩和投资策略方面等综合评价。
而产品代销机构会对拟准入的产品进行筛选，产品的综合质量依赖于代销机构的投研能力和筛选标准。从目前情况来看，招行在净值型理财产品领域的投研能力相对来说较为成熟，通过对净值型理财产品的精选和精细化关系，为投资者提供了众多优质产品。
除此之外，投资标的和产品策略也尤为重要。
在发行方公布的产品说明书与定期发布的投资管理报告中，都会有明确的投向、持仓权重等信息。一般而言，投资权益类资产比例比较大的往往收益也会高很多，风险也相对较高。
所以大家在实际挑选产品时，应根据自身风险偏好和流动性管理需求，选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品，切勿被一时的高收益蒙蔽。
最后，我们还要学会定期了解资产配置情况。
在购买净值型产品后，投资者应定期关注产品的资产配置和净值变化情况，追求收益的同时，也能对市场风险有个更全面的掌握。
一般来说，在理财产品成立期满90个工作日后，管理人将在每个季度结束之日起15个工作日内、每个上半年结束之日起60个工作日内、每个年度结束之日起90个工作日内，向投资者披露季度、半年和年度报告等定期报告。大家在这个时间关注下就可以了。
好了，今天的内容就说到这里了，如果你还有什么问题，欢迎在评论区留言讨论。
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大家好，我是最近有点难过的猩猩。
为什么难过？
还不是因为看到最近余额宝收益率跌到惨不忍睹的1.9780%。
回想2014年年初，余额宝7日年化收益率达到6.7630%的*：
（数据wind）
当时猩猩还想着靠余额宝走向财务自由的道路，但现在是想都不敢想了。其实也怪不得余额宝，因为——
整个货币基金市场，收益率几乎一直在走低。
（数据wind）
以和余额宝相类似的货币基金：
“鹏华货币A”、“广发货币A”、“南方现金增利A”和“博时现金收益A”为例，
他们的收益率曲线和余额宝几乎一致。
（数据wind）
为什么会出现这样的情况？
我们都知道货币基金的特点是风险低、收益低。
因为它主要透过各种债券和银行存款获利，
四个字总结：躺着收息。
（图片数据余额宝的财务报表）
余额宝主要透过投资银行存款、银行同业拆借市场和债券获益。
那么影响余额宝收益的因素就有二：
存款利率和市场利率（Shibor）。
当实体经济不景气时，央妈为了刺激实体经济，会进行：
“降息”和“降准”。
1）降息
“降息”指下调银行存款利率和贷款利率，让大家更愿意把钱从银行拿出去消费；消费活动活跃加上借贷成本下降，企业也更愿意借钱去扩大生产规模，从而促进经济发展。
这本来是好事，但却影响了主要靠利息获益的货币市场，所以余额宝的银行存款收益就下降了。
2）降准
那么“降准”又是什么？为什么会影响余额宝的收益？
简单来讲，我们把钱存进银行后，相当于把钱借给银行去做投资，银行赚到钱就会给我们发放利息。但借款是会到期的，所以银行需要将一定比例的钱上缴给央妈，以备我们取钱时，好还给我们。
那么银行上缴给央妈的这笔钱，就叫做“存款储备金“。
当经济不好，央妈就会拿出部分存款储备金，交回给银行——
这一个动作就称为“降准“。
央妈本来想透过“放水”，增加银行的可用资金，从而让银行放宽企业的贷款限制，把钱借给企业。
说白了，央妈只是想透过银行给钱企业，然后企业能运用这笔钱去扩大生产规模，促进实体经济。
然而，银行不是这么想的。银行不是慈善家，所以贷款给企业也是为了赚钱。
但经济不景气时，企业的投资回报率低，银行怕企业赚不到钱就还不起债，于是干脆不借钱给企业了。
这导致钱卡在银行手里。
虽然银行的钱多了，但企业还是缺乏钱——
实体经济依然没有改变。
但是，银行总不能白白浪费这笔钱吧？总要拿去做投资，使得钱生钱吧？那么，有什么风险比较低又能获益的投资项目呢？
作为当代贫困青年，你会有缺钱的时候，猩猩也会有缺钱的时候，而银行其实也有缺钱的时候。
所以银行缺钱时，也会向其他银行借钱周转。资金宽裕的银行会借钱给缺钱的银行，以获取利息收益——
这就是银行同业拆借市场。
说到这，大家还记得余额宝的投资项目吗？其中就包括了银行同业拆借市场。
（数据Shibor）
以上海银行间同业拆放利率（Shibor）7日年化利率为例，可见Shibor的利率一直在下降。
这说明银行不缺钱。
我们知道利率反映着资金的供求关系：
资金充裕，利率下降 ；资金缺乏，利率上升。
当央妈放水，大部分银行的钱都多了起来，不需要去借钱，这导致拆借市场的利率下降。余额宝投资这块的利息收益自然也少了。
这就算了。
更倒霉的是，Shibor是影响国债利率的一个因素。
因此Shibor下降的时候，某程度也会影响国债的利率，导致余额宝的债券收益减少。
那么，我们还能躺着赚钱么？
猩猩很老实地告诉大家，躺着赚钱的年代过去了。
将来无论是银行利率，还是其他利率，都是会继续走下坡的。看看美国、日本、欧洲等发达地区，他们的利率是不是很低，甚至是负利率？因为一个国家在发展时，GDP会高速增长。但国家发展成熟后，GDP的增长水平也会趋向稳定。
说白了，赚钱越来越难了。
赚钱难，大家都想把钱存起来不消费，实体经济就不行了。央妈为了刺激经济，又得放水，然后上面提及的一切情况就会反复出现。
那我们现在可以投资什么？
投资可以锁定利率的产品，例如年金。
以前大家是不是都觉得买年金很亏？收益连通胀都追不上，还不如放在余额宝里，随时都可以取出来，用不着等到退休才可以拿。真是傻子才会去买年金险！
猩猩有个同事也是这么想的。
但最近这个同事跑去买年金险了——
她突然意识到利率在一直下降的现状。尤其去年，保监会自2013年后再次下调了年金险的预定利率：不得高于3.5%，于是市面上4.025%预定利率的年金险都逐步停售了。
可以说这种相对高固定利率，但又低风险的产品很大机率会逐步消失。
90年代初，当银行存款利率还高达10%的时候，那些买了预定利率8.8%年金险、被大家笑是傻瓜的人，现在估计都躲在被子里偷笑吧。
真不得不说句：“真香。”
除了这种保守类的产品外，还有没有其他赚大钱的方法？
答案是：有的。
现在正值央妈放水的时候，现金贬值而资产价值上升，那么大家也可以投资优质的资产，例如房子和股票等。但这些投资产品的波动大、流动性差，所以你得呵护好自己的小心脏。
本期《机警理财日报》聚焦现金管理类产品。近期招商银行高管变动，使得外界对招行理财产品关注上升。这期关注 招行朝朝宝，这到底是*什么样的产品？
这款产品主打卖点跟余额宝类似，号称“朝朝宝”账户里的余额可以直接支付、转账、还款，无需手动赎回。使用银行卡刷卡、消费、转账时，优先扣活期余额，差额由“朝朝宝”自动赎回补齐。招行APP显示，截至4月19日下午，已有1824.23万人购买该产品。
“朝朝宝”背后是5只招银理财“聚宝盆”系列现金管理类产品，为“聚宝盆”1-5号。据“朝朝宝”产品介绍页面，投资者申购“朝朝宝”后，“朝朝宝”会合理分配每只产品转入的金额。从2021年9月末5只产品的份额总额来看，每只产品的份额总额相对均匀，均在230亿左右，5只产品合计份额总额达到1150.31亿。虽然与余额宝去年9月末7645.78亿的份额总额依然无法相比，但在理财产品中已属于“巨无霸”。
通过组合投资5只现金管理类产品的方式，“朝朝宝”的*赎回金额突破单只现金管理型每日1万元的快速赎回额度上限，每日可支付金额上限为5万元。
虽然“朝朝宝”类理财产品成为招行吸引存款资金沉淀的重要利器，但同时实时赎回功能也会给机构带来不小的流动性挑战，由于变现基金资产不可能做到实时，实时赎回功能往往伴随先行垫付，通常是由基金管理人、基金销售机构或支付机构利用自有资金或银行授信资金先行垫付，待基金资产变现后再对垫付资金进行偿还。因此实时赎回功能也会给基金管理人等垫付资金的机构带来了潜在的流动性风险。尤其在出现突发事件扰动时，若导致巨额赎回，将加剧流动性风险，给垫付赎回款项的机构带来极大的资金压力。
4月18日晚，招商银行公告，董事会审议通过《关于田惠宇先生免职的议案》，免去田惠宇招商银行行长、董事职务，另有任用。由原副行长王良主持工作。对于田惠宇的下一站，据报道，他将赴任招商局金融事业群/平台执行委员会副主任（常务）、招商局金融集团有限公司副董事长（集团总经理助理级）。目前这一消息尚未被确认。
像余额宝一样可以在需要用钱自动赎回、直接支付或转账等，可能是朝朝宝吸引投资者的*卖点，但朝朝宝的收益率在现金管理类理财产品中并不算高。实时赎回并支付的现金管理类产品虽然流动性强，但往往以损失一定的收益率为代价。4月19日，招行APP显示，聚宝盆4号的7日年化收益率为2.63%，其它4只产品7日年化收益率为2.64%，均低于“南财理财通”现金管理类理财产品榜单TOP10产品的收益。
“南财理财通”课题组长期关注各类银行理财产品，现金管理类产品收益榜单每周三定期发布。
4月25日，南财理财通课题组即将发布《2021银行理财年度运作报告》，2021年哪只理财公司现金管理类产品收益*？是否有现金类产品跌破净值？“T+0”和“T+1”哪个更适合投资者？“类现金”产品是“挂羊头卖狗肉”吗？近200页深度数据分析报告即将发布，敬请期待！
一、股份行理财公司现金产品七日年化收益表现（截至4月19日）
二、【南财理财通】货币基金七日年化收益表现
“南财理财通”课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，近期，中银理财“低碳优享固收增强（封闭式）2022年06期”值得关注。该产品业绩比较基准为年化5.5%，投资性质为固定收益类，运作模式为封闭式净值型，起购金额为1元，风险等级为R2（中低风险），投资周期为1127天。该产品还在认购期，将于2025年5月28日到期，T日赎回，本金及收益T+3日到账。
就投资策略而言，此产品通过预判经济周期及货币政策走向，重点投资固定收益类资产，灵活配置权益类资产， 辅助衍生品交易对冲风险，扩充有效投资边界，提升投资组合风险调整后收益。
数据分析师：李高毅
实习生：林仁豪 曹卓文
过去的2019，对银行业来说，注定是极度不平凡的一年。
包商银行被托管，锦州银行被重组，恒丰银行获汇金公司入股
摆在明面上暴雷的就不少，未来还有多少小银行排队等着政府出手相救，更不好说了。
看来地方性银行的风险系数，有所上升，现在小银行的理财产品也不能乱买了。
毕竟理财产品不是存款，它不受存款保险制度的保障，只按合同执行，盈亏自负，风险自担。
还记得今年宁波土豪买了中泰证券5.5亿理财产品炸雷的事情么？
所以，对于稳健型的朋友来说，可以先规避下。要买银行理财，尽量选择大银行的。
1、具体多大的银行才能被称为大银行呢？
目前我们国家的银行有五大梯队：
· 五大老国有银行（中农工建交）加新晋国有行（邮储）安全指数*，5颗星。
· 全国性股份制银行（浦发银行、招商银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行、广发银行、平安银行、渤海银行、恒丰银行、浙商银行）4颗星。
· 城市商业银行（例如：北京银行、宁波银行、南京银行等）3颗星。
· 农村商业银行（例如：重庆农商银行、北京农商银行等）2颗星。
· 村镇银行，1颗星。
银行理财尽量挑选国有大行和大型股份制银行，也就是前两个梯队的，比较安全，其他的地方性银行的谨慎选择。
并且，购买银行理财的时候，要明白你是把钱给了谁。因为银行里也会有不是银行自己家的产品。需要区分哪一些是银行发行的产品，哪一些是银行代销的产品。怎么区分？看看你签的合同里，盖的章是谁的，是银行的章就是银行的理财产品，否则，就不是。
2、再来说说关于银行理财的一些陷阱。
a. 区分预期收益和实际收益
很多银行员工在宣传时故意把预期收益说得很高，而实际收益往往差很大一截，这是故意夸大收益，而不是保证收益，银行理财产品的预期收益没啥卵用。
b.偷梁换柱
有些银行把保险产品当作理财产品来卖。
购买产品时一定要看产品的要素表，查真伪，搞清楚自己买的到底是啥。是银行理财，还是经过包装的保险产品。
c. 避重就轻，信息披露不完整
有些银行工作人员在推销理财产品时，很多只强调收益，刻意淡化风险，切记一点，别被忽悠了，眼见为实，好好看看产品合同。
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