现在买基金(嘉实基本面50)现在买基金风险有多大
现在买基金(嘉实基本面50)现在买基金风险有多大
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今年以来，基金发行逐渐降温，4月以来共有94只新基金成立，总发行份额835.12亿份。今年前4月新成立基金发行份额同比下降70%。
不过，业内人士认为，与市场热度较高时相比，如果在当前“播种”，获利的概率和收益率都会更高，当前或已是一个可以开始进行投资布局的时机。
数据显示，如果在过往3个基金发行的“冰点”买入基金，平均都能获得正收益，甚至可能实现翻倍。
基金发行降至冰点
Wind数据显示，截至4月30日，今年前4月新成立基金共480只，总发行份额达3573.41亿份，较2021年同期的12075.98亿份减少8502.57亿份，同比减少70%。
从具体类型来看，前4月新成立股票型基金99只，发行份额达274.98亿份；混合型基金221只，发行份额达1428.79亿份；债券型基金107只，发行份额达1628.07亿份；另类投资基金4只，发行份额达12.85亿份；QDII基金8只，发行份额达15.69亿份；REITs基金1只，发行份额达10亿份；FOF基金40只，发行份额达203.03亿份。
从单月来看，4月共有94只新基金成立，总发行份额835.12亿份，环比大幅下降31%。不过，从平均发行份额来看，上述94只新成立基金的平均发行份额为8.88亿份，较前两月有所回升。
Wind
基金发行步入寒冬，从多只基金发行失败也可见一斑。
4月28日，同泰基金发布公告称，同泰自主创新混合型证券投资基金于2022年1月28日起开始募集，但截至4月27日，该基金的募集期届满，未能满足《基金合同》规定的基金备案条件，故基金合同不能生效。此外，还有金元顺安泓泉纯债3个月定开、长江丰益6个月持有两只债券型基金发行失败。
如果从Wind“认购起始日”维度来看，今年1-4月每月的发行份额分别为1214.48亿份、764.16亿份、622.05亿份和317.11亿份，逐月递减，4月降至冰点。
Wind
这样买基金大概率获得正收益
基金发行向来是市场热度的风向标。业内人士认为，基金发行降入冰点，侧面说明，市场已经进入到一个筑底阶段，虽然不意味着马上就能迎来反弹或反转，但也是一个可以开始进行投资布局的区间了。在市场和企业基本面没有出现明显恶化的情况下，现在参与投资肯定是要比市场较高较热时，投资获利的概率和收益率更高。
那么，在历史上基金发行的冰点买基金，投资收益率到底是什么水平呢？
数据Wind
数据Wind
从收益率情况来看，在这三个基金发行的冰点时刻买入主动偏股类基金，不论是持有一年、三年还是持有至今，平均收益率和收益率的中位数均为正。在2018年8月或2019年2月买入并持有三年，更是能获得平均翻倍的收益率！而在基金发行热度较高的时点买入，收益率反而有所下降。
所以，买基金不妨抓住基金发行这个“逆向指标”，逆市布局，或许能获得出乎意料的结果！
08月12日讯 嘉实基本面50指数(LOF)A基金08月11日上涨1.36%，现价1.548元，成交8.22万元。当前本基金场外净值为1.5686元，环比上个交易日上涨1.59%，场内价格溢价率为0.03%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌4.69%，近3个月本基金净值下跌1.99%，近6月本基金净值下跌11.39%，近1年本基金净值下跌2.55%，成立以来本基金累计净值为1.5686元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李直，自2021年09月24日管理该基金，任职期内收益-7.17%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例8.98%）、招商银行（持仓比例5.23%）、兴业银行（持仓比例4.74%）、中国建筑（持仓比例4.32%）、万科A（持仓比例3.51%）、工商银行（持仓比例3.50%）、交通银行（持仓比例3.33%）、民生银行（持仓比例2.83%）、格力电器（持仓比例2.72%）、上汽集团（持仓比例2.69%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，本基金日均跟踪误差为0.08%，年化跟踪误差为1.25%。
基本面50指数为首只内地基本面指数，以4个基本面指标（营业收入、现金流、净资产、分红）来衡量的经济规模*的50家A股上市公司为样本。作为被动管理的指数基金，本基金在严守基金合同及相关法律法规要求的前提下，继续秉承指数化投资管理策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差，力争投资回报与业绩基准保持一致。
报告期内基金的业绩表现
（风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）
基金赚钱，居民不赚钱，这是一个问题。
过去很多年的数据回测，都一再证明一件事实，那就是中国的基金业创造了持续的正回报。在有数据以来的回测中，偏股型公募基金获得了14%~17%的年化回报，显然是一类表现优异的资产类别。
但在基金获得持续资产回报的同时，却总会遇到一个尴尬的情况，那就是基金常常赚钱，基民常常不赚钱。
有一位连续管理同一支基金十几年，在江湖上声名赫赫的*基金经理，他的产品在过去十五年间创造了接近20倍的回报，但最近的研究却发现，持有他基金的大多数基民都没有赚到钱。
发生了什么？
因为这些持有者中的大多数，都是在过去两年内买入的这支基金，而这位基金经理以长期投资消费股见长，在过去两年的消费股冲高见顶及后续调整当中，很多投资人见高买入，被套在了这只明星基金里。
为什么会出现这种基金赚钱，基民不赚钱的情况呢？
部分是因为一些容易让基金投资者亏钱的，常见动作，却又常常发生。
今天就来盘点一下这些容易让基民们亏钱的骚操作。
01
新高榜上选将军
很多居民打开基金软件，最常见的一件事情就去看看最近的基金涨幅排行榜，看看最厉害的哪几只，然后买入他们。
毫无疑问，收益排行对于基金来说是一个非常重要的指标，但是如果投资人直接盯着排行榜来买入基金，却常常会陷于一个巨大的风险当中。
就是因为整个资本市场的表现，在一定的时期内，常常会有非常明显的风格或者主题特征。
比如上面两个近期内的基金涨幅排行榜，会发现油气资源类的基金，和新能源主题的基金，高密度的占据了排行榜的前列，但这时候如果大量买入这些基金，风险是相当大的。
如果你在2019年到2020年的某个时段打开基金涨幅排行榜，排在基金涨幅排行榜前列的基本上都是医疗行业或者医疗主题的基金，因为这一年是医疗行业的超级大年，但如果你在这个时候大幅买入这些排行榜上靠前的基金，那么你在接下来的2~3年内都会面临较大的调整。
如果你在2020年到2021年的某个时段，打开基金涨幅排行榜，处在排行榜前面的基本上都是消费行业或者擅长投资消费行业的基金，特别是那些抱团白酒行业的基金。因为这一段时间是白酒行业的超级大年，很多今天依旧被基民们耳熟能详的基金明星，都是因为在这一年中超额配置白酒而使自己的产品有超额收益的。但如果基民在这个时候大力买入，不管是消费行业指数基金，还是这些擅长投资大消费的主动基金，可能都会在接下来的两年时间被套住，承受负收益的煎熬。
此时此刻，如果你打开基金排行榜，看到在基金排行榜前列的绝大多数都是超额配置新能源行业的主题基金。其超额收益的仓位大多数来自锂电池，光伏等与新能源车高度相关的行业，有些基金名字中有环保主题，但其主要的配置也是新能源行业的股票。
如果此时此刻你大力杀入这些主题基金，很难说在未来的几年会获得超额收益，还是像前几年投资人杀入医药行业主题基金或者消费行业主题基金过后，承受较长时间的煎熬。
因此在买基金的时候直接打开基金涨幅排行榜，买入涨得*的那几个，常常并不是在此后的几年中获得可观收益的好方法，甚至可能因为这些主题或风格在过去的一段时间涨得太猛，会让追高买入的投资人承受相当长时间的亏损。
而普通投资人，常常又是在已经涨得很多过后，“听说”这是基金的。
当然这并不是说基金涨幅排行榜没有意义，它依然是一个检验基金经理能力的重要的指标，如果投资者非要参考排行榜，也可以尽量把时间拉得长一些，比如3~5年的排行榜，看看这个基金经理在一个或者两个完整的投资周期明年表现如何，再根据当时的市场状况做更一进一步的判断。
排行榜是选择基金池的一个好起点，但并不是此刻买入的好指标。
02
让我买个规模更大的基金
有些买基金的朋友会自然的认为，规模更大的基金就是更好的基金。打开选基金的软件，买入规模*的那几个明星基金经理的产品。
但如果你在过去的一两年这么做，把你的钱分配到那几位千亿基金经理的手中，不但大概率是跑输了市场，而且还可能是亏钱的。
投资界有句行话：规模是利润之敌。
如果我们看一看所有千亿以上规模的基金经理，在过去这一年中的表现，他们几乎全部跑输了市场基准线，当然这与过去一年来消费医疗等主流赛道表现比较弱势有关。
但也侧面说明了越大的基金规模，对于选股者是越来越高的挑战。
即使是像巴菲特这样传奇的资产管理人，当他只有数亿美元的时候，它能够在持续非常长的时间里大幅跑赢市场，但当今天巴菲特已经管理千亿美元以上的资产的时候，老人家跑赢市场也越来越难。实际上在过去10十年间，巴菲特所管理的资产是跑输了主要宽基指数的。
这是一个可以简单理解的状况，当你拥有非常多的资金的时候，市场对于你来说就会变得拥挤，你买什么什么就容易涨，你卖什么市场就容易跌。
而资金的体量越来越大，有配置意义的投资标的就越来越小。如果资金规模大到像巴菲特那种地步，全世界可供他有效配置资金的股票在数量上都是非常有限的。
而是在A股市场上，如果一个基金经理管理的资产规模超过了1,000亿人民币，那么他所能有效配置资金的，也只有数量非常有限的少数股票，基本上都是被囊括在主流指数中的核心票。
所以对于那些规模排在最前列的基金经理来说，要跑赢*的指数，会是越来越艰难的挑战。
而对于基金投资者来说，基金规模固然是一个有价值的指标，他既证明了这名基金经理在过去的*，获得了市场的认可，同时也证明了渠道对他的热捧。但基金投资人要明白，越大的规模对于基金经理来说是一个不断增加难度和负重的过程。
03
我要做个高买低卖的高手
很多新进入的投资者，看到基金平均的年化收益可能有10%或者20%，会有非常朴素的想法，心想我在低点买入，高点卖出，那我的收益就会大幅提高。
有这样的想法是很正常的，如果能够有能力判断市场的估值或者情绪，能够实现低买高卖，也确实是一个扩大收益的有效办法。
但在现实世界中，如果普通基金投资人这么做，往往带来的是更多的负效应，贡献更多的手续费。
第一点：我们现在的基金费用制度，是鼓励长期持有的。一般来说所持有的时间越长，需要支付的申购赎回费用就越低。持有的时间越短，需要支付的申购赎回费用就越高。如果进行比较高频度的高抛低吸，光是需要支付的申购赎回费用，就是非常庞大的，如果基金投资人再算算细账，可能会发现，自己赚的钱还比不过支付的手续费，自己辛苦的高抛低吸，成了为收费方打工。
当然，有些基金公司为了满足普通人，高抛低吸频繁买卖的“需求”（或者说是一种乐趣），专门推出了一些零申购赎回费用的c类基金，有些朋友还会想到交易费用很低的场内基金，那么这些基金适合高抛低吸吗？
第二点，普通人并不比那些每天盯着市场的基金经理择时能力更强。绝大多数的基金经理，也会根据市场的情况进行调仓。股票型的基金经理不但仓位的高低有波动，也会尽可能的根据标的的估值情况来调整仓位。混合型基金的基金经理，还会在股债之间进行仓位的平衡。
相比于每天以此为业，投入巨大的时间和精力，而且有庞大的研究团队进行支持的基金经理来说，普通人对于择时的选择能力，大概率都是比不上基金经理的，除了人群中少数的高手，普通基民在判断能力和信息资源远不如基金经理的情况下进行高抛低吸，贡献负收益的可能要远大于实现正收益的可能。
第三点，大多数普通人在基金上高抛低吸，所依据的也并不是估值水平，股债利差，衍生品领先交易指数，等比较专业的判断标准，而仅仅是通过市场情绪进行判断，甚至很多人看到的不是真正的市场情绪，而是自己被裹挟在其中的情绪。往往在市场上涨时更加兴奋的买入，在市场低落时觉得麻烦还在前方，选择恐惧离场。这样操作几轮，轻则做低了自己的收益，重则在赚钱的基金上亏了钱。
04
这是一只新基金唉，买它买它买它
热情的认购新基金，常常也是基因投资者更低收益的一个原因。
基金发行界有一个说法：叫好发不好做，好做不好发。
说的是，在基金发行市场常常面临这样的为难的情况，当市场畅旺，投资者们热情高涨的时候，发行基金是容易的，但这个时候基金经理做投资，选择好的投资对象是不容易的。当市场悲观投资者避之不及的时候，这种时候金经理投资，选出好的投资标的是容易的，但是基金发行确实不容易。
人们总是在市场更欢畅的时候，对未来更有信心。
这是基金行业不可避免的两难局面。
也正因为如此，实际上绝大多数基金都是赶在市况好的时候发行的。所谓市况好的时候，也往往是市场情绪高涨，估值相对较高，大家投资热情较高的时候。
这种时候所建仓的基金往往在相对高位，其所获得的平均收益是偏低的。
回到现实的层面，如果一个知名的基金经理要发行新产品，投资人大可以去买他曾经最成功的老产品。这样不但成本更低，而且老的产品已经完成建仓，还可以避免新产品高位建仓带来的风险。
只有少数情况可能是例外，买入新基金的情况可能更合理一些。比如一个明星基金经理刚刚换了东家，到了新的机构，他原来的旧产品已经停止运营了。希望在新的机构开始新产品。或者是像 reits不动产基金这样的特殊品种，认购了新基金以后，二级市场会有常见的交易溢价。
在大多数时候，谨慎的选择新基金，优先地选择由一位基金管理人长期管理过的，有过不错表现的老基金，比如选择*基金经理的老产品。或者在指数较低的时候，买入二级市场的指数基金或者申购指数基金，而不是在指数畅旺的时候申购新基金，都是更加有价值一些的。
以上的操作，往往给基金投资人带来的是负效应，而能够认识到并避免以上的负效应，将有助于让基金投资人获得更好的长期回报。
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中国基金报
过去一周，A股市场先扬后抑，各主要指数涨跌互现。其中，上证指数、深证成指周跌幅分别为0.57%、0.49%，创业板指周涨幅为1.61%，科创50跌幅*为3.33%。具体到行业方面，医药、半导体指数等跌幅居前。
值得一提的是，从ETF资金流向看，越跌越买的现象突出，上周跌幅*的医药、半导体及科创50相关ETF反而最为吸金，份额增量*，并迭创历史新高。
医药主题ETF持续吸金多个行业ETF份额迭创新高
截至8月19日当周，中证医药指数累计周跌幅达到4.12%，领跌各行业板块。不过，医药主题ETF的份额增量却领先各股票ETF，仅上周合计超过37亿份。实际上，4月27日医药板块也跟随市场反弹，7月6日达到反弹高点后迎来持续调整，累计跌幅近13%。虽然板块年内表现整体欠佳，仍有资金持续涌入，导致多只医药主题ETF年内份额激增，并迭创历史新高。
据Wind统计显示，上周基金份额增加1亿份以上的行业主题ETF有11只，医药主题ETF便占了7只。
具体来看，华宝基金旗下医疗ETF单周份额增加14.94亿份，至299.77亿份，增量位居各股票ETF之首，*份额也再创历史新高。值得一提的是，今年以来，该ETF便持续有资金青睐，年内份额增加91.82亿份，份额变动率为44.16%，其中，8月以来累计份额增加20.49亿份，7月6日板块调整以来更是累计增加47.75亿份；易方达基金旗下医药ETF单周份额增加14.62亿份，至221.89亿份，也创历史新高。今年以来，该ETF份额增加103亿份，份额变动率为86.64%，8月以来累计份额增加25.49亿份，7月6日以来增加45.79亿份。
此外，银华基金旗下创新药ETF、国泰基金旗下医疗ETF和生物医药ETF、广发基金旗下创新药ETF，及天弘基金旗下生物医药ETF上周基金份额增量均超1亿份，年内份额分别增加14.42亿份、8.65亿份、10.07亿份、5.80亿份及6.46亿份，至45.94亿份、25.18亿份、34.41亿份、21.98亿份、21.15亿份。值得一提的是，这些医药主题ETF的*份额均再创出历史新高。
另外，需要指出的是，近期基金份额迭创新高的不止上述医药主题ETF，还有不少行业主题ETF。比如，国联安半导体ETF，该ETF上周份额增加9.96亿份，至128.99亿份；鹏华酒ETF上周份额增加7.71亿份，至122.14亿份；国泰养殖ETF上周份额增加3.18亿份，至53.90亿份；此外，国泰芯片ETF上周份额增加2.92亿份，至113.54亿份，也逼近前期历史高点。
科创50ETF吸金势头不减份额历史新高
截至8月19日当周，科创50指数累计周跌幅达3.33%，不过，科创50ETF的份额增量同样领先各宽基ETF，且基金份额迭创新高。
据Wind统计显示，上周基金份额增加1亿份以上的宽基ETF有7只，科创50ETF占了2只，且均领先其他宽基ETF。
具体来看，华夏基金旗下科创50ETF上周单周份额增加4.2亿份，至266.65亿份，增量位居各宽基ETF之首，*份额也再创历史新高。值得一提的是，今年以来，该ETF整体以资金净流入为主，年内份额增加124.29亿份，份额变动率为87.34%，其中，8月以来累计份额增加27.36亿份；易方达基金旗下科创50ETF单周份额增加3.54亿份，至122.18亿份，也创历史新高。今年以来，该ETF份额增加45.69亿份，份额变动率接近60%，其中，8月以来累计份额增加10.32亿份。
南方基金旗下中证1000ETF同样受到资金青睐。截至8月19日，单周基金份额增加3.33亿份，至104.76亿份，今年以来份额增加了86.88亿份，年内份额增加接近5倍。8月2日，该ETF基金份额达到116.52亿份，创下历史新高，随后份额一度缩水至97亿份左右；易方达基金旗下中证1000ETF上周基金份额增加2.44亿份，至84.40亿份，该ETF上市以来份额增加5.15亿份。8月8日，该ETF基金份额达到88.96亿份，创下新高后份额一度缩水76亿份左右。值得一提的是，中证1000指数自4月29日创出阶段性新低后，进入反弹阶段，并迭创反弹以来新高，区间*涨幅超过42%。
此外，南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF上周份额增加均超过1亿份。不过，从年内来看，华泰柏瑞沪深300ETF和华夏上证50ETF以资金净流出为主。
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