诺安平衡，诺安平衡最新消息

本文目录一览：

• 1、诺安平衡

• 2、赤子之心赵丹阳

• 3、诺安平衡基金净值320001

• 4、诺安平衡最新消息

经历一季度的快速上涨和二季度初的迅速下跌后，权益市场近3个月保持了较为明显的震荡态势，上证指数区间内窄幅波动。从基本面来看，中国经济依然处于逐步筑底过程中，同时全球经济下行压力增大，整体流动性有望保持合理宽松。当前市场估值并没有出现明显高估，也很难支持趋势性行情出现，结构性行情依然会是主流。展望未来，随着5G等新兴技术逐步推进，新兴产业在未来的科技创新革命中可能有更好的成长空间；过去几年已经淘汰了大量没有竞争力的企业，行业中具有核心竞争力壁垒的优质企业可能会为投资者带来明显的超额收益。建议投资者在关注短期风险的同时，把握科技拐点带来的新兴产业布局机会。本期选取4只今年表现优秀，且长期表现较为稳健的基金进行分析，供投资者参考。

前海开源工业革命4.0

产品特征

前海开源工业革命4.0（代码：001103）是前海开源基金旗下的一只灵活配置型基金，成立于2015年3月27日。最新规模为12.9亿元，现任基金经理为邱杰。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。

业绩稳定领先：截至2019年8月2日，基金产品今年业绩收益率为46.5%，位居同类基金前2%，大幅领先业绩比较基准与同类基金同期收益；同时基金也有较好的长期收益表现，基金近三年收益率为65.8%，业绩在同期900多只同类产品中排名第5，同期沪深300指数仅上涨17.5%，基金明显超越市场收益。

聚焦工业革命4.0，关注新兴制造业：基金主要通过精选有良好增值潜力的、与工业革命4.0主题相关的上市公司股票构建股票投资组合。在工业革命4.0推进过程中，移动互联网、云计算等新兴技术不断渗透进制造业中，带来技术、产品、工艺、服务等全方位的创新。在此范围内，基金再从定性和定量两方面入手，分析个股的投资价值。一方面定性关注企业的发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、创新能力等多种因素；另一方面定量考量公司估值、资产质量及财务状况，挖掘优质标的进行投资。

仓位灵活，持股行业均衡：根据近几个季度季报，基金在去年前三个季度保持了较低的权益仓位，在权益市场的下跌行情中很好地保护了产品净值，同时在去年年末明显加仓，充分受益于今年以来的反弹行情。而从个股来看，过往一年基金的行业配置较为均衡，体现了自下而上挖掘标的的投资风格。

景顺长城品质投资

产品特征

景顺长城品质投资（代码：000020）是景顺长城基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2013年3月19日，最新规模为4.2亿元，现任基金经理为詹成。基金业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。

长期业绩稳健优秀：基金自2015年以来，连续5年业绩均排名同类前50%，基金近三年业绩排名同类前15%，长期业绩表现稳健，并能够较好地适应不同的市场行情。2017年基金获得36.0%的全年收益，位列同类前10%，展现出基金在适合其风格的行情下能够创造明显超额收益。

关注企业品质，获取可持续增长：基金定义的“品质投资”指投资于在市场地位、商业模式、经营与管理、产品和技术与生产等公司内在增长动力上具备一方面或多个方面突出品质的企业。基金认为“品质资质”是企业在中国经济转型、政策变化或行业不同周期中取得可持续扩张优势的保证。在此基础上，基金管理者将结合对财务与估值的分析，筛选具有优质品质且估值合适的标的进行投资，分享中国经济增长背景下的可持续增长。

关注TMT与医药行业，持仓相对分散：从过往持仓来看，基金近几个季度保持了对成长行业，尤其是医药与TMT行业的较高配置，着重于挖掘新兴产业中的投资机会。同时，组合中也会适当配置食品饮料、非银金融等蓝筹公司进行组合均衡。从持股集中度来看，基金持股较为分散，重仓股持股比例基本保持在5%以下，组合配置较为均衡。

大成高新技术产业

产品特征

大成高新技术产业（代码：000628）是大成基金旗下的一只普通股票型基金，成立于2015年2月3日。最新规模为6.3亿元，现任基金经理为刘旭。基金业绩比较基准为中证700指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%。

超额收益突出，业绩排名稳定居前：自成立以来，基金的累计收益率为77.70%（年化收益13.63%），同期沪深300指数上涨11.7%，基金超额收益明显。分年度来看，基金在各个完整年份的业绩表现均优于同类基金平均水平，2016年至2018年连续3年排名同类基金前20%，业绩表现稳定出色。

自下而上精选个股：产品主要投资于高新技术产业相关上市公司。具体包括主营业务属于TMT、新能源等高新技术产业的公司，以及当前非主营业务提供的产品或服务隶属于高新技术产业，且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的公司。实际投资中，基金管理人“自下而上”选股，定量、定性分析相结合，挖掘优质个股进行投资。

持股集中，持仓周期较长：基金持股较为集中，前十大重仓股占股票资产比例长期高于60%，有3-4只个股持仓占权益总仓位8%以上，反映了基金经理较为积极的投资风格。行业配置方面，2016年以来基金持仓偏重消费领域，持续关注食品饮料、家用电器等行业投资机会。同时长期持有杰克股份、银轮股份、华域汽车等机械设备、汽车行业个股。基金换手率较低，持股周期较长，过往两年对宋城演艺、中炬高新、美的集团、大亚圣象等个股也持有6个季度以上。

诺安平衡

产品特征

诺安平衡（代码：320001）是诺安基金旗下的一只偏股混合型基金，成立于2004年5月1日，最新规模为15.0亿元，现任基金经理为蔡宇滨。业绩比较基准为标普中国A股综合指数收益率×65%+上证国债指数收益率×35%。

严控下行风险，追求稳健收益：2017年、2018年，基金业绩分别排名同类基金前50%、前6%，但下行风险均排名同类基金前5%，展现出了稳健的风险收益特征。现任基金经理蔡宇滨接管产品以来，基金累计收益排名同类可比基金前30%，下行风险排名同类基金前2%，风险收益比更为突出。

聚焦公司核心竞争力，挖掘价格低估个股：基金在进行个股选择时，重点关注上市公司的利润表现、商业模式、治理结构等核心竞争力；观察公司利润表现是否持续高于行业内上市公司的平均水平；判断公司取得成功的商业模式是否容易复制，或在未来能否继续适用；判断公司的治理结构是否稳定健康。在此基础上，对筛选出股票的估值合理性进行判断，挖掘价格尚未完全反应公司成长潜力的股票进行投资。

仓位调整灵活，行业配置较均衡：根据基金合同约定，产品的股票投资比例为45-75%。基于对市场行情的判断，基金经理对股票仓位进行了灵活调整。在2018年中，基金股票仓位一度降至50%以下，2019年之后逐步回升至60%以上。基金除稳定配置部分金融仓位外，行业配置较为均衡，个股集中度较低，对中国平安则保持较高仓位。此外，基金对老白干酒、华夏幸福、宋城演艺、中航资本、中国太保等个股也持仓四个季度以上。

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中国基金报

“私募教父”赵丹阳又火了，海外产品收益完胜一票全球投资大佬！一起来看看他是怎么做的。

海外产品超越众多全球投资大佬

基金君从机构获悉，“私募教父”赵丹阳境外发行的基金产品今年表现出众。旗下两只基金前11个月均大赚超过50%。其中，Pure Heart Value Investment Fund更是跻身一家数据平台收录的规模5亿美元以上的宏观和股票策略对冲基金Top2。若仅统计单只规模超过5亿美元以上的宏观策略对冲基金，赵丹阳的Pure Heart Value Investment Fund更是跃升至同策略榜首。

赵丹阳是中国私募基金行业 “不能忽视”的传奇。资料显示，他毕业于厦门大学自动化系，获系统工程学士学位。1994年出国，从事投资和贸易，1996年进入国内证券业，后加盟国泰君安（香港）公司，负责管理客户委托的资产，再后来创办“赤子之心中国成长投资基金”。2004年，深国投发行的 “深国投-赤子之心”，被认为是中国第一只“阳光私募”。背后操盘者正是赵丹阳。赵丹阳后来数次对市场精研判进一步夯实了他的“大佬”地位。

赵丹阳

百度百科

赵丹阳的“赤子之心”官网信息显示，目前公司在海外发行两只基金。一只为Pure Heart Value Investment Fund，一只为Pure Heart Natural Selection Fund。前者设立于2003年，后者设立于2009年。

Pure Heart Value Investment Fund相关材料显示，基金使用宏观（主策略）和股票策略，基金于开曼群岛注册，投资目标是通过灵活投资获得中长期的资本增值。投资标的包括股票、债券等多类资产、既包括上市证券也包括未上市证券。这只基金今年前11个月收益达57.71%。 另一只产品Pure Heart Natural Selection Fund 今年前11个月收益也超过了50%，不过规模较Pure Heart Value Investment Fund小些。

根据投资者提供信息整理

根据投资者提供信息整理

Pure Heart Value Investment Fund 57.71%的收益也许算不上惊艳。不过，就它的规模而言（单只5亿美元以上），还是相当不错的。大基金投资限制比较多，所以大基金的业绩一般不会特别拔尖。基金君也扒拉出了几只规模超过5亿美元的宏观策略基金，包括德意志银行旗下资管机构的产品、全球最大上市对冲基金英仕曼旗下产品、全球最大对冲基金桥水基金旗下一只产品等。上图可见，赤子之心的业绩完胜上述全球投资大佬。

赵丹阳海外发行基金的注册信息

开曼金管局信息公示

不仅仅是今年一年表现优异，基金君获悉，Pure Heart Value Investment Fund自2003年设立以来，累计回报达33.34倍。

Pure Heart Value Investment 历史回报，投资者提供。

Pure Heart Value Investment Fund的累计回报，投资者提供。

优异的长期回报与投研实力分不开，但包括2021年在内的中短期表现则与赵丹阳对一个市场的布局分不开。

布局越南市场迎收获

资料显示，赵丹阳的Pure Heart Value Investment Fund的投资市场为全球市场，新兴市场中基金特别提到了一个市场即越南市场。 赵丹阳在“致投资者的信中”也提到了对越南市场的布局。他写道，2012年，公司初次进入越南，研究了一段时间后，在不到一年的时间内撤退了，稍有盈利。2016 年，再次重仓进入越南市场，2017 年公司在越南市场收获极大，作为下一个国家兴起的完美典范，海外发行基金除了重仓越南外，还有一部分中国组合和商品组合。尽管布局越南市场并非一帆风顺，但是近两年算是收获的季节。

赵丹阳在“致投资者的信”中曾写道：“大江东去，浪淘尽，千古风流人物。时势造英雄也。赤子之心全球历史兴衰体系构建完成后，我们将会在全球范围内寻求国家的兴衰，产业的兴衰，信用周期的兴衰。” 在赵丹阳看来，越南将展现另一个国家崛起的案例。

分析人士认为越南市场有三大优势，即人口结构优势，投资政策优势，经济结构优势。这些结构性优势为越南的崛起奠定了基础。疫情发生以来，在宽松的货币政策环境下，越南股市也走出了一波靓丽的行情。若仅就今年而言，2021年截至12月17日，越南胡志明指数上涨34.05%。

胡志明指数今年以来走势

Wind

尽管今年越南市场整体表现亮眼，但也有分析人士强调，越南也有一些劣势，其中一大明显劣势就是上下游产业链劣势，即部分产业链环节过度依赖进口。这种情况下要布局越南市场恐怕还要建立扎实的研究之上，不能无脑买入指数。

几经沉浮历程传奇

赵丹阳的境内产品“赤子之心”成立于2004年的熊市之中。到2005年5月25日，上证指数跌至1060点，市场哀鸿遍野。据媒体报道赵丹阳却基于中国强劲的基本面，宣称未来3-5年会达到3000-5000点，彼时市场上绝大多数的投资者都认为这是痴人说梦。

事实远超想象。A股在这之后仅仅用了不到1年的时间就攀升到了赵丹阳预言的3-5年的水平。如此疯狂的局面令赵丹阳倍感不安，转而选择以打新作为主要的投资手段。

2007年随着股市一路攀升至5000-6000点之际，赵丹阳选择离开这个“看不懂”的市场。2008年新年伊始，赵丹阳将5只私募信托产品清盘。在其《致投资者的一封信》中坦言“A股无股可投”。从当时的媒体报道判断，赵丹阳的这一举措颇具争议。刘明达等称他是为投资者负责，也有人认为他过度谨慎，后者认为A股的牛市远远没有结束。

2008年，赵丹阳以211万美元的天价拍下了2009年的巴菲特午餐约会，创下了“巴菲特午餐约会”价格的新高。午餐时间在2009年6月24日。午餐前赵丹阳给巴菲特带来了贵州茅台酒和东阿阿胶。

席间，赵丹阳还做出了一个惊为天人的举动。据媒体报道，赵丹阳建议巴菲特看看“物美商业”这支股票。正当大家纷纷议论赵丹阳花211万美元吃顿饭是否划算的时候，赵丹阳所持有的“物美商业”——也就是在午餐中向巴菲特推荐的那支股票开始大涨，从2009年6月24日开始，“物美商业”在四个交易日中累计涨幅近24%，以赵丹阳当时持股数量来计，在短短的四个交易日中，“物美商业”为其带来了高达1.3亿港元的收益。

在2008年之后的近6年的时间里，“私募教父”从A股市场消失。直到2013年底，赵丹阳重返A股。这次抄底又抄对了。2014年年底，新一轮的牛市再次开启。2015年6月上证指数再次冲击到5178的高点。

不过，2015年，赤子之心旗下的两支境内基金收益率分别为-12.07%和-3.04%。跑输同期上证指数9.41%的涨幅。2015年股票多头私募平均收益在20%以上，收益率在100%以上的私募也是比比皆是，赤子之心12%左右的亏损在当年排名应该在后10%了。

旗帜鲜明发声：房地产时代大的声浪已过去

2017年9月19日，赵丹阳在上海交大高级金融学院发表近一个小时的公开演讲。

期间，赵丹阳表示：“人生一世，你要知道在什么时间什么地方做什么事情。如果抛开这个东西说价值投资，那就是胡扯。不管你多聪明，当这个大势往下的时候，你基本上注定了是大输家。大家一定要意识到，很多时候你的成功是因为你的幸运，待在对的国家、对的时间、对的地方。”

“大家一定要认清楚房地产的时代，大的声浪已经过去了，如果再抓住就是尾巴。”他说。

在2016年《致投资者的一封信》中，赵丹阳表示今后的投资将会从个股选择逐渐转向全球宏观配置。赵丹阳在信中表示：“随着投资经验的丰富，我们越来越认同资产配置决定了投资结果的 80%”。越南市场或许是赵丹阳研究全球经济兴衰历程之后，找到的一个答案。

02月26日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）02月25日净值上涨2.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9178元，累计净值为3.1778元。

诺安平衡混合基金成立以来收益341.13%，今年以来收益11.91%，近一月收益8.28%，近一年收益-2.38%，近三年收益9.55%。

诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益-1.80%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.92%）、华夏幸福（持仓比例3.55%）、科伦药业（持仓比例2.24%）、老白干酒（持仓比例2.10%）、陕西煤业（持仓比例1.70%）、北新建材（持仓比例1.69%）、新天然气（持仓比例1.60%）、威孚高科（持仓比例1.54%）、京东方A（持仓比例1.44%）、银泰资源（持仓比例1.24%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度本基金涨幅为-7.01%，跑赢沪深300指数（-12.45%）5.44个百分点，跑赢万得全A指数（-11.70%）4.69个百分点。2018年本基金涨幅为-12.24%，跑赢沪深300指数（-25.31%）13.07个百分点，跑赢万得全A指数（-28.25%）16.01个百分点。A股市场仍处于风险出清过程，大的反弹机会仍需等待。回顾2018年，A股在掌声中开始，叹息中落幕。股市大幅调整一方面有贸易摩擦，全球经济增长乏力等外因，但更重要的还是以往以投资拉动经济增长模式不可持续，供给侧改革和棚改货币化的一些负面效应显现。2018年A股上市公司业绩增速和估值双回落，对股价杀伤力比较大，是近十年调整幅度最大的一年。展望2019年，虽然2019年上市公司利润不及2018年，但2019年A股市场表现大概率会优于2018年。主要原因在于两方面，一是风险出清后，风险偏好大概率修复；二是在调整过后，A股市场相对于其他大类资产（房产、债券、大宗商品）的配置性价比优势明显。虽然目前或未见底，但我们较为期待风险出清后带来A股较佳的投机时机。

截至报告期末，本基金份额净值为0.8201元。本报告期基金份额净值增长率为-7.01%，同期业绩比较基准收益率为-7.05%。

09月25日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）09月24日净值下跌1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1659元，累计净值为3.4259元。

诺安平衡混合基金成立以来收益460.37%，今年以来收益12.60%，近一月收益-1.71%，近一年收益19.95%，近三年收益29.07%。

诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益24.75%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有龙蟒佰利（持仓比例5.94%）、中国平安（持仓比例5.92%）、万科A（持仓比例5.84%）、威孚高科（持仓比例3.90%）、合盛硅业（持仓比例3.46%）、桐昆股份（持仓比例3.02%）、汤臣倍健（持仓比例2.80%）、科伦药业（持仓比例2.02%）、永高股份（持仓比例1.99%）、洪城水业（持仓比例1.85%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾二季度，新冠疫情在二季度出现了明显分化，一方面中国疫情大幅好转，复工情况良好。另一方面，美国确诊人数累创新高，南美和印度确诊人数快速增长，在二季度末，美国本土病例接近300万，全球超过1000万。新冠疫情对全球经济带来较大影响，深刻改变了人们的工作和生活方式。此外，我们逐渐意识到，在疫苗或特效药出现之前，新冠病毒或会长期存在，云办公、网上生活与网上购物逐渐成为理所当然。

二季度在全球央行联手释放流动性的刺激下，全球资本市场出现了明显的反弹，美国纳斯达克和中国创业板指领涨全球，不仅修复了疫情后的跌幅还创了新高。医药、核心消费与高端科技中短期受益于疫情、长期有成长空间的龙头公司涨幅领先，估值创了新高。优秀的公司虽然从长期来看能够为投资者带来高额回报，但是过高的估值也透支了未来的成长性，使得未来的潜在收益率降低。

从六月开始，股债表现开始分化。随着中国的复工，经济回复正轨，从宽货币转至宽信用，银行间剩余流动性减少。更重要的是，央行态度发生转向，随后债市经历了一轮大调整，十年债已经接近3%。然而股票市场仍在不断创新高，股票的上涨其实并不完全来自于基本面的好转和超预期，更多的是在资产收益比较下出现了资金搬家的正循环，理财收益下降，股票、基金收益上升，居民持有的金融资产出现了再配置，尤其是绩优基金发行火爆，新的申购资金推动基金重仓股进一步上涨。

截至本报告期末本基金份额净值为1.0368元；本报告期基金份额净值增长率为0.14%，同期业绩比较基准收益率为2.82%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

一边是估值高高在上的抱团股，另一边是估值在底部的传统行业。我们有理由相信一轮风格切换迟早都会到来，从基本面看，无论是利率还是基本面，低估值板块的配置机会可能已经来临。利率抬升后，银行保险相对受益，关于利率对金融股价值折损的担忧有所缓解。从基本面看，二季度肯定不是周期的高点，房地产投资刚刚恢复，基建新项目还没开始拉动需求，下半年低估值板块业绩超预期的概率不低。

此外，目前估值差别和基金配置偏离已经到了一个比较极致的位置，部分行业估值甚至超过了2015年高点，但流动性无法和当时相比。人多的地方可能比较危险，而相对低配和低关注度的板块吸引力上升。

在一轮上涨之后会不会出现持续上涨的牛市，在目前这个时候我们还不敢下这个结论。理由是，全球央行为了应对这一轮疫情放水导致的流动性宽松，推高了资产价格，但是收入较低没有持有资产的穷人受益不明显，每一轮的放水和经济刺激最终加剧了全球贫富分化，而目前全球兴起的民粹主义运动，种族矛盾冲突，甚至中美之间的贸易摩擦，深层次的原因都部分源于发达国家的底层人民在经济发展过程中受益越来越少，贫富差距拉大。若这时候再出现一轮大涨的牛市，贫富冲突压力更大，最后资产泡沫破裂造成的后果会更严重。

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