分级基金合并(001048基金)分级基金合并母基金计算方法
分级基金合并(001048基金)分级基金合并母基金计算方法
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今日，富国基金披露了旗下富国银行A份额和富国银行B份额的合并细节，确定了两份额的终止上市日，并计划未来将合并后的基金转LOF继续在深交所上市。作为首只采用A、B份额合并方式结束分级的公募基金，该基金转型LOF继续上市也为后续分级基金的处置提供了一条新路。
A、B份额合并进入实施阶段
今日，富国基金公告，富国银行A份额和富国银行B份额的终止上市日为2019年5月10日，最后交易日为2019年5月9日，份额折算基准日为2019年5月9日。
折算基准日后的第二个工作日，也即2019年5月13日，基金管理人将公告份额折算确认结果，基金份额持有人可以查询其账户内“富国中证银行指数型证券投资基金”的基金份额。当日，富国中证银行指数型证券投资基金恢复办理申购(含定期定额投资)、赎回、转换、转托管业务。
富国基金提醒投资者，由于富国银行A份额和富国银行B份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化，如果投资者以溢价买入，折算后可能遭受较大损失。
集思录数据显示，今日富国银行B份额的溢价水平已低至0.25%左右，富国银行A份额的折价率则大约在1.5%左右。
富国基金介绍，富国银行A份额和富国银行B份额折算为富国银行份额前，富国银行A份额和富国银行B份额的持有人有两种方式退出：(1)在场内按市价卖出基金份额；(2)在场内买入等量的对应份额(即富国银行A份额持有人买入等量的富国银行B份额，或者富国银行B份额持有人买入等量的富国银行A份额)，合并为富国银行份额，按照富国银行份额的基金份额净值申请场内赎回或转托管至场外后申请赎回。折算前存在溢价交易的基金份额的持有人将会因为溢价的消失而造成损失。
未来可能转为LOF继续在深交所上市
值得一提的是，在公告中，富国基金表示，在《富国中证银行指数型证券投资基金基金合同》生效后，在符合法律法规和深圳证券交易所规定的上市条件的情况下，基金管理人可根据有关规定，申请富国中证银行指数型证券投资基金的基金份额上市交易。
这意味着未来该基金有望在深交所以LOF的形式继续上市交易。“深交所也希望能够活跃市场，希望让这些基金未来以合规的方式继续上市交易。”相关人士向
“转型LOF继续上市是希望为原二级市场的分级份额持有人提供了更好的流动性解决方案，以及更低成本的变现途径。”相关人士介绍。
这是业内对完成分级基金清理的一次探索
根据资管新规的要求，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，而规模小于3亿的分级基金要求在2019年6月底前完成整改和规范工作。目前距离3亿以下分级基金整改的时限只剩不足3个月。
富国基金的合并方案是基金公司第一次尝试采用份额直接合并的方式来处理分级基金的方案，此前，分级基金的处理主要有两种方式，一是召开持有人大会转型其他类型基金，二是按照基金合同和有关法规终止运作，而此次富国基金推行的合并模式为110多只存量分级基金的提供了一种新模式。
“既要完成资管新规的要求，又要在期限内召开持有人大会并通过取消分级的决议，这一直是一个业内难题。”有基金公司相关人士向
04月30日讯 富国新兴产业股票型证券投资基金（简称：富国新兴产业股票，代码001048）公布*净值，上涨1.72%。本基金单位净值为1.243元，累计净值为1.243元。
富国新兴产业股票型证券投资基金成立于2015-03-12，业绩比较基准为“中证800指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益24.30%，今年以来收益-6.82%，近一月收益1.80%，近一年收益6.33%，近三年收益4.89%。近一年，本基金排名同类（480/726），成立以来，本基金排名同类（350/857）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为2.45%，近两年定投该基金的收益为7.84%，近三年定投该基金的收益为3.32%，近五年定投该基金的收益为6.99%。（点此查看定投排行）
基金经理为魏伟，自2015年03月12日管理该基金，任职期内收益24.30%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为长江电力（持仓比例8.16% ）、中国银行（持仓比例5.35% ）、农业银行（持仓比例5.29% ）、交通银行（持仓比例5.25% ）、建设银行（持仓比例4.99% ）、南极电商（持仓比例4.76% ）、中南建设（持仓比例3.91% ）、保利地产（持仓比例3.39% ）、南京银行（持仓比例3.29% ）、川投能源（持仓比例3.23% ），合计占资金总资产的比例为47.62%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为韵达股份（持仓比例7.49% ）、三一重工（持仓比例7.46% ）、中南建设（持仓比例7.37% ）、潍柴动力（持仓比例7.32% ）、保利地产（持仓比例6.24% ）、万科A（持仓比例5.84% ）、中国重汽（持仓比例4.89% ）、扬农化工（持仓比例4.16% ）、南极电商（持仓比例3.56% ）、建设银行（持仓比例3.22% ），合计占资金总资产的比例为57.55%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年1季度全球爆发新冠肺炎流行病，疫情在全球爆发的速度和传播的范围远超医学专家在早期的判断，也超过资本市场预期，全球进入阶段性经济冻结全力抗疫的阶段，各项经济数据恶化，海外资本市场大跌。国内疫情管控有力，复工较快，但仍面临输入性疫情冲击，同时海外需求对出口冲击尚未完全显现，国内政策保持定力，以纾困为主，没有强刺激，预期经济将缓慢回复。本基金由于仓位较低，结构偏防御，一季度跑输基准。
本基金选择基本面优质的公司，注重公司的核心竞争力和护城河，重视公司业绩的持续性和质量，重视公司的企业家精神、公司治理和股权文化，长期持有分享企业成长的收益。
本报告期，本基金份额净值增长率为-8.85%，同期业绩比较基准收益率为-6.32%
基金的费用既包括管理费、托管费等从净资产里提计固定费用，也包括申购费、赎回费、销售服务费等由基民直接承担的费用。在基金销售平台上，同一个基金经常被分为A类、C类等多种份额，很多人都是一头雾水。今天给大家把所有字母的含义都解释一下。
一、分级基金的A和B
如果一个基金里面出现A类和B类份额，那肯定是分级基金。母基金根据不同的风险收益特征拆分成几类份额，从而形成子基金A和B。这类基金的A类和B类份额要适用分级基金的规则，相当的复杂。由于分级基金是一个即将退出历史舞台的品种，这里就不赘述了，详情可以参阅《分级基金》这篇文章。
二、普通股票、混合型基金里面的A、B、C
这是大家见到的最多的分类，特别是A类和C类，基金销售平台上最常见的也是这种分类。
A类是指前端收费：申购首日收取申购费，赎回时按持有时间的长短收取赎回费。这是最普通的收费模式，基金如果不区分份额的话，都是这种收费模式。
C类是指不收取申购赎回费，按日提计销售服务费。为了方便投资者短线交易，很多指数基金都同时设立了A类和C类份额。
问的最多就是A类和C类哪个更划算。一般的说法是按拟持有时间的长短，短期选C类，长期选A类。
我们以中欧时代先锋为例，A类份额是普通的收费模式，C类份额按0.8％/年提计销售服务费。由于现在申购费基本都是一折，按0.15％计算。大家应该很容易计算出来，A类和C类的临界平衡点大概是10个月。也就是说，持有时间在10个月以内，C类更划算；10个月以上A类更划算。
此外，为了鼓励持有人长期持有，少数基金还设有后端收费模式，也就是B类份额。B类份额申购时无申购费，持有时间越长，相对应的费用越低。
三、货币基金的A、B、C、E
货币基金这几个类别，主要是起购门槛的差异。通常A类份额投资门槛*（如0.01元起投），销售服务费*，C类份额门槛略高于A类（如100元起投）。而B类份额投资门槛*（如500万起投），销售服务费*。货币基金A类和C类份额主要是对个人投资者的，而B类份额主要是面对机构投资者。货币基金的E类份额主要是场内份额，即交易型货币基金，面值为100元。
四、小众的D、E、H、I份额
D、E、I份额通常为某些基金在指定的渠道平台上发售的份额。而H类份额是指内地与香港基金互认后，在香港地区发售的基金份额。
基金份额类别还要注意两点：
第一，所有的不同份额都是对应同一只基金，而不是多个基金。比如前面提到的中欧时代先锋有A类和C类份额，但所有的份额都是合并在一起由基金经理进行整体运作的，是同一只基金。
第二，上面所述的字母所表示的含义，只是一般约定俗成的规则，并非行业规范。有的基金的份额字母的含义并不一定完全相同。比如易方达稳健收益也有A类和B类，但其含义与大众是不相同的。易方达稳健收益B是普通的前端收费，实际上就是普通股票、混合型基金的A类。而易方达稳健收益A则是按日提计销售服务费，相当于前面说的C类份额。买之前*先看一下销售文件确认一下。
简单的A、B、C、D里面其实包含了很多的学问，买基金前先要搞清楚了。
分级基金整改进入倒计时。中国证券报
积极筹备持有人大会
9月8日，易方达基金发布公告称，决定以通讯方式召开易方达生物科技指数分级证券投资基金的基金份额持有人大会。如本次基金份额持有人大会未成功召开或议案未通过，基金管理人将根据资管新规要求于2020年年底完成该基金整改，取消分级运作机制，将生物A与生物B按照基金份额参考净值转换为生物分级基金份额。届时，基金管理人将相应变更基金名称、修改基金合同，并就取消分级运作的安排进行公告。
中国证券报
整改工作稳步推进
Wind数据显示，截至9月8日，全市场有98只分级基金（份额合并计算）。7月31日，监管层做出资管新规过渡期延长至2021年底的决定。中国证监会新闻发言人表示，根据实际规范进度及风险状况，公募分级基金的规范整改不作延期，继续在2020年年底前完成规范整改。也就是说，留给这98只存量分级基金的整改时间已不足4个月。
北京某公募基金市场部人士告诉中国证券报
分级基金整改工作正在稳步推进。9月4日，证监会官网发布的《2020基金募集申请公示表》显示，中信保诚、招商、国泰、申万菱信、前海开源、国联安、富国、鹏华、工银瑞信等基金公司旗下合计23只分级基金于9月1日获批变更注册，多数变更为LOF。
南方某基金公司人士表示，分级基金的子基金均为上市产品，转型为LOF，一方面，可以满足投资者的交易需求；另一方面，无需花费额外上市成本。此外，一些公司可借机完善公司指数型产品布局。
警惕分级B高溢价率
在分级基金即将退出历史舞台之际，仍有部分投机者进行炒作，引发一些分级基金B类份额溢价率攀升。
中国证券报
华福证券认为，分级基金B类份额存在杠杆效应，投资风险较大，不少分级基金已依照相关规定转型清盘。分级基金最晚在今年年底完成清理，虽然A股趋势性行情可期，但追高分级基金或面临较大风险。
数据还显示，大部分分级基金A类份额存在一定的折价率。对于是否存在套利机会，业内人士表示，由于场内流动性严重不足，分级基金现阶段不存在套利机会。相反，投资溢价率较高的分级基金B类份额可能给投资者带来较大损失。
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