嘉实理财增长，嘉实理财靠谱吗

本文目录一览：

• 1、嘉实理财增长

• 2、易方达新丝路基金

• 3、嘉实理财增长基金

• 4、嘉实理财靠谱吗

这期我们来看一只晨星（中国）2021年度基金奖，混合型的获奖者——嘉实增长混合。

嘉实增长混合成立于2003年，一只十足的老基。

38亿的规模，非常适中。

基金管理人为嘉实基金，非货币管理理财规模排名第7，属于头部基金管理公司。

晨星投资风格箱

嘉实增长混合在晨星投资风格箱中属于大盘成长型，从基金的风格来看，适合当做辅助型基金进行进攻，也可以作为主力基金。

进攻表现

既然是大盘成长型基金，我们依旧拿出市场上主流的三个指数与之对比，代表大盘股的沪深300，代表中小盘股的中证500，反映创业板表现的创业板指。

嘉实增长混合在最近8年中，均有6年击败了沪深300、中证500和创业板指，战绩不错。

防守表现

最差三个月回撤32%，最大六个月回撤25%。考虑到这只基金成立时间很久，这个战绩算是非常不错。

收益情况

10年年化收益率为16.43%，也就是10年前你买入1万元，到现在已经有4.58万元了。

成立以来，获得了18年30倍的战绩。

持有体验

如果我们每个季度看一次基金业绩表现，在70个季度中，有42个季度收益为正值，也就是60%的时间持有体验是不错的。

大类资产配置

成立以来，股票平均仓位为69%，债券平均仓位为23%，现金平均仓位为6%。

最新披露（2021-6-30），股票仓位为74%，债券仓位为21%，现金为6%。

行业持仓情况

制造业和信息传输、软件和信息技术服务业这两个行业持仓占比将近6成，不过这两个行业股票数量超过7成。

仅从行业配置来看，嘉实增长混合这只基金偏爱技术类股票，而金融股仓位为零。

个股持仓情况

前十大股票持仓见下表，集中度为43% 。

总结

嘉实增长混合成立时间非常悠久，基金管理公司也在头部，回撤和收益情况表现非常优秀，且规模适中，风格虽说是大盘成长型，但是表现更接近于创业板指。

　　今年以来A股赚钱效应猛增，许多炒股的散户跑不过基金，由此带来越来越多的资金认购新发基金，50亿元规模的网红基金频频出现。从以往的经验看，基金好发不好做、基金好做不好发的规律意味着，网红基金发行越是火爆，基金运作难度也就越大，基民恐怕要喜忧参半。

　　盘点下曾经出现过的网红基金，现在表现如何？2015年牛市顶峰，当年爆款基金频现，“互联网+”“一带一路”等主题基金受热捧。当年成立的一带一路基金10只，除去5只被动指数型基金，还有5只主动基金，其中，易方达新丝路2天募集201.52亿。

数据wind

数据wind 截止日期为2020年3月20日

　　以上两图对比可见，5只产品规模都呈下降趋势，规模缩减近50%。截止2020年3月20日，华安新丝路主题最新单位净值1.3730最高；国投思路、博时思路主题A单位净值分别为1.1050和1.0990；光大一带一路和易方达新丝路单位净值在1以下，分别为0.8980、0.9150元。

　　以网红易方达新丝路成立以来表现看，易方达新丝路规模减少50%，成立以来净值增长率-8.50%；历任5位基金经理，宋昆自2017年12月30日至2019年1月12日，任期总回报-22.27%，同类排名靠后，1218/1539；张坤自2015年11月7日管理至今，时间最长，任期总回报14.23%，同类排名354/582；祁禾自2018年12月11日至今，任期总回报34.56%，表现相对较好。从风险控制角度看，该基金短期风险较大，中期风险较大。

　　整体从该产品成立以来净值表现来看，跑赢沪深300指数(3530.306, -122.92, -3.36%)(3530.3058, -122.92, -3.36%)，呈现震荡走势，2016年至2018年未跑赢易方达新丝路基准；自2018年至今整体跑赢业绩基准，跑赢沪深300指数，2019年以来表现较好。我们都知道无论基金净值增长是否为正，基民需要交的钱，按照易方达新丝路早期超过200亿的净资产计算，按每年1.5%的管理费计算，在第一个完整年度该基金收取的管理费就高达3亿元。

　　在近5年时间内，该产品除去刚成立净值超1元以上外，今年年初净值终于重回1元以上，2020-03-06 日净值为1.038，2020-03-12开始净值跌至1以下。期盼经过这段市场动荡时期，易方达新丝路基金净值可以再上1以上，给持有超4年的，20万普通投资者以交代。

　　易方达新丝路规模减少50% 成立以来净值增长率-8.50%

　　易方达新丝路自2015年5月27日成立以来，规模呈现不断下降趋势，截止2019年12月31日，规模99.78亿。由2015年5月27日基金份额286.62亿至今，规模减超50%。从其成立以来业绩表现看，易方达新丝路成立以来总回报为-8.50%，区间跑赢沪深300指数，跑赢业绩基准（中证800指数(3775.7554,-140.39, -3.59%)收益率*65%+一年期人民币定期存款利率（税后）*35%），跑输灵活配置基金同类平均总回报7.26%。

数据Wind 易方达新丝路份额变化

易方达新丝路业绩表现 数据wind

　　历任5位基金经理 张坤管理最长任期总回报14.23% 短期风险较大

　　从过往基金经理看，宋昆自2017年12月30日至2019年1月12日，任期总回报-22.27%，同类排名靠后，1218/1539；张坤自2015年11月7日管理至今，时间最长，任期总回报14.23%，同类排名354/582；祁禾自2018年12月11日至今，任期总回报34.56%，表现相对较好。

易方达新丝路历任基金经理情况 数据wind

　　从风险控制角度看，该基金短期风险较大，中期风险较大。在最近1年里，该基金的下行风险为14.00%， 大于同类平均； 年化波动率为20.06%， 大于 同类平均； 综合该基金的下行风险和波动率在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。

易方达新丝路1年期风险分析 数据wind

　　2020年年初重回1元净值以上 基民管理费超3亿期待再次重回1元

　　在近五年时间内，该产品除去刚成立净值超1元以上外，今年年初净值终于重回1元以上，2020-03-06 日净值为1.038，2020-03-12开始净值跌至1以下。

易方达新丝路基金净值表现 数据wind

　　整体从该产品成立以来净值表现来看，跑赢沪深300指数，呈现震荡走势，2016年至2018年未跑赢易方达新丝路基准；自2018年至今整体跑赢业绩基准，跑赢沪深300指数，2019年以来表现较好。

　　我们都知道无论基金净值增长是否为正，基民需要交的钱，包括每年1.5%的管理费，托管费为每年0.25%，另外还有1.2%的认购费，以及1.5%的赎回费率等。这些费用有的需要交给基金公司，有的需要交给银行和其他渠道，有的要计入基金财产。管理费是基金公司收入的核心，按照易方达新丝路早期超过200亿的净资产计算，按每年1.5%的管理费计算，在第一个完整年度该基金收取的管理费就高达3亿元。期盼经过这段市场动荡时期，易方达新丝路基金净值可以再上1以上，给持有超4年的，20万普通投资者以交代。后期该产品表现如何我们也将持续关注。

在A股震荡起伏中，成长与价值并重的GARP策略逐渐崭露头角，其中国内较早设立投资策略组深入实践并优化GARP策略的嘉实基金也在不断收获投资的“小欢喜”。WIND数据统计，截至2019年8月23日，在上证综指年内涨幅16.18%的背景下，嘉实基金旗下高达40只产品年内收益超过30%，其中嘉实GARP策略组的嘉实新兴产业、嘉实泰和、嘉实回报、嘉实优质企业、嘉实优化红利等主动偏股型基金均超过36%，嘉实新兴产业和嘉实泰和年内收益分别达57.99%和55.54%，高居同类前4%；成立以来年化回报均超20%。对于习惯了指尖理财的投资者来说，这些收益抢眼的基金均可下载嘉实理财嘉APP购买，且用嘉豆还能享受0折购基特权。

日前理财嘉平台又迎来嘉实GARP策略组重磅新军，将由2016年冠军基金经理洪流执掌的嘉实价值成长混合型基金（基金代码：007895）于今天（8月26日）起全面发售。洪流是业内少有的具有超过20年投研经验的沙场老将，历经多轮牛熊市考验。从投资风格看，洪流侧重于自下而上优选个股，同时控制行业和个股的集中度，在风格调整方面具备一定的优势。这也与嘉实GARP策略投资理念相契合。目前洪流担任嘉实基金董事总经理、上海GARP投资策略组投资总监。

Wind数据统计，洪流任职时间最长的基金产品，在他管理期间实现阶段回报108.06%，年化回报超19%；任职时间次长的基金产品，在2016年上证综指和创业板指分别下跌12.31%和27.71%背景下，其逆市上涨17.96%，跑赢同类平均28.89个百分点，全市场同期同类排名1/151，勇夺同类业绩冠军。

正在发行的嘉实价值成长将采用GARP 策略（价值成长投资策略）选择股票，即以合理价格买入长期优质潜力成长股，选择的投资标的更看重公司质地的优秀、业绩能够保持长期稳定增长预期以及股票估值合理，选择股票强调成长性与合理估值的动态平衡，在追求成长性的同时避免投资标的估值过高的风险。

作为嘉实基金的官方理财平台，理财嘉APP汇聚了嘉实旗下百余只基金产品，涵盖货基、股基、债基、QDII等各种类型，目前集现金管理、基金净值查询、基金交易、定制账户投资、嘉贝智投、止盈（智能）定投等多种功能于一身。此外，理财嘉App还为用户搭建起了一个基金理财资讯平台。用户可以在理财嘉App中讨论各类热门话题、浏览各个专栏动态的最新资讯以及观看当下流行的在线直播。凭借强大的功能和完善的客户体验，理财嘉正成为越来越多用户的移动理财神器。

前两年的权益大牛市之下，债券基金在收益率上无法与权益产品相比，但是在2021年经历了抱团瓦解、风格切换、白马腰斩、小票崛起，无数新老基民体验到A股震荡与波动是常态，稍不留意收益率就像坐过山车。

　　高收益与高波动相伴相生，可持续的稳稳幸福要比短暂的快乐更珍贵，因此越来越多的投资者开始选择更安稳的资产配置方式。嘉实基金最新的中报披露了几组相关数据，嘉实稳华债券的持有人首次突破50万，嘉实稳固收益持有人超10万，嘉实超短债C新增持有人超过10万。

　　市场波动加大，固收+产品贡献稳健上涨净值曲线

　　2020年，全球主要经济体都进行了货币宽松，也带来了更大不确定性。低利率环境下如何决策，如何通过组合的调整为持有人带来稳定回报，也考验着基金管理人，因此“债券打底、股票增利”的“固收+”策略受到市场追捧，奉献了平稳上涨的净值曲线。

　　由嘉实基金“固收+”解决方案CIO胡永青管理的嘉实稳固收益C是其中的优秀代表。Wind数据显示，嘉实稳固收益C近5年收益位36.76%、在同类基金中排名前16%(60/383)，成立以来收益87.81%。2017年以来，每个单一年度均取得正回报，特别是2019、2020年，分别取得了10.59%、12.55%的两位数收益。在海通证券开放式债券型基金中的业绩评价为近五年前15%。

　　嘉实基金大养老板块首席投资官王茜管理的嘉实鑫和一年持有期混合成立于2019年底，成立不久便遇到全球疫情扩散等的挑战，。但在王茜的管理下，产品自成立以来取得了11.24%的好成绩，2020年度涨幅为7.67%，最大回撤仅1.71%，给持有人带来了更安稳的投资理财体验。

　　嘉实打造豪华固收团队

　　稳定可靠的业绩回报来源于嘉实基金在固定收益领域的长期耕耘。

　　作为嘉实稳固收益的基金经理，胡永青拥有18年从业经历，管理总规模接近250亿元。

　　胡永青的投资理念为追求低波动和绝对收益，他擅长自上而下做大类资产配置，将宏观与中微观研判相结合，强调估值安全边际，看重风险控制，他管理的“固收+”产品坚持践行绝对回报策略。疫情后的应对策略显示了胡永青优秀的资产配置能力。2020年一季度，受疫情影响，股市低迷，胡永青保持了较低的股票仓位，增加持有金融债以保持产品的稳定性，随后在二三季度加大了股票仓位，并降低信用债的比例。

　　另一位老将王茜，她于2008年11月加入了嘉实基金，长期管理社保组合以及公募债券基金组合，目前管理总规模超过350亿元。王茜擅长债券市场的趋势把握和自上而下大类资产配置，以及个券的深入挖掘。

　　王茜带领的大养老板块团队包括了嘉实20位精兵强将，分别负责配置及策略开发、利率、信用、转债和权益，覆盖大类资产配置、信用研究和投资、宏观研究、权益投资、技术分析等领域，可谓全能型团队，团队的资产配置能力成为嘉实大养老板块坚实后盾。

　　长期管理老百姓的养老钱，王茜把基金净值回撤控制放在绝对核心位置。时间拉长来看，基金净值的复利效应便得以体现。

　　进入秋收时节，债市还有哪些机会

　　疫情的反复不仅影响着人们日常生活，更是中国经济恢复的重要影响因素，今年还有哪些机会和需要注意的风险？

　　首先从宏观经济层面，胡永青认为，中国经济下半年仍将保持复苏的态势，但在增长动能上有所趋缓，下半年房地产投资增长动能将边际回落，而基建与制造业投资对经济的拉动有望边际上升，消费受制于储蓄意愿上升等修复缓慢，出口红利减弱。全球大放水和供需错配产生输入性通胀，中国 PPI 向 CPI 传导短期不畅，对下游形成明显挤压，货币政策两难，短期收紧概率不大、大幅放松概率也不大。

　　王茜也表示，国内疫情虽然有小幅反复，但整体控制良好，不会对经济产生明显影响。同时货币政策也保持整体稳健的状态，因此经济依然是保持稳健运行的格局。但需要关注的是，全球大宗商品的上涨对于国内通胀水平的传导，是否会引发货币政策的调整，进而影响宏观经济走势和资本市场波动，对此会密切关注。

　　对于债券市场的下半年走势，胡永青判断整体债市震荡，信用风险仍持续。王茜认为，短期来看，在降准之后，整体债券利率仍然受制于宽松的货币政策，有一定下行的趋势，但中期维度考虑当前绝对收益率估值水平和分位数，可能都不支持在当前的点位继续大幅下行，因此大概率面临一个胜率高赔率低的格局。

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