余额宝天弘基金，余额宝天弘基金可靠吗

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智通财经APP获悉，4月20日，据君正集团(601216.SH)年报显示，子公司天弘基金2021年实现营收67.11亿元，同比下降19.89%；净利润则从2020年的26.44亿元降至18.77亿元，同比锐减31.28%。根据Wind数据，在已公布业绩的基金管理公司中，净利润规模位居南方基金管理公司的21.6亿元之后，位居第九。

截至2021年12月31日，天弘基金总资产166.98亿元，净资产132.48亿元，分别较2020年末增加13.48%和3.55%。

据悉，天弘余额宝基金规模2021年不断下降可能是造成业绩下滑的主要原因之一。各季报数据显示，2021年1-4季度，作为公司的核心产品，天弘余额宝管理规模分别为9724亿元、7808亿元、7646亿元、7491亿元。较于2020年末的1.19万亿，该基金规模萎缩逾4400亿元。

虽然主要盈利产品规模缩小，但是公司的业务结构也在不断优化。数据显示，天弘基金2021年非货管理规模达2857.30亿元，增幅108.34%，在千亿以上非货公募基金（2020年底数据）中增速第一，实现了非货管理规模连续两年翻倍增长。

自2019年至2021年，天弘基金非货管理规模增长达6.9倍，最新非货管理规模突破3000亿，此外，天弘“固收+”规模突破1000亿。其中，主打稳健型风险偏好的天弘“固收+”持有人数量增幅206％，达365万；而选择天弘权益类基金的投资者达到1255万，同比增长29％。

数据显示，截至2021年12月31日，该公司在管基金266只，全部总份额11,101.72亿份，比上期（2021年9月30日）增加2.01%。该公司持仓前十的股票分别为：贵州茅台(600519.SH)、隆基股份(601012.SH)、(300059.SZ)、招商银行(600036.SH)、阳光电源(300274.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、通威股份(600438.SH)、兴业银行(601166.SH)、五粮液(000858.SZ)、中信证券(600030.SH)。

行业配置方面，截至2021年12月31日，制造业占净值比为5.24%，排名第一，金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业位列第二、第三，占净值比分别为1.87%、0.27%。

三季报出来后，我统计了一下，类型为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型四种类型的基金，规模超百亿的有81只（多份额仅保留一种），其中股票占比高于70%的基金有73只。单只基金规模最大的是张坤，700亿+；第二名是葛兰，600亿+；第三名是刘彦春，500亿+；随后还有朱少醒400亿+、傅鹏博300亿+、萧楠300亿+……

数据Choice数据，截至2021.10.29

从基金经理管理的数量来看，刘格菘有4只基金上了百亿，冯波、葛兰、胡昕炜有3只基金上百亿，刘彦春、谢治宇、袁芳、周蔚文、周应波有2只基金上百亿。从基金公司的角度来看，中欧有9只，广发和易方达有7只，汇添富和兴全有5只，东方红和工银瑞信有4只，富国和银华有3只，泓德、景顺长城、前海开源、睿远、中信证券有2只……

本文简单梳理一下汇添富的5只基金。胡昕炜上榜3只基金，劳杰男、郑磊各1只。为了便于公众号内标签搜索，本文仅梳理一下这三位基金经理的持仓变化。

01

胡昕炜

胡昕炜基金经理年限5.58年，在管基金8只，在管规模692.94亿元。代表基金汇添富消费行业混合（000083）2016年4月8日上任，截至2021.11.1，任职回报260.2%，年化回报26.06%，任期最大回撤-29.32%。

截止2021-09-30，汇添富消费行业混合（000083）期末资产净值为209.73亿元，相比2021-06-30，减少2.64亿元，下降1.24%。具体到持仓变动来看，加仓的有贵州茅台、山西汾酒、五粮液、宁德时代、酒鬼酒、安井食品、重庆啤酒。减仓了20%的泸州老窖。

截止2021-09-30，汇添富中盘价值精选混合A（009548）期末资产净值为140.49亿元，相比2021-06-30，减少42.24亿元，下降23.12%。具体到持仓变动来看，加仓的有山西汾酒、韦尔股份、酒鬼酒、青岛啤酒（港股）、康龙化成（港股）、百润股份、片仔癀、赣锋锂业（港股）。

截止2021-09-30，汇添富价值创造定开混合（005379）期末资产净值为112.90亿元，相比2021-06-30，减少19.60亿元，下降14.79%。具体到持仓变动来看，加仓的有贵州茅台、宁德时代、五粮液、山西汾酒、碧桂园服务（港股）、韦尔股份、药明康德。其中加仓幅度较大的有药明康德。

02

劳杰男

劳杰男基金经理年限6.32年，在管基金5只，在管规模374.82亿元。代表基金汇添富价值精选混合A（519069）2015年11月18日上任，截至2021.11.1，任职回报111.54%，年化回报13.57%，任期最大回撤-24.74%。劳杰男属于《12位获奖超过10次的基金经理》之一。

截止2021-09-30，汇添富价值精选混合A（519069）期末资产净值为190.84亿元，相比2021-06-30，减少30.31亿元，下降13.71%。具体到持仓变动来看，加仓的有招商银行、贵州茅台、顺丰控股、宁德时代、药明康德、中国中免。

03

郑磊

郑磊基金经理年限6.88年，在管基金6只，在管规模303.85亿元。代表基金汇添富创新医药混合（006113）2018年8月8日上任，截至2021.11.1，任职回报166.00%，年化回报35.20%，任期最大回撤-26.75%。

截止2021-09-30，汇添富创新医药混合（006113）期末资产净值为108.15亿元，相比2021-06-30，增加1.15亿元，上升1.07%。具体到持仓变动来看，加仓的有爱尔眼科、凯莱英、康龙化成、药明生物、片仔癀、通策医疗、东富龙。其中片仔癀加仓幅度较大。

04

写在最后

汇添富基金目前非货币资产规模6209.52亿元，在174家基金公司中排名第四。19只重仓股罗列如下，合计占净值比10.95%，前三名是贵州茅台、宁德时代、药明康德。

梳理的过程也是学习和加深印象的过程，写作整理不易，点个赞再走？

基金有风险，投资需谨慎

-完-

本文数据来源于天天基金、Choice

免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。

财联社（深圳，

1月14日晚间，证监会就《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》对外公开征求意见。《暂行规定》首次明确了重要货币市场基金的定义和评估，并明确了该类产品的附加监管要求，以及相关风险防控和监督管理机制。

2021年存单指数基金货币基金的推出，已被业界视其为是货基的有力竞争者。此次货基新政策面市，无疑更令市场感受审慎监管的气氛。

新规对重要货币市场基金投资运作指标做出更为严格审慎的规定，将单一投资标的的持有比例从常规基金的10%降至5%；持有流动性受限资产上限从10%降至5%；现金类资产最低占比从5%提高至20%，并明确有期限的银行存款占比不得高于50%；杠杆率上限从120%压至110%，剩余期限上限从120天压至90天；规模5000亿元以上的重要货币市场基金正常市场条件下不得杠杆运作，剩余期限进一步压至60天。

哪类货基被作为重要货基？并被纳入参评范围？《暂行规定》明确“单一基金满足净资产规模大于2000亿元、或投资者数量大于5000万个”的两个条件。根据财联社

重要货币市场基金首次迎来审慎监管

近年来，我国公募基金行业快速发展，整体规模超过25万亿元，投资者数量突破5亿。货币市场基金作为现金管理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点，已成为公募基金的重要品种，积极服务广大投资者财富管理。

鉴于个别货币市场基金规模较大或投资者数量较多，为进一步提升基金管理人抗风险能力，增强产品韧性，确保投资者投资的安全性和流动性，证监会研究起草了《暂行规定》，并在1月14日对外公开征求意见。

该《暂行规定》对重要货币市场基金提出更为严格审慎的监管要求，一是明确重要货币市场基金的定义和评估，有效识别重要货币市场基金；二是明确重要货币市场基金的附加监管要求，增强抗风险能力；三是明确重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制。

《暂行规定》共五章二十条，主要内容有四点。

其一，明确重要货币市场基金的定义。重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或金融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

其二，明确重要货币市场基金的评估范围、标准和程序。一是明确单一基金满足净资产规模大于2000亿元、或投资者数量大于5000万个等条件的，应纳入参评范围，其中同一基金管理人管理并在同一销售机构销售的不同货币市场基金应予合并计算。二是证监会将对参评产品予以评估、确定最终名单并予以公示，评估标准主要包括规模、关联度、可替代性和复杂性四方面指标。三是对于规模和投资者数量已连续3个月不符合上述条件的产品，证监会可将其移出重要货币市场基金名单。

其三，明确重要货币市场基金的附加监管要求。《暂行规定》从经营投资理念、风险管理、人员及系统配置、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理、销售行为、风险准备金计提等方面，对重要货币市场基金的基金管理人、托管人和销售机构提出相较常规基金更为严格审慎的要求。

“重要货币市场基金及其基金管理人、基金托管人、基金销售机构等主体除遵守法律法规关于基金的一般性要求外，还应当遵守更为审慎的附加监管要求和风险处置要求。”《暂行规定》指出。

其四，明确重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制。一是要求基金管理人及相关市场主体应当共同制定合理有效的风险应对预案，提前对风险处置事项做出安排。二是规定重大风险情形下的风险处置小组机制，以及基金管理人等市场主体风险处置责任及要求。三是规定不同情形下基金管理人自有资金、风险准备金、主要股东等处置资金来源。

不得盲目扩张规模，配备至少两名基金经理

《暂行规定》明确表示，重要货币市场基金背后的基金管理人，应确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模。

同时，基金管理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考核评价、薪酬奖励等不得直接或间接与基金规模相挂钩。

人员配备上，基金公司也应当为重要货币市场基金配置专门的投资、研究、交易、风控、合规、运营、稽核等岗位人员，相关岗位人员应当具有 3 年以上岗位从业经历，重要货币市场基金的基金经理不得少于 2 人。

值得注意的是，《暂行规定》还指出，重要货币市场基金的投资运作指标应当符合以下要求：

（一）持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的 5%；

（二）债券、资产支持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级，以及债券逆回购交易的交易对手的内部信用评级应当为最高级；

（三）以私募资管产品为交易对手的债券逆回购交易余额合计不得超过基金资产净值的 10%，相关质押券内部信用评级应当为最高级且计入第（一）项规定的比例；其中，同一交易对手的债券逆回购交易余额不得超过基金资产净值的 1%；

（四）投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例不得低于20%；

（五）主动投资于流动性受限资产合计不得超过基金资产净值的 5%，有存款期限的银行存款不得超过基金资产净值的 50%；

（六）投资组合的平均剩余期限不得超过 90 天；

（七）基金总资产不得超过基金净资产的 110%；

（八）中国证监会根据审慎监管原则作出的其他要求。

与此同时，重要货币市场基金基金资产净值连续20个交易日超过5000亿元的，3个月内投资组合的平均剩余期限也不得超过 60 天，同时正常市场条件下不得开展债券正回购交易。

风险准备金方面，《暂行规定》要求重要货币市场基金的基金管理人、基金托管人每月从重要货币市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例分别不得低于 40%、20%。另外，基金销售机构应当建立重要货币市场基金风险准备金机制，每月从重要货币市场基金的全部销售收入中计提的风险准备金比例不得低于 20%。

余额宝、易理财或将纳入监管范畴

鉴于《暂行规定》明确单一基金满足净资产规模大于2000亿元、或投资者数量大于5000万个等条件的，应纳入参评范围。而根据财联社

这两只产品，分别为天弘基金旗下的余额宝，以及易方达旗下的易理财，其2021年9月底的规模分别为7635.78亿元和2429.08亿元，两只基金2021年中报披露的持有人户数则分别为7.12亿户、3162.30万户。

这也意味着，这两只产品将极大概率被纳入重要货基的监管范围。

从人员配备上看，重要货币市场基金新规要求的基金经理不得少于 2 人，这两只基金也都已经满足。目前，余额宝共配备了3名基金经理，分别为王登峰、王昌俊、刘莹，易方达易理财的基金经理则为石大怿和刘朝阳。

天弘基金回应新政影响

作为即将纳入重要货币市场基金监管范畴的产品，天弘余额宝将如何应对？

天弘基金回应称，从实际产品运作来看，此次办法的出台对货币基金的管理并不会出现实质性的影响。实际上，在证监会的领导和指导下，天弘基金自2017年便开始以比普通货币基金更加严格的风控标准来管理相关货币基金。

该公司表示，新规与现有的实际运作是基本匹配的，因此不会明显降低投资收益。此外，天弘基金在基金管理方面也有一定的创新，通过大数据分析精准的刻画客户群体的行为模式，不仅仅是在资产端做有效管理，在负债端也可以做较好的管理，使我们能够更好为客户服务。

“相关监管措施的出台强化了主体的职责，明确了处置机制，给予市场机构重要的指引，这样使管理人及相关主体在巨大的市场诱惑下会衡量相关成本，不至于盲目冒进，相关规定对市场的平稳运行和产品的健康发展具有重要的指引作用，对维护金融稳定具有重要意义。”

“降压”、防风险成货基监管主旋律

事实上，货币基金经过这些年的发展，因规模过大、流动性承压而备受诟病久已。

华南一家大型公募人士指出，监管对货基的强监管已持续很长时间，此次“新政”并不意外。

“这个新规主要针对的是体量最大和投资者人士最多的货基，其他货基影响不大。在监管前期对货基的不断‘降压’后，纳入重要货币市场基金范畴的几只产品要做的改动也不会非常大，跟着政策走就好了。”

华东一位第三方基金评级机构研究人士认为，新规的出台，让头部货基产品更加明确了“哪些可为，哪些不可为”，有利于“巨无霸”货基产品运作的安全性和流动性，有利于整个货币基金行业的健康有序的发展。“这类产品一旦出现问题，对数千万甚至上亿的投资者都应影响，因此，更加严密的监管的风控很有必要。”

从数据来看，货币基金近年来占公募基金规模的比重一直居高不下。而在巨大体量的背后，是货币基金收益率下行的压力，以及曾经“存款宠儿”的余额宝规模创五年新低的现实。

上述公募人士指出，影响货币基金规模的主要因素是投资者风险偏好、产品投资便利程度以及替代品竞争。相较之下，依靠税收优惠，货币基金对机构投资者吸引力较大。

以天弘余额宝为例，2021年三季度末，该产品总份额还在持续下跌。虽然其基金经理在三季报中称，天弘余额宝保持较高比例流动性资产，充分保证流动性需求，并根据货币市场利率的波动，对到期资产做出最优配置，再配置资产以同业存款、同业存单、逆回购和信用债为主，为持有人创造了与风险相匹配的收益。

但从收益来看，该产品2021年三季度净值收益率仅为0.52%，低于2021年二季度的0.53%。

余额宝份额变化

天弘基金也解释称，近年以来，天弘基金主动与平台一起采取分流等方式降低了天弘余额宝规模。天弘余额宝运作平稳，主动降低余额宝规模与基金运作风险无关。今年4月，央行也发布文件，要求相关平台管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。

货基竞争者已汹涌而至

在此次《暂行规定》发布前，多只货币基金的有力竞争者——存单指数基金，也已相继成立。

截至目前，全市场首批6只同业存单指数基金已全部发行完毕并成立，总募集规模为152.36亿元，累计有效认购户数7.23万户。

存单指数基金以净值化形式管理，风险收益特征大致介于货币型基金和短债基金之间，成为基金公司争夺货币基金或现金管理类产品的稳健投资需求客户的“利器”。

财联社了解到，这一产品旨在压降货币基金规模，要求较高比例投向存单。北京一家基金评价机构人士分析认为，该类产品的推出，或是监管层基于对货币基金流动性风险的考量。

展望同业存单指数基金的发展前景，业内人士认为，同业存单作为银行主动负债的管理工具，对于调节银行流动性指标，补充流动性缺口，产生了重要意义，后续预计规模继续稳健增长。“对于债市而言，同业存单指数基金的发展将利好同业存单等流动性较好的债券，因此收益率曲线趋于陡峭化。同时，同业存单指数基金久期更长，更有利于6个月到一年期的存单利率。”

华南一位基金经理直言，目前监管不让发货基，基金公司更倾向于发类货基产品，如存单指数基金，以此来分流货基增量。

“从监管的种种动作来看，货币基金的强监管或将持续下去。”该基金经理称。

文/刘振涛

又到一年一度的“315”，热火的公募基金也成为被关注的对象。

3月15日，黑猫投诉平台发布了基金投诉榜，35家基金公司上榜，涉及天弘基金、南方基金、汇安基金、博时基金等。

据黑猫投诉统计数据，2020年1月1日至2021年1月31日，黑猫平台共计收到关于基金方面的投诉达447起，其中天弘基金被投诉达220起，是投诉榜第二名银华基金的4.7倍，占总投诉事件比达49.23%，近一半比例。

天弘基金被投诉，绝大部分与支付宝的余额宝相关。有投诉者表示，“没有购买基金产品，却在支付宝被无缘无故扣款购买了基金。”

公开资料显示，天弘基金成立于2004年11月8日。2013年10月，支付宝母公司蚂蚁集团出资11.8亿元认购天弘基金2.63亿元的注册资本金，以51%的持股比例成为天弘基金第一大股东。原蚂蚁集团总经理胡晓明为其董事长。

一提起天弘基金，就不得不说“余额宝”，到现在，仍有消费者将天弘基金与余额宝划等号。

其实，余额宝是天弘基金旗下的一只货币基金，全称为天弘余额宝货币市场基金，原名天弘增利宝货币市场基金。

天弘基金背靠蚂蚁集团这棵大树，联合支付宝平台的余额宝被广为人知。据蚂蚁集团此前招股书，支付宝的用户量已经达10亿。截至2020年12月31日，余额宝的规模为1.19万亿元。

天天基金网数据显示，截至2020年21月31日，天弘基金的规模为1.4176亿元。余额宝一只货币基金规模占据了天弘基金总规模的83.94%。仅凭借余额宝一只产品，就让天弘基金一度成为中国基金行业规模最大的公司。

据Wind数据，截至2020年6月30日，天弘基金收取的管理费用为23.51亿元，占营收比达57.31%。其中，余额宝一只基金的管理费用就达18.13亿元，占总管理费用比达77%。

不过，余额宝对于天弘基金来说，既有利也有弊。

2017年，基金业协会出台新规，货币基金不再计入资产管理规模，天弘基金的排名也迅速一落千丈。据天相投顾的排名数据，截至2020年四季度末，剔除货币及理财基金后，天弘基金的规模仅为1528.25亿元，排名22位。

截至2020年12月31日，天弘基金旗下的混合型产品规模仅为167.93亿元，排72名，而行业内的基金公司，混合型基金的规模超过1000亿元的有16家；天弘基金的股票型基金规模为339.54亿元，而行业内股票型基金规模超过1000亿元的有5家。

2020年以来，主动权益类基金收益暴涨，成为市场热门，易方达旗下的易方达中小盘被基民买爆，张坤也进入了“饭圈”，成为“坤神”。而天弘基金余额宝一只独大，其权益类产品却很少被关注。

另外，为了降低单一货币基金集中度高的风险，余额宝被限购和分流。2017年，天弘基金余额宝经历了三次限购，个人账户持有限额从100万降至10万，单日申购额调整为2万元。

2018年5月开始，余额宝不再只姓“天弘”，平台陆续接入中欧滚钱宝货币A、博时现金收益货币A等19只其他基金公司的货币基金，对天弘基金进行规模分流。余额宝规模从2018年最高1.69万亿下降至如今1.19万亿。

并且，余额宝的收益率在逐年降低。据天天基金网，余额宝7日年化收益类从2013年6.19%降至如今2.15%。余额宝被分流和收益率走低，使天弘基金净利润的下滑。

据持股有天弘基金15.59%的君正集团年报，2018年-2019年，天弘基金的净利润分别为30.69亿元，22.14亿元，2019年同比下降27.86%。君正集团2020年半年报显示，2020年上半年，天弘基金的净利润为13.67亿元。

目前，君正集团还未发布年报，天弘基金2020年全年的净利润还不得而知。天弘基金却因余额宝成了投诉榜单之首。对于天弘余额宝产品，你有什么看法呢？欢迎下方留言交流。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《余额宝天弘基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多余额宝天弘基金、009548基金净值查询今天最新净值相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。