股票300010，股票300010发行价

本文目录一览：

• 1、股票300010

• 2、能源化工期货

• 3、股票300010走势如何?

• 4、股票300010发行价

8月19日午后主力巨资出逃四大板块(附股)||||

两市个股资金流入前20股

两市个股资金流出前20股||||

两市个股资金流出前20股

两市板块净流入排名(表)||||

两市板块净流入排名(表)

两市板块净流出排名(表)||||

两市板块净流出排名(表)

沪市主力大单流入前20股||||

沪市主力大单流入前20股

深市主力大单流入前20股||||

深市主力大单流入前20股

沪市主力大单流出前20股||||

沪市主力大单流出前20股

深市主力大单流出前20股||||

深市主力大单流出前20股

沪市主力控盘个股一览(表)||||

沪市主力控盘个股一览(表)

深市主力控盘个股一览(表)||||

深市主力控盘个股一览(表)

当日板块资金龙虎榜(附股)||||

当日板块资金龙虎榜(附股)

天胶：

1、基本面：国内外开割，库存偏高，基建发力，房地产市场放松，购置税减半 中性

2、基差：现货12100,基差-770 偏空

3、库存：上期所库存周环比增加，同比增加 偏空

4、盘面：20日线向下，价格20日线下运行 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、预期: 市场小幅波动，2301合约12800-13000日内短线操作

塑料

1.基本面：7月制造业PMI降至49%，重回荣枯线下。Opec官员表示若伊朗原油回归则倾向于减产，原油夜间上涨，油制利润差，成本端支撑强。供应方面，本周开工低位， 下周pe重启与检修均有，外盘价格继续回落，需关注进口窗口打开的时间点，需求端来看，下游平均开工低于往年， pe地膜淡季需求不高，同时受部分地区限电影响，其余下游需求较弱。当前LL交割品现货价7800（+0），基本面整体偏空；

2.基差：LLDPE主力合约2301基差311，升贴水比例4.2%，偏多；

3.库存：PE综合库存49.5万吨（-0.0），中性；

4.盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5.主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空；

6.预期：塑料受原油及宏观市场影响大，成本支撑强，原油夜间上涨，国内需求端弱，预计PE今日走势震荡偏多，L2301日内7450-7690震荡偏多操作

PP

1.基本面：7月制造业PMI降至49%，重回荣枯线下。Opec官员表示若伊朗原油回归则倾向于减产，原油夜间上涨，油制利润差，成本端支撑强。供应方面，本周开工低位， 下周预计pp重启偏多，供应增加，外盘价格继续回落，需关注进口窗口打开的时间点，需求端来看，下游平均开工低于往年，bopp小幅下行，同时受部分地区限电影响，其余下游需求较弱。当前PP交割品现货价7920（+20），基本面整体偏空；

2.基差：PP主力合约2301基差346，升贴水比例4.6%，偏多；

3.库存：PP综合库存49.0万吨（-0.0），偏空；

4.盘面：PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5.主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多；

6.预期：PP受原油及宏观市场影响大，成本支撑强，原油夜间上涨，国内需求端弱，预计PP今日走势震荡偏多，PP2301日内7520-7770震荡偏多操作

尿素

1.基本面：近期尿素市场有所上行，成交好转，生产厂家整体现金流不佳，固定床出现亏损，供需方面，开工率、产量同比低位，8月进入农需淡季，工需不佳，下游三聚氰胺、复合肥开工率偏低，部分地区限电影响生产企业及下游企业开工，出口利润高但在保供稳价大背景下出口法检无放松迹象，库存偏高，交割品现货2310（+10），基本面整体中性；

2.基差：UR主力合约2301基差24，升贴水比例1.0%，偏多；

3.库存：UR综合库存79.7万吨（+0），偏空；

4.盘面：UR主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5.主力持仓：UR主力持仓净多，增多，偏多；

6.预期：尿素当前供需双弱，维持震荡观点，UR2301日内2230-2340震荡操作

原油2210：

1.基本面：九位OPEC消息人士对路透表示，本周沙特考虑的OPEC+减产可能并非马上会实施，如果伊朗与西方达成核协议，减产可能会与伊朗石油重返市场同步；高盛表示，预计美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔年度研讨会上发言时，将重申放缓政策收紧步伐的理由；中性

2.基差：8月23日，阿曼原油现货价为97.31美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为96.18美元/桶，基差-6.22元/桶，现货偏平水期货；中性

3.库存：美国截至8月19日当周API原油库存减少563.2万桶，预期减少150万桶；美国至8月12日当周EIA库存预期减少27.5万桶，实际减少705.6万桶；库欣地区库存至8月12日当周增加19.2万桶，前值增加72.3万桶；截止至8月23日，上海原油库存为197万桶，不变；偏多

4.盘面：20日均线偏上，价格在均线上方；偏多

5.主力持仓：截止8月16日，CFTC主力持仓多增；截至8月16日，ICE主力持仓多减；中性；

6.预期：隔夜原油继续受沙特的助推上行，布油一度冲破100美元关口，API原油库存的大幅去库也为油价提供支撑，沙特的一系列措施已在为伊朗解封做预演，目前美国态度仍未明确，因此在解封时间正式确定后沙特才可能真正实施减产，市场短期情绪抬升油价，后续关注周五鲍威尔在央行年会上的发言，鹰派言论及对需求端的偏悲观预期仍制约油价上方空间，短线710-725区间操作，长线观望。

甲醇2301：

1、基本面：上半周国内甲醇市场表现尚可，除宏观“放水”对期货偏强带动进而对现货形成传导外，基本面端中下游刚需配合平稳，加之贸易商低成本货源不多等支撑，昨日山西企业竞拍、鲁北下游招标重心多有所上移，预计短期市场或延续偏强盘整节奏；值得一提的是，需警惕产区供应逐步回归、月底西南因限电停工项目重启落实等增量影响；中性

2、基差：8月23日，江苏甲醇现货价为2470元/吨，基差-45，现货平水期货；中性

3、库存：截至2022年8月18日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为74.73万吨，较上周下滑0.3万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在44.73万吨附近，较上周降1.91万吨；中性

4、盘面：20日线偏平，价格在均线上方；中性

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空

6、预期：短期来看，除需持续关注盘面对现货端传导带动外，当前多地运费处相对低位，且当前贸易商手中货不多，该点或一定程度上支撑产区市场，关注刚需买盘介入对行情驱动影响，故预计短期市场或存小幅探涨预期，隔夜能源类期货价格震荡回升，甲醇有所抬涨动力。短线2500-2570区间操作，长线观望。

燃料油：

1、基本面：近期原油价格有所企稳，成本端支撑回暖；俄罗斯、中东高硫燃油大量出口亚太，新加坡高硫供给充裕；中东、南亚夏季发电旺季叠加欧美炼厂进料需求旺盛，高硫整体需求维持偏强；中性

2、基差：新加坡380高硫燃料油折盘价3285元/吨，FU2301收盘价为3275元/吨，基差为10元，期货贴水现货；中性

3、库存：新加坡高低硫燃料油1861万桶，环比前一周上涨8.96%，库存仍位于5年均值下方；偏多

4、盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、预期：成本驱动回暖叠加燃油旺季需求支撑基本面向好，短期燃油预计维持震荡运行为主。FU2301：日内3240-3340区间偏多操作。

PTA：

1、基本面：隔夜油价明显反弹。PX方面，近强远弱格局持续，新装置投产预期不断增强，PX价格跟随油价波动。PTA方面，基差有所走弱，装置检修进一步明朗，后期供需延续偏紧，加工费下方有支撑。聚酯及下游方面，聚酯工厂负荷超预期下降，终端加弹、织造环节受限电等因素影响开工率继续维持低位，聚酯工厂库存压力仍然明显 中性

2、基差：现货6120，01合约基差532，盘面贴水 偏多

3、库存：PTA工厂库存4.09天，环比增加0.25天 中性

4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓：主力净多，空翻多 偏多

6、预期：聚酯端仍旧表现为弱恢复状态，但随着南方地区高温天气缓解，市场对于终端恢复抱有明显期待，昨日涤丝产销明显放量，市场情绪活跃，PTA维持偏强运行。TA2301：短期关注5750支撑位

MEG：

1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，22日CCF口径库存为111.3万吨，环比减少8.4万吨，港口库存大幅去化。隔夜油价明显反弹，场内可流转现货收缩相对缓慢，下游呈弱改善局面 中性

2、基差：现货4000，01合约基差-115，盘面升水 偏空

3、库存：华东地区合计库存112.05万吨，环比减少2.08万吨 偏空

4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空

5、主力持仓：主力净空，空增 偏空

6、预期：低位刺激下供应端加速收缩特别是煤化工装置，8月整体呈现阶段性去库，9-10月修复至紧平衡水平，同时低价运行过程中部分装置重启效率将降低。中长线来看高库存仍然是压制价格的核心因素。下游聚酯端恢复受阻，疫情与限电因素对于江浙终端开工有所影响，随着南方地区高温天气缓解，预计限电因素将逐步褪去，届时终端迎来好转。乙二醇供需结构修复中，供应快速收缩下整体基本面边际好转，估值偏低，预计短期维持筑底运行。EG2301：短期关注4250阻力位。

PVC：

1、基本面：工厂开工继续下行，短期内检修减产工厂增多，后续计划检修延续，整体开工负荷运行持续偏低，整体出货情况一般，工厂库存预期累库，贸易商前期出货情况一般，上周社会库存变化不大，基本面表现欠佳。目前疫情影响不大，多数地区运输基本顺畅，宏观原油波动对于商品影响维持，期货维持下行，现货跟随下跌，供需表现欠佳，下游买涨不买跌的心态维持，补货跟进有限，现金流亏损加剧，预计短期内PVC市场弱势整理。关注政策、原油、宏观等对市场的影响；中性。

2、基差：现货6600，基差404，升水期货；偏多。

3、库存：PVC社会库存环比减1.23%至34.65万吨；偏空。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线走平；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、预期：预计短时间内震荡为主。PVC2301：日内偏空操作。

沥青：

1、基本面：预计本周中国石油沥青样本产能利用率预计为37.0%左右，较上期有所上涨。主要是河北鑫海大装置以及齐鲁石化预计上周末复产沥青，加之新疆巴州天源正常生产，带动产能利用率上涨。高价抑制投机需求，部分刚需拿货为主，整体成交相对稳定。短期来看，预计国内沥青价格维持大稳为主；中性。

2、基差：现货4410，基差433，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周减少0.5%为23.1%；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在均线下方运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓多，多增；偏多。

6、预期：预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2212：日内偏多操作。

2月19日~2月26日，湘电股份（600416，SH）连续6个涨停板吸引了市场无数目光，背后的原因就是2月18日晚间，公司发布的非公开发行预案。湘电股份连续涨停，是近期再融资概念板块火爆的一个缩影。

随着再融资新规落地，A股市场再度兴起再融资热潮。一级半市场的火热也带动二级市场的躁动，上市公司，各类投资者参与热情高涨。整体来看，再融资概念板块个股走势分化明显，强势股不再像过去集中在某热点行业或壳概念，而是呈现出诸多“新”的特征。

再融资板块表现分化

上一轮再融资潮，于2014年起步，2016年到达高峰，其中尤以非公开发行最为火爆。据中银国际证券的统计数据显示，2016年上市公司通过定增、优先股、配股、可转债等再融资方式合计募集资金达1.9万亿元。当年，上市公司实施了848次增发，是IPO的3.74倍。

现如今，随着再融资新规的出炉，诸多条件松绑，A股市场也再度兴起再融资浪潮。

据Choice数据，自2月14日以来，A股上市公司合计新发定增预案约72家（不含修订），发布可转债预案的有12家，拟募集资金金额（上限）约1188.41亿元。另外，还有众多公司对原有定增方案进行修订。

从盘面来看，再融资板块个股的股价走势分化明显。《》

整体来看，下跌的32只股票大多呈现微跌的态势。通富微电（002156，SZ）、博晖创新（300318，SZ）、中科创达（300496，SZ）、江化微（603078，SH）等几只股票跌幅居前，跌幅分别为19.50%、16.25%、15.22%、13.28%。

通富微电主要从事集成电路封装、测试业务，目前是全球第六大封测厂商。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过3.4亿股（含本数），募集不超过40亿元，募资净额将投入“集成电路封装测试二期工程”等多个项目。通富微电股价经历了一轮自去年8月以来的大幅上涨，但这种涨势在定增预案发布后戛然而止。中科创达、江化微的情况也有些类似，股价长阳后随着定增方案的出炉而回落。

博晖创新则似乎有点利好兑现的意味。公司拟向奥森投资发行股份购买其拟设立的境内SPV 100%股权，并通过该境内SPV最终持有Adchim SAS 100%的股权。同时，公司拟向奥森投资发行股份募集配套资金。此前的1月中旬到2月中旬，公司股价累计涨幅接近50%。

股价上涨的32家公司中，有15家公司的股票涨幅超过10%，且不少股票涨幅较大。涨幅居前的分别为湘电股份、福日电子（600203，SH）、东方银星（600753，SH）、紫天科技（300280，SZ）、创业黑马（300688，SZ）、华平股份（300074，SZ）等，涨幅分别达到83.96%、61.13%、33.33%、31.70%、25.19%、24.44%。

对于这种潜在的分化，中银国际证券表示，分化属于预期内，“中小差”公司18个月期定增投资存在较大的风险，投资者兴趣寡淡；相比之下，业绩良好的优质公司，其定增投资项目需求旺盛，人人都企图分一杯羹。

粤开证券研究院策略组负责人谭韫珲也向《》

强势股的“特征”

从过往情况来看，再融资强势股与行业、重组借壳等因素高度相关。

据粤开证券对2012年1月1日~2020年2月18日再融资数据梳理发现，传媒、家电相对沪深300超额收益最高，预告公告日至股东大会通过日超额收益中位数高达20%以上。家电、国防军工相对行业超额收益表现最为显著，预告公告日至股东大会通过日超额收益中位数分别达21.22%、16.27%。

另外，重组类超额收益最为显著，在预告公告日~股东大会期间中位数高达37%。配套融资、融资收购其他资产在同期超额收益率也较高，超额收益中位数分别为13%、8%。

但时移世易，传媒、家电行业当前的境况与数年前差异极大，特别是传媒行业已无当年风采。另外，在注册制的逐步推行下，“壳资源”的价值下跌。通常情况下，优质的标的更愿意选择直接IPO，而不是与上市公司重组，这使得重组配套融资和融资收购的吸引力下滑。

从湘电股份、福日电子、东方银星等股票的情况来看，当前的再融资强势股似乎呈现出了不一样的特征和规律。

制图：汤辉

湘电股份的爆发源于其通过定增实现了“混改”的落地。湘电股份拟发行股份募集不超过10.8亿元，募资净额全部用于补充流动资金。股份由湖南兴湘投资控股集团有限公司（下称兴湘集团）全额认购。兴湘集团为湖南省省属唯一国有资本运营平台，隶属于湖南省国资委。

湘电股份在2018年、2019年连续巨亏，湖南省国资委拟大举注资，被市场认为是支持公司进行改革脱困的布局。

福日电子股价的大幅上涨，某种程度上也是因为沾边了“混改”色彩。在16名发行对象中，福建电子信息集团为公司间接控股股东，民营资本恒信华业、于勇、吴昊、王帆作为战略投资者参与认购。3月5日，福日电子在股价异动公告中曾称此次增发不涉及混改，但难挡市场追捧热情。

值得一提的是，湘电股份与福日电子身上还有一个共性：二者业绩都不佳。湘电股份是连续巨亏，而福日电子的扣非净利润也是连年亏损。这点倒是适用于以往的情况：一些亏损企业带来超额收益更显著。

如果把统计时间缩短一些，部分股票在预案发布后，短期内的市场表现十分不错，有可能为投资者带来良好的收益。譬如立思辰（300010，SZ），凯莱英（002821，SZ）等。

立思辰在2月20日发布预案，拟以12.03元/股，向12个发行对象发行股份募资不超过15.3亿元。2月20日~27日，立思辰股价累计上涨24.89%。凯莱英在2月17日发布定增预案，募集不超过23亿元。2月17日~24日，凯莱英股价上涨21.18%。

这两家公司定增方案的共性在于：获得了知名投资者的青睐。立思辰的方案中，公司总裁窦昕认购3.5亿元，爱尔眼科（300015，SZ）董事长陈邦认购3000万元，兴全基金旗下10只基金合计认购金额达2.5亿元，陈光明旗下\"网红\"基金睿远基金的4只基金共同认购2.3亿元。另外，中信证券所管理的养老保险基金和社保基金也参与了认购。凯莱英的定增股份则被高瓴资本包揽。

目前来看，大股东是否参与认购，也与上市公司的股价表现有明显的正相关性。比如股价创下阶段性新高的劲胜智能（300083，SZ），公司董事长夏军拟掏1.8亿元认购公司定增。再如佳云科技（300242，SZ），公司拟向控股股东佳速网络、董事张冰发行股份募集不超过6.74亿元资金。预案发布后两个交易日，公司股价上涨15.82%。

投资者如何分羹？

回顾上一轮再融资潮期间市场走势可以发现，2014年~2015年，并购重组指数与万得全A指数走势高度一致，并购重组概念股因为充足的制度套利空间受到了多方资金的关注。

中银国际证券认为，在再融资新规下，非公开发行锁定期缩短，且不适用减持规则的相关限制。在理想状况下，定增市场存在明显套利空间，再融资项目将再次得到资金的青睐，再融资板块有望与市场趋势形成共振。

开源证券则直言，二级市场存在较好的投资机会。

那么，投资者如何在再融资的二级市场上掘金？谭韫珲表示，从时间上看，股东大会是关键时间点，增发个股在预告日到股东大会日期间，是涨幅相对较高的区间；从市值上看，小市值个股超额收益率最高，50亿元以下市值的个股超额收益率明显高于其他市值。

谭韫珲认为，此次再融资政策松绑对创业板企业更为利好，投资者可以聚焦创业板未来有可能进行增发的个股。同时，投资者可以通过一些定增概念基金、减持新规受益股票相关基金分享盛宴。

行业方面，中银国际证券认为，国防军工、非银金融、TMT、机械设备、新能源等行业从再融资新政中受益最大。

或者，投资者还可以选择券商股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《》

根据天风证券非银团队的判断，新规下，券商股可能有较大（投资）机会。该团队认为，股权融资增加和资本市场向上，是经济高质量发展的必要条件，这是券商股的长期支撑；IPO、再融资、并购重组均出现利好，2020年必为股权融资大年，投行收入有望同比上涨，“投行+PE”模式有望给券商贡献业绩增量。

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）

科创板第一股华兴源创即将开始申购，我们从来没有如此认真地打过新股。那么，各位投资者，你们做好准备了吗？

这里，我们准备了一份最具实战性的打新攻略，请收好。成功打新的姿势提前摆好，能不能中，就全靠运气了！

此外，借鉴当年创业板初上市时的历史经验，我们或许可以就科创板的两大疑问进行一番预测。另外，想买科创板基金的投资者请注意这两个要点！

华兴源创27号迎申购

根据上交所最新消息显示，华兴源创率先披露上市发行安排及初步询价公告。公告显示，该发行人股票简称为”华兴源创”，股票代码为“688001”，网上申购代码为“787001”。华兴源创此次拟公开发行4010万股，占发行后公司总股本的10％。回拨机制启动前，网下初始发行数量为3047.6万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的80％；网上初始发行数量为761.9万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的20％。

华兴源创招股意向书

询价安排方面，华兴源创预计在6月25日确定发行价格，6月26日网上路演，6月27日网上申购配号，7月1日则公布中签结果！

华兴源创发行安排

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九问九答把握科创板第一股打新机遇

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所以，想要在科创板第一股打新上占得先机，唯有顶格申购！这里，我们准备了最具实战性的顶格申购策略，以供参考。

Q1：华兴源创的申购时间和申购代码是多少？

答：华兴源创将于6月25日确定发行价，6月27日进行网上申购，其申购代码是“787001”。

Q2：科创板新股申购跟目前沪市新股申购有怎样的区别？

答：相比沪市新股申购，科创板新股因为发行股本少，中一签为500股，而沪市新股中一签为1000股。除此之外，其他方面与沪市新股并无区别

Q3：华兴源创顶格申购需要多少持股市值，沪深两市的股票都可以吗？

答：华兴源创顶格申购需要有沪市股票市值7.5万元，并且25日沪市持股市值必须高于1万元，不能为深市股票。

Q4：对于已开通科创板权限的投资者，如果目前空仓，如何才能顶格申购华兴源创？

答：由于华兴源创顶格申购持股市值必须高于7.5万元，那么在其申购前的20个交易日内，每日投资者沪市股票账户平均持股市值必须高于7.5万元，以此计算所需的累计最低持股市值为：7.5万元×20＝150万元。若目前处于空仓阶段，那么按照以下计算操作，方可顶格申购：

（1）、若19日开始配置沪市股票，即日起到26日有19、20、21、24、25、26日共6个交易日，那么19日当天买入沪市股票市值则应不低于：150万元÷6＝25万元，并且需要保持未来5个交易日沪市持股市值都不低于25万元。（以市值均价计算）

（2）、若20日开始配置沪市股票，那么到26日只有5个交易日。所以，20日当天买入沪市股票市值则不低于：150万元÷5＝30万元，并且需要保持未来4个交易日沪市持股市值都不低于30万元。

以此类推:

（3）、若26日才开始配置沪市股票，那么当日收盘持有沪市股票市值不能低于150万元。

***提要1：根据交易规则，若要27日申购华兴源创，25日收盘时投资者必须拥有沪市最低持股市值1万元。因此，25日当日必须最低买入沪市股票市值为1万元，这样才不会错过申购！

***提要2：考虑到股票市值波动的风险，建议在实际操作时，投资者可在最低买入市值上向上多预留5％的空间。比如，19日需要最低买入25万元市值股票，实际操作可以买入26.25万元。

Q5：投资者已有一定底仓市值，如何才能顶格申购华兴源创？

答：若目前已经有一定的沪市底仓，投资者可以根据申购前每日持有沪市平均市值不低于7.5万元来灵活进行股票配置。

Q6：在股票市值配置的选择上，选择哪些股票最保险？

答：为了减少股票市值波动，在沪市股票上，建议投资者首选超级大盘股，以上证50标的、防御性较强的板块为重点考虑对象，比如金融板块的浦发银行、民生银行、中国平安等等。

Q7、作为科创板第一股，顶格申购华兴源创的中签率会高吗？

答：如果以250万人顶格申购预估，网上申购总量将达到187.5亿股，将触发回拨机制，网上发行数量升至1162.9万股。因此，单一配号中签率可能为1162.9万÷1875000万＝0.062％，顶格申购中签率则为0.062％×15＝0.93％。

Q8、科创板“打新”需要开通科创板交易权限吗？

答：必须开通科创板交易权限。如果现在还没有开通的投资者，满足条件的话可以选择开通。开通条件为前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，且参与证券交易满24个月。

Q9、相较目前的打新收益，科创板的打新收益会在怎样的水平？

答：从创业板首批28只新股上市数据来看，首日平均涨幅在100％左右，收益可观。考虑到科创板中签率相对更高，因此科创板首批新股发行申购的预期回报率可能会高于今年其他时候，下周开始应该是今年最佳打新季。

以“史”为鉴 两大问题值得关注

对于普通投资者来说，在科创板正式上市之前，有两大问题特别引人关注。

第一个值得关注的问题就是：科创板企业申购之后，多久可以正式上市？

目前市场有不少观点认为，科创板首批上市企业的数量大致为20家左右。除了拔得头筹的华兴源创外，接下来还有哪些科创板公司将启动新股发行呢？

据上交所网站发布的信息显示，截至6月19日上午，除了已注册生效的华兴源创、睿创微纳外，目前还有杭可科技、天宜上佳、澜起科技、福光股份、天准科技等7家科创板过会企业已经提交了注册。随着未来科创板提交注册、完成注册的企业逐渐增多，这些企业将陆续进入发行环节。

关于科创板首批企业的上市节奏，创业板当年的例子值得参考。在10年前的2009年，创业板首批28家公司同时在10月30日这天上市，而创业板第二批上市企业的上市时间就要等到将近2个月后的12月25日。

此外，据Choice数据显示，创业板首批28家公司虽然上市时间相同，但发行时间不尽相同：股票代码从300001~300010的10家公司网友分享发行（即网上申购日）时间为2009年9月25日；股票代码从300011~300019的9家公司网友分享发行（即网上申购日）时间为2009年10月13日；股票代码从300020~300028的9家公司网友分享发行（即网上申购日）时间为2009年10月15日。

而第二个问题是：科创板新股上市首日会不会破发？

值得注意的是，在科创板市场化发行的背景下，未来科创板新股可能出现上市首日就破发的情况。所以科创板打新也不像以往新股发行时“一键打新”就行了，还需要投资者在决定打新前先进行甄别。

据Choice数据统计，2009年10月30日首批28家创业板公司上市首日平均涨幅为106.23％；在之后的将近8个月内，创业板新股没有出现上市首日破发的情况。首只上市首日破发的新股出现在2010年6月25日，上市首日股价下跌3.25％。

今日，

科创主题基金大概率参与网下申购

随着发行工作紧锣密鼓，有条不紊地展开，各路投资者是否已经做好准备了呢？作为科创板的重要参与者，公募基金早已提前做好准备，截至6月19日，全市场共有三批科创主题基金获批，其中，前两批合计12只科创主题基金已经成立，合计募资120亿元，第三批科创主题基金也将于6月24日同步面市。

虽说名为“科创主题基金”，但仅要求投向科创主题的个券占比超过80％，并没有规定一定要投资科创板股票。那么面对科创板第一股，已成立的12只科创主题基金是否会主动尝新？投资的方式和策略又是如何的呢？

目前已成立的12只科创主题基金中，开放式运作和封闭式运作的基金各占一半。而根据规定，仅科创主题封闭式运作基金能参与科创板股票战略配售。那么，科创主题封闭式基金能发挥所长，战略配售到科创板第一股吗？

有不少业内人士均表示，科创板第一股的华兴源创并没有面向公募等机构投资者的战略配售。究其原因可能是其此次发行量不足8000万股。据悉，华兴源创本次拟公开发行股票不超过4010万股，拟融资10.09亿元。而根据科创板股票公开发行自律委员会6月初发布的《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》：“首次公开发行股票数量在8000万股以下且募资额不足15亿元的企业通过初步询价直接确定发行价格，不安排除保荐机构相关子公司跟投与高级管理人员、核心员工通过专项资产管理计划参与战略配售之外的其他战略配售，不采用超额配售选择权等。”

因此，现有的科创主题基金只能参与网下申购。据

对于是否参与打新，有科创主题基金经理表示将考虑两方面因素：一是公司高管是否参与，二是观察公司基本面。仅从基本面方面判断，其还是认为比较不错，因此大概率会参与此次打新。也有权益投资人士表示，消息刚刚出来还未对公司细致研究，但大概率会参与打新。“公司质量放在这里，虽然询价报告还没有出来，但我们预期这种市场化的发行情况下，参与网下打新还有10％的账户被锁仓6个月的可能性，大家在报价的时候会更实事求是一点。” 另有投资人士表示，在对华兴源创深入研究之后，基金经理和研究员今天已经开会讨论，公司有几只产品已经确定将参与打新，目前已经在走内部流程了。

在打新策略方面，有基金业资深投研人士表示，将根据券商提供的新股询价报告及自己的研究情况来定。“询价报告只是一个参考，我们会在比较清晰地了解一家公司后给出一个相应的报价。华兴源创是第一单，大家在给价上相对会比较谨慎。因为这个刚刚出来且不是第一批过会的，所以对于他的一个询价报价情况肯定是要进行一个充分的评估，最后还是要结合询价报告和周边信息，综合考虑后再做报价。”

第一股≠质量最优 投资者要保持平常心

虽然数位基金投资人士表示，有资格应该都会参与网下申购，但均强调科创第一股并不意味着公司质量是最优，投资者应该保持平常心，不用赋予太多特别的意义。

某基金投研人士表示，“中小板也好，创业板也好。第一家IPO的公司也并没有说特别怎么样，都不是这个板块里面最好的公司，所以投资者真的不需要赋予其太多特别的意义。”在他看来，华兴源创完全能在主板中找到比较类似能够对标的公司，比如精测电子，“感觉就是一个比较正常的公司，A股还是有比较多同行业的标的。虽然风险不大，但是收益也同样不太好预期，海外客户业务盈利占比较高，今年的形势下公司盈利状况可能不会特别好，但是明年的增长幅度还是可以期待一下。”

上述基金业资深投研人士也同样表示，成为科创板第一股并不意味着公司质量就是前期100多家申报的公司中最优的，更多地可能和合规性有关。“整体来说，华兴源创这家公司比较中规中矩，从注册的信息披露以及原有的审核基准上讲，在前期的这些公司中两个标准下的差异性比较小，这可能是其最早拿到批文的原因之一。此外，这家公司可能和传统意义的上市公司比较相似，而那些和传统意义区别较大的公司，可能还需要再看一看，过的可能就相对会比较慢。”

虽说如此，但也有科创主题基金经理认为第一股是华兴源创，与其基本面、投行实力、信息披露情况（例如，有些公司交易所给予的询问涵涉及的问题很多，有些就比较简洁）等均有关系。公司在平板显示检测设备领域有比较好的技术和产品积累，获得了LG、三星、苹果和JDI等行业龙头客户的认可，在部分领域实现了国产替代。在半导体检测领域公司产品还处在研发阶段，目前对企业的盈利贡献不大，是未来的潜在增长点。

而另一科创主题基金经理在研究公司基本面及接触公司管理层后较为看好该公司。其表示，华兴源创的质地比他之前想的还要好一些，虽然受行业大客户业务影响2018年盈利下降，但公司在IC集成电路检测方面有很大的潜力，他认为目前25倍的估值比较合理。

未来还会有更多的科创板股，在是否参与投资方面，万家科创主题基金经理李文宾表示将主要从三个方面考虑，基本面上，主要考虑企业核心竞争力（包括技术产品及储备，企业管理能力、研发投入力度等），行业所处生命周期，行业竞争格局。其次是考虑估值风险收益比。第三是企业可能出现的风险点（市场系统性风险，以及企业的经营风险等）。

数据显示，截至6月19日，12只科创主题基金净值已经出现变化，由于受到市场行情影响，基金净值平均微跌0.2％。其中，工银科技创新3年成立至今涨幅最高，为0.34％，另有两只科创主题基金跌逾0.6％。

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