基金定投买什么好(国泰金龙行业混合020003)基金定投买哪个最值得投
基金定投买什么好(国泰金龙行业混合020003)基金定投买哪个最值得投
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1、基金定投买什么好
当下最适合定投的行业，是什么？
虽然买对行业了收益涨幅会很高，但对于普通人买不中的概率更高。
而且行业基金波动巨大，对普通人不是很友好。
相较而言，均衡的全市场基金更适合普通人。
一
个人加仓的核心原则是：长期业绩*、但暂时表现不佳的主动基金。
个人的主要方向，依旧是加价值风格基金。
买*的价值风格基金，鉴于基金经理非常看重安全边际，本身就很难亏钱。
若他们在这次停贷导致的银行股调整下，净值出现了下滑，意味着他们仍在坚持。
说明在这批基金经理的视角中，下跌只是暂时的浮亏，而不是本金的*性损伤。
上次聊了丘栋荣、姜诚和刘旭，这次重点聊聊谭丽和赵晓东。
1.谭丽
今年以来，嘉实价值精选跌幅11.6%，勉强跑赢沪深300和偏股型基金。
如果观察其重仓股，主要是重仓的盈趣科技、招商银行和鹏鼎控股提供了负贡献。
谭丽在一季报中提到：
1.主要持仓在以银行、地产为代表的大盘价值股，这类资产的估值比较安全，我们认为获得一个合理的收益率是可以期待的；
2.中小盘成长股在 1 季度表现并不好，但我们认为拉长时间维度，将是预期收益率*的资产，会有很多的个股机会，这些标的分布在很多细分的行业，制造业居多，大多具有产业升级和进口替代的逻辑，我们认为其中会有*公司脱颖而出。
虽然盈趣科技（电子烟产业链）和鹏鼎控股（苹果产业链）今年景气度一般，但估值也处于低位，并无泡沫风险。
谭丽作为嘉实基金价值风格投资总监，一直把安全边际看得很重要：
我们认为未来充满不确定性，我们对市场十分敬畏，在诸多不确定性面前，要追求更大的确定性，我们首先要保证不败，就是“胜而求其战”。
投资是概率事件，我们尽量去寻找确定性强一些的品种，哪怕收益率低一点也可以接受。
或者确定性不强，但因为价格很便宜，向下的风险不大，向上的空间有好几倍，提供了比较好的赔率。
2.赵晓东
赵晓东作为为数不多任职超过10年、年化超过15%的老将之一，他的管理规模也突破了200亿。
今年以来，国富弹性价值跌幅12.25%，与偏股型基金、沪深300基本持平。
国富弹性价值持仓以银行股为主，持仓占比约25%。
5月10日，赵晓东在自家公号上写了篇基金经理来信，总结了他最近的思考和调整：
“其实我自己家庭的大部分资产都投资在自己的基金上，这轮下跌也并没有赎回，所以对于市场波动和净值下跌，我和你们感同身受，也一直在反思自己哪里做的不够好。
比如有些股票是否在深度研究上做的还是不够，商业模式没有看清楚，估值上没有权衡好短期和中期的节奏，这些反思对我调整投资的方法论还是很有触动的。
我的投资风格在市场上经常被归类在“深度价值”，因为我是一个偏保守的人，买什么都是先看价格，捡便宜的买，生活中和投资中都是这样，“穷人思维”。
疫情以来居家办公后，我有了更多的时间专注于研究，减少交易，不被市场情绪带着走，从更长时间维度审视自己的投资组合。
其实我从去年四季度开始就一直在重新审视自己的投资组合，为什么部分持仓会在市场演绎下低于预期，近阶段我稍微调整了下选股框架。
在我之前的选股框架里，估值可能占40%的权重，然后才是管理层、商业模式。
但现在我会更重视管理层、商业模式一些，尤其是加强对商业模式的研究，估值可以稍微放宽一些。
拉长时间来看，估值的效应会降低，而管理层和商业模式可以帮助企业穿越经济周期。
面对市场回调，我现在也在更谨慎地选择一些股票，以替换组合中不满意的持仓，其中主要是从需求恢复出发加仓了一些消费股，以及止盈了部分金融类股票，但都是小比例调整，希望可以对组合收益更有益处。
我更关注赵晓东在二季度对高估值的百润股份、乐鑫科技、、玲珑轮胎如何处理。
那么，买谭丽和赵晓东，是不是就代表必然赚钱？
在我的投资观中，未来是不确定的，所以从来没有***。
但只要胜率大于50%，我们就能赚钱。
比如买了10只基金，权重各自10%，6只上涨20%，4只下跌20%，则组合收益为4%。
站在实操的角度，挑选优质基金（股票）使胜率大于50%，并严格控制好亏损，就能让净值曲线长期向上。
二
成长风格上，主要考虑纳斯达克100和暂时表现不佳、但非常认可的长期绩优型基金经理。
最近半导体行业跌幅较大，哪怕是均衡成长风格基金跌幅都不小，以李元博、黄兴亮、杨锐文、董理、邬传雁、谢治宇等人为代表。
我已经布局了纳斯达克100、杨锐文和谢治宇。
杨锐文和谢治宇距离下次加仓仍有10%的距离，这里再聊聊纳斯达克100。
当前纳斯达克100估值23.72倍，对于定投族（增量资金、无限）来说，属于加倍定投区间。
但作为存量资金（有限）而言，我仍会以5%的仓位参与纳斯达克100，而且以每跌15%-20%的价格逐步买进。
三
最后再聊聊，如何应对市场中的波动。
巴菲特曾经说过，投资这门课只需要学习两门课程，一是如何面对市场波动，二是如何给企业估值。
我的答案是，一定要有一个坚定的锚，哪怕末日来临都不能动摇。
3月30日的直播中，谢治宇还有一段话，我也非常喜欢：
历史上，我们也是遇到过比较困难的时候，2018年就是一个非常典型的例子。那年受到了很大的外部冲击，所以跌幅也非常大。
最终你需要找到一个你自己认可的锚。
什么是你自己认可的锚？
很简单，就是你持有的这个资产究竟是什么？
股票并不怕它跌得多，怕的是他永恒地跌得多。
因为股价的波动因素非常多，但长期来看，它最终都服从于企业的基本面。
所以短期跌得多不一定那么可怕，你的估值合理，企业基本面非常强劲，最终股价一定会回去。
怕的是在基本面没有你想象那么好，估值比你想象的贵很多。
所以，最终在熊市里或者说在一个很差的市场里面，锚是什么？
大概率就是你对这个企业的判断。
确实，估值的波动是很大的，最终它会服从于这个企业真实的状况。
当你越来越清晰的认识到企业现在的状况和将来发展的状况，并且对这个东西有一个合理的估值的时候，就找到了这个锚。
不过以我而言，并不能完全判断一个企业的内在价值，但我也有自己的锚：
这个锚就是中国经济的长期向上，意味着一批*的企业创造了非常不错的盈利，必然会带动A股长期向上。
最简单的策略就是在低估时买入沪深300，高估时卖出，因为它汇聚了中国*秀的一批公司，大概率长期向上。
如果觉得主动基金仍有明显的超额收益，则分散配置中国*秀的一批基金经理，优胜劣汰，大概率能获得比较高的年化收益。
全文完，如果喜欢，就点个“赞”或者“在看”吧。
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这是一个不容小觑的庞大市场：在中国公路学会和江苏省综合交通运输学会近日主办的第二届车路协调自动驾驶论坛上，专家预测，全球自动驾驶产业业务2025年将达到8000亿美元，2050年达到7万亿美元。2035年前，全球将会奔驰1200万辆无人驾驶汽车，其中中国市场*。
这么大的市场，到底意味着什么？自动驾驶，到底又能改变些什么？
自动驾驶步入理性发展期
汽车数量增长，城市交通拥堵加剧，以及用户对智能汽车需求等多种因素叠加，都在催生智能交通加快发展。
“为改善道路交通安全形势，汽车安全技术经历了从被动安全到自动驾驶的发展历程。”中国工程院副院长钟志华院士说。
有专家认为：单车智能期望膨胀期是2013年-2017年，低谷期为2018年-2020年，大规模产业化预计在2035年。
全球多数国家已将自动驾驶汽车发展纳入国家顶层规划，争抢未来汽车产业发展的战略制高点。交通运输部公路科学研究院公路交通发展研究中心主任虞明远表示，从发展阶段看，自动驾驶汽车发展目前处于测试和商业示范阶段。国家相关部委联合印发《智能网联汽车道路测试管理规范(试行)》后，我国现已有北京、上海、江苏等地制定了实施细则，并发放测试牌照100多张。
随着试点示范建设的广泛开展，自动驾驶离我们越来越近。国家ITS中心智能驾驶及智能交通产业研究院技术总监任勇介绍，依托“国家智能商用车质量监督检验中心”“新一代国家交通控制网”等*平台，常州天宁已建成集封闭、半开放、开放场景于一体的全周期自动驾驶测试基地。
苏州金龙总工程师李春介绍，去年底，在位于无锡的国家智能交通综合测试基地，通过封闭高速公路和城市开放道路两个环境14项34个场景的测试，“苏D0003试”车型获颁江苏省首批自动驾驶测试牌照。目前，苏州金龙L4和L3级自动驾驶车辆在无锡示范运营，已接待市民体验1500人次；在苏州高铁新城示范运营，已接待市民体验1000人次。
江苏省交通运输厅总工程师凌耀初说，围绕车路协同，我省正加快组织实施新一代国家交通控制网试点工程和S342无锡段、G524常熟段、沪宁高速、五峰山过江通道公路接线工程等一批智慧公路试点。
向车路网系统一体化发展
目前世界上主要的自动驾驶技术路线，是以车为智能主体的解决方案，将汽车打造成极为聪明的移动智能体。
“由于系统设备极其昂贵，技术要求高，难以短时间大范围推广。”东南大学-威斯康星大学智能网联交通联合研究院院长冉斌说，必须降低成本，让老百姓买得起、用得起自动驾驶汽车。如何降低自动驾驶成本？一个比较好的路径是：让聪明的道路支撑部分自动驾驶汽车的功能，实现车路协同自动驾驶。
“要通过先进的车、路感知设备等，实现信息交互，对交通环境进行实时高精度感知。车路协同自动驾驶系统，能大大降低自动驾驶汽车的门槛。”冉斌说。
车路协同自动驾驶发展方向是车、路、网系统一体化。在智能网联道路分级定义中，实现完全自动驾驶后，遇到特殊情况也不需要驾驶员参与。不过，冉斌建议，当前，要以实现“有条件的自动驾驶”作为基本阶段性目标，在一定条件下由汽车完成主要自动驾驶控制任务。
车、路“协同”问题需要进行场景细分，需要考虑产业周期、产业链成熟等。任勇透露，近期会在江苏区域内开展高速公路试点示范，并建立产业联盟共同开展技术产品推广工作。
谈到自动驾驶发展的问题，钟志华说，汽车自动驾驶相关标准与法规尚待健全，核心技术积累不足，车辆自动驾驶需要人、车、路、云、网、图互联，协同发展。
虞明远表示，要以开放的心态和审慎的态度，加强法律法规研究，从国家层面发布促进自动驾驶发展的指导意见，为自动驾驶产业营造宽松、有序的政策法规环境。
自动驾驶发展改变产业格局
“自动驾驶是一块大蛋糕。”江苏省综合交通运输学会理事长史和平认为，如果较好地解决了自动驾驶问题，能引发交通产业巨大变化。建设有生命力的自动驾驶产业生态，需坚持市场导向为主体。
“商用车智能化需求强烈。”清华大学苏州汽车研究院院长成波列举了商用车痛点，如行车安全隐患大，货车占汽车总量8%，事故死亡人数占比48%。同时，缺乏对所有车辆的综合把控，难以统一调配。
成波认为，自动驾驶技术，会在商用车尤其是物流领域优先得到应用。而在虞明远看来，今后，传统运输企业将被提供出行解决方案的科技企业和车企所替代。“自动驾驶汽车制造商、信息科技公司、综合服务整合平台等，将成为主要的公路和城市道路客运服务提供商。”
作为从单一商用车制造企业向智慧交通运输解决方案提供者转型的代表，一汽解放汽车有限公司首席产品师郭立群说，一汽解放主导，在苏州成立了公司，专门研发商用车自动驾驶技术，今年9月发布*L2量产级智能卡车，具备车道保持、自适应巡航、紧急自动刹车等功能，可以系统实现L2自动驾驶，大大降低司机驾驶强度。
苏州市副市长吴晓东介绍，目前，苏州工业园区汇聚了苏州金龙、博世等全球多家知名整车和零部件企业，建有智能网联汽车公共测试道路，形成了以车联网产业零部件及整车产品输出和公共测试道路为特色的车联网产业布局。
不只是企业在改变。虞明远说，自动驾驶将导致交通运输职业的更替，更多需要诸如出行服务公司运行调度管理人员、网络安全管理人员、汽车综合性能检测及分析师等岗位。
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最近的市场，让人想起薛之谦《演员》中的一句歌词：
「其实也习惯我们来回拉扯，还计较着什么。」
用来形容这几周的行情，确实有点应景。4月26日触底后，大盘在拉扯中慢慢回升。但在这一来一回的上下拉扯中，心理上多少有点难熬。
不过有一种办法，或许可以让“熬”的时间不那么难，就是定投。
比起一动不动的等，一笔一笔的定投确实可以帮我们减轻心理上的“煎熬感”。
何出此言呢？
定投是时段投资，而不是单笔买入的时点投资，碰上市场波动，也依然是有规律的定期扣款，不用一直干等，从心理上就多出一分掌控感。
除此之外，下跌幅度越大，买到便宜份额就越多，等到市场回暖，对最终贡献率*的往往就是这些便宜份额，只要选择在超过平均成本时卖出，就能获利。
不过市场上可投资的标的那么多，到底哪些产品更适合定投呢?
先上结论，建议以*的宽基指数基金为主，以*行业指数基金为辅。
这两类背后公司的盈利状况是长期上涨的，因而会推动指数基金更为快速的上涨。
01
首先我们来看第一类，宽基指数基金。
它的优势在于全覆盖，各行各业的龙头代表都包括其中。比如沪深300、中证500、创业板指数等。
以沪深300为例，它是由沪深两市中规模大、流动性好的*代表性的300只证券组成，行业分布较为均衡，所以风险较小，比较稳定，不会受单个公司出现黑天鹅而受到巨大影响。
长期的指数定投，其实就是分享投资标的的经济增长，而宽基指数恰恰是最能反映这一经济增长的。
02
接着我们来看看行业指数。由于行业指数投资的一般是特定的细分行业，所以波动性也会更大。
而在定投中，高波动性恰好有助于在剧烈变化中，低位收集筹码，有效拉低持有成本，反弹时更快速地翻红。
这里分享三个行业：军工、证券以及地产。
军工行业适合定投，是由于自身高波动性+高成长性的特点。有人之前做过一组测算，中证军工指数近5年的涨幅为29.68%，假设5年前一次性投资，收益率就是29.68%。而定投的收益率达到了61.04%，是一次性投资的两倍。
更重要的是，如果在下跌超4%的当天定投，收益率会进一步提高到64.66%，正收益率占比，也从39.89%提高到了58.26%。
数据Wind，2016.11.15-2021.11.15
指数测算未计算定投费率，过往表现不预示未来。
证券板块则是由于自身的强周期性，波动较大，常常表现为“短期暴涨后长期阴跌”。我们测算了证券公司指数不同时间、不同点位开始定投的胜率（收获正收益的比例）、收益率。
结果显示，无论是在低位，还是高位开始定投，获得正收益的占比都超过55%，收益率*达19.32%。不过要提醒大家，由于证券板块强周期性、弱成长性的特征，采取定投后更适合“见好就收”，及时止盈。
数据WIND，时间：2017.1.3-2021.12.31。
最后是房地产板块，在稳增长的背景下，它今年的表现显得尤为坚挺。年内的表现在31个申万一级行业中位居第三。
而近期政策也频频给房地产行业加码，五年期LPR下调15个基点，意味着当前首套房贷利率下限可达4.25%，创下近十年来的利率水平低点综合房地产周期分析。我们认为随着居民端宽松政策的来临，可以进一步促进销售面积的加速回暖，逐步从政策底到市场底，最后达到盈利底的过程。
有基金经理也表示，政策周期是房地产周期的核心驱动因素。历史上在利好政策出台后，房地产股票市场往往会领先做出反应，目前股市已率先看多。
其次，从估值来看，以中信一级行业分类为参考，虽然近期房地产行业总体走红，但房地产行业本月初至今的市盈率为15.03倍，在所有行业中仍居较前分位。纵向来看，房地产行业近十年平均市盈率为15.41倍，当前市盈率总体低于行业历史水平，说明房地产行业低估值的优势依然具备。
总结来说，长期定投依靠的是指数自身的增长实现获利，宽基指数和*行业指数基金也不是对立面的关系，前者用相对稳定的特点打底，后者在此基础上添砖加瓦，二者搭配播种，才能迎来硕果。
（投资有风险，入市需谨慎）
最近市场行情震荡，上一周上证指数差点走出五连阴，这不今天刚涨了一天，交流群里已经有小伙伴写好了涨一天跌四天的剧本，嗯，看来大家真是有点跌怕了。
好买哥觉得现在又到了“定投大法好”的时点，基金定投的好处就不具体说了，摊薄成本、淡化择时、抗跌克星、微笑曲线，老读者应该已经听得耳朵起茧了。
今天我们来聊一聊定投中最重要的事情，如何选择定投的基金？看看最近五年定投收益*的是哪些基金？它们有哪些特点？
一、定投收益*的前20名，80%都是主动基
我们先来看看最近5年，定投收益排在前列的是哪些基金？
假如我们从15年的12月11日开始定投计划，在每个月的18号用固定金额买入基金，并将基金的分红形式为红利再投资，同时剔除了2只由于规模太小，期间发生大额申赎而导致净值异常的基金，最后筛选出近5年定投收益排在前列的基金。
数据来源wind，数据截至2020.12.11
数据仅为测算，不代表真实收益及未来表现
其中80%都是主动管理型基金，仅有的4只指数基金还都是属于食品饮料的同一细分赛道。两只跟踪食品饮料板块的指数平均定投收益超过150%，两只跟踪白酒的指数则稳稳拿下冠亚军，近5年定投收益超过200%，而且甩开第三名的差距还不小，酱香型科技果然名不虚传。
从表格中可以看到，除了最近5年一枝独秀的食品饮料板块和白酒指数，主动型基金的长期定投收益比多数指数基金更好。
很多人都喜欢在定投的时候选择指数基金，因为一是指数基金相对透明，跟踪标的固定，不用担心风格转换而导致基金的业绩变脸，二是由于满仓，指数基金的波动也会更大一些，方便投资者止盈。但最近5年沪深300指数为代表的宽基指数远远跑输了主动管理型基金的平均水平，严重拖累了定投收益，如果你没有特别偏好某些行业，那么定投主动型基金会更加合适。
二、收益相近，高波动的基金更适合定投
那有哪些主动型基金更适合定投呢？是不是收益好就一定值得定投了？
答案是不一定。我们把近5年累计收益排在前列的基金与近5年定投收益排在前列的基金做了一个对比。好买哥发现很多长牛基金居然都没有出现在定投收益的前20名，比如萧楠管理的易方达消费行业、周应波管理的中欧时代先锋，这是怎么回事？
数据来源wind，数据截至2020.12.11
举个例子，下方图表中的基金A、B，虽然两者的基金净值都是从1涨到了1.5，但是基金B的波动明显更大一些，假如我们在Q2、Q3分别买入基金A、B各1000元，那么在最后Q4时，基金A的最终资产是2517，定投收益25.87%，而基金B的最终资产是2613，定投收益30.68%，所以波动率更大的基金更加适合定投。
制图：好买商学院
从数据看也是如此，比如冯明远管理的信达澳银新能源产业和黄兴亮管理的万家行业优选，两只基金的年化波动率均高于萧楠管理的易方达消费行业，虽然前两者的近5年回报比易方达消费行业低一些，但是定投收益却更好。
数据来源wind，数据截至2020.12.11
所以说虽然波动率小的基金持有体验可能会更好一些，但是波动率大的基金往往能在下跌的时候，让我们能有机会积攒到更多价格低廉的筹码，在前期震荡下跌的行情中，坚持定投可能会十分难受，但只要市场出现回暖，波动更大的基金往往能带来更好的收益。
当然，选好定投的基金只是定投成功的第一步。在符合自己风险偏好的前提下，大家可以从我们34位*基金经理的大名单中去选择长期表现良好、波动率稍大的基金。
其次，我们还要克服下跌的恐惧，坚持定投。相信你肯定听过微笑曲线，最适合定投的市场不是震荡向上，而是先跌后涨。原因是指数在下跌过程中，通过定投，投资成本不断下移，能够在底部积攒大量廉价筹码，当行情拐头向上时，很快就能获利。
但是“微笑曲线”最后是否能够拐头向上，这就要看你能否在市场下跌时坚持定投。这时候保持良好的心态就非常重要了，珍惜可以低吸的机会。否则，即使再来一次2018年底、今年3、4月的机会，你一定也会因为错过而后悔当初没有在3000点以下持续定投。
总结一下，我们在选择定投的基金时，尽量选择主动型基金，同时还需要了解基金经理的历史业绩是否*、投资方法是否可持续，能不能在长期投资中给我们赚到钱，如果两位基金经理的长期业绩相近，优先选择波动率更大的基金，更容易帮助我们摊薄投资成本，长期的定投收益也更好。
你最近在定投哪只基金？欢迎在文章下方留言讨论。
本文系好买商学院分享，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买商学院”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。
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