封闭式基金折价之谜，封闭式基金折价之谜百度百科
封闭式基金折价之谜，封闭式基金折价之谜百度百科
本文目录一览：
2、东交民巷27号
现在有人告诉你，南方金利这只封闭基金的折价率为5%，你知道这个折价率是高还是低吗，知道南方金利现在是否具备投资价值吗。
在对历史折价率进行分析之前，我们对折价率的高低是没有概念的。
本文系统分析现存所有偏债型封闭基金的折价率历史数据，了解折价率历史数据规律，为偏债型封闭基金的投资做好准备。
一、偏债型封闭基金有哪些
目前偏债型封闭基金一共有7只，列表
偏债型封闭基金，就是主要持仓为债券的封闭基金。
二、偏债型封闭基金折价率的特点
下面列出上述7只偏债型封闭基金的历史折价率走势图。
（1）南方金利（160128）
本基金在20211229折价率突然上涨到4.53%，在20220124折价率突然上涨到6.26%。
造成这两次折价率大涨的原因，都是因为在净值不变的情况下，场内价格突然暴跌，在第二天场内价格就恢复到正常水平。
这两次异常变动，成交量不算很低。如果对折价率设置了提醒，这个5%折价率有机会吃到。
（2）安丰18 （160515）
本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。
（3）富国汇利（161014）
本基金的折价率在20200623突然下跌到为-3.95%，在20220224突然下跌到为-4.8%。
这是因为在这两天本基金进行了分红，除息导致场内价格变动，造成上述折价率走势图有两个向下很突出的点。
实际上，本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%之间波动。
（4）易基永旭（161117）
本基金看着波动很刺激，经常出现大幅溢价，实际上大多数时候的溢价跟我们没什么关系，因为成交量非常小。
在上图中，*值得关注的一次大幅溢价是20220225，在净值几乎没变的情况下，场内价格突然上涨越10%。此后两天，场内价格逐步回落到正常水平。
这个告诉我们，如果你持有的封闭基金，在场内的价格突然大涨，*的选择是先卖出它，等过两天场内价格恢复正常后再买回来。
（5）万家强债（161911）
本基金的折价率很稳定，几乎都是在-2%到2%的范围内波动。
（6）添富季红 （164702）
本基金在20220609在净值没有变化的情况下，场内价格暴涨，随后两天场内价格回落到正常水平。
与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。
（7）工银纯债（164810）
本基金在20210901这天，净值没有明显变化的情况下，场内价格突然暴涨10%；第二天场内价格继续暴涨8%，随后几天暴跌回落到场内正常价格。
与上面第四个易基永旭场内价格暴涨的情况很类似。
三、如何使用折价率
通过上面7只现存偏债型封闭基金历史折价率的分析，我们可以得出一些规律：
（1）正常情况下，偏债型封闭基金的折价率在-2%到2%之间；
（2）在偏债型封闭基金大幅溢价时，此时如果成交量还不错、能卖出的话，*是在场内卖出手中持有的封闭基金，等场内价格回落到正常水平后再场内买回；
（3）在偏债型封闭基金大幅折价时，此时如果交易量还不错、能买到的话，买入持有部分，是不错的选择。
——部分外国驻华媒体首席
12月20日，中国法院博物馆“改革开放中的人民法院”专题展迎来了一群新客人，他们是来自美国、英国、法国、德国、日本、韩国、新加坡等国媒体的驻华首席
不一样的面孔，不一样的文化，但对公平正义有着同样的追求。
激发兴趣与探索求知
——近距离了解中国法院审判执行工作
在*人民法院信息管理中心，围绕“加快建设智慧法院，促进审判体系和审判能力现代化”的主题，讲解员向外媒
听完讲解，一位外媒
走进*人民法院第二法庭，讲解员分区域介绍着法庭的设置与布局。“合议庭怎么组成？”“审判长的职能是什么？”“审判委员会怎么组成？”…… 独任审判、合议庭、审判委员会这些中国司法词汇引发外国媒体
法庭墙上悬挂着的屏幕吸引了外媒
“日本法官还是比较喜欢用纸做记录。”朝日新闻
感受了中国法院科技法庭，外媒
中国法院执行工作现代化发展的丰硕成果，让外国媒体
“中国人同名同姓的那么多，如何准确确定失信被执行人？”“很简单，通过身份证号码。”面对提问，*人民法院审判委员会专职委员、二级大法官刘贵祥向外国媒体
深刻变革与开放进步
——感受改革开放中的中国司法历程
走进中国法院博物馆“改革开放中的人民法院”专题展，相机快门声此起彼伏。循着40年发展轨迹，外国媒体
一段视频播放着杭州互联网法院异步审理案件情况介绍。诉讼环节全流程在线，平均审理天数48天，打通时空阻隔，杭州互联网法院让外国媒体
专题展中翔实的数据、具体的案例、生动的故事，为
*人民法院政治部副主任林文学介绍，“党的十八大以来，我国取得历史性成就、发生历史性变革，人民法院的工作也发生了深刻变化，努力让人民群众在每一个司法案件中感受到公平正义。”
“改革开放40年里，中国司法最积极的变化是什么？”
读卖新闻
“40年，伟大变革。”*人民法院司改办主任胡仕浩用四个变化来阐述——“我们的法院体系越来越健全规范，我们的诉讼制度体系发生了深刻变化，我们的法官队伍越来越专业化，我们的工作机制越来越开放透明。”
“改革开放以来，中国知识产权司法保护发生的变化是有目共睹的。”*人民法院民三庭法官夏君丽介绍了中国法院知识产权审判取得的成就，介绍了中国知识产权法院和法庭建设情况，解答了共同社
作为国际商事法庭法官，*人民法院民四庭副庭长高晓力就如何公正审理国际商事案件与外媒
“我是改革开放40年受益者之一。”*人民法院研究室副巡视员李晓向
“保障人权，有错必纠。”面对法新社
交流越来越深入，话题越来越广泛。
有的外媒
德国世界报
路透社、华尔街日报、朝日新闻、新加坡联合早报等媒体
妙语连珠，内容务实。交流在轻松愉快的氛围中进行，中国司法的魅力在交流中传递。
第一次通过主题开放日活动邀请外国媒体首席
中国法院改革开放的大门不会关闭，开放、动态、透明、便民的阳光司法机制正面向世界展现中国司法的独特魅力！
文章出处：中国法院网
今天我们来聊聊一种“千金难买我无悔”的基金--封闭基金：
看得见，吃不着，跑不掉，你“完完全全”掌控不了它。
虽然都在倡导基民长期投资，但也不是说随便买一只封闭基金，然后就把软件卸了，准备等个三五年翻个几倍。
买了封闭基金的基民，十个有9个要后悔，每天跑去骂基金经理。
封闭基金，堪称冤种收割机啊！
为什么会入坑封闭基金？
那这些买了封闭基金后后悔的人，当初都是怎么入的“坑”呢？
冤种指数：★★★★★
这类冤种最惨，他压根不知道自己买了个封闭基金，下单的时候只觉得这个基金看着不错，名字也挺有派头，看着就能赚钱，脑子一热就下单了，结果发现这是个封闭式基金，三年内无法赎回！
冤种指数：★★★★
也有个别憨憨，想买个开放基金，结果买错货，买错成别的开放基金也就算了，结果居然还是个封闭的，想退货发现芭比Q了：
“亲，本产品一经售出概不退货。”
当即就想给自己一个嘴巴子。之后发现每天都在赔钱，也不知道要骂自己，还是骂基金经理。
冤种指数：★★★
基金公司的宣传不是白干的，一打开某APP，常能看到某个封闭基金的宣传，排面很足，给人一种值得托付的感觉。
上头的基民，没搞清楚基金经理是谁，甚至连查都不查这个基金经理有没有在管的同策略的开放基金，就敢拿钞票往里冲。
冤种指数：★★
小白基民容易被口号打晕。看到基金公司说：“封闭式基金由于没有客户申购赎回，基金经理操盘更加得心应手，业绩会更好”的口号就深以为然。
害，牺牲点流动性算什么，这比自己瞎折腾赚得多，这生意多划得来啊！结果发现净值“发山洪滑坡”时，肠子都悔青了。
为什么不推荐买？
基姐说句客观话，99%的封闭基金，真的是谁买谁后悔。我的观点是，不建议买！
因为：
“封闭基金业绩更好”是渣男的蜜糖
封闭基金营销推广时，*最诱人的糖衣炮弹就是：
“封闭基金封闭期内，基民不能赎回，基金经理管理资金更高效，业绩也会更好~”
似乎挺有道理，但这是可以完全相信的吗？
我找了几个同时管理开放式基金和封闭式基金的明星基金经理，把他们的两类基金的业绩做个对比，如下图：
（区间业绩对比）
他们自己管理的封闭期基金，与开放式基金相比，
并无*优势，甚至跑输了开放基金。
比如，张坤的易方达优质企业三年持有（封闭）和易方达蓝筹，平时持仓看着好像差不多，没想到易方达蓝筹比优质企业多了8个点！
洪流的两个基金差别倒是不大，但封闭的终归还是输给了开放的基金。
而刘彦春的两个封闭基金和开放基金，差得就有点离谱了，封闭基金的收益，比开放基金差了近30%！
萧楠和王元春各自管理的封闭基金，都跑输了他们一起管理的开放基金--易方达瑞恒，而且还是一正一负（封闭基）！
这个惨状，实在是不可思议。。。
萧楠和王元春都是消费赛道基金经理，管理的基金基本都是消费主题。易方达瑞恒（开放）和两个封闭基金则是覆盖全市场的。
不过王元春的易方达龙头优选封闭基金还是以买消费为主，跑输买“白+黑”（白酒+煤炭）的易方达瑞恒可以理解。
但萧楠的易方达高质量严选和易方达瑞恒的持仓是比较接近的，都买了煤炭，不仅输给易方达瑞恒一大截，还输给了王元春基本全是消费的易方达龙头优选，这就比较费解了！
“封闭基金业绩更好”是骗人的，基金经理更好“管理”倒是真的！
没有了赎回申购的压力，基金经理们real容易放飞自我！
我们发现在同一时间段，封闭基金的*回撤会比开放基金更大，因为基金经理可以不用去考虑基民的持有体验了，毕竟也赎回不了，暂时回撤大没啥关系，搏一搏单车变摩托，封闭期结束后我冲上去就好了。
但是，封闭期结束后业绩还不行就打脸了~
基姐找了几个已经经过一轮封闭期的基金，计算了他们在封闭期的收益：
凑巧这两个基金都是18个月的封闭期，都叫创新未来，好家伙，一开放出来直接亏了30多个点，这俩可能还真是异父异母的亲兄弟。
没脸看，既输给股票基金指数，又输了沪深300！
”感觉自己就是个傻瓜提款机，主动跑上门来给人送钱，然后灰溜溜地滚蛋“（说的是不是你？）。
中途跑路，只能干瞪眼
此外，买封闭基金还有一个很大的风险，基金经理半路换人。
据统计显示，历史上一共成立了1224只封闭式基金（包括定开基金和已封转开基金），剔除那些传统老封基，近些年来发行的新封基一共有1176只，其中基金经理发生过变更的有399只基金，变更率大概是36%。
也就是说，你买这些封闭式或定开基金，有36%的几率会遇到基金经理中途跳槽或换人。
而大部分基民一开始就是奔着基金经理来的，因为看好基金经理所以放心拿着三五年的，结果基金经理半路跑了，不认可新接手的基金经理，或者业绩不行想赎回，都没有办法！
更过分的是，一开始就打着明星经理的名头出来宣传，但是到了实际操盘的时候，却来个偷天换日，让名不见经传的小基金经理操刀。
这简直就是明目张胆的欺骗，就像贾母跟贾宝玉说娶黛玉妹妹，结果盖头一掀，是宝钗姐姐，内心受到一万点伤害。
比如这个一开始由有明星光环的林鹏管理的东方红恒元五年定开基金：
估计当时很多人是认准林鹏才愿意买的五年封闭基金，没想到还没两年林鹏就走人了。
虽然换了个也拿过奖的基金经理，而且从超额能力上看，现在管理的王延飞做的也不错，2020年5月~21年2月这段时间涨了不少，但大家也不怎么买账，尤其是在21年一路下跌后，基民更是巴不得赶紧换基金经理。
虽然21年春节后市场行情不怎么样，但王延飞的*回撤比沪深300多了将近10个点！
我们再来看看林鹏之前管理的另一个基金--东方红睿丰：
在2015年和2018年两次熊市的时候回撤都控制得不错，如果现在东方红恒元5年定开基金还是他在管的话，应该不至于跌这么多，也难怪基民对现在的基金经理很不满。
看得见，“吃”不着！
想想买了封闭基金，十几个月甚至几年的时间，完全不能操控自己的资金，也是很难受。
涨了一波之后想跑，却跑不掉，收益一下子又回去了。
比如张坤的基金在21年年初的时候涨到了高点，基民们哪怕在*点没有意识到要该跑了，后面下跌了能跑的也会跑掉。
而且值得注意的是，张坤的开放基金在21年年初的时候，就开始发“限购令”了，这不就是在变相地通知大家别买了，赶紧抛离吗？
而张坤这只基金-易方达优质企业三年，却因为是封闭的，基民们欲卖也无门啊，只能听天由命。
而同样是下跌，开放基金可以及时止损或者出于某种信仰继续加仓，而封闭基金只能眼睁睁看着钱变少。
基民也觉得自己是任人宰割的鱼肉，身不由己。
搞不好要被“打骨折”
上面这些也就算了，毕竟买个开放基金也可能会亏钱。
但封闭基金还经常会跑到场内交易，美名其说是给一个通道，着急着卖出的，可以在场内卖掉。
但这就像你买了个包包，结果急着用钱就只能把包挂到咸鱼上去卖，这种情形一般都是得打骨折才能出手。
所以，一旦场外买的封闭基金，有了对应的场内基金，基本上就会有折价，在场外买的你，不是大冤种是谁？
谁能想到，本想买封闭基金赚钱的你，却成了给场内玩家套利的工具！
小彩蛋：那既然封闭基金这么坑人，基金公司为什么热衷发封闭基金呢？
基金公司当然不傻，肯定是因为对自己有利才会想这么干。我们都知道基金公司是根据基金规模来提取管理费等相关费用，基金规模越大，基金公司的盈利越多。
你想想啊，今年年初的时候发行一个封闭基金，封闭期十几个月或者几年的话，今年规模定下来了，只要不瞎操作，哪怕接下来躺平，明年还能有这么多的资金在手上，成功收取几年的管理费简直不要太香。而且哪怕基金业绩落后于市场，基民也赎回不了，只能干熬着，基金公司却“旱涝保收”！
什么情况下能买？
虽然大部分封闭基金都挺坑，不建议买，但也会有一小撮好的存在。
那么你一定要买封闭基金的话，以下这些情况可以考虑：
第一，要很了解基金经理的特质，想把该基金做为底仓，管住自己的手不要瞎折腾。
第二，基金经理管理的开放基金正在限购，你又特别看好这个基金经理，也找不到可以代替他的产品。（当然，也不要忽视基金经理中途跑路的风险，自己权衡一下~）
第三，基金经理管理的正常开放基金只覆盖A股，发行的封闭基金则覆盖A股和港股，且你很看好这个基金经理的观点和能力，同时也找不到可以替代的产品。
第四，自控能力太差，知道追涨杀跌不好，但就是管不住频繁交易的小手指，那可以考虑买封闭基金“套住自己”。
当然啦，得选好的基金，对基金经理的策略很熟悉，并且认可他，封闭期内离职概率小的~（选起来难度挺大）。
写在最后
说了这么多，大家应该可以意识到买封闭基金的认知门槛是很高的。
基姐还是劝你好好思考以下这4点，再作决定：
①假如你想买一个封闭基金做底仓，那你要想想这个基金经理的策略真的适合作为底仓吗？要放多少底仓才合适？
②这个基金经理有没有可能在封闭期离职？比如基金经理在基金公司的地位是否稳固，是否有股权啊，有多大的概率会半路跑人？如果跑了你能怎么办？
③开放的基金中有没有可以替代这个封闭基金的，这个封闭基金是非买不可吗？
④买封闭基金的时候也要注意择时，如果当前市场正处于过度亢奋的状态，现在进场封闭一下，那真的是叫天天不灵，叫地地不灵，不跌你跌谁。
但是，我们都知道择时是很难的！基金经理都不一定能择对时，普普通通的我们，真的有把握做好吗？
好了，说这么多，封闭基金的坑，你悟了吗？
已经入坑的，不论跌成什么狗样，你只有2个选择：去场内打骨折割肉卖掉；或是等到封闭期结束再卖掉，别无他法~
还没入坑的，就...不建议买。
进群和大佬学习，认知天天有长进，找小助理拉你进群~
何谓封闭式基金
封闭式基金是采用封闭式运作方式的基金，是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
1774年，荷兰人阿德里安·范·凯特维奇创立了名叫“团结就是力量”的投资信托，据说这是世界上第一只封闭式投资基金。而在我国，1991年7月一只名为“珠江基金”的产品正式成立，这标志着中国首只封闭式基金的诞生，其发行规模达到6930万元。
随着中国基金业的发展，我国还推出了创新封闭式基金。此类基金也是封闭式基金的一种，采用封闭式运作方式，其经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。创新型封闭式基金的创新主要涉及两个方面：
首先，基金存续期内，若上市交易后折价率连续50个交易日超过20％，则基金可通过召开基金份额持有人大会转换运作方式，成为开放式基金（LOF），接受投资者赎回申请，该内容被称为“救生艇条款”。
其次，结构化分级基金由两级份额组成：优先级份额和普通级份额。两级份额分别募集和计价，但资产合并运作，在法律主体上是同一基金。
与传统封闭式基金不同的是，创新封闭式基金的投资标的范围和投资者买卖门槛不同。创新封闭式基金不仅仅投资于二级市场股票及债券等，其投资范围还包括非上市公司股权以及其他经证券监督管理机构认可的产品。投资者通过二级市场买入创新封闭式基金最小买入单位为1万份，买入数量应为1万份的整数倍。
2007年7月，国内首只创新型封闭式基金——大成优选股票型基金获中国证监会核准发行。据了解，大成优选基金存续期5年，在深交所上市交易。该基金募集份额上限为50亿份。
重要事项不能忽略
投资封闭式基金，需要对包括存续期、价格形成方式、折价率等在内的重要事项事先了解清楚，这样才能在投资过程中做到心中有数。
存续期限
按照《证券投资基金法》的规定，封闭式基金的存续期最少要在5年，而结合我国封闭式基金的实际情况，大多数封闭式基金的存续期在15年左右，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募受到严格的法定条件限制。因此，在正常情况下，封闭式基金的规模是固定不变的。
买卖方式
封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购。在存续期内，封闭式基金投资者不可以赎回基金，但基金单位可以在证券交易所或者柜台市场公开转让，其转让价格由市场供求决定，价格波动较大。
一般情况下，当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加；当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。
现金分红
封闭式基金份额保持不变，只能采用现金分红而无法以红利再投资的形式进行红利分配。对于长期处于折价交易的封闭式基金而言，分红能起到提升基金投资价值的作用。有关封闭式基金的分红时间基金合同都有说明，一般都要求每年分红两次，即在每年的年中和年终进行分红。通常情况下，该指标主要考察基金净值持续增长情况。
封闭式基金分红必须满足两个条件：“基金单位净值在 1.00 元以上”和“基金每基金份额可分配收益为正”。可见，封闭式基金分红有一个硬性条件就是分红必须是在有盈利的前提下，如果基金当年是负收益，则不能分红。
折价率
折价率主要以基金份额净值为参考，是单位市价相对于基金份额净值的一种折损。顾名思义，折价率是指封闭式基金的基金份额净值和单位市价之差与基金份额净值的比率。折价率计算公式
折价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值×100％
如果计算结果为负值，就是折价率；如果是正的，就是溢价率。比如，当封闭式基金的市场价格为1.5元、而基金净值为1.8元时，那么基金的折价率为：
（1.5-1.8）/1.8=-16.7％
封闭式基金折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外，封闭式基金折价率也是评估封闭式基金的一个重要因素，对于投资者来说，高折价率存在一定的投资机会。
投资策略
由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数用于长期投资。
开放式基金一般投资于变现能力强的资产。不过，两者在回报上没有特别的区别。由此可见，到底是否考虑选择封闭式基金，投资者得根据自己的投资偏好、风险承受能力，以及对基金公司、基金经理的了解信任程度、对市场的长期判断结果来决定买什么样的基金。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《封闭式基金折价之谜》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多封闭式基金折价之谜、东交民巷27号相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
