银华核心价值优选(001064)银华核心价值优选混合经理是谁

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• 1、银华核心价值优选

• 2、001064

• 3、银华核心价值优选混合经理是谁

• 4、519001银华核心价值优选

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于5%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华核心价值优选混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。

综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019年2季度，市场经历了大幅波动，一季度市场上涨的两个核心驱动因素在二季度都发生了边际变化：一是相对宽松的货币政策边际有所收紧；二是贸易争端有所恶化，这两个因素的变化使得二季度的市场出现了一定程度的调整。此后，随着贸易争端的逐步缓和，市场的风险偏好有所修复，市场的活跃度重新提升。

在二季度，本基金的主要投资策略和操作

1、仓位：本基金基本保持了中性偏高的仓位策略，没有过多的使用仓位策略，从长期来看，仓位策略给基金带来的超额收益基本为负，因此未来我们也将较少地使用仓位策略。

2、组合结构：从长期来看，基金是具备较高胜率的选股能力，因此我们的主要精力和工作内容也会放在基于对行业和公司深入理解的基础上，持续不断的选出具备较高超额收益能力的股票。

3、个股选择：在股票选择上，我们会特别看重行业属性、竞争格局以及公司是否具备较高的壁垒护城河以及核心竞争力，这一点会放在行业景气度以及估值之前的更重要的位置上。在上述因素中得到我们认可的公司才会放入备选股票池。之后，我们会基于对行业及公司景气度以及估值两个维度来决定我们配置的标的和仓位水平。

基于上述投资策略和方法，我们在二季度重点配置的行业

1、食品饮料：其中主要以白酒为主，因为综合考虑行业属性、竞争格局，以及行业景气度与估值水平，白酒行业都是首选的配置板块。其次，我们也看好并重点配置了乳制品行业的龙头公司。

2、家电：我们重点配置了两家白电企业的龙头公司，虽然白电的行业景气度略逊于白酒企业，但依然是具备极强竞争力和长期增长能力的行业，我们认为可以较大可能性获得超额收益。

3、金融：我们重点配置了银行中具有强阿尔法的招商银行，基于同样的思路我们也配置了保险行业的龙头中国平安。

4、此外，我们也看好创新药、工程机械、重卡等细分子行业的龙头公司。

展望3季度，我们依然需要观察经济基本面的变化趋势以及贸易争端后续的演进。这两个因素依然是影响市场运行的主要变量。此外，我们会更多的把时间精力花在各个细分行业的龙头公司研究上，力争为持有人创造更好的超额收益表现。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.9489元；本报告期基金份额净值增长率为-0.09%，业绩比较基准收益率为-0.77%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

注：本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。

5.11.3 其他资产构成

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2019年6月21日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告》，本基金属于本基金管理人旗下可投资科创板股票的基金之一。本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、集中度风险、系统性风险、政策风险等。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 中国证监会核准银华核心价值优选股票型证券投资基金募集的文件

9.1.2《银华核心价值优选混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.3《银华核心价值优选混合型证券投资基金基金合同》

9.1.4《银华核心价值优选混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。

9.3 查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司

2019年7月19日

2019年第二季度报告

啥？新能源汽车要变形？擎天柱还是威震天？

非也非也。此变形，非彼变形。

先看一组数据！

中国汽车工业协会9月11日发布数据显示：

8月车市的最大亮点是新能源汽车开始实质性的加速放量势头！8月新能源汽车产销分别完成7.2万辆和6.8万辆，同比分别增长67.3%和76.3%！

加之，最近政策面上，新能源汽车的暖风频吹，研究机构纷纷为新能源汽车打call！根据天风证券的最新研报，新能源汽车将迎来本质变化：由量变推动质变！

行业层面，2017年规划新车型数迅速从2016年的55款增加到至少162款，明显加速备战。

车企层面，全球至少27家车企宣布全面转型新能源，尤其规模最大的大众和丰田放弃原专一的节能技术、混动+燃料电池单一技术路线。

国内车企中，上汽自主、北汽新能源、吉利、比亚迪具备先发优势，规划详尽、谱系全面，全方位提升路径明确；后发车企如长城、广汽等也在加速布局、投放，车企合力推动新能源汽车的局势非常明确。

看好未来新能源汽车的发展，你可以在市场上买入该板块的股票one by one，当然如果你觉得麻烦，小编还有一只更好的投资神器要安利给你：

广发中证全指汽车指数A（004854）

广发中证全指汽车指数C（004855）

这两只基金追踪的都是“中证全指汽车指数”，但是和新能源汽车又有什么关系呢？

听小编细细道来~~

汽车龙头的“新能源第二春”！

中证全指汽车指数由中证指数公司于2013年7月15日发布，基日为2004.12.31。

目前指数有36只成份股。指数成份主要由汽车整车生产商和汽车服务商构成，其中整车生产商占比77.2%，是指数的主导因素。

指数前十大权重股包括上汽集团、广汽集团、宇通客车、比亚迪、长城汽车等市场知名度较高的汽车生产商。

中证全指汽车指数前十大权重股

（数据WIND；截至2017年7月10日）

新能源汽车是大势所趋。但新能源汽车也离不开整车制造工艺，龙头汽车生产商纷纷抓紧风口，扩大研发和投放，成为新能源汽车阵营的最大势力之一。

举几个栗子——

上汽集团：成立新能源汽车事业部；投200亿自建5万充电桩；目标是在2020年，旗下新能源汽车产品销量达60万辆。

宇通客车：作为中国最大的客车企业，以电动客车等细分领域为主要抓手，纯电动客车已经投放市场，2015年以13436辆的累计产量（同比增长613%）和15.2%的市场份额，稳居行业第一。

长安汽车：今年提出“6321”新能源技术目标，即纯电动车型的续航里程达到600km；实现电动化、智能化和轻量化；打造2个纯电动车型专用平台；实现插电式混合动力车型百公里综合油耗1L。此外，过去的一年，长安汽车进军无人驾驶领域，与百度签署智慧汽车战略合作协议。

比亚迪：几乎是最早全面进军新能源汽车的龙头企业。2014年，王传福就表示，比亚迪要全面进入新能源车阶段，基本放弃了对燃油车的投入。

除此之外，成分股长城汽车、福田汽车、庞大集团、广汽集团、江淮汽车也纷纷加入新能源汽车的战局。随着新能源汽车的成熟，国内这些汽车龙头，有望迎来业绩增长的第二春，也是市场认同的新能源汽车概念。

高弹性，定投的一把好手！

从指数自基日以来的业绩曲线来看，相比于沪深300指数、中证全指，本指数有特点：收益更高，波动性更大！

三大指数走势对比

（数据WIND；截至2017年7月10日）

高收益！指数自基日以来累计收益率达608%，年化收益率17%，同期代表市场蓝筹的沪深300年化收益率为10.89%，代表全市场的中证全指年化收益率为13.32%。

高波动！指数波动率比沪深300和中证全指略大，比较适合作为工具型产品标的，同时其风险调整后的收益率（夏普比率）也要优于沪深300和中证全指。这样的业绩弹性，尤其适合作为定投的优秀标的。

（数据WIND；截至2017年7月10日）

横看纵看，估值很诱人！

随着A股近两年整体去泡沫，估值回调。从历史上横向看，该指数目前PE处于2013年7月份以来的中等位置。

（数据WIND；截至2017年7月11日）

如果换个角度，将目前指数的市盈率与申万28个一级行业指数相比，发现估值偏低，16.18倍的PE仅仅高于申万银行指数，处于第二位。市净率、市销率等估值指标跟其他行业相比，也处于相对低估的状态，属于较为稳健的价值型品种。指数的估值要低于申万一级行业指数中的汽车（申万）行业。

（数据WIND；截至2017年7月11日）

能够抓住新能源行业趋势，指数估值、业绩、弹性三项全能，中证全指汽车指数可谓是亮点多多！但跟随该指数的产品，也只有指数产品线最全的——广发指数军团能够满足你了！广发中证全指汽车指数A（004854）、广发中证全指汽车指数C（004855）紧密跟踪中证全指汽车指数，看好新能源汽车前景就赶快上车哦。

当然，新能源概念与环保概念仿佛是一母同胞，血脉相连。如果看上了新能源汽车概念，环保板块的投资机会也不能错过。广发环保指数（A：001064，C：002984）和广发环保ETF（512580），两只基金均跟踪中证环保指数，其成份股主要分布于资源管理、清洁技术和产品、污染管理等领域，能总体反映环保公司的表现。

4月6日，小编了解到，前公募明星基金经理周应波“奔私”，创业团队初具框架。

天眼查显示，近日一家名为上海运舟私募基金管理有限公司(以下简称上海运舟)的私募已经正式成立，中欧基金前知名基金经理周应波担任法定代表人、董事长，中欧基金前专户总监、银华基金前副总陆文俊出任该公司总经理。

目前新公司仍在等待上海疫情缓解之后，向基金业协会申请备案登记，后继再考虑产品发行事宜，或有望在今年年内启动新基金发行。

天眼查信息显示，上海运舟成立于2022-03-31，注册资本为2000万人民币，法定代表人为周应波，经营状态为存续，工商注册号为310000000188106，注册地址为上海市虹口区东大名路391-393号4层，经营范围包括一般项目：私募证券投资基金管理服务(须在中国证券投资基金业协会完成登记备案登记后方可从事经营活动)。

目前，上海运舟有6位股东。从出资比例上看，周应波出资940万，持有47%股份，为公司第一大股东;陆文俊出资640万，持股比例为32%，为第二大股东;刘磊出资300万，持股比例为15%，是公司第三大股东;翟鹏、吕一闻、符旻三人分别出资40万元，出资比例均为2%，并列第四大股东。

公开资料显示，包括周应波、陆文俊在内，上海运舟的股东个个是业内专家，涵盖了投资、研究、交易、风控等多个领域。

周应波2010年2月至2011年8月任平安证券有限责任公司行业研究员,2011年8月至2014年10月任华夏基金管理有限公司行业研究员。2015年11月开始当基金经理，曾管理公募基金约600亿，为基金圈内“顶流”之一。

在中欧基金期间，由周应波担任基金经理的中欧时代先锋股票A创下骄人的“战绩”。自2015年11月03日至2021年12月17日的6年期间，中欧时代先锋股票A任职回报为345%。

上海运舟总经理陆文俊有17年证券从业经验。2013年9月加入中欧基金，任中欧基金绝对收益策略组投资总监。曾任银华基金副总经理，同时兼任A股基金投资决策委员会副主席、A股基金投资总监、银华核心价值优选股票、银华和谐主题混合基金经理。

刘磊在2014-2015年期间，曾在宏流担任首席投资官，将出任上海运舟的交易总监。吕一闻、翟鹏均是资深研究员，曾经在华夏基金任职，吕一闻之后转战中欧基金担任电子行业研究员，翟鹏则是看宏观、策略出身，上述两位将会负责上海运舟的研究工作。符旻是资深风控总监，曾在嘉实基金、银华基金、中欧基金工作，具备10年风控体系工作经验。

猎牛座/文

8月28日，山西汾酒（600809）公布半年报，公司2018上半年实现营收50.41亿，同比增长47.38%，实现归母净利润9.39亿，同比增长56.31%。根据上半年的业绩增速，市场一致预期将公司全年净利润增速由67%下调至63%，这也是公告当日公司股价表现不佳的重要原因。

实际上，即将过去的8月对山西汾酒来说，并没有太多美好的记忆。截至8月29日，公司股价当月跌幅接近20%，这让那些重仓持有山西汾酒的公募基金伤得不轻。其中，最有代表性的恐怕就是银华系的三只基金了。

翻开山西汾酒的基金持股名单，我们发现：截至2018年6月30日，在其前10大持股基金中，有三只银华基金旗下的基金，分别是银华富裕主题（180012）、银华核心价值优选（519001）和银华瑞泰灵活配置（005481）。

附表中三只银华系基金的持股数合计超过1900万股，占流通股比例合计也超过了2%，在持有山西汾酒的公募基金中，分居第二、第三和第四位。而纵观这三只基金，似乎都对白酒股情有独钟。

根据WIND的数据，截至2018年6月30日，山西汾酒是这三只基金的第一大重仓股，持股比例最低的银华核心价值优选占比也有8.20%，最高的银华瑞泰灵活配置占比高达9.79%。而作为第一重仓股，8月走势如此惨淡，银华系三基金净值的表现就可想而知了。

这里尤其值得一说的银华核心价值优选基金，这也是一只拥有辉煌历史的基金。2009年，该基金后来居上，以微弱优势战胜“公募一哥”王亚伟的华夏大盘精选基金，成为当年偏股混合型基金的年度冠军，其基金经理陆文俊也是一战成名。2009年底，银华核心优选价值基金的规模达到创纪录的258.80亿，超过了2007年的基金大牛市。要知道，该基金2005年成立时的初始规模只有5.19亿，仅仅5年，就实现了神一般的飞跃。

然而就像奇迹并不总能发生一样，创造了规模增长神话的银华核心价值优选，2009年以后就慢慢归于平凡。虽然如此，在明星基金经理陆文俊的执掌下，2010年—2013年间，该基金的规模还始终保持在100亿以上。

不过，随着陆文俊2013年9月不再担任该基金的基金经理，银华核心价值优选基金的规模开始进一步萎缩。截至2018年6月30日，该基金的最新规模为42.31亿，这一规模已经是近几年的最低水平。

而今年以来，银华核心价值优选基金表现也不理想。根据WIND的数据，截至8月28日，该基金净值下跌25.40%，不但低于偏股混合型基金的平均水平，甚至还没有跑赢沪深300指数。而从更长周期看，无论是过去1年、过去2年、过去3年还是过去5年，该基金同样没有跑赢指数。在偏股混合型基金各周期的排名中，基本都处在后1/3或者后1/4的位置。曾经给银华基金带来无数荣誉的银华核心价值优选基金，如今沦落到这般田地，真让人唏嘘不已。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《银华核心价值优选》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多银华核心价值优选、001064相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。