001404基金(中银新趋势)001404基金是什么
001404基金(中银新趋势)001404基金是什么
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11月03日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布*净值，上涨2.42%。本基金单位净值为1.228元，累计净值为1.228元。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益22.80%，今年以来收益38.91%，近一月收益3.19%，近一年收益48.31%，近三年收益50.31%。近一年，本基金排名同类（261/758），成立以来，本基金排名同类（674/925）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为20.37%，近两年定投该基金的收益为48.06%，近三年定投该基金的收益为51.52%，近五年定投该基金的收益为52.26%。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益79.01%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例9.86% ）、歌尔股份（持仓比例8.63% ）、雅克科技（持仓比例6.61% ）、吉比特（持仓比例5.26% ）、京东方A（持仓比例5.20% ）、分众传媒（持仓比例4.81% ）、亿纬锂能（持仓比例4.54% ）、广联达（持仓比例3.89% ）、北方华创（持仓比例3.88% ）、芯源微（持仓比例3.88% ），合计占资金总资产的比例为56.56%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例9.77% ）、亿纬锂能（持仓比例6.67% ）、歌尔股份（持仓比例6.16% ）、金山办公（持仓比例6.11% ）、雅克科技（持仓比例5.56% ）、恒生电子（持仓比例5.39% ）、TCL科技（持仓比例5.34% ）、兆易创新（持仓比例5.06% ）、完美世界（持仓比例4.93% ）、广联达（持仓比例4.55% ），合计占资金总资产的比例为59.54%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济继续改善，货币政策和财政政策对经济的支撑作用逐步开始体现，受此影响，市场在季度初大幅上涨。后期，市场开始逐步预期货币政策将逐步调整，从非常态宽松逐步转为常态宽松，因此在季度初大幅上涨之后，A股市场经历了较长时间的调整。报告期内，受美国对华为和中芯国际的制裁影响，半导体板块大幅跑输市场，科技股行情相对低迷。期间，上证综指上涨7.82%，创业板指上涨5.60%。从行业来看，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车和食品饮料涨幅居前，通信、商业贸易、计算机、农林牧渔和银行涨幅靠后。
报告期内股票仓位维持同类偏高水平，保持了较高的科技股配置比例，例如消费电子、半导体和传媒。少量配置可转债，配置长期国债和参与交易所回购管理流动性。
报告期内，本基金份额净值增长率为-0.58%，同期业绩基准增长率为-0.09%。
今天给大家介绍中银新趋势A（001370），发行之初也被称为“打新基金”！
这只基金的亮点，就是部分股票仓位会参与新股的网下申购，而大部分的持仓都是债券，安全性更高。
对于不少股民而言，“打新中签”相当于“稳赚不赔”，因为在注册制实行之前，上市门槛十分严苛，因此能上市的新股几乎都会涨一波，不过打新中签的概率实在过于感人。
于是，买“打新基金”是另一种参与打新的方式，而且机构参与打新，效果比散户好太多。
在注册制推出之后，新股上市更加容易，新股破发（跌破发行价）也时有发生。
那么中银新趋势A还是否具有投资价值呢？
来看测评吧！
中银新趋势A成立于2015年大牛市末期，现任基金经理杨成在不久后的股灾期间加入管理。
杨成自从上任之后，中银新趋势A的规模就在不断缩水，因为股灾的缘故，机构投资者纷纷跑路。
在熬过2018年的熊市之后，机构投资者又回来了，把中银新趋势A的规模又推升到了7亿以上。
然而随着2021年以来的震荡市行情，这只基金的规模又一路下跌，这次机构还在，但是基民们跑路了，今年一季度的规模只有2.63亿了。
看起来近期中银新趋势A的收益不咋样，来详细看看吧！
收益展示
杨成管理中银新趋势A超过6年，累计让基金上涨61.42%，是同时期沪深300收益率的2倍以上，偏债基金能取得这个成绩相当不错。
在2021年下半年以后，中银新趋势A的波动明显更加剧烈，一改过往稳健上涨的特点。
今年以来在大盘跌了15.2%的情况下，这只基金只有3.15%的跌幅，表现还是可以接受的。
然而还是有基民不满意这个表现，对于风险承受能力较低的投资者而言，这个跌幅还是有点大。
其实客观来说，就今年这种行情，能少亏钱就算是赚到了。
那么中银新趋势A和同类基金相比又是什么样的表现呢？
这里我们用持仓结构类似的广发聚鑫A，以及股三债七收益率（30%中证800指数+70%中债总财富指数），作为对比对象：
两只基金从2019年下半年开始就开始与股三债七收益率拉开差距，整体上中银新趋势A在去年的波动会更大，因为在去年中旬这只基金买了不少白酒医药和教育股，都是回调剧烈的行业。
不过近期的反弹力度也不小，也是因为杨成选对了部分赚钱的行业。
再来具体看看中银新趋势A的波动情况：
*回撤（下跌）
在杨成管理期间，中银新趋势A的*回撤是-14.69%，出现在今年4月26日的全市场暴跌行情中。
总的来说，中银新趋势A的波动不算太大，大多数时候的回撤都能控制在10%以内，而且基金的波动基本都来源于股票仓位。
下面我们来分析一下基金的持仓情况。
因为中银新趋势A一直以来都以持仓债券为主，因此我们下来看看这只基金的债券持仓：
债券持仓分析
今年一季度，中银新趋势A的债券仓位大降30%左右，应该是杨成为了应对基金的赎回而卖了不少债券。
整体债券持仓以高等级以中等久期公司债和利率债为主，比较保守。
通过中银新趋势A债券部分的超额收益归因也能看出，这只基金债券仓位赚的收益，主要来源于债券票息。
数据cnhbstock基金研究平台
所以影响基金波动的是股票仓位。
前十大重仓股分析
一季度中银新趋势A的股票仓位提升到了34.29%，前十大重仓股占比也大幅提升到了24.77%，持股非常集中，这只基金股票仓位的收益基本由这10只股票决定。
换句话说，中银新趋势A原来的“打新”策略基本上已经不占主导地位了。
杨成在一季度把10只重仓股一口气换了9只，这是因为他当前的投资策略就是行业轮动，市场行情变了，自然也要大刀阔斧地调仓。
我们通过基金换手率就能很明显的看出，在特定时期，杨成调仓换股绝不手软。
从去年四季度开始，稳增长相关的板块迎来春天，杨成就在一季度把很多科技成长类的公司换成稳增长相关的企业，买煤炭也顺应了大宗商品涨价的走势。
美中不足的是，杨成没有买银行而买了券商，不然基金的收益还能再涨一涨。
就投资能力而言，杨成选行业和选个股，都为中银新趋势创造了可观的超额收益，行业轮动的效果确实不错。
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持仓变动
在近几年，杨成调仓多少有些逆向布局的味道，每当大盘发生明显变化时，中银新趋势A的仓位就会有相反的调整，市场上涨杨成会降低仓位，市场下跌杨成又会提高仓位。
那么杨成是遵循着怎样的逻辑在做投资呢？
杨成是管理学硕士，曾任信诚基金固定收益分析师和上投摩根基金管理有限公司基金经理。
2015年加入中银基金担任基金经理，目前管理着多只固收+基金，同时他也是中银基金的助理副总裁（AVP）。
拥有多年固收+基金管理经验的杨成认为，固收+基金的核心，应该是“+”的部分，也就是权益类资产。
杨成坦言，在最近5年的时间里，他工作的重心都在权益上面，目前他在资产配置、行业轮动、风格轮动、个股选择等方面有独到的优势，为基金贡献了比较大的超额收益。
对于股票和债券的投资，杨成有明确的目标。
股票投资方面，目前是杨成花费精力最多的，因为股票投资是杨成管理的基金，最主要的收益来源。
做股票的投研时，杨成侧重宏观政策和中观行业层面的研究和跟踪，会做很多的跨行业、跨周期的思考和比较，也会去实地调研看好的个股。
最终的目标，就是找到风险收益比*的标的，通过有效的组合搭配，动态调整，让基金组合更具有性价比。
债券投资方面，杨成更关注安全性和流动性，对收益的要求并不高。
因此，杨成对债券的信用风险偏好非常低，买得较多的是超高等级、久期为两、三年的公司债，偶尔也会买一些长期利率债。
整体而言，杨成做投资还是会把安全放在首位，债券投资更侧重流动性，股票投资则会通过跨行业和跨周期去寻找*性价比的组合。
来看看他在基金一季报的观点吧：
限于篇幅对季报原文做了删减，想要完整版的小伙伴们找小助理哦~
总结一下
中银新趋势A在杨成管理的6年多里，累计涨了61.42%，是同时期沪深300收益率的2倍多。
这只基金的波动也相对较小，可以长期控制在10%以内，不过今年以来破防了，出现了-14.69%的*回撤。
虽然是固收+基金，不过主要的收益来源是15%至30%的股票仓位，债券仓位*的价值只是提供基金流动性。
杨成做股票投资呈现行业轮动的特点，他会在不同的行情中大幅切换持仓行业，如果跟对了风口就可以赚到不错的收益，但如果看错了行情趋势，可能会让基金出现长期跑输大盘的情况。
就近期的行业轮动效果来看，杨成的眼光确实不错，中银新趋势A有些被低估了。
所以，中银新趋势A更加适合承受不了偏股基金的波动，却又想获得稍高一些的收益的基民。
如果你想获取行业轮动带来的受益，又能承受基金较大的波动，那么中银新趋势A并不适合你，毕竟这只基金的股票仓位比较低，能创造的收益有限。
最后，还是要跟大家强调一遍：
搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。
关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！
08月20日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布*净值，上涨2.37%。本基金单位净值为0.777元，累计净值为0.777元。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益-22.30%，今年以来收益30.81%，近一月收益6.00%，近一年收益17.73%，近三年收益-8.37%。近一年，本基金排名同类（274/645），成立以来，本基金排名同类（683/780）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为16.20%，近两年定投该基金的收益为6.81%，近三年定投该基金的收益为5.36%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益10.64%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为亿纬锂能（持仓比例4.78% ）、爱尔眼科（持仓比例4.47% ）、南极电商（持仓比例4.11% ）、精测电子（持仓比例4.05% ）、先导智能（持仓比例3.96% ）、长春高新（持仓比例3.96% ）、隆基股份（持仓比例3.95% ）、广联达（持仓比例3.93% ）、北方华创（持仓比例3.82% ）、五粮液（持仓比例3.76% ），合计占资金总资产的比例为40.79%，整体持股集中度（中）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中科曙光（持仓比例4.73% ）、北方华创（持仓比例4.47% ）、长春高新（持仓比例4.05% ）、通策医疗（持仓比例3.60% ）、同花顺（持仓比例3.49% ）、中国电影（持仓比例3.28% ）、宏发股份（持仓比例3.02% ）、广联达（持仓比例2.92% ）、隆基股份（持仓比例2.90% ）、深南电路（持仓比例2.85% ），合计占资金总资产的比例为35.31%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内外经济金融形势发生了较大变化，市场整体呈弱势格局。中美贸易谈判反复，华为被列入美国实体清单，此类事件对我国科技领域将产生巨大影响，股市相关标的也大幅下挫。此外，叠加国内货币政策边际变化，经济走势逐步趋弱，投资者对盈利增长的担忧加剧，持仓逐步向稳定类资产集中。报告期内，上证综指下跌-3.62%，创业板指下跌-10.75%。从行业来看，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游和非银行金融涨幅居前，传媒、轻工制造、纺织服装、基础化工和电力设备等行业涨幅靠后。报告期内股票仓位维持同类偏高水平，少量配置可转债，流动性管理以国债和交易所回购为主。
报告期内，本基金份额净值增长率为-1.87%，同期业绩基准增长率为-4.15%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
11月03日讯 招商移动互联网产业股票型证券投资基金（简称：招商移动互联网产业股票，代码001404）公布*净值，上涨2.42%。本基金单位净值为1.228元，累计净值为1.228元。
招商移动互联网产业股票型证券投资基金成立于2015-06-19，业绩比较基准为“中证移动互联网指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益22.80%，今年以来收益38.91%，近一月收益3.19%，近一年收益48.31%，近三年收益50.31%。近一年，本基金排名同类（261/758），成立以来，本基金排名同类（674/925）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为20.37%，近两年定投该基金的收益为48.06%，近三年定投该基金的收益为51.52%，近五年定投该基金的收益为52.26%。（点此查看定投排行）
基金经理为张林，自2019年06月14日管理该基金，任职期内收益79.01%。
*定期报告显示，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例9.86% ）、歌尔股份（持仓比例8.63% ）、雅克科技（持仓比例6.61% ）、吉比特（持仓比例5.26% ）、京东方A（持仓比例5.20% ）、分众传媒（持仓比例4.81% ）、亿纬锂能（持仓比例4.54% ）、广联达（持仓比例3.89% ）、北方华创（持仓比例3.88% ）、芯源微（持仓比例3.88% ），合计占资金总资产的比例为56.56%，整体持股集中度（高）。
*报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为立讯精密（持仓比例9.77% ）、亿纬锂能（持仓比例6.67% ）、歌尔股份（持仓比例6.16% ）、金山办公（持仓比例6.11% ）、雅克科技（持仓比例5.56% ）、恒生电子（持仓比例5.39% ）、TCL科技（持仓比例5.34% ）、兆易创新（持仓比例5.06% ）、完美世界（持仓比例4.93% ）、广联达（持仓比例4.55% ），合计占资金总资产的比例为59.54%，整体持股集中度（高）。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济继续改善，货币政策和财政政策对经济的支撑作用逐步开始体现，受此影响，市场在季度初大幅上涨。后期，市场开始逐步预期货币政策将逐步调整，从非常态宽松逐步转为常态宽松，因此在季度初大幅上涨之后，A股市场经历了较长时间的调整。报告期内，受美国对华为和中芯国际的制裁影响，半导体板块大幅跑输市场，科技股行情相对低迷。期间，上证综指上涨7.82%，创业板指上涨5.60%。从行业来看，休闲服务、国防军工、电气设备、汽车和食品饮料涨幅居前，通信、商业贸易、计算机、农林牧渔和银行涨幅靠后。
报告期内股票仓位维持同类偏高水平，保持了较高的科技股配置比例，例如消费电子、半导体和传媒。少量配置可转债，配置长期国债和参与交易所回购管理流动性。
报告期内，本基金份额净值增长率为-0.58%，同期业绩基准增长率为-0.09%。
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