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基金一季报披露完毕,各家最新规模浮出水面。经历了市场反复洗礼,基金公司的非货币资产规模较2021年末普遍出现下降,其中易方达、南方基金下降超过千亿。公募基金规模Top10中,易方达、华夏、广发、富国仍然排名前四,汇添富和招商基金“互换位置”,嘉实跌出前十。
在规模排名前100家基金公司中,一季度只有23家基金公司非货币基金规模上升,将近8成基金公司非货规模出现下降。这里面有净赎回的影响,更多还是净值下降导致规模缩水。
从排名变化来看,泓德基金较去年底下降8位,非货规模下降234.85亿元,降幅超过20%。朱雀、泰信、金信、汇泉基金排名下降较多。博远基金排名上升18位,中泰资管非货管理规模增加超过5成,排名上升15位。
(用万得免费手机版肉眼整理的,不一定准确~)
2022年一季度基金公司非货规模TOP100
数据wind
2022年一季度非货规模排名上升较多的基金公司
数据wind
2022年一季度非货规模排名下降较多的基金公司
数据wind
8月5日智明达(688636)涨6.99%,收盘报121.49元,换手率2.53%,成交量0.74万手,成交额8799.87万元。该股为军工、军民融合概念热股。资金流向数据方面,8月5日主力资金净流入765.45万元,游资资金净流入18.38万元,散户资金净流出783.83万元。融资融券方面近5日融资净流出137.02万,融资余额减少;融券净流入0.75万,融券余额增加。
重仓智明达的公募基金
该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级5家,增持评级1家。
根据2022半年报公募基金重仓股数据,重仓该股的公募基金共3家,其中持有数量最多的公募基金为融通转型三动力灵活配置混合A。融通转型三动力灵活配置混合A目前规模为3.02亿元,最新净值2.777(8月4日),较上一交易日下跌1.03%,近一年下跌10.53%。该公募基金现任基金经理为林清源。林清源在任的基金产品包括:融通蓝筹成长混合,管理时间为2020年5月27日至今,期间收益率为19.26%。
融通转型三动力灵活配置混合A的前十大重仓股
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杨皖玉 中国证券报·
广发基金旗下基金为基民赚了334.45亿元,排名第一,天弘基金旗下基金赚得327.58亿元,位列亚军。富国基金、博时基金、国泰基金、工银瑞信基金、南方基金、华安基金6家基金公司旗下基金为基民均赚超200亿元。
具体到基金来看,天弘余额宝货币2021年最能为基民赚钱,实现181.01亿元的利润。农银新能源主题、南方500ETF、华夏能源革新A、诺安成长、芯片ETF、前海公用事业6只基金为基民赚超50亿元。
经历了4月27日以来的反弹后,进入7月,市场出现分化,代表小盘股的国证2000、中证1000明显强于上证50、沪深300。
Choice,截至20220810
市场波波折折,却仍有基金逆势创出新高。
Choice统计显示,截至8月10日,共有38只主动权益基金(不同份额合计统计,普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+灵活配置型)最新复权单位净值创新高。
Choice,截至20220810
其中信澳周期动力混合A以39.38%的涨幅位居近1年同类基金第一位。
天天基金网,截至20220810
关于信达澳亚基金,这些年可谓是异军突起,业绩干得漂亮。
海通证券数据显示,从 2017年7月3日到2022年6月30日的5年间,A股起伏较大,风格多变,而信达澳亚基金成为最近五年权益类基金绝对收益榜冠军,最近5年权益基金平均收益达到221.66%,在107家基金中排名第一,也是5年期业绩中唯一一家超200%的基金公司。
数据海通证券
可是,对于旗下的基金经理,多数人熟悉的应该是“当家招牌”冯明远。实际上,它家还有不少实力人员,如有着13年公募管理经验的老将曾国富、“医药女神”杨珂、“新能源尖子生”李博、以及李淑彦等。
李淑彦虽然2020年10月才出任公募基金经理,但是他却是证券市场“老炮儿”。
2012年7月至2014年10月先后于博时基金、永赢基金任行业研究员。2015年5月加入信达澳亚基金,历任行业研究员、基金经理助理。
2019年后,开始做冯明远的基金助理,两人在沟通和投资理念上都比较契合,李淑彦对非TMT的成长板块会看得更多一点,比如新能源、军工、机械这些。周期类的东西也会更关注一些。
现任信达澳亚基金副总经理、研究咨询部负责人。
十多年的资本市场从业经历造就了他独到的投资理念,即通过自下而上地优选好公司,结合中观景气度的变化,对投资组合进行动态调整。
李淑彦在公开采访中说过,
“虽然我的背景上宏观的东西会看得多一点,但做投资的时候,包括之前管理其他内部的组合还是偏自下而上的内容多一些。这既有公司的文化的原因,也有自己经过思考之后的一个选择,就比较契合国内的现状吧。”
大家来细看信澳周期动力混合A各季度的业绩,自2020年12月30日成立以来,每个季度都跑赢沪深300指数,并处于同类基金前列。
天天基金网
哪怕市场不好,可信澳周期动力混合A却总能迎风破浪,走出不一样的净值。
下图是基金成立以来和沪深300指数的净值走势对比,2021年4月-2021年9月,信澳周期动力混合A与沪深300指数的剪刀差越走越大;今年1月28日-2月25日沪深300指数已经有回落的态势,而信澳周期动力混合A走势向上。
iFinD,截至20220812
是什么样的原因呢?
大家再看信澳周期动力混合A各季度的行业配置,能够看到行业的轮动:
2021年Q2降低汽车,增加基础化工、石油化工;
2021年Q3降低基础化工,增加汽车、环保、房地产、家用电器、机械设备;
2022年Q1降低机械设备,增加建筑装饰、房地产。
iFinD
能够在一次次的市场变化中抓住每一次机会,需要对各行业有深度的认知。
据了解,李淑彦在信达澳亚基金期间,刚开始看偏重宏观策略研究,之后扩展到到钢铁、煤炭、有色这些偏周期行业,再进入偏成长的领域,比如汽车、军工等,涉猎行业非常之多。
为了能够在不同的市场风格下,匹配不同周期属性的行业,做到全市场风格适应,他将全行业分为不同的周期:
一是顺周期板块,即伴随经济周期波动而运行的行业,如钢铁、煤炭、有色、机械等;
二是逆周期板块,即与经济周期波动逆向运行的行业,如地产、基建、建材等;
三是独立周期板块,即与行业自身周期相关,不受宏观经济影响的行业,如军工、养殖等;
四是周期成长板块,即在新兴产业的大方向上,给传统产业带来新的利润增长点,如化工、先进制造等。
在个股选择上,李淑彦主要依据公司价值分析体系(QGV体系),从素质、盈利增长、估值三大维度进行深度研究。
素质方面,考察公司的管理与治理能力,选择有诚信、注重为股东创造价值、有创新能力和较强执行力的公司管理层;业务能力方面,选择有较好品牌力、占有一定市场份额、市场定价能力强、竞争优势明显的好公司;财务数据方面,选择具有创造现金能力、盈利能力向好的公司。
盈利增长方面,关注盈利增长的持续性以及导致变动的因素。
估值方面,根据财务指标、企业自身情况等作出判断,通过DCF模型等多种估值体系进行分析。
基于景气度和估值这两个维度,通过宏观和行业两个维度分析挑选处于周期景气向上行业重点配置,落实到业绩上就是Alpha(超额收益)比较明显。
进攻强劲之外,信澳周期动力混合A的回撤也不差。
该基金成立以来最大回撤-24.84%,同期沪深300指数、偏股混合型基金指数最大回撤分别是-34.84%、-30.19%。
iFinD,截至20220812
信澳周期动力混合A在多数时间里前十大重仓股集中度是低于同类基金的,尤其是今年二季度降低到27.13%。
iFinD
出色的防守进攻能力、全行业的把控力,使得业内称呼李淑彦为“六边形战士”,且早早被机构关注。
2021年报显示,信澳周期动力混合A机构持有比例高达68.76%,相较于上一报告期增幅45.33%。
时隔两年,李淑彦再出新作。
信澳匠心严选一年持有(A类:016372,C类:016373),8月16日发行。
这只基金是结合了李淑彦在管2只基金的优点,一方面,流动性比两年期的更优;另一方面,帮助投资者吃到“整条鱼”。
在前文中我们能看到,即使信澳周期动力混合A最终创出新高,然而,作为一只偏股混合型基金随着市场的波动,总有人在中途“下车”。
常言道投资是一场马拉松,不是百米冲刺,可人性的弱点难以战胜,尤其是在震荡的市场中。
这也是李淑彦选择在此时发行一年期的考虑,通过设置1年持有期,以求提高投资者的持有体验。
展望后市,李淑彦相对比较乐观,他认为,
“目前整个市场大的方向都比较好,市场整体估值也较为便宜,货币也比较宽松,当下的疫情不会导致市场出现系统性风险,并且货币宽松的环境有望持续,整体来看,对市场比较乐观。
行业选择上,风电、光伏等偏向成长类的板块以及家居、建材等或受益于稳增长政策逐步落地的板块都较为看好,下半年也会重点关注这几个板块的业绩表现。”
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