基金320001，基金320001分红情况
基金320001，基金320001分红情况
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04月01日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）03月29日净值上涨1.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9627元，累计净值为3.2227元。
诺安平衡混合基金成立以来收益362.71%，今年以来收益17.39%，近一月收益5.72%，近一年收益3.25%，近三年收益13.47%。
诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益3.01%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.92%）、华夏幸福（持仓比例3.55%）、科伦药业（持仓比例2.24%）、老白干酒（持仓比例2.10%）、陕西煤业（持仓比例1.70%）、北新建材（持仓比例1.69%）、新天然气（持仓比例1.60%）、威孚高科（持仓比例1.54%）、京东方A（持仓比例1.44%）、银泰资源（持仓比例1.24%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年A股在掌声中开始，叹息中落幕。股市大幅调整一方面有贸易摩擦，全球经济增长乏力等外因，但更重要的还是中国以往以投资拉动经济增长模式不可持续，供给侧改革和棚改货币化的一些负面效应显现。A股上市公司业绩增速和估值双回落，对股价杀伤力比较大。此外，上市公司质押风险、商誉减值、债券违约等风险事件也对投资者风险偏好产生比较大的影响。在2018年熊市中，我们除了控制仓位和风险外，也梳理和储备了一下长期看好的标的。熊市是播种的时候，耐心持有等待，静候下一轮行情的到来。
截至报告期末，本基金份额净值为0.8201元。本报告期基金份额净值增长率为-12.24%，同期业绩比较基准收益率为-18.06%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2018年是风险显现和发酵的一年，2019年则会是风险逐步出清的一年；展望未来，虽然2019年上市公司利润不及2018年，但2019年A股市场表现则可能会优于2018年。2019年我们倾向于认为是一个震荡市，部分*公司在筑底过程中率先走出。主要原因在于两方面，一是风险出清后，风险偏好大概率修复，二是在调整过后，A股市场相对于其他大类资产（房产、债券、大宗商品）的配置性价比优势明显。相比起2018年，流动性转向宽松和政策友好是股票市场风险偏好修复的主要推手，此外，贸易摩擦和商誉减值等利空落地以及问题逐渐缓解，也会支持市场转向。2018年我们主要做的是防御，2019年则会转变为攻守兼备。市场风格逐渐有利于成长股，从2016年开始的蓝筹主导行情未来或发生变化，我们的配置风格也会变得更加均衡，相应增加中小盘成长股的配置。（点击查看更多基金异动）
授人以鱼不如授人以渔，以下是作者对*的某债券基金完整的分析过程，《跟着私行学分析》第一课。
债券基金，一直都是低风险、低收益理财产品的代名词，是许许多多追求稳健的客户，投资理财的不二选择。很多投资者在挑选债券基金的时候，会依靠第三方机构的排名数据，但是有一个问题，是不是排名靠前的债券基金都是好基金呢？很不幸，排名靠前并不能代表什么。
天天基金APP债券型基金近一年收益率排名
*的债券基金，近一年收益率103.54%。假如投资者根据这个排名购买了第一个债券基金，那就“踩雷了”！以下是完整的分析过程：
第一个问题： 这么高的收益率有可能吗
作者认为，债券基金的收益来源主要是这三方面：
1、债券利息收入。
2、债券价格波动的差价收入。
3、加杠杆操作。
个人以为，103.54%的收益率几乎不可能，但是数据是官方的，不存在造假问题。
第二个问题：这么高收益的原因在哪里
作者是这么探究原因的：
第一步：在天天基金网查阅净值走势情况，看净值是稳步提升还是突变，如图所示
由此可见，这个债券基金的高收益，并不是持续稳定的投资表现，而是因为一个未知的原因。
第二步：探究突变日发生了什么事
一般情况下，如果发生了什么特殊事件，基金都会发布公告，查阅相关文件，当日并没有相关紧急公告，由此预测，这个变化对于基金来说，是一个正常的变化。
第三步：查阅产品相关文件，了解基金投资情况：
正如前面所说，债券基金来源有三个方面，能够造成如此巨大波动的，只可能是债券价格波动。作者首先查阅的是基金第二季度报告。
查阅报告数据
截止报告期末（20180630）基金（004400）资产净值：65250.07元，其中份额33586.01份，份额净值1.9428元。（基金总资产只有6.5万元，这还是基金吗？这是基金暴涨的关键）另外比较重要的是大额赎回，如图所示
第二季度报告
第二季度报告
关于大额赎回，一般情况下会对基金净值造成不利影响，因为基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，影响基金的投资运作和收益水平。这里却因为基金资产接近于0而“爆冷门”。
赎回的费率以及计入基金的比例和持有期限挂钩，相关信息在《基金招募说明书》公式，如图所见
基金招募说明书
查阅2017年度第二、第三、第四季度报告以及2018年度第一、第二季度报告，如图所示，基金极大部分持有人仅有该一个机构。持有期限大于一年少于两年。
第四步：根据费率简单推算一下，大额赎回2亿份额，余额3.3万份。
2亿*0.05%赎回费*0.25计入基金资产比例=2.5万元
涨幅=2.5/3.3=75.7%，和79.27%（查阅净值变动数据）的日增长率差额3.5%，。
作者承认，无法再精确了！
第五步：作者的反思，其实持有人和规模数据，在天天基金网有公示，如图，这里更加直观，但是作者还是认为，查阅相关文件才是根本所在，尤其是情况比较复杂的时候。
第三个问题：年收益率竟然有那么多道道在，怎样根据过往业绩挑选债券基金呢？
这里的案例情况比较特殊，在大额赎回前只有一个机构持有人，分析起来比较简单。但是对于复杂的情况可能就不一样了。但作者还是会从那3个方面来分析：
1、债券利息收益：这个其实根据投资的债券而来，基本不会有什么波动。
2、杠杆：杠杆能够在总体收益率上加上一定的百分比，也比较直观。
3、债券差价：这个才是根本所在，大幅度的净值增长预计都来源于此，需要根据具体情况特殊对待。
很不幸，这个案例太特殊，不在上述范围内，作者打脸了。敬请期待《跟着私行学分析》。
09月25日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）09月24日净值下跌1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1659元，累计净值为3.4259元。
诺安平衡混合基金成立以来收益460.37%，今年以来收益12.60%，近一月收益-1.71%，近一年收益19.95%，近三年收益29.07%。
诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益24.75%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有龙蟒佰利（持仓比例5.94%）、中国平安（持仓比例5.92%）、万科A（持仓比例5.84%）、威孚高科（持仓比例3.90%）、合盛硅业（持仓比例3.46%）、桐昆股份（持仓比例3.02%）、汤臣倍健（持仓比例2.80%）、科伦药业（持仓比例2.02%）、永高股份（持仓比例1.99%）、洪城水业（持仓比例1.85%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度，新冠疫情在二季度出现了明显分化，一方面中国疫情大幅好转，复工情况良好。另一方面，美国确诊人数累创新高，南美和印度确诊人数快速增长，在二季度末，美国本土病例接近300万，全球超过1000万。新冠疫情对全球经济带来较大影响，深刻改变了人们的工作和生活方式。此外，我们逐渐意识到，在疫苗或*药出现之前，新冠病毒或会长期存在，云办公、网上生活与网上购物逐渐成为理所当然。
二季度在全球央行联手释放流动性的刺激下，全球资本市场出现了明显的反弹，美国纳斯达克和中国创业板指领涨全球，不仅修复了疫情后的跌幅还创了新高。医药、核心消费与高端科技中短期受益于疫情、长期有成长空间的龙头公司涨幅领先，估值创了新高。*的公司虽然从长期来看能够为投资者带来高额回报，但是过高的估值也透支了未来的成长性，使得未来的潜在收益率降低。
从六月开始，股债表现开始分化。随着中国的复工，经济回复正轨，从宽货币转至宽信用，银行间剩余流动性减少。更重要的是，央行态度发生转向，随后债市经历了一轮大调整，十年债已经接近3%。然而股票市场仍在不断创新高，股票的上涨其实并不完全来自于基本面的好转和超预期，更多的是在资产收益比较下出现了资金搬家的正循环，理财收益下降，股票、基金收益上升，居民持有的金融资产出现了再配置，尤其是绩优基金发行火爆，新的申购资金推动基金重仓股进一步上涨。
截至本报告期末本基金份额净值为1.0368元；本报告期基金份额净值增长率为0.14%，同期业绩比较基准收益率为2.82%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
一边是估值高高在上的抱团股，另一边是估值在底部的传统行业。我们有理由相信一轮风格切换迟早都会到来，从基本面看，无论是利率还是基本面，低估值板块的配置机会可能已经来临。利率抬升后，银行保险相对受益，关于利率对金融股价值折损的担忧有所缓解。从基本面看，二季度肯定不是周期的高点，房地产投资刚刚恢复，基建新项目还没开始拉动需求，下半年低估值板块业绩超预期的概率不低。
此外，目前估值差别和基金配置偏离已经到了一个比较*的位置，部分行业估值甚至超过了2015年高点，但流动性无法和当时相比。人多的地方可能比较危险，而相对低配和低关注度的板块吸引力上升。
在一轮上涨之后会不会出现持续上涨的牛市，在目前这个时候我们还不敢下这个结论。理由是，全球央行为了应对这一轮疫情放水导致的流动性宽松，推高了资产价格，但是收入较低没有持有资产的穷人受益不明显，每一轮的放水和经济刺激最终加剧了全球贫富分化，而目前全球兴起的民粹主义运动，*矛盾冲突，甚至中美之间的贸易摩擦，深层次的原因都部分源于发达国家的底层人民在经济发展过程中受益越来越少，贫富差距拉大。若这时候再出现一轮大涨的牛市，贫富冲突压力更大，最后资产泡沫破裂造成的后果会更严重。
02月26日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）02月25日净值上涨2.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9178元，累计净值为3.1778元。
诺安平衡混合基金成立以来收益341.13%，今年以来收益11.91%，近一月收益8.28%，近一年收益-2.38%，近三年收益9.55%。
诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益-1.80%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.92%）、华夏幸福（持仓比例3.55%）、科伦药业（持仓比例2.24%）、老白干酒（持仓比例2.10%）、陕西煤业（持仓比例1.70%）、北新建材（持仓比例1.69%）、新天然气（持仓比例1.60%）、威孚高科（持仓比例1.54%）、京东方A（持仓比例1.44%）、银泰资源（持仓比例1.24%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度本基金涨幅为-7.01%，跑赢沪深300指数（-12.45%）5.44个百分点，跑赢万得全A指数（-11.70%）4.69个百分点。2018年本基金涨幅为-12.24%，跑赢沪深300指数（-25.31%）13.07个百分点，跑赢万得全A指数（-28.25%）16.01个百分点。A股市场仍处于风险出清过程，大的反弹机会仍需等待。回顾2018年，A股在掌声中开始，叹息中落幕。股市大幅调整一方面有贸易摩擦，全球经济增长乏力等外因，但更重要的还是以往以投资拉动经济增长模式不可持续，供给侧改革和棚改货币化的一些负面效应显现。2018年A股上市公司业绩增速和估值双回落，对股价杀伤力比较大，是近十年调整幅度*的一年。展望2019年，虽然2019年上市公司利润不及2018年，但2019年A股市场表现大概率会优于2018年。主要原因在于两方面，一是风险出清后，风险偏好大概率修复；二是在调整过后，A股市场相对于其他大类资产（房产、债券、大宗商品）的配置性价比优势明显。虽然目前或未见底，但我们较为期待风险出清后带来A股较佳的投机时机。
截至报告期末，本基金份额净值为0.8201元。本报告期基金份额净值增长率为-7.01%，同期业绩比较基准收益率为-7.05%。
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