买基金最忌讳的一条(东海期货)为什么买基金永远在回本的路上
买基金最忌讳的一条(东海期货)为什么买基金永远在回本的路上
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2、东海期货
本篇文章篇幅有些长，大约2500字，阅读可能需要十分钟。
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“小钱靠搏，大钱靠稳。当资金很少的时候，最忌讳的就是过于分散投资。钱钱虽然关注比较多的行业指数，但是主要是用来研究。我的核心关注行业指数，最多就是五六个，当一个行业遇到回调就把资金调仓到另一个行业。连续大涨后必跌，连续大跌后必涨，我就在其中寻找一个平衡点，这就是我的交易策略。”
钱钱重仓一个指数基金，以趋势与技术为主，以消息面与情绪面为辅，趋势向上时敢于大涨后加仓，趋势向下时敢于大跌后抄底。这是我实战经验的总结，也是我*的投资风格。如果你也喜欢钱钱的投资风格，点个关注点个赞吧~~[来看我][来看我][来看我]
基金投资这“八大不要”，是投资长期投资的实战经验总结，也可以说是我的投资心得、投资理念、投资风格。
做到这“八大不要”，可以避免很多投资巨坑。
1、不要买基金规模太小的基金，也不要买基金规模太大的基金。
基金规模太小，容易面临清盘；基金规模太大，则会严重制约业绩表现。一般来说，混合偏股基金的规模在5亿～100亿比较合适。
还有就是，看基金规模，不仅仅要看本只基金的规模，还要看管理这只基金的基金经理的基金规模。有些顶流基金经理，名下会挂好几只基金，规模加起来有几百亿甚至上千亿。
类似这种规模，几乎没有任何交易的灵活性了，因为基金不能完全减仓，卖出所有持有的股票，这是有仓位限制的，比如：股票型基金至少80%仓位投资股票，混合偏股型基金至少60%仓位投资股票。
换句话说，遇到了整个市场大跌就像21年2月那样，只能硬抗。说白了，这些基金大涨后，就是挣你管理费的。
每年1.50%的管理费，100亿的话一年就是1.5个亿的管理费。这不比白嫖还香？
2022年二季度主动型管理基金规模
举个栗子：以下这三个基金经理的代表基金连续跌了一年半，易方达蓝筹从*点跌到现在，跌幅超过了35%。
①葛兰，中欧医疗健康混合A基金
②张坤，易方达蓝筹精选混合
③刘彦春，景顺长城新兴成长混合
2、不要买同时挂名两三人的基金。
这种基金基本上都是老人带新人，但实际上我们都懂的，老人基本上都不操作，只是挂个名字，都交给新人去练手。
新人经理炒股炒赢了，那就皆大欢喜，又可以吸引一波基民投资，而老人经理就隐退了；而如果炒股炒输了，老经理责任全推啥事没有，新人经理又可以获得投资经验，最终亏损的是基民。如果是你，你会把钱交给一个新人去练炒股吗？
3、不要买封闭基金。
有些基金说要封闭一年、两年，甚至三年，这期间不管涨跌都不能卖出去。其实说白了，就是利用基金经理的名气来吸引一批不懂投资的基民，并锁定这些基民的钱，一锁好几年，躺赚管理费。
如果封闭基金赚了，你不要觉得基金经理能力很强，那是因为整个市场都在上涨，买啥都会涨；如果封闭基金亏了，那不用说了，肯定是想白嫖你的管理费。如果封闭基金不能躲过市场大跌，那这基金买了又有什么意义呢？
举个栗子：2020年9月上市的五个创新未来基金，利用蚂蚁上市的人气，买了这五只基金都要封闭一年半。
结果你们现在看看这几只基金的收益率，而王宗合的鹏华创新未来是被众多投资者骂得最惨的。
4、不要买各个基金app推荐的基金。
一般这种推荐的基金，都是业绩很好看的，而你也喜欢看。看着看着，就想买了。但如果是老基民都知道，基金什么时候会吸引很多人来投资？连续一波大涨之后。所以这个时候你就是追高买入了。
举个栗子：易方达蓝筹精选混合，很出名是吧，我21年2月买入了易方达蓝筹一千块，到上个月还亏损35%。
5、不要乱定投基金。
很多人都推荐新人去定投宽基指数基金，说这些指数投资行业广，能抗跌能上涨，且永不退市。
但如果你对基金市场有一定经验之后，就会发现，定投宽基遇到市场不好也会遇到大跌，遇到市场大好又跑不赢行业主题指数。可以说，定投+宽基=骗人投资。
举个栗子：宽基指数代表沪深300与行业指数代表中华半导体芯片，这两个指数每年的收益率，你们看。沪深300的涨幅不够人家的一半，跌又和别人差不多。定投沪深300，我还不如定投半导体。
宽基：沪深300
行业：中华半导体
6、不要只买不卖。
很多人都崇拜股神巴菲特，说他价值投资，一拿股票就是好几年，甚至十几二十年。所以基金市场也有人宣传价值投资，甚至在市场低迷的时候GF拿这个东西说要大家坚定持有或者说到底了大家快来买。
什么是基金的价值投资？就是你赚钱了就要跑，亏钱了还没底也要跑。市场是有周期的，一轮大涨后必定会有大跌，如果你买了不卖，那么就会承受市场的大跌，还不如空仓。
你们看看下面这只基金，成立18年了，是一只混合基金，非常有代表性的了。是不是“久涨必跌，久跌必涨”？
所以，价值投资要在“低价格买入，高价格卖出”，这才是真正的价值投资。
7、不要买新基金。
首先，新基金你不了解，也没有什么东西让你可以了解。国际*的投资大师、金融家、股市常胜将军吉姆·罗杰斯曾经说过一句话：“不要涉足自己不懂的行业。”换句话说，你自己都不懂这只基金，那你凭什么认为买这只基金一定会盈利呢？
其次，新基金都是趁着热点集中发行的，但新基金会有三个月的建仓期，等它建好仓，市场热点都已经过去了。要记住，市场90%以上的时间都在下跌或者盘整，盈利机会是稍纵即逝的。
第三就是，有其他基金买，为什么一定要买新基金？而且各行各业的基金都有，老基金都还是已经建好仓了，在热点来临时买入不就好了吗？却还要跟着广告热点买新基金，纯属是没事给自己找事情烦。
2022年6月末，公募基金数量突破一万个
8、不要盲目跟随分散资金投资基金。
有人说：“不要把鸡蛋放在一个篮子里，那样一遇到风险就是全部破碎了。”但是，大家有没有发现，身边许多人都是集中投资集中发财的，而不是非常缓慢非常缓慢地变富的。
又有人说了，巴菲特也投资好多只股票啊。人家那是钱多，只能广撒网。你呢，你有巴菲特那么多钱吗？
你看准了这个机会，不去全力抓住，等它飞走了，只能仰望了。本来我们就那么一点钱，就那么一点时间，当然抓紧时间看准大机会立马要抓住啊。集中精力与金钱干大事，就像我们国家一样，集中力量往前突破突破再突破。而有些人几十个基金一起投，真不知道他为什么这么投，简直是浪费时间、浪费精力、浪费金钱。
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要点：
上半年生铁产量整体处于高位，矿石需求强劲。二季度之后，钢厂持续亏损，减产检修范围逐步扩大。若在考虑粗钢压减以及原料替代等因素矿石需求环比可能会出现明显减量。
受制于疫情反弹、美联储加息以及地缘政治因素的影响，海外经济持续放缓，钢材价格大幅回落，海外钢厂的生产积极性也受到了一定的限制。下半年海外铁水产量下降的趋势难以扭转。
按照比较中性的，国内粗钢产量压减1500万吨估算，下半年国内铁矿石将由上半年的供应短缺转为过剩1778万吨。若在考虑海外铁水减量的话，下半年全球铁矿石的过剩程度可能会接近4000万吨左右。
尽管矿石基本面中期偏弱，但经过6月份以来的大幅下跌之后，一些短期的利好因素可能也不容忽视。主要是市场化减产的曲折性，7月底到8月初宏观情绪可能有所好转以及成本支撑因素的影响。在这些因素影响下，09合约可能面临较强支撑。
结论：下半年矿石供需将由上半年的偏紧逐步转向宽松，铁矿石港口库存或累积至1.52-1.53亿吨的水平，矿石价格中期下行趋势不改。但考虑到市场化减产的曲折性，加之目前盘面价格已经接近海外高成本矿的成本以及7月底到8月初宏观面情绪可能会有一定好转，所以矿石价格短期亦有阶段性反弹可能。
操作建议：铁矿01等待沽空机会，套利考虑9-1跨期正套。
风险因素：铁水产量大幅回升，矿石供应端有明显瘦弱，美联储紧缩政策转向
今年年初以来，受到国内铁水产量回升，海外俄乌冲突爆发、通胀预期加剧等因素影响，铁矿石价格整体表现强势，普氏62％铁矿石指数从去年11月低点87.2美元/吨*上涨至162.75美元/吨，涨幅达到86.64％。但4月份之后，美联储加息进程加快，海外经济衰退预期增强；而国内钢铁行业因受疫情影响，持续维持低利润、低需求的格局，铁矿石价格也随即开始了两个月左右的下跌走势，目前普氏指数已经跌至100美元/吨附近，主力合约2209页跌破了700元/吨。我们认为，下半年矿石供需格局将逆转，价格也将继续呈现重心下移的趋势。
1 国内外铁水产量均见顶，矿石需求下半年大概率下行
自去年11月粗钢压减任务完成之后，在高利润的刺激下，国内长流程钢厂产量快速回升，上半年国内生铁产量同比下降了4.7％，降幅较一季度收窄6.3个百分点，其中二季度生铁产量连续三个月正增长。钢联口径的247家钢厂高炉日均铁水产量也自去年的12月上旬回升持续回升至今年的6月上旬，期间仅冬奥会期间有小幅回落，铁水日产量峰值为243.29万吨，较12月低点回升22.44％。整个上半年粗钢产量虽然一直延续同比下降的态势，但这主要得益于废钢的减量，铁矿石的消费则一直是比较强劲的。
不过，进入4月份以后，国内疫情反弹，钢材需求明显走弱，库存出现反季节性变化。截止到7月第二周，5大品种钢材库存为2043.02万吨，较年内高点回落15.45％，远低于往年同期38.94％的平均降幅。供强需弱导致钢价大幅回调，钢厂亏损范围持续扩大。根据我们的测算，目前长流程螺纹钢的利润为-154元/吨，热卷为-417元/吨，而*一期的钢厂盈利占比数据已经降至13.85％，这导致了钢厂减产的范围开始从短流程扩大至长流程钢厂。自6月第三周开始，全国247家钢厂高炉日均铁水产量连续4周回落，累计降幅达到17万吨。从已经公布的二季度经济数据以及一些高频指标来看，钢材需求尚无明显好转迹象，那么若后期钢厂亏损的状态继续持续的话，钢厂主动检修、减产的意愿可能还会增强。根据钢联*的调研数据，自6月15日以来，全国样本企业中共有68座高炉检修，铁水日产量减少23.32万吨。
图表 1
高炉日均铁水产量季节性走势
资料Wind；东海期货研究所整理
图表 2钢厂盈利占比与高炉日均铁水产量变化
资料Wind；东海期货研究所整理
当然，仅靠钢厂主动减产的话，其过程可能会比较曲折。要保证供应收缩的持续性，还需要粗钢压减政策的支撑。事实上，今年4月19日，发改委就明确了今年继续保证粗钢产量同比不增的方向，不过在此之后，仅江苏、山东、云南几个省传出了相对明确的限产目标。而且从钢协7月13日的社论中我们可以看到，下半年行政性限产的力度可能会低于预期。但我们认为平控的要求还是会继续维持的。
另外，4-5月疫情期间，物流受阻，废钢到货量明显下降，价格高企，导致短流程企业自4月初开始亏损幅度就持续扩大，5月份开始大面积减产，截止到7月第二周，短流程螺纹钢产量为20.52万吨，较5月初高点下降近50％。长流程钢厂亦主动降低废钢添加比例，6月份国内铁钢比数据已经回升至85％，较3月回升4个百分点，相应的废钢添加比例则下降4个百分点。但随着6月之后废钢到货量的逐步回升，废钢价格大幅下跌，目前张家港废钢价格为2260元/吨，较6月初下跌1000元/吨，这使得废钢较铁水的性价比再度显现，电炉企业盈利也再度转正。我们预计后期废钢供应可能会与2020年疫情之后类似，呈现缓慢回升的趋势，加之废钢性价比的再度出现，从原料替代的角度讲，矿石需求也将减弱。
图表 3
铁水成本和废钢价格走势变化
资料Wind；东海期货研究所整理
图表 4
废钢日耗量季节性走势
资料Wind；东海期货研究所整理
鉴于下半年行政性限产力度可能不及预期以及废钢性价比的回升，我们这里以平控、压减1500万吨和3000万吨粗钢产量三种情形来讨论2022年粗钢限产政策，并以上半年废钢比均值17％（这一废钢比水平比6月份高两个百分点）计算年度生铁生产量。从同比角度看，7-12月铁矿石需求增量在-1760万吨到2223.76万吨之间。不过，由于去年7-12月粗钢压减政策执行比较严格，导致粗钢产量基数比较低，所以除了同比数据之外，还需要关注一下环比数据。若以环比数据来看，7-12月铁矿石需求量相比今年6月环比下降44.53到66.19万吨/天。
图表 5
不同粗钢产量情况下矿石需求变化情况
资料Wind，东海期货研究所整理
受制于疫情反弹、美联储加息以及地缘政治因素的影响，海外经济持续放缓，钢材价格大幅回落，钢厂的生产积极性也受到了一定的限制。今年1-5月，除中国之外的其他地区生铁产量为1.79亿吨，同比下降5.5％；日均产量自去年11月达到126.07万吨阶段性高点后，环比持续下滑，5月份已经降至116.47万吨。根据钢联调研的消息，目前海外钢厂减产仍在持续，日韩部分钢厂7月预计会减产10％；俄罗斯钢厂预计今年钢产量同比将减少15％，其中下半年降幅*，印度钢厂在9-10月间也会进行15-25天的检修。所以下半年海外铁水产量下降的趋势预计难以扭转，就是以5月份的铁水日产量水平预估，6-12月海外铁水产量同比仍会下降1889万吨。
另外，根据OECD2021年9月公布的全球钢铁产能报告估算，2022年除中国外的其他地区新增高炉产能预计仅为750万吨，若按80％左右的产能利用率水平，且下半年产能全部投产预计，则2022年下半年这部分铁水的新增量仅为300万吨，折合铁矿石需求约480万吨。而在目前的环境下下半年海外新增钢铁产能能否如期投产还存在较大的不确定性。
图表 6
海外生铁产量季节性走势
资料wind，mysteel，东海期货研究所整理
图表 7
国内外主要经济体钢材价差走势
资料wind，mysteel，东海期货研究所整理
2 矿石供应增量主要集中于下半年
对于主流矿供应，我们主要从发运量和新增产能两个角度来进行分析。今年上半年，受制于南半球雨季以及疫情冲击因素影响，主流四大矿山发运量明显低于预期。根据已经公布的财报数据，上半年四大矿山矿石发运量为5.22亿吨，同比下降411.1万吨。另外，除淡水河谷因其中西系统出售和码头堆料混匀作业影响，小幅下调其产量目标500-1000万吨之外，其余三大矿山产量目标均持平或者小幅上调。按照*发运量指引取均值估算，四大矿山下半年发运量要达到5.91亿吨才能够完成目标，同比增幅达到3722万吨，环比上半年则要增加6941万吨。具体到每一周的话，周均发运量需要达到2273.8万吨，而7月前3周钢联口径的四大矿山发运量仅为1944.1万吨，所以未来几个月主流矿供应增量还是比较大的。
另外，前文我们曾经提到，下半年海外铁水产量将会进一步下降，所以四大矿山向中国的发货比例可能会进一步增加。若假设澳洲发往中国较今年平均水平提升3个百分点左右，至85％，巴西发货比例回升至去年四季度的水平约70％左右，则下半年四大矿山供应至中国的量同比将增加约2774.1万吨，环比上半年的话增加约7254.3万吨。
图表 8
四大矿山上半年发运情况及下半年发运预估
资料矿山财报、东海期货 注：FMG为估算数据
新增产能方面，今年主流矿的增量主要集中于力拓和FMG，淡水河谷除少量新增项目外，其他主要以提产和复产为主，且从投产时间来看，主要集中于2022年下半年。考虑到FMG的Iron Bridge项目投产时间推迟到了今年年底道明年年初，所以预计今年四大矿山的新增产能大概在7000万吨左右，若假设下半年全部达产，则产量大概增加约3500万吨左右，与前文估算的发运量增量数据基本接近。
图表 9
2022年主要矿山新增产能情况
资料矿山财报、Mysteel、东海期货
非主流矿的供应量主要取决于铁矿石价格的变化情况，截止到7月21日的普氏指数均值为136.22美/吨，而2021年全年的均值则为159.84美元/吨。跌幅达到15％左右。价格的下跌，加上天气、疫情以及地缘政治因素的扰动，导致非主流矿供应减量还是非常明显的。英美资源今年一季度将全年的产量指引下调了300万吨至6000-6400万吨，而2021年全年其产量为6380万吨；乌克兰*的球团矿厂Ferrexpo今年上半年481.6万吨，同比下降了16％；印度因上调出口关税影响，预计全年铁矿石出口减量在2000万吨左右，所以综合来看，非主流矿今年全年减量3000-3500万吨左右，下半年的减量约在1500-2000万吨，主要为印度和乌克兰的减量。按照70％发往中国的比例估算的话，预计下半年国内非主流矿的减量在1100-1400万吨之间。
上半年受制于疫情的影响，国内矿产量也不及预期，铁矿石原矿产量同比下降了2.9％；钢联口径的铁精粉产量也同比下降3.6％或465万吨。考虑到当下钢厂处于持续亏损的状态，加上内蒙古、唐山等地的生态环境修复工作仍在继续，所以下半年国产矿的增量也相对有限。我们预计2022年铁精粉产量持平概率较大，下半年同比增加约485.6万吨。
图表 10
非主流矿进口与铁矿石价格走势对比
资料Wind，东海期货研究所整理
图表 11
国产铁精粉日产量变化走势
资料Wind，东海期货研究所整理
3 下半年铁矿石供需平衡分析
从上半年的情况看，国内矿石供应最为紧张是3,4,5这3个月，6月份之后随着钢厂减产范围开始有所扩大，供应偏紧格局有所好转。根据我们测算，整个上半年铁矿石供应短缺约为4600万吨左右，但6月份供需缺口由5月的1992万吨收窄到约210万吨左右的水平。
对于下半年国内矿石需求，考虑到行政性限产的力度会有所降低，我们采用中性的可能，即全年粗钢产量压减1500万吨进行预估，下半年矿石需求同比将小幅增加231.76万吨，同期国内主流矿供应增加2774万吨，国内铁精粉小幅增加485.6万吨，非主流矿减量约1250万吨，综合预估的话，下半年国内铁矿石将由上半年的供应短缺转为过剩1778万吨。若在考虑海外铁水减量的话，下半年全球铁矿石的过剩程度可能会接近4000万吨左右。所以，我们认为未来国内铁矿石港口累库的趋势可能会继续延续，预计到4季度港口库存可能会累积至1.52-1.53亿吨的水平，矿石价格中期的下行趋势亦会延续。
图表 12
中国铁矿石月度供需缺口变化情况（供-需）
资料Wind，东海期货研究所整理
图表 13
铁矿石港口库存季节性走势变化
资料Wind，东海期货研究所整理
4 宏观情绪好转&；成本支撑，短期价格或有反弹
本文前面三部分主要是对铁矿石中期的供需格局进行了分析，但6月份以来的大幅下跌之后，一些短期的利好因素可能也不容忽视。一是，前文曾经提到，下半年行政性限产的力度可能会低于预期，限产更多采取市场化方式进行。而市场化的减产可能就决定了减产不可能一蹴而就，一旦钢厂利润有所好转或者甚至不亏现金流的情况下，就可能会有阶段性复产的可能。二是，本轮黑色板块的大幅下跌，除了钢材需求疲弱导致的负反馈之外，海外经济衰退预期的增强也是一个重要因素。不过经过6月份以来的快速下跌之后，市场风险得到了一定程度的释放。且市场对于即将举行的中央政治局会议还是有一定的期待，而美联储下一次的议息会议要到9月下旬。那么未来1-2个月一旦宏观面情绪有所好转，钢价企稳的话，矿石价格可能也会跟随反弹。三是，从矿山成本来看，边际供应的成本大部分集中在80-90美元之间，以图15中*的美国的成本80.2美元/吨为例，折算道到盘面大概在639元/吨，也就是说在没有新的重大利空的情况下，盘面在这里可能会存在一定支撑，若在考虑修复贴水因素的话，09合约短期下行空间可能比较有限。
图表 14
螺纹钢毛利和铁矿石价格走势变化
资料Wind，东海期货研究所整理
图表 15
主要国家铁矿石成本情况
资料Wind，东海期货研究所整理
综合以上分析，下半年矿石供需将由上半年的偏紧逐步转向宽松，铁矿石港口库存或累积至1.52-1.53亿吨的水平，矿石价格中期下行趋势不改。但考虑到市场化减产的曲折性，加之目前盘面价格已经接近海外高成本矿的成本以及7月底到8月初宏观面情绪可能会有一定好转，所以矿石价格短期亦有阶段性反弹可能。所以操作上建议01继续等待逢高沽空机会，但09短期不宜继续追多，可考虑9-1跨期正套操作。
近期市场扰动的尾巴扫到7月，小伙伴们又遇到了新的问题——眼看着年初浮亏的基金就要回本甚至是盈利了，但又遇到震荡。为什么基金回本的过程这么曲折呢？咱们今天就一起来解读这个问题。节目的最后还有惊喜福利等着大家~
01
快回本的基金更容易跌？
基金回本怎么就这么难呢？是不是快要回本的基金更容易跌？这个问题要从投资者心理和市场两方面来解答。
先看投资者心理。人的心理总是倾向于“趋利避害”的，基金投资也是一样的道理，市场持续下跌的时候大家可能“眼不见心不烦”，没有太注意账户盈亏情况。但随着市场上涨，很多人查看账户的频率也会变高。关注频率高了，看到净值下跌的次数自然也会变多，投资者心里对“下跌”的感知频率增加，也就有了“快要回本的基金更容易跌”的投资心理错觉。
再说市场本身。基金什么时候会出现即将回本的情况呢？一般是在经历了一段从持续下跌到大幅反弹的阶段后，就拿今年为例，先经历了年初到4月底的持续下跌，此后迎来了4月27日到7月初的反弹。然而反弹不是一蹴而就的，比如2019年的牛市中途就在4月份因为中美贸易摩擦经历了大幅下跌，2020年的牛市则是因为疫情原因在1月、3月经历了两波快速回调。上涨途中的休整和反复本身就是市场常态，有时候是为了释放风险，有时候则是为了积蓄能量。
（上证指数，数据wind，上证指数，2019.1~2020.8）
如果我们选择的是行业或主题基金，净值涨跌更多取决于行业景气情况，而行业和赛道在经历了一段时间的上涨后，主力资金积累了大量“获利盘”，这时一旦出现了负面传闻，就很容易引起资金出逃，从而导致行业下跌。比如这次反弹中新能源指数（万得）从4月底的3765点反弹到7月初的6056点，此后进入震荡反复阶段，要说新能源行业出现大的利空了吗？长期趋势变了吗？答案都是否定的，但就像普通投资者会因为获得收益而考虑要不要卖出一样，大资金在获得一定盈利后也会出现“落袋为安”的需求。（数据wind，866020，2022.04.27~2022.07.08）
02
面对挑战该继续持有吗？
其实“快要回本的基金更容易跌”更多是因为市场的整固需求，以及投资者在面对后市的不确定性所产生的避险心理。所谓的整固，指的是市场的横向整理、巩固，可能存在上下震荡，但整体水准大致持平。而我们赎回基金的判断依据，并不是基金有没有回本，而是看后市会如何发展。
回到当下，我们是否该继续持有呢？不妨先来看看当前市场面临的风险和机会。
先说风险，主要来自几重不确定性。一是外围市场的不确定，也就是小夏先前说过的欧美通胀高企问题，要抑制高通胀就要高强度加息，但快速加息又会导致经济下滑，这是目前全球经济面临的*风险；二是国内经济复苏的不确定，目前疫情多点零星开花，可能影响生产和消费的复苏情况，从而影响经济复苏的进度；三是货币政策的不确定，小夏周一跟大家说过货币政策已从“格外宽松”转向“适度宽松”，由此引发的流动性变化也会影响资本市场。
这些风险因素是导致近期市场回调震荡的主要因素，但与此同时，依然有很多正面因素支撑市场长期向上。其一，中国经济已经进入复苏周期，虽然疫情反复影响经济短期进程，但二季度是本轮经济底部基本成为市场共识，5、6月的经济数据都预示着经济基本面复苏的大趋势并没有发生改变；其二，居民“存款搬家”的大趋势没有变，在“房住不炒”“理财产品净值化”的背景下，越来越多的投资者通过股票、基金等渠道进入证券市场，为市场提供了源源不断的增量资金。
正是出于对上述风险和机会的综合考量，小夏认为下半年A股市场面临的环境会更加友好，短期市场即便震荡整固也是为了中长期更好地上涨，主要宽基指数的年内高点预计会在下半年出现。大家不妨通过合理的资产配置以及坚持定投的方式来分散短期风险哦~
总之，反弹途中的调整对于投资者来说是个考验，与其“自设门槛”，不如直面市场、做好配置、迎接未来。希望我们都能坚定信心，一起迈上新的“台阶”！
定投特有风险提示：定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能保证投资人获得收益。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
大家好，我是格子。
还有两个交易日就结束了，注定了！今年又是炒股不如买基金的一年。
股票型基金平均收益率54%；混合型39.4%；指数型26.8%，你达标了吗？
快快总结一下2020年基金投资经验。
想想：
你要给2021年的基民宝贝们什么样的投资建议呢？
我们今天开一期经验贴，老基民来评论区补充，新基民搬好小板凳！
第一，闲钱投资
这条太重要了。
投资者如果用的不是闲钱投资，心态不可能好，也必然会急于求成。急于求成不说在别的地方，在投资市场中，必然是很难成功的。
闲钱指的是除去基本生活开支、房贷、车贷等各类负债之后剩下的钱，因为这部分资金可承受风险能力高，投资过程中不会有太大的心理压力，可以保持理性的态度做决策。
第二，择大势不择小时
也就是，顺势而为。
根据市场的趋势顺势操作，不要妄想猜测市场的底部和顶部。
在上升区间，顶只有一个，在下降区间，底也只有一个，连续逃顶极有可能逃在起点，连续抄底，极有可能抄在山腰。
顺势而为往往比抄底逃顶容易的多。
第三，减少看盘次数
基金，无论从手续费角度，还是申赎速度上，都决定了它最适合的是长线操作，除了必要的每季度跟进诊断和调整，尽量减少看盘的频率，关注越多，越容易掉进频繁交易的陷阱。
第四，坚持看财经新闻
财经新闻里饱含政策走向，学会从政策中寻找好利差的讯息，是基民投资者最基本的素养。
第五，控制仓位
尽量不要重仓，尤其是行业指数基金，重仓也尽量不要鸡蛋放在一个篮子里去重仓，有押注的风险，容易带来很大的心理压力。
第六，买基金要对比衡量；卖基金要有理有据
买基金最忌讳别人说啥你买啥，就像是进了一家商场，别人说这个衣服好看，于是你跟着她也买了一身…
卖基金要多方考虑，收益率完成预期了？有更好的替代品了？基金发生大的变动了？是需要调整还是需要卖出？
第七，警惕热门爆款基金
市场热度往往会催生出不理智，热度不代表基金的业绩持续增长，或者说市场最火爆的时候，就是行情顶峰的时候。
对于短期内爆发的热点保持警惕是基民最基本的素养，否则要么被渣男渣到哭，要么坠入最后的狂欢。
第八，了解自己的投资偏好
买基金前，第一件事就是认识自己，风险承受能力与投资偏好。
这东西会随着时间变动，*过一段时间就重新测评一下，理智投资，投资偏好与选基风格实现共振效果为*。
第九，买老不买新
新基金往往比老基金更有噱头，但是无论是运作成熟上，还是历史业绩可追溯上，新基金都落了老基金11条街。
如果不是特别看好和有把握，警惕新基金，尽量选择老基金。
第十，知行合一
学会了、理解了、下定决心了，就要真正做到，不要把长线投资、定投计划仅仅挂在嘴边，而是要坚定的执行下去。
第十一，学会复盘
别人的不是自己的。
看别人天天复盘，不如自己复盘一遍。
学会经常总结过去的投资，别人的经验再好都是别人的，自己经历总结出来才是自己的。
嘿，说你呢！
我是格子，关注格子说财，带你学会基金理财。
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