基金121003，基金121003净值查询

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• 1、基金121003

• 2、中银增长基金

• 3、基金121003今日净值

• 4、基金121003净值查询

基民柠檬的基金池旨在介绍优秀的基金产品，这些基金也是柠檬君平常会保持关注的产品，柠檬君会尽量准确把握这些基金的特征，至于这些基金后续的业绩表现，一方面要看基金经理接下来的操作，另一方面也是更重要的则是要看市场给不给面子，风口对于一只基金中短期的业绩起决定性影响，所以在投资时机方面还需要大家慎重考虑。“一枝独秀不是春，百花齐放春满园”，在基金池里，柠檬君会做到尽量丰富，风格相近也力求手法多元。

【基民柠檬基金池】系列做到最后一个版本了。纵然有再多不舍，也是到了说再见的时候。柠檬君从2017年5月开始做这个系列，每半年更新一次，过去的五年时间，该展示的都展示了，也不再需要证明什么了，所谓的成长就是不断和过去的自己说再见。

具体到本篇文章，也就是系列的第4篇，介绍的基金分为两类：基金经理操作比较灵活的主动权益基金以及有着全天候追求、无论风霜雨雪都能有不错表现的主动权益基金。

国投瑞银核心企业（121003）

基金经理吉莉，基金规模11.28亿（2022年二季报数据，下同）。这位基金经理有一个很吉利的名字——吉莉。职业生涯跳槽两次，有两个东家，从国投瑞银基金开始，中途在中信证券待了近六年的时间，又重回国投瑞银基金。

吉莉的持仓比较分散，个股集中度不高。她会结合估值、景气度、公司的质地，维持一种“适度均衡，有所侧重”的状态，换手率比较高，也是比较勤奋的一位基金经理。由于持仓分散、换手又比较高，所以她管理基金的净值估算，大家看一乐就完了，看季报那过时又有限的数据根本估不准。

总的来说，关注性价比，有跟着市场走的部分，也有逆着来的部分，从过往来看，看得还是比较准的，不过没人能一直看得准，就算正确的概率比较大，也会出现连续错误的情况，这可能是大家需要注意的一点。

宝盈优势产业A/C（001487/012771）

基金经理陈金伟，基金规模14.05亿。2021年长期领跑的选手，今年遇到了不小的困难，业绩直奔垫底而去。过往太顺遂，这一把回归有点狠。

其实总结原因，一是规模增长的羁绊，给基金经理提出了更高的要求；二是基金经理自己知道要面对规模增长想了一大通却没想明白如何应对，想了半天没做对；三是市场风格确实对他不太友好。柠檬君觉得这算是成长中必须经历的过程，如果扛过去了，陈金伟可能就进到顶级基金经理的队列了。

安信优势增长A/C（001287/002036）

基金经理聂世林，基金规模12.74亿。很多人会把他定位为价值风格的基金经理，柠檬君并不这么认为。我觉得这就是一位均衡风格，关注性价比，在价值、周期、成长中各种轮动再平衡的基金经理，如果非要说跟价值有什么关系，那就是看性价比，注意估值保护？

聂世林的这个思路，短期很难显山露水，一定得需要很长的时间才能显露出来，现在6年多了，到了收获的季节。不过大家也不要高估他，过往的业绩中因为规模小，新股申购收益贡献大，简单说这就是个追求业绩中上的策略，冒尖了肯定是运气顶着的，总是要回归的。求稳就可以了，别指望他还能冲锋陷阵。

创金合信数字经济A/C（011229/011230）

基金经理王浩冰，规模26.06亿元。王浩冰给柠檬君留下的最深印象不是业绩，而是“高情商”，若非执著于当基金经理，我觉得他会是一个好销售！王浩冰今年也在渡劫，跟杨金金、陈金伟遇到的困难差不多，他交出的答卷介于两者之间。

王浩冰的投资，关键词是“风险收益比”、“高换手”，他的投资理念是以价值投资为内核，追求经风险调整后的高收益。就目前的持仓来看，他也是偏向于中小盘成长一些，不过这部分确实也蕴藏着不少的投资机会，选择这个方向是性价比很高的，柠檬君并不把他定位为中小盘成长基金经理，只是现阶段可以这么应用。

华泰柏瑞富利A/C（004475/014597）

基金经理董辰，基金规模30.06亿。董辰是上半年飞速蹿升的基金经理之一，业绩实在太魔性，来一个生动的形容：看着持仓直撇嘴，看见业绩流口水。

董辰管理的基金不少，以固收+基金居多，他也确实非常适合管理这类产品。权益类的就华泰柏瑞多策略和华泰柏瑞富利是他单独管理的，还有一个合管的看持仓跟他单独管理的产品差异明显。董辰是一位非常勤奋的基金经理，擅长周期和交易，交易能力很强，换手率很高，追求投资性价比，有很强的组合思维，有意识地控制波动和回撤。接下来，他也要面临规模的考验了。

长信金利趋势A/C（519994/015039）

基金经理高远，基金规模50.99亿。高远也是今年管理规模增长比较多的一位基金经理，大概翻倍的样子，不过他目前就这一只基金，这规模也就是全部了。高远是宏观研究出身，以前是海通证券姜超团队的成员，作为成员拿过两年新财富第一。

高远是宏观研究出身，所以自上而下是他比较擅长的，但是他的目标则是想做一位全市场均衡风格的基金经理，也在不断拓展自己的能力圈，去覆盖更多的行业。其实本身他还是偏成长一些，因为长期看成长确实能够提供更好的回报，不过他本身在宏观周期方面有所长，相对应的行业多是价值型行业，所以整体也趋于均衡，更多在价值成长、成长价值之间转悠，业绩稳定性不错，是很符合机构审美的一位基金经理。

国投瑞银研究精选股票（001520）

基金经理桑俊，基金规模5378.23万元。桑俊管理的产品比较多，这只基金确实管理规模比较迷你，存在清盘风险，有担忧的可以关注他的国投瑞银成长优选（121008）以及今年新发的国投瑞银竞争优势A/C（014210/014211）。柠檬君之所以选择这个，主要是因为这是股票型基金，能保证仓位比较高，且桑俊目前是研究部总经理，执掌研究精选基金是理所当然的。

桑俊也是从宏观出发的，主要的精力应该放在宏观和中观层面的研究，至于具体的个股，就依托于研究员了，正好他也有这个便利条件，国投瑞银基金的团队成材率也比较高，这个支撑也没什么大的问题。不过这类型的基金经理确实挺依赖研究员的，如果公司的投研团队不稳，最倒霉的就是他们……

国泰致远优势（009474）

基金经理郑有为，基金规模44.19亿。郑有为管理的产品也比较多，本来国泰价值（501064）是规模最小的，还是个LOF，但是前不久增聘了一位新人基金经理，感觉后续郑有为不管理这只基金的概率比较大，所以还是选了国泰致远优势。

这位马来西亚籍基金经理跟姜永明一样，都是从平安资管出来的，2018年12月进入到公募基金行业。两个人看持仓是不一样，但是看业绩殊途同归。郑有为关注绝对收益，具有很强的组合思维，目标明确，执行力也很强，基本的路子就是在控制好波动和回撤的前提下，尽可能获取超额收益。投资上就会呈现出分散、均衡的特征，出手讲究风险收益比。郑有为的组合里有稳的部分，也有冲的部分，而且冲的效率还比较不错，擅长追涨，这能力很令人羡慕的。

富国优质发展A/C（006527/006528）

基金经理曹文俊，基金规模17.21亿。曹文俊可能是柠檬君介绍的很资深的一位基金经理了，2013年就开始担任基金经理，管理经验算比较丰富的。

曹文俊一位做全天候投资的基金经理，“全天候”的精髓和魅力就在于均衡、风险可控下的收益最大化，积小胜为大胜。不过这种风格出业绩比较慢，需要路遥知马力，所以也是积累了很长时间才得到市场的认可，其实业绩一直都还不错，就是没那么突出罢了。今年以来，通过募集新发和老基金持续营销，他的规模也有明显增长，不过还在合理范围内。

万家臻选（005094）

基金经理莫海波，基金规模15.61亿。“远见卓识”，这应该是对莫海波最好的形容，他的魅力就在于常常搞埋伏，看对的几率还挺高，收获的涨幅还挺大。

莫海波常常会选择一些跌透了、可能有转机的行业左侧投资，而一旦趋势起来了，他也不会特别急于获利了结，会保持组合内部左侧和右侧的比例相对合理。其实这个风格也可以划分到行业轮动那边去，个人想法不同，柠檬君是觉得他左侧买入、也不放弃跟随趋势，组合思维还是比较强的。在持有体验方面，显然这也是一位可能在短期排名上持续不太好看的基金经理，虽然长期收益还不错，但是输出较为集中，着实挺考验投资者的。不过逆人性操作，可能有很不错的效果。今年以来的表现，跌的时候比较抗揍，涨的时候不太给力，比期待值有些低，不过组合内的作用倒是不小。

平安优势产业A（006100）

基金经理黄维，基金规模5.62亿。黄维一直以来比较低调，能拿得出不错的业绩，露脸的机会却不多，不过低调发财也挺好的。

黄维是一位操作比较灵活的基金经理，有不少投资者喜欢这种自动适合市场变化的基金经理，因为比较省心，收益不低，回撤不大，这几年一直都有不错的表现。平安优势产业这个产品规模一直比较稳定，五六个亿左右的规模还是很适合做出好业绩的。

万家新机遇龙头企业A/C（005821/014260）

基金经理束金伟，基金规模24.13亿。束金伟坚持绝对收益和均衡成长的投资策略和风格，这让柠檬君觉得他跟刚出道的周应波很相像，不过他还是更有冲劲儿一些。

这种冲劲儿指的不是他波动更大，而是他做得更极致一些。就比如择时这一点，通常公募基金经理不愿意长期间、大幅度压低仓位，他则比较大胆，敢于长时间维持较低的仓位。

他现在的持仓主要是新旧能源为底仓，再加上一些消费股周期股，不过他现在也在考虑恢复仓位，季报就说过考虑滞和胀两因素，缓解其一即恢复仓位，处于悲观逐步转向的阶段。作为年轻人，能顶着压力长时间维持较低仓位，这点着实不容易。

建信健康民生（000547）

基金经理姜锋，基金规模13.26亿。姜锋看业绩很好看，但是除了业绩确实很难建立信任的一位基金经理。由于上半年历经了业绩上的大起大落，他的管理规模并没有明显增长。

姜锋是一位换手率比较高，操作较为灵活，注重风险收益比的基金经理。整体持仓是呈现出成长风格，在内部切换比较多，效率也比较不错。

基民柠檬

2022.8.7

编者按：

公募基金在基金合同、募集说明书里是否可以使用“保证资本长期稳定增长”这样的语言？

这是否属于“违规承诺收益”？是否违反了相关法律、法规政策？

今天研究一只公募基金产品，中银基金旗下的“中银全球策略证券投资基金（FOF）”，简称“中银全球策略（QDII-FOF）”。

这只产品引起我们的兴趣主要是因为该基金招募说明书等信披资料里，多次使用了“……保证资本长期稳定增长”的表述。参照该基金的历史业绩表现和相关公告，相关内容可能与《基金法》等法律法规政策不符。

中银全球策略：运营11年，累计收益率负42.7%

中银全球策略成立于2011年3月，成立时规模约10.6亿元，至今已经运营11年。

2022年二季报显示，自基金合同生效至2022年6月底，中银全球策略净值收益率为负42.7%，期末单位净值仅剩余0.573元。

截至2022年8月5日，该产品最新单位净值为0.633元，仍远低于1元。

长期业绩较差，持有人难以实现“长期稳定增长”

观察该基金成立以来单位净值走势发现，大部分时间单位净值低于1元。2011年7月底之后，单位净值未回到1元上方。其中，2016年1月至今，单位净值均低于0.8元。

这意味着，如果投资者在该产品成立初期即认购该基金并长期持有至今，即便不考虑通货膨胀和资金成本也将面临较为严重的亏损。再考虑申赎费用，最初认购该基金的投资者在建仓期结束后的任意时间点赎回，都大概率面临一定程度亏损。

长期跑输业绩比较基准

根据中银全球策略2022年二季报，截至6月30日的过去3年里，该基金跑输业绩比较基准11.35个百分点；过去5年里，跑输业绩比较基准21.26个百分点。自基金合同生效至6月30日，跑输业绩比较基准达到88.89个百分点。

如下图所示，过去10年，大部分时间里，该基金均跑输业绩比较基准。

关键问题：是否违反《基金法》？投资者是否被误导？

业绩一目了然，投资者盈亏冷暖自知。一个关键的问题是，基金公司是否误导了投资者？

2010年12月31日该基金披露的首份招募说明书中，投资策略部分有这样的语句：“利用‘核心’组合和‘卫星’组合的低相关性进一步分散和控制投资风险，保证资本长期稳定增长”。

2021年8月17日披露的最新一版招募说明书中，仍然有“保证资本长期稳定增长”的表述。

不仅在招募说明书中，翻查该基金的公告发现，在成立至今不同时期更新发布的基金合同中，多次出现同样的表述。

也许，在基金正式成立之前的2010年或成立初期的2011年，使用“保证资本长期稳定增长”的措辞还情有可原。

但是，随后多年，尤其是最近五年，该基金单位净值长期低于1元，认购者处于较为明显的亏损状态，相关策略显然已经被证明无法“保证资本长期稳定增长”。中银基金为何还频繁在信披资料中使用“保证资本长期稳定增长”的措辞？

一个更为严肃的问题是，相关表述是否违反了《基金法》等法律法规？

《中华人民共和国证券投资基金法》第七十七条规定，公募基金公开披露基金信息，不得虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

《基金法》第二十条规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失。

此外，《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》第七条规定，公开披露基金信息，不得“违规承诺收益或者承担损失”。

“保证资本长期稳定增长”是否误导了投资者？是否属于“虚假陈述”？是否属于“违规承诺收益”？

中银基金是具有国企、外资双重背景的基金公司，中国银行、贝莱德分别持股83.5%和16.5%。

监管部门当前正在大力整顿基金管理公司的各种违规行为。作为国有大型商业银行的控股子公司，中银基金能否成为合规表率？

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09月10日讯 国投瑞银核心企业混合型证券投资基金（简称：国投瑞银核心企业混合，代码121003）09月09日净值下跌3.06%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1084元，累计净值为2.7534元。

国投瑞银核心企业混合基金成立以来收益243.12%，今年以来收益30.09%，近一月收益-5.27%，近一年收益36.45%，近三年收益51.50%。

国投瑞银核心企业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额24.03亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为吉莉，自2018年07月31日管理该基金，任职期内收益64.69%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有亿纬锂能（持仓比例4.12%）、宁德时代（持仓比例4.01%）、完美世界（持仓比例3.78%）、三七互娱（持仓比例3.59%）、海大集团（持仓比例3.47%）、芒果超媒（持仓比例3.41%）、贵州茅台（持仓比例3.32%）、汇川技术（持仓比例3.31%）、新宙邦（持仓比例3.24%）、药明康德（持仓比例3.14%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年上半年，新冠疫情对全球经济造成很大冲击，A股也是震荡剧烈。医药、消费和科技领域内生增长较好的优质公司的股价表现较好，金融、周期等传统周期股表现较为落后。

报告期内，本基金总体保持较高仓位。年初主要行业布局于：新能源汽车、传媒、5G以及具备长期价值的优质金融消费股。2月份后，由于全球新冠疫情演变超预期发展，结构上有所调整，增加了医药和食品饮料行业的配置，降低了5G相关行业的配置。上半年，本基金取得了绝对收益，超越了基准收益。

截至报告期末，本基金份额净值为1.0590元，本报告期份额净值增长率24.30%，同期业绩比较基准收益率为2.37%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2020年下半年，国内经济将继续复苏，疫情冲击后经济结构分化更加明显。随着经济复苏，利率转为上行，金融和周期等传统行业有望迎来估值修复，医药消费科技领域由于整体估值相对合理表现将分化，预计市场总体将震荡上行。新能源汽车行业在海外政策加速推进和国内产业持续变革下，将迎来新一轮景气，并带动智能驾驶领域的突破；随着过去两年5G的建设的推进，5G应用行业将出现持续的景气；云计算和芯片领域优质公司将继续保持较高增长；医药和消费领域的很多优质公司目前仍将具备长期投资价值。（点击查看更多基金异动）

04月29日讯 国投瑞银核心企业混合型证券投资基金（简称：国投瑞银核心企业混合，代码121003）04月28日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9080元，累计净值为2.5530元。

国投瑞银核心企业混合基金成立以来收益181.08%，今年以来收益6.57%，近一月收益5.74%，近一年收益26.39%，近三年收益42.97%。

国投瑞银核心企业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额24.03亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为吉莉，自2018年07月31日管理该基金，任职期内收益34.91%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海通证券（持仓比例3.28%）、海大集团（持仓比例3.20%）、三七互娱（持仓比例2.92%）、贵州茅台（持仓比例2.84%）、完美世界（持仓比例2.82%）、伊利股份（持仓比例2.79%）、万科A（持仓比例2.72%）、中国平安（持仓比例2.58%）、保利地产（持仓比例2.57%）、亿纬锂能（持仓比例2.49%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年，随着国内经济企稳以及5G带来创新周期的开启，A股持续上涨。上半年金融和消费股表现较好，下半年电子、计算机等科技股表现更好。同时，中国经济的全球比较优势和中国资本市场的开放政策也使国际资金进一步加大配置A股配置。

2019年年初的年度策略是逐步提高权益仓位，精选优质龙头，提高持仓集中度。理由是：A股的风险溢价率当时已接近历史极值，中证800的动态市盈率在11倍左右，市场已处于底部，A股有全球竞争力的行业和公司已进入越跌越有价值的区域。

本基金全年保持80%以上的仓位，主要配置了金融消费领域的优质公司，以及成长行业的优质龙头，比如新能源车、创新药及其产业链等。结构上，下半年适度增加成长行业配置，包括电子通信、传媒等。2019年，本基金业绩战胜比较基准。

截至报告期末，本基金份额净值为0.8520元，本报告期份额净值增长率为45.64%，同期业绩比较基准收益率为32.28%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2020年，依然看好A股的投资机会。虽然年初的疫情给经济带来一定压力，但是，从中期角度看，A股整体估值偏低，股市比债市的风险溢价率依然处于历史较高水平，A股依然具备长期投资价值，这一点并没有因为疫情而发生改变。从结构机会上看，不论防御还是进攻都还是有可持有的标的，市场还是可为。主要的机会包括：5G带来的消费电子、半导体、云计算、云办公和传媒等行业未来两年依然是景气持续上升期；随着特斯拉持续放量和宁德时代进入特斯拉供应链，以及欧洲车企电动化加速，新能源车行业依然具备很大的成长空间。消费个性化和多样化背景下，医药、消费行业依然可以持续再挖掘；金融和周期等传统行业超低估值，带来优质公司的绝对收益机会。

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