民生加银基金，民生加银基金怎么样

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• 1、民生加银基金

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• 3、民生加银基金管理有限公司

• 4、民生加银基金怎么样

中国网财经3月11日讯

有投资者在论坛表示，纯债基金亏损幅度如此之大却清盘了之非常不负责任。而基金经理陆欣在基金净值暴跌前就已离职，而她曾经管理的两只基金之后相继清盘，其中民生加银添鑫纯债债券A最后运作日累计净值仅余0.82元。

民生加银基金密集清盘多只“踩雷”基金

日前(3月7日)，民生加银添鑫纯债债券发布清算报告，报告显示，该基金最后运作日(2022年2月21日)份额仅余4,578,860.68份，其中民生加银添鑫纯债债券A份额仅余3,384,628.76份，民生加银添鑫纯债债券C份额仅余1,194,231.92份。另据数据显示，民生加银添鑫纯债债券A最后运作日累计净值仅为0.8290元。

公开信息显示，民生加银添鑫纯债债券是一只中长期纯债基金，该基金成立于2019年8月14日，从成立至清盘不足3年时间。

据同花顺iFinD数据显示，2021年11月份民生加银添鑫纯债债券A/C两类份额单月净值跌幅均超16%，其中2021年11月份上半个月该基金净值跌幅一度超19%。2021年四季度，民生加银基金旗下另一只中长期纯债基金民生加银鑫享债券A/C也曾出现净值暴跌，该基金三个月净值累计下跌曾达16.65%。

另据数据显示，2021年全年，民生加银鑫享债券A/C/D全年净值跌幅均超24%，在当年排名倒数第一，民生加银添鑫纯债债券A/C两类份额全年跌幅均超21%，民生加银汇鑫一年定期开放债券A/C全年跌幅也超5%，而中长期纯债基金2021年全年平均上涨4.25%。

民生加银鑫享债券招募说明书显示该基金的预期风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。该基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债券是根据相关法律法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债券。中小企业私募债券的风险主要包括信用风险、流动性风险、市场风险等。信用风险指发债主体违约的风险等。说明书中提示，信用风险指发债主体违约的风险，是中小企业私募债券最大的风险。而债券违规或是该基金净值暴跌的主要原因。

公开信息显示，截至2021年三季度末，民生加银鑫享债券持有20大连万达MTN004、20融创02、20宝龙A、20雅居1A等多只地产债券或到期债券。2021年下半年房地产行业调控力度加大，引发多家房企债务违约，某些地产债券甚至出现断崖式下跌，其中20融创02已出现多次暴跌，且该债券占民生加银鑫享债券资产净值比接近5%。民生加银添鑫纯债债券A/C等多只纯债基金净值暴跌皆因“踩雷”地产债。有业内人士，2021年地产债普跌对不少债券基金业绩造成了不同程度的影响。

基金经理离职、基金清盘 投资者叱责民生加银基金不负责任

数据显示，自2021年11月份以来，民生加银基金已先后清盘了民生加银瑞鑫一年定开债券发起式、民生加银润利混合、民生加银兴利混合、民生加银平稳添利定期开放债券、民生加银添鑫纯债等五只基金，其中民生加银平稳添利定期开放债券、民生加银添鑫纯债均曾出现过净值暴跌。

据民生加银添鑫纯债债券三季报显示，该基金2021年三季度份额合计2.71亿份，而至去年四季度末份额仅余0.70亿份，至最后运作日(2022年2月21日)份额仅余4,578,860.68份。另据公开信息显示，民生加银平稳添利定期开放债券、民生加银添鑫纯债基金经理陆欣已于2021年8月11日离职，胡振仓接任基金经理后不久基金净值开始暴跌。

一位基民在民生加银添鑫纯债的论坛中表示：“债券基金跌得比股票基金多真少见，基金经理该下课了，基民的钱反正不是他自己的，管理费还照拿”。另一位基民表示：“之前那个基金经理叫陆欣吧。你看他管的产品都暴雷了。自己跑了，把接盘基金经理和我们这些基民坑惨了”。

一位业内人士表示：“踩雷”对于公募基金的品牌伤害很大，一家公司的产品尤其是依赖机构资金的债券产品出现问题，公司的机构业务也有很大的负面影响。随着违约事件频发，当前更需要加强事前风险处置，现在投研对整体上的风控要求都有所提高。

不过，这位业内人士表示：其实过去几年来有不少公募基金会选择动用自有资金大比例自购进行兜底。

但民生加银基金选择清盘“踩雷”基金。虽然有很多投资者在基金“踩雷”净值暴跌后认亏赎回，但因为认为纯债基金“风险小”平时关注较少，仍有部分基民没有及时赎回而只能无奈等待清盘。一位基民表示：“清算还要被扒层皮，真不如当初直接赎回啊。”

基金清盘期间的费用需要由投资者承担，而清盘由于需要短时间大量出货，因此可能会以低价出售，并且清盘期内也有时间机会成本。

此外，民生加银基金旗下另一只基金——民生加银汇鑫一年定期开放债券也在去年四季度出现净值暴跌，因该基金为定期开放式基金而没出现大额赎回，该基金份额、规模未曾触及清盘线。

最后，对于基民来说，当你收到基金公司的清盘提示后，应尽快赎回。基金从进入清盘流程到完成清盘，最少也要1个月左右。更多时候，要几个月时间。拿着钱去买新的基金，比放在老基金里面等清盘，要更划算。

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6月22日丨北方稀土(600111.SH)公布，近日，公司收到包钢股份发来的《关于调整包钢股份与北方稀土稀土精矿关联交易价格的函》，包钢股份基于2022年第二季度以来稀土市场主要轻稀土产品价格走势，按照其与公司约定的稀土精矿定价机制，在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，拟自2022年7月1日起，将稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨(干量，REO=50%)，REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨(干量)，稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨(干量，折REO=50%)。包钢股份将根据上述调整与公司重新签署《稀土精矿供应合同》。

07月20日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示，民生加银和鑫定期开放债券(002452)、民生加银瑞盈纯债一年定开债券发起式(008825)今日新增基金经理裴禹翔管理。

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民生加银质量领先

基金代码：A类：010659，C类：010660。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。本基金有50亿元规模上限。

基金公司：民生加银基金，目前总规模超过1500亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过500亿元，管理规模不算小。

基金经理：本基金的基金经理是柳世庆先生，他拥有13年证券从业经验和超过4年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模33亿元。

代表基金：柳世庆先生管理时间最长的基金是16年8月开始管理但民生加银新战略 ( 001352.OF )，但这是一只灵活配置型基金，在实际操作中，更偏债一些，因此我们看另外一只偏股类的基金——民生加银内需增长( 690005.OF ) 基金。从2016年11月24日至今，累计收益率163.43%，年化收益率27%。业绩表现非常优秀。

持仓特点：我们来看一看具体的持仓特点。

第一，持股集中度方面，基本处于55%-60%这个区间，属于较高的水平。在柳世庆先生刚开始接手这只基金时，仓位比较低，从17年第三季度开始维持较高的持股集中度。

第二，换手率方面，基本在3倍左右，不算很低，但也不算特别高。

第三，平均持股1.4年，在全市场持有期时长的前30%分位，和换手率基本匹配。持股周期不算特别短，但和持有周期长的基金经理相比还有较大差距。

结合上述三点，柳世庆先生属于持股集中度较高+换手率偏高的偏赌博型选手。

第四，有比较明显的风格切换，从以价值风格为主转到了成长风格为主。

第五，不做股票仓位择时。

结合上述两点，柳世庆先生属于不做仓位择时+会做风格择时的见风使舵型选手。

第六，目前持仓的前五大行业分别是医药生物、电气设备、机械设备、食品饮料和电子。基本上占据了主要仓位，行业集中度占比较高。另外，从行业特征上看，他也有从分散到集中的变化。而且主要持仓的行业变动也不算小。另外，从行业持仓周期上看，基本上是年度进行调整。

第七，目前持仓处于基金整体的平均水平附近。但整体并不便宜。

投资理念与投资框架：自上而下+行业比较+景气度+适度考虑估值。

现在说自己是自上而下做投资的不多了。不过，柳世庆先生也是要加上行业比较，进行中观行业的选择的，这也从给他的持仓特点中反映出来的。

一句话点评：民生加银基金我们之前分析过孙伟先生，显然今天的主角柳世庆先生和他的风格是很不相同的。柳世庆先生的自上而下+行业景气度投资，还是有一些特色的，特别是他的行业景气度框架不极端，交易也不是非常频繁，考虑估值，属于比较“温和”的景气度投资。

对于这类投资框架，园长不建议大家作为主力仓位进行长期配置，适合熟悉民生加银基金，熟悉柳世庆先生的投资者，进行小仓位配置。对于没有买过他产品的投资者来说，可以不买。

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