平衡基金(002017)平衡基金与均衡基金

本文目录一览：

• 1、平衡基金

• 2、002017

• 3、平衡基金与均衡基金

• 4、诺安平衡基金

截止2022年二季度末，基金经理李崟旗下共管理7只基金，本季度表现最佳的为招商稳健平衡混合A（012963），季度净值涨6.72%。

李崟在担任招商安泰平衡混合（217002）基金经理的任职期间累计任职回报87.74%，平均年化收益率为10.15%。期间重仓股调仓次数共有106次，其中盈利次数为61次，胜率为57.55%；翻倍级别收益有3次，翻倍率为2.83%。

以下为李崟所任职基金的部分重仓股调仓案例：

重仓股调仓示例详解：

1、隆基股份（601012）翻倍案例：

李崟管理的招商睿逸混合基金在19年2季度买入隆基股份，在持有1年又2个季度后在20年4季度卖出。持有期间的估算收益率为232.5%，持有期间隆基股份在2019年到2020年的年报营业总收入增幅达65.92%。

2、贵州茅台（600519）调仓案例：

李崟管理的招商睿逸混合基金在19年3季度买入贵州茅台，在持有2年又1个季度后在21年4季度卖出。持有期间的估算收益率为82.75%，持有期间贵州茅台在2019年到2021年的年报归属净利润增幅达27.31%。

3、南宁糖业（000911）调仓案例：

李崟管理的招商安泰平衡混合基金在16年4季度买入南宁糖业，在持有2个季度后在17年2季度卖出。持有期间的估算收益率为-37.94%，持有期间南宁糖业在2016年到2017年的年报营业总收入降幅为19.01%。

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600333 长春燃气

关键点位：支撑位 6.0元 阻力位 8.0元

基本面： 公司主要从事城市管道燃气业务、车用气业务、清洁能源开发业务、市政建设及增值业务。涉及天然气、振兴东北等概念。公司近年净利润出现持续下滑，估值亏损。

300065 海兰信

关键点位：支撑位 12.0元，阻力位 16.0元

市场关注：公司主营业务是智能航海业务与智慧海洋业务。涉及海工装备、国产航母、军工等概念。公司近年主营以及净利润增长有限，估值亏损。

002017 东信和平

关键点位：支撑位 10.6元 阻力位 14.0元

基本面：公司主营智能卡业务、数字身份与安全业务和行业端到端解决方案。涉及数字货币、移动支付、5G等概念。公司近年主营以及净利润增长有限，估值极高。

本文‬个人观点，不构成投资建议！文中所有观内容， 仅是‬简单‬股评‬，不具有任何指导作用！投资‬有风险‬，入市‬需谨慎‬。据此操作，风险自负！本人没有任何群，也不会主动联系你们，谨防上当受骗！

下面，干货奉上

价值、成长、平衡，是小伙伴们在选择基金时，经常听到的一些名词。

要理解它们，我们可以先从“价值”和“成长”说起。

从权益市场来看，我们一般将股票可大致分为两类：

一类是企业发展成熟、商业模式稳定、现金流充足、股息率较高的股票，一般我们称之为价值股。

另一类是企业还处于高速发展阶段、商业模式变化快、规模快速扩张、成长性较高的股票，一般我们称之为成长股。

盈利相对稳定的价值股，是价值风格基金的主要投资对象。这类基金在实际运作中更注重风险控制，追求资产的稳定增值，缺点是预期回报率不会太高。

高速增长阶段的成长股，是成长风格基金的主要投资对象。这类基金在实际运作中更注重投资标的潜在收益获取能力，追求资产的增值速度，不过往往波动较大。

而平衡风格基金，就是介于价值和成长之间的一种风格。从资产配置上来讲，这类基金既会配置价值股，又会配置成长股，力争使基金在风险控制和收益获取中达到一个较平衡的状态。

一般来说，至少可以从以下三个角度判断：

1、 “产品业绩”

管理产品的业绩高低，是基金经理能力最直观的体现。有些基金披露的持仓看似大同小异，但最终取得的业绩却相差较多。这是由于持仓通常只会在定期报告中披露，披露的是截至当天基金的持仓情况，并不能反应基金持有这只股票多久，以及买入的时点、交易的次数。

所以基金经理最终买入/卖出股票的时机很关键。如果能在相同的市场环境下取得比同类产品更好的成绩，这就体现出了基金经理对市场风格的判断力、对市场变化的敏感度、对市场周期的把握力。

2、“管理风格”

一个基金经理若是能在不同的市场环境保持相对稳定的投资风格不漂移，这也是其能力所在。

以权益型基金为例，权益投资基金经理可以大致分为四种风格：

价值风格：价值型基金经理关注那些他们认为价格大大低于内在价值的股票，即低估值的股票。基金持仓多以低PE、PB、PS的股票为主，或者是估值处于历史估值区间较低的位置。

成长风格：以追求长期增值为投资的目标，关注信誉好、发展前景好、利润较高的成长型公司的股票。

平衡风格：均衡策略又叫GARP策略，既要找寻具有持续增长潜力但价格合理或低估的股票，又不会一味追求成长性而忽视股票价格。

行业主题风格：此类基金经理多数深耕行业，选股能力出色，力争管理的行业/主题基金相对被动行业指数、同类可比主动行业/主题基金能创造稳定超额收益。

以中欧基金价值派一哥曹名长所管理的中欧价值发现A为例，近3年来历经不同风格市场转变，体现出基金经理对于自身投资风格的控制能力。

3、“风险指标”

在具体的投资组合管理中，除了宏观的持仓选择、投资风格，还包括对于风险的把控能力，这些能力会反映在回撤率、波动率等风险指标上。我们在前一期的养基问问问中也有提到过，小伙伴们可以点击链接进行查看！《“为什么基金投资不建议频繁更换基金？”》

2018年，在首批养老目标基金推出之时，证监会就发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，给出了“养老目标基金”的标准定义——

“

是以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的、公开募集的证券投资基金。

”

《指引》也明确了养老目标基金的持有锁定期不低于1年。所以大家在市场上见到的主流品种都是设有1年、2年、3年、5年等锁定期的产品，以持有期产品为主，也有少数定期开放产品。

为啥要这么规定？

首先，养老投资的钱是专款专用，用来养老的钱，现在投入、退休后再取，一般不会中途取出，所以不需要特别灵活的流动性。设置锁定期也是鼓励大家长期持有，避免追涨杀跌的非理性情绪。

另一方面，养老目标基金追求成熟的资产配置、合理控制波动，锁定期有利于基金经理对基金的操作和管理，在一定程度上减少日常资产的赎回冲击、短期市场情绪干扰等因素对基金的影响。基金经理在筛选投资标的时，不用过度在乎短期的涨跌，更多关注长期，力争选出长期有超额收益的投资标的。

养老目标基金通常会在名称中体现出最低持有时长，大家要充分考虑资金安排后再投资哦！

这三只基金都属于债券基金，都由固收名将、特别擅长现金类资产管理的基金经理——王慧杰操刀，力争满足稳健理财需求。

中欧稳利60天滚动持有短债，跟中欧短债都属于短债基金——将非现金基金资产的80%投资于短债资产（通常剩余期限不超过397天），受利率变化影响较小、流动性强。预期收益和预期风险一般高于货币基金，低于长期债券基金。

区别在于中欧稳利60天多了一个60天滚动持有的特色，这只基金每天都开放申购，但你买入的每一笔，在份额确认后有60天的封闭期，60天到期日当天可自由赎回，如不赎回，则自动进入下一个60天封闭期。增加一个封闭期，会降低流动性，减少资金进出冲击，更方便基金经理操作、管理。

也不要担心会因为忘记时间而影响资金取用，以中欧财富app为例，会在持仓页提供选项，系统设置资金到期后是自动赎回还是继续滚动进入下一期，非常方便哦！

中欧中短债则主要投资于“中短期债券”，相比短债基金投资的债券范围稍大一些，债券的久期也更长一些（通常是剩余期限不超过 3 年（含）的债券资产）。

以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解基金的产品特征。

中欧短债、中欧稳利60人、中欧中短债为【债券型基金】，预期收益和风险水平高于【货币市场基金】，低于【股票型基金/混合型基金】。中欧价值发现为混合型基金，预期收益和风险水平高于【货币市场基金、债券型基金】，低于【股票型基金】基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

02月26日讯 诺安平衡证券投资基金（简称：诺安平衡混合，代码320001）02月25日净值上涨2.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9178元，累计净值为3.1778元。

诺安平衡混合基金成立以来收益341.13%，今年以来收益11.91%，近一月收益8.28%，近一年收益-2.38%，近三年收益9.55%。

诺安平衡混合基金成立以来分红12次，累计分红金额47.59亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为蔡宇滨，自2017年12月19日管理该基金，任职期内收益-1.80%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例7.92%）、华夏幸福（持仓比例3.55%）、科伦药业（持仓比例2.24%）、老白干酒（持仓比例2.10%）、陕西煤业（持仓比例1.70%）、北新建材（持仓比例1.69%）、新天然气（持仓比例1.60%）、威孚高科（持仓比例1.54%）、京东方A（持仓比例1.44%）、银泰资源（持仓比例1.24%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度本基金涨幅为-7.01%，跑赢沪深300指数（-12.45%）5.44个百分点，跑赢万得全A指数（-11.70%）4.69个百分点。2018年本基金涨幅为-12.24%，跑赢沪深300指数（-25.31%）13.07个百分点，跑赢万得全A指数（-28.25%）16.01个百分点。A股市场仍处于风险出清过程，大的反弹机会仍需等待。回顾2018年，A股在掌声中开始，叹息中落幕。股市大幅调整一方面有贸易摩擦，全球经济增长乏力等外因，但更重要的还是以往以投资拉动经济增长模式不可持续，供给侧改革和棚改货币化的一些负面效应显现。2018年A股上市公司业绩增速和估值双回落，对股价杀伤力比较大，是近十年调整幅度最大的一年。展望2019年，虽然2019年上市公司利润不及2018年，但2019年A股市场表现大概率会优于2018年。主要原因在于两方面，一是风险出清后，风险偏好大概率修复；二是在调整过后，A股市场相对于其他大类资产（房产、债券、大宗商品）的配置性价比优势明显。虽然目前或未见底，但我们较为期待风险出清后带来A股较佳的投机时机。

截至报告期末，本基金份额净值为0.8201元。本报告期基金份额净值增长率为-7.01%，同期业绩比较基准收益率为-7.05%。

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