中信红利，中信红利基金怎么样
中信红利，中信红利基金怎么样
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中信股份(00267.HK)公布，该公司拟于2022年8月18日派A股现金红利每股人民币0.0165元。
截至2022年8月11日收盘，中信股份(00267.HK)报收于8.56元，上涨1.18%，换手率0.04%，成交量1035.51万股，成交额8842.44万元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。
中信股份市值2461.04亿元，在综合Ⅱ行业中排名第1。主要指标
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波动是市场不变的本色，越来越多人意识到“少亏一点”比“多赚一点”更重要。
无论是承接资管新规前“隐形刚兑”的理财资金，还是权益投资波动较大时刻的“撤退型”投资者，“固收+”基金所面向的投资者，多数都对阶段性*收益要求较高，对回撤的容忍度较低。
但在过去的一季度，市场再次快速调整，“固收+”基金经内部也出现了一定的业绩分化。哪些“固收+”基金有潜力“越挫越勇”，可经得住极端行情的压力测试？我们一起来看。
如果将对应的投资者画像，他们的普遍投资预期大概是这样：行情好的年份年度收益可能会超过10%，但希望*回撤一般不超过-5%。
尽管行情不好时，“固收+”也会跟着跌，不过相比于其他更激进的产品来看，“固收+”仍是适合大多数投资者的品种之一。
数据wind，截止2021—12—31；
注：统计范围涵盖2021年前成立的基金，上图仅反映各期间债混类产品的平均收益情况，不代表本基金将来的业绩表现情况。基金有风险，投资需谨慎。
为了能在“固收+”产品中优中选优，我们可以将时间铆定在去年全年度（2021年1月1日——2021年12年31日）这一年，沪深300指数小幅下挫，中债相关指数收益率表现平稳。2021年的市场，“固收+”基金或许可以轻松获取正收益，但若能获取5%以上、大幅超越比较基准的收益率，就实属不易了。
数据wind，时间区间：2021.1.1-2021.12.31
依托于“固收大厂”和“权益大司”的投研实力，富国基金布局全面的各条线“固收+”产品中，多数在这个区间内表现稳健。至少，从持有一年的回报来看，已成立一年以上固收+产品，几乎全数获取相对比较基准的显著收益，比例超越九成，具体来看——
【含权债基型“固收+”】
这一类产品含固收类资产较高，其中包含一级债基、二级债基。富国基金含权债基具有悠久的历史沉淀和良好的口碑，这类“固收+”产品基本由来自富国固定收益投资部的“大将”们掌管，如总经理助理/固定收益投资部总经理黄纪亮，固定收益投资部副总监武磊、固定收益投资总监助理张明凯，及基金经理俞晓斌所管理的下列产品：
黄纪亮
武磊
张明凯
俞晓斌
来自量化投资部的基金经理陈斯扬管理的两只二级债基，也获得了较好的表现。
陈斯扬
注1：市场有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不作为对未来的保证。2021年度业绩及基准来自基金定期报告，截至2021年12月31日。
注2：富国天利增长债券成立于2003年12月2日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中国债券总指数）收益率分别为0.88%（-1.19%），7.45%（9.63%），7.09%（4.36%），4.10%（3.07%），6.77%（5.69%），近五年基金经理变动情况：黄纪亮自2014年3月至今任基金经理；富国产业债成立于2011年12月5日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数）收益率分别为2.28%（0.24%），6.93%（8.22%），6.63%（4.59%），3.21%（2.98%），5.22%（5.09%），以上富国产业债数据描述对象均为富国产业债A类；近五年基金经理变动情况：黄纪亮自2016年9月起任基金经理，武磊自2017年3月起任基金经理；富国新天锋成立于2012年5月7日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数）收益率分别为1.62%（0.24%），2.92%（8.22%），9.41%（4.59%），4.45%（2.98%），6.00%（5.09%）；近五年基金经理变动情况：范磊2017年3月至2018年10月，武磊自2018年7月起任基金经理；富国添享一年持有期成立于2020年6月2日， 2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合财富(总值)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%）收益率为5.77%（4.37%），以上富国添享一年持有期数据描述对象均为富国添享一年持有期A类；近五年基金经理变动情况：武磊自2020年6月2日起任基金经理；富国天丰强化收益成立于2008年10月24日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数）收益率分别为-2.09%（0.24%），-1.67%（8.22%），14.73%（4.59%），7.58%（2.98%），12.47%（5.09%）；近五年基金经理变动情况：钟智伦 2008年10月至2019年3月，武磊 2019年3月至2020年10月，张明凯自2019年3月起任基金经理；富国收益增强成立于2014年10月28日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（同期中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率(税后)+0.5%）收益率分别为4.63%（2.00%），-0.78%（2.00%），9.19%（2.00%），19.70%（2.00%），6.87%（2.00%），以上富国收益增强数据描述对象均为富国收益增强A类；富国可转债成立于2010年12月8日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（天相转债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*20%+中债综合指数收益率*20%）收益率分别为10.22%（3.61%），-16.01%（-3.77%），25.42%（20.10%），19.66%（9.52%），19.35%（10.76%），以上富国可转债数据描述对象均为富国可转债A类，近五年基金经理变动情况：范磊自2016年8月至2018年10月任基金经理，俞晓斌自2018年8月至2019年10月任基金经理，张明凯自2019年3月任基金经理；富国久利稳健配置成立于2016年12月27日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%）收益率分别为2.09%（0.09%），1.45%（-0.11%），7.57%（6.16%），9.65%（3.97%），3.78%（1.19%），以上富国久利稳健配置数据描述对象均为富国久利稳健配置A类，近五年基金经理变动情况：陈连权2016年12月至2017年11月，李羿2017年9月至2019年3月，张明凯自 2019年3月起任基金经理；富国稳健增强成立于2013年5月21日，自2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%）收益率分别为3.26%（-1.08%），3.85%（1.51%），9.91%（4.53%），4.60%（2.62%），7.19%（1.50%），以上富国稳健增强数据描述对象均为富国稳健增强AB；近五年基金经理变动情况：郑迎迎2016年1月至2017年3月，李羿2017年3月至2019年3月，俞晓斌自2019年3月至今任基金经理；富国天盈成立于2014年5月23日，自 2017至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合指数）收益率分别为2.09%（0.24%），5.81%（8.22%），8.00%（4.59%），4.67%（2.98%），6.81%（5.09%），以上富国天盈数据描述对象均为富国天盈C类；近五年基金经理变动情况：李羿2016年11月至2019年3月，俞晓斌自2019年3月至今任基金经理；富国双债增强成立于2020年11月18日， 2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债新综合全价(总值)指数收益率*70%+中证可转债及可交换债券指数收益率*20%+沪深300指数收益率*5%+经汇率调整的恒生指数收益率*5%）收益率为8.53%（3.86%），以上富国双债增强数据描述对象均为富国双债增强A类；近五年基金经理变动情况：俞晓斌自2020年11月18日起任基金经理；数据基金定期报告，截至2021年12月31日。富国丰利增强成立于2017年9月5日，自2018至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+中证500指数收益率*20%）收益率分别为0.56%（-3.82%），9.88%（6.35%），6.51%（4.37%），10.38%（4.86%）；近五年基金经理变动情况：陈连权 2017年9月至2017年11月，王保合2017年9月至2019年10月，陈斯扬自2018年3月起任基金经理；富国宝利增强成立于2018年2月8日，自 2019至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%）收益率分别为10.57%（4.53%），8.19%（2.62%），8.06%（1.50%）；近五年基金经理变动情况：钟智伦 2018年2月至2019年3月，陈斯扬自2018年3月起任基金经理；数据富国兴利增强成立于2017年9月20日，自 2018至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%）收益率分别为0.58%（1.51%），8.52%（4.53%），23.56%（2.62%），15.04%（1.50%）；近五年基金经理变动情况：黄纪亮 2017年9月至2019年8月，王乐乐2017年10月至2020年1月，陈斯扬自2018年4月起任基金经理；基金定期报告，截至2021年12月31日。
【股债配合型“固收+”】
富国的偏债混合型“固收+”，多数由股债双基金经理联合管理，阵容强大，力争实现“债强”+“股稳”的投资目标。如成长于养老金投资体系下的富国天兴，由富国养老金投资部总经理、业内养老金投资元老黄兴与权益基金经理周宁共同配合管理。
黄兴
周宁
再如富国稳进回报12个月持有期，由“能攻善守”的权益基金经理易智泉和富国固收信用研究部总经理张士扬联袂管理，两阶段表现良好。
易智泉
张士扬
注1：市场有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不作为对未来的保证。2021年度业绩及基准来自基金定期报告，截至2021年12月31日。
注2：富国天兴回报成立于2020年12月16日， 2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%）收益率为8.79%（0.24%），以上富国天兴回报数据描述对象均为富国天兴回报A类；近五年基金经理变动情况：黄兴、周宁自2020年12月16日起任基金经理；富国稳进回报12个月持有期成立于2020年9月7日， 2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%）收益率分别为7.07%（0.24%），以上富国稳进回报数据描述对象均为富国稳进回报A类；近五年基金经理变动情况：易智泉自2020年9月7日起任基金经理，张士扬自2020年9月8日起任基金经理；数据基金定期报告，截至2021年12月31日。
【“固收+”策略FOF】
FOF的特殊形式，可利用产品跨资产、多策略、分散化覆盖的特性，降低对单一资产的依赖，和“固收+”的风险收益特征“很搭”。FOF基金经理张子炎所管理的富国鑫旺稳健养老一年持有期产品，就是这样的一只“固收+”策略FOF。
张子炎
注1：市场有风险，投资需谨慎，基金过往业绩不作为对未来的保证。2021年度业绩及基准来自基金定期报告，截至2021年12月31日。
注2：富国鑫旺稳健养老一年成立于2018年12月13日，自2019至2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%）收益率分别为6.28%（7.80%），7.48%（5.32%），4.74%（0.87%）；近五年基金经理变动情况：陈曙亮 2018年12月至2019年6月，张子炎自2019年5月起任基金经理；富国鑫旺均衡养老(FOF) 成立于2020年3月23日，2021年基金份额净值增长率与其同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%）收益率分别为5.84%（-1.21%）；近五年基金经理变动情况：张子炎自2020年3月23日起任基金经理；数据基金定期报告，截至2021年12月31日。
大浪淘沙，沉者为金。
再看看近期的全市场基金表现，“固收+”的回撤情况，也明显优于偏股混合和普通股票型基金。“固收+”或许不是各个阶段的*解，但作为“收益稳健、波动小、风险可控”的重要配置底仓，仍是一个长期主义的通解。
投资有风险，基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证*收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
09月08日讯 中信证券红利价值一年持有混合型集合资产管理计划（简称：中信证券红利价值B，代码900099）09月07日净值下跌3.10%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9358元，累计净值为2.8925元。
中信证券红利价值B基金成立以来收益52.16%，今年以来收益45.83%，近一月收益-3.49%，近一年收益--，近三年收益--。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘琦，自2019年10月22日管理该基金，任职期内收益52.16%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例4.51%）、山东药玻（持仓比例3.87%）、长春高新（持仓比例3.71%）、拓普集团（持仓比例3.56%）、芒果超媒（持仓比例3.51%）、京东方A（持仓比例3.16%）、用友网络（持仓比例3.11%）、通威股份（持仓比例2.99%）、恒瑞医药（持仓比例2.98%）、浙江鼎力（持仓比例2.95%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年经济面临较严峻的内外部环境。中美关系在摩擦中发展，对政治和经济造成一定的影响。新冠疫情对全球经济造成严重冲击，中国采取果断措施率先控制住疫情发展，但疫情对全球其他国家的影响依然较为严峻。疫情也影响了各国的财政货币政策，为了刺激经济增长，主要国家财政和货币都保持较为宽松的状态。目前来看，疫情仍在发酵过程中，中国的状况大幅好转，海外不同国家出现分化，中国经济复工复产良好并领先全球复苏。
在突变的外部环境影响下，全球资产价格跌宕起伏，油价走出14美元新低后反弹，金价持续走高，各国股指在疫情影响大幅下跌后，在宽松货币情况下又大幅反弹。A股市场也走出震荡态势，最终在经济恢复和宽松货币政策刺激下分化演绎。上半年上证指数下跌2.15%，沪深300指数上涨1.64%，中小板指数上涨20.85%，创业板指数上涨35.60%。板块方面，医药、旅游、食品、电子、计算机等行业涨幅居前，石化、煤炭、银行、非银金融、房地产等板块涨幅落后。
红利价值在一季度复杂多变的外部环境下采取了灵活的操作方式，二季度之后逐步保持了较高的仓位水平，并且不断优化结构，重点配置了食品、医药、新能源汽车、光伏、高端装备以及基建产业链等方向。账户总体上净值表现较好。值得反思的是，账户在行业配置方面还有进一步优化的空间。
截至2020年06月30日，中信证券红利价值A基金份额净值为1.7501元，本报告期份额净值增长率为31.95%;中信证券红利价值B基金份额净值为1.7552元，本报告期份额净值增长率为32.23%;中信证券红利价值C基金份额净值为1.7457元，本报告期份额净值增长率为31.70%，同期业绩比较基准增长率为-5.21%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
近期随着市场风险偏好的快速提升，美股迅速上涨到前期高点，A股也取得了不小的涨幅。预计下半年股票市场依然会围绕经济恢复、疫情发展和中美关系三个主要矛盾反复博弈。我们认为货币宽松依然为市场提供了较好的流动性，在此背景下，市场出现系统性下跌的概率偏低。随着经济的复苏和上市公司业绩的兑现，预计市场仍然将呈现分化状态，具有业绩持续超预期的股票将成为获取超额收益的主要来源。
最近钢铁煤炭炽热，倔强地连续上涨。悄然间中证红利指数走出了一波特别凌厉的上涨，很多人都没有意识到，如今中证红利中，*的权重就是煤炭、钢铁板块了。
早两年这还是一只相当偏向消费和金融的宽基指数，但伴随着近些年钢铁股的下跌和高分红，已经成为中证红利中的重要权重了，中证红利的这波上涨，主要还是在涨钢铁煤炭。同样是主打红利因子的国证红利和深圳红利今年就不太行。
然而如果未来真是一个通胀的环境，我们是不该忽视红利因子的，高分红是抗通胀的利器。今天给大家介绍一只量化红利基金：中信保诚红利精选混合（A类008091，C类008092），这只基金目前没有配置钢铁煤炭，如果红利因子的市场有效性提高，就可能有不错的市场表现。
基金经理提云涛是中信保诚的量化总监，最近市场关于量化吵得沸反盈天，提云涛是中国本土量化的老江湖了。他2000年从复旦博士毕业，辗转卖方、险资、公募，始终聚焦A股量化。
与很多量化投资人的唯代码论不同，提云涛是个非常坚定相信“价值投资”的量化基金经理。他的量化模型更侧重于基本面指标，对估值、成长、业绩、盈利质量等数据进行分析，结合统计规律，选择那些盈利质量好的公司。所以他的基金换手率都特别特别低，其代表产品信诚量化阿尔法，长期换手率都不超过***。他的产品普遍集中度也不高，前十大重仓合计在30%左右。
提云涛本质上是在用数量化统计做价值投资，业绩长期比较平稳，夏普也比较好。
说回中信保诚红利精选混合这个产品，半年报里提云涛写道：“本基金从基本面出发采用“量化+主动”的方法选择个股。一方面，配置低估值高股息的银行、地产、交通运输、公用事业等行业的龙头公司作为防御组合；另外，配置医药、电子等虽然估值较高，但长期预期增长较高的行业的公司，配置家电、化工等龙头公司。同时，在可能的情 况下积极参与网下新股申购等投资以增强收益。因为低配钢铁、煤炭等周期性公司，表现不及预期。”
这段话基本每期报告提云涛都会写一遍，最后“由于低配钢铁、煤炭业绩不好”这个是半年报单独写的。中信保诚红利精选目前合计不到4个亿规模，网下打新还能提供一些超额。
提云涛很重视企业的分红，在他看来上市公司能否持续分红，是一个硬核指标。提云涛强调，能够持续分红，说明公司的经营质量较好，从长期来看股价也一定不错，再加上外资和险资都很看重分红，会有源源不断的增量资金。
说到这，他真是不该不配煤炭钢铁的，这是不足之处。
总的来说，提云涛是比较言行一致的基金经理，所以他的机构持有比例也非常夸张，信诚量化阿尔法的机构持仓比例高达99%。
量化和量化之间差了十万八千里，提云涛的量化与市面上绝大部分策略都不同，显得有些简陋。但从结果上看，效果是不差的，能够较为稳重的跑赢指数，是那种业绩容易落在上半区的基金经理。
这份持仓多少有点茅指数的影子，但谁知道茅指数会不会卷土重来呢？
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