2021年最值得投资的10只基金(数米网123我的基金)未来值得投资的基金行业

本文目录一览：

• 1、2021年最值得投资的10只基金

• 2、数米网123我的基金

• 3、未来值得投资的基金行业

• 4、2021年最值得投资的10只基金定投

有一句话说：投资是一场马拉松，不是比爆发力，而是比耐力。市场永远都存在不确定性，起起伏伏是市场的常态。在过去10年里，A股市场历经了风格的不断变换，作为投资者，我们要做的就是在牛熊更迭中，把握优质基金，获得超额收益。

天天话题君搞了一个点评活动，收集了近10年业绩榜单中排在前列的部分基金，10年业绩不仅能验证基金经理长期的投资能力，也可以体现出基金公司的综合实力，本文来参与测评一下这10只基金。

01

十只“王牌”基金的概况

第一步，看基金的概况。从基金的类型来看，偏股混合型基金有5只，普通股票型基金有4只，灵活配置型基金有1只，其中7只基金是基金经理单独管理，3只基金是多基金经理管理，晨星三年评级方面，5星基金有3只，4星基金有1只，3星基金有3只，2星基金有1只，另有2只基金没有参与评级。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

买主动型基金，主要是买基金经理，所以我们需要关注一下基金经理的上任时间，任职回报情况，详见下表，张弘、俞诚是2020年上任的，时间还不长，郑诗韵是2019年12月上任的，上任时间不足3年。所以这个榜单，上任时间越长，且回报越高的基金经理更加分，最厉害的肯定是谢治宇了，2013年1月29日至今，年化回报高达21.8%。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

10位基金经理的一些概况整理如下，按照在管规模由大到小排序，谢治宇在管规模高达805.21亿元，李晓星在管规模550.91亿元，萧楠在管规模529.56亿元，都是明星基金经理，所以在管规模有一些大。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

从基金经理年限来看，郑诗韵还不足3年。韩创年限也较短，但几何平均年化回报非常高，达到了31.42%。

10只基金出自10家基金公司，按照在管规模排序展示10家基金公司的一些概况，易方达基金和南方基金属于头部平台，泰达宏利基金、申万菱信基金……属于腰部平台。从选择基金的角度出发，当然是越是头部平台越好的。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

02

基金经理年限不足三年

或上任时间不足三年的基金经理

如果是我会怎么选基金呢，我个人可能会先放弃基金经理年限不足三年的郑诗韵。张弘和俞诚的基金上任时间不足三年，从基金的名称来看，前者管理的基金是“周期”行业主题基金，后者是“量化小盘股票”基金，我会在同行业里找其它基金和它们比较一下业绩。

比如张弘的信诚周期轮动混合(LOF)A（165516）与“周期”行业里比较有名的蔡目荣的华宝资源优选混合A（240022）进行比较，下图的业绩起点是张弘的上任时间点，由业绩来看，两只基金确实都不错，都是晨星三年5星基金。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

机构占比方面，信诚周期轮动混合（165516）甚至高过华宝资源优选混合A（240022），前者44.83%，后者28.71%。

数据Choice数据

从前十大重仓股的对比来看，信诚周期貌似更“均衡”一些，还有白酒泸州老窖。总之，如果看好“周期”，考虑到业绩、机构占比等信息还是不错的，张弘的信诚周期轮动混合（LOF）A（165516）值得关注的。不过值得一提的是，查询2021年的基金年报，张弘并不持有自己在管的这只基金，有点失望。

数据Choice数据

再看俞诚的申万菱信量化小盘股票(LOF)A（163110），这只基金名义上是“量化小盘”，但是业绩基准对标的却不是中证1000，而是中证500：中证500指数收益率*90%+银行同业存款收益率(税后)*10%。

查询Choice，申万菱信量化小盘股票(LOF)A（163110）的持仓风格偏大盘混合+大盘成长（感觉有一些风格漂移）。对于“量化”基金，我可能会对全市场“量化基金”放在一起筛选，我印象中比较优秀的量化基金有招商量化精选股票A（001917），很巧这只基金的业绩基准也是对标中证500指数的，我们来比较一下。

数据Choice数据

数据Choice数据

经过比较（下图），我个人觉得如果喜欢对标中证500指数的“量化”基金，可以考虑招商基金王平的基金，申万菱信量化小盘股票(LOF)A（163110）有一些风格漂移。

数据Choice数据

数据Choice数据

查询2021年的基金年报，王平持有自己的基金超过100万份，单位净值2.0318，如果王平持有份额未发生变化，则持有超过203.18万元，且机构投资者持有比例也不低，达到了49.31%。

03

上任满三年的7位基金经理

剔除基金经理年限不足三年，或者上任时间不足三年的三位基金经理郑诗韵、张弘、俞诚，我们接着看看上任时间超过三年的7只基金：

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

上任时间最晚的是韩创，上任时间2019年1月10日，记住这个时间，我按照这个时间为起点，给这7只基金拉一下风险收益数据。考虑到时间超过三年，是能反映出各位基金经理中期业绩情况的。

7只基金按照区间2019年1月10日~2022年8月3日的涨幅排序如下，韩创、蒋璆的业绩做到了三年多三倍，还是比较厉害的。排名倒数的是两只规模超级大的基金，谢治宇和萧楠。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

从目前机构投资者占比来看，刘鹏、蒋璆、韩创这三位基金经理相对更受到机构认可，当然谢治宇和萧楠的规模太大了，可能也拖累了“机构占比”这个指标。

从单只基金的规模来看，谢治宇、萧楠的基金规模有点“庞大”了，我个人不太建议新买入，虽然我个人还是比较喜爱谢治宇的。

目前我个人比较喜欢的是机构占比在20%以上，满足要求的有韩创、蒋璆、刘鹏、李晓星四位基金经理。

在规模方面，首先基金经理在管总规模最好不要太大，谢治宇、萧楠、李晓星的在管总规模太大了，选择要相对谨慎一些。且从基金经理在管数量来看，李晓星在管数量已经超过10只。所以满足要求的可能只剩下韩创、蒋璆、刘鹏三位基金经理。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

其次，单只基金规模我一般控制在50亿以下的基金。韩创、蒋璆、刘鹏的基金规模只有蒋璆满足，但考虑到韩创、刘鹏的业绩确实优秀，虽然规模达到了103.50亿元和83.81亿元，但机构占比方面并没有因为规模变大而降低，这个时候可以看看基金的风格是不是大盘风格，如果是大盘风格，则规模可以放宽一些。

数据Choice数据

数据Choice数据

经过查询，这两只基金的持股风格都是偏大盘的，所以规模放宽一些也没太大问题。

接下来对个人比较有意向的三只基金查询基金经理的自购情况，查询2021年的基金年报，韩创并不持有自己在管的大成新锐产业混合（090018），蒋璆也不持有自己在管的华安动态灵活配置混合A（040015），刘鹏也不持有自己在管的交银先进制造混合A（519704）。所以挺遗憾的，没有发掘到自己理想的基金——机构占比大于20%，基金经理在管总规模最好小一些，比如不足200亿元，单只基金的规模小于50亿元，如果是大盘风格可适当放宽，基金经理有自购……

我们选择基金，可以看基金的名称和业绩基准、风格，在同风格里找自己心仪的基金，比如刘鹏的交银先进制造混合A（519704），我心目中比较优秀的“制造”基金还有广发李巍的广发制造业精选混合A（270028），招商王景的招商制造业混合A（001869）……这两只基金在机构占比、规模、基金经理自购方面都是符合我的要求的，李巍和王景持有自己的基金都超过百万份（查询2021年的基金年报），如果基金经理截至目前持有份额未发生变化，则意味着李巍持有自己的基金超过710.50万元，王景持有超过266万元（下表显示单位净值分别是7.1050、2.6600）。将三只基金放在一起比较，可以看到广发李巍的业绩更优秀。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

三只基金机构占比最低的是广发制造业精选混合A，但也达到了31.55%，各方面的数据不比刘鹏的交银先进制造混合A（519704）差。

数据Choice数据

小结：我只摆了摆数据，从数据来看，按照我的个人喜好，我会放弃郑诗韵的基金，因为基金经理年限不足3年，历史业绩比较短。张弘的信诚周期轮动混合(LOF)A（165516）业绩、机构投资者持有比例等各方面数据还是不错的，和蔡目荣的华宝资源优选混合A（240022）进行比较也没有落后多少，可惜的是张弘并不持有自己的基金。申万菱信量化小盘股票(LOF)A（163110）业绩对标中证500指数，且是量化基金，但是业绩各方面不如王平的招商量化精选股票A（001917），我个人偏好王平。

其它7只基金，虽然各方面的业绩还是不错的，其实优缺点都有，就看您比较看中哪方面的数据。我个人新增资金偏好的是机构投资者占比大于20%，基金的规模相对不是太大的基金，最好基金经理还有自购行为，这7只基金都不满足要求。

04

额外的数据

因为筛选对比上面7只基金的过程中，拉了全市场基金2019年1月10日~2022年8月3日的区间业绩，索性对全市场的做一下筛选。要求基金的类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型，基金规模合并值小于50亿元，基金经理上任时间在2019年1月10日（含）之前，区间业绩大于120%，机构投资者持有比例大于20%，区间最大回撤小于-35%，夏普比率大于1.40，满足条件的只有14只基金，分享一下他们的数据。

14只基金按照区间涨幅展示如下，业绩排名靠前的有蒋璆、周海栋、王伟。綦缚鹏的各方面数据都不错。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

还是按照上表的顺序，展示基金经理任职回报、基金经理年限、任职基金的数量等信息如下。

数据Choice数据，数据截至2022年8月3日

这14只基金值得好好研究。

声明一点，我的文章基本是我的梳理笔记，我不对读者推荐基金，我只客观展示一些基金数据，如果您因为我的文章而买入基金，决定都是您自己的，挣钱了是你的实力，亏钱了也别怪我。当然，我打心底希望您能挣钱。

信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，不构成投资建议。

免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎

3月21日14时38分许，东方航空公司MU5735航班执行昆明－广州任务时，在广西梧州市上空失联并坠毁。机上载有乘客123人、机组人员9人。当日16时许，我和几名同事一起，拉起常备在办公室的行李箱，紧急赶往事发现场。

梧州市藤县埌南镇莫埌村距县城28公里，其中有四五公里是狭窄的村道。我们赶往事故现场途中看到，在从321国道通往莫埌村的律村村口聚集了众多救援车辆，工作人员已在律村加强了道路管控和防疫排查。在救援人员从高速公路向莫埌村打通的临时出口附近，救援车辆闪烁的灯光在黑夜里格外醒目。

↑赶往事故现场的救援车辆（3月21日摄）。

从高速公路临时出口步行前往指挥部，一路上都有救援人员和车辆往来。

几经波折，我们赶到前方指挥部时，天已经完全黑了下来，临时照明设备将前方指挥部照得一片通明，通信保障工作人员守在应急通信设备前忙碌着。

↑广西藤县坠机事故现场散落的飞机残骸（3月22日摄，手机照片）。

↑广西藤县坠机事故救援前方临时指挥部（3月22日摄，手机照片）。

22日临近中午，我进入事故核心现场，看到山坡上竹林扭曲变形，山谷里散落着飞机残骸，还有烧黑的土地、积水的土坑……

↑东航MU5735客机坠毁事故现场（3月22日摄，手机照片）。

由于事故现场位于山林间，进入现场的通道狭窄，3台挖掘机进场清除杂树杂草，拓宽前往核心现场的道路。道路畅通后，更多的救援人员集结进场，全力搜救。

救援人员除了携带铁锹外，还带了便携探测设备和几只搜救犬，对事故核心现场及两边山坡进行搜索。搜救人员手持热成像仪、生命探测仪等设备进行表层搜索和热量搜索，此外人工搜索和空中无人机搜索同步推进，大家都在为搜寻尽心尽力。

↑3月22日，挖掘机开挖进入东航MU5735客机坠毁事故现场的通道，为后续工作铺平道路（手机照片）。

↑3月22日，工作人员在东航MU5735客机坠毁事故救援现场架设通信设备（手机照片）。

22日夜间开始的降雨，让现场泥泞不堪，黑匣子搜索工作受阻。23日下午，降雨稍稍变小，救援人员再次集结，黑匣子搜索工作全力推进。

↑3月23日，工作人员在坠机事故现场搬运铺设道路的竹排。

↑3月23日，工作人员在坠机事故现场运送无人机。

16时许，搜救人员发现了MU5735航班的一部黑匣子。几名身着橙色外套的工作人员观察着刚刚发现的黑匣子，在拍照后用袋子装好放入一个塑料箱内。

↑被发现的一部黑匣子（视频截图）。新华社发

↑被发现的一部黑匣子（视频截图）。新华社发

从23日晚到24日上午，坠机现场持续下雨。“23日晚发生了小型塌方，目前塌方区域已清理完毕。”一名行色匆匆的现场救援人员告诉

发现失事客机第一部黑匣子后，另一部黑匣子的搜寻作业在24日开足马力。雨声、抽水作业声、铁铲挖土声，夹杂在这片山林的风声里。20多只搜救犬跟着工作人员进场，进一步扩大搜索范围。

↑3月24日，搜救人员在事故现场核心区搜索另一部黑匣子。

藤县埌南镇莫埌村委办公场所、村卫生所、村小学都成了救援人员临时安置点和救援物资临时存放中转处，也是事故临时新闻中心所在地。在这里，我看到了一批批身穿雨衣的志愿者。他们身穿雨衣，脚穿雨鞋，戴着头盔，驾驶着自己的摩托车，在风雨里不停来回奔忙。

3月23日，当地群众将照明设备装在摩托车上准备运到救援一线。

每当运送救援物资的车子在门口停下，志愿者们马上挺身而出，一件一件把物资搬运到临时存放点。到了饭点，送餐车刚停稳，他们立即迎上去，用自己的摩托车将热乎乎的盒饭送到寒雨里的每一个救援点。有救援人员要到救援现场，他们二话不说，擦干摩托车后座的雨水，叫一声“上”，火速出发。夜幕降临，他们又用自己的摩托车将一盏盏充好电的照明灯驮到路边，沿着救援道路摆放，照亮星夜救援往返路。

3月23日，工作人员在为救援人员搬运餐食。

一名志愿者告诉我，事故发生以来，当地很多党员干部群众纷纷自发地以志愿者的身份为救援忙碌。“不仅是莫埌村，其他村的村民也一样，加满油开着自己的摩托车就来了，不计一分报酬。”

3月24日，搜救人员在事故核心现场继续进行搜索工作。

3月24日，搜救人员在事故核心现场继续进行搜索工作。

3月24日下午，在事故核心现场，消防队员花了好几个小时，将一大块机翼残骸从半山腰移到山脚时，有现场人员提出能否赶紧将它抬到约200米外的一片平地去，方便现场下一步搜索。

时间已是下午4点13分。现场指挥模样的人稍微顿了顿，转向刚刚从半山腰下来的消防队员们，大声说，“我知道大家都还没吃午饭，如果再抬这块大机翼，还能不能挺得住？”话音刚落，他得到了异口同声响亮的解答：“能！”

3月24日，搜救人员在事故核心现场继续进行搜索工作。

夜幕再一次笼罩山坳，前方救援临时指挥中心的灯光次第在帐篷中亮起。突然，一个男人的声音从那边帐篷传来，“拉电的，能不能在我们这里再加一个灯？”这边帐篷响亮地应了一声“好”后，一名男子带上工具，从挂有“通信电力”牌子的帐篷里走出，踩着没过脚板的泥泞，深一脚浅一脚到那边帐篷去了。

3月24日，搜救人员在事故核心现场继续进行搜索工作。

3月24日，搜救人员在事故核心现场继续进行搜索工作。

这几天里，这里很多人几乎素不相识，却又亲密无间。每个人都像心里装着一个暗号一样，很多时候只要“喂”一声，就能默契地互相配合。

监制：班玮

策划：兰红光、赖向东

统筹：费茂华、周大庆、刘金海

经过连续3个交易日的下跌后，7月26日，本周股市终于由绿转红，三大股指集体高开并震荡上行，午后高位震荡，景点及旅游板块开盘活跃，房地产开发板块异动拉升，数字货币、汽车整车、光伏反复活跃。截至昨日收盘，沪指涨0.83%，深成指涨0.95%，创业板指涨0.31%，其余指数涨幅均在0.5%以上。板面上房地产、石油石化、社服、煤炭领涨，全市场超3470只个股上涨。

上周扭转了7月以来的跌势，主要指数止跌回升，沪指一度重新站上3300点，总体上在3250点以上震荡，近20日跌幅有所收窄，各主要指数目前已回归正常的估值水平。国内经济下行压力依旧较大，7月数据进一步增强了欧美衰退预期，美国面对不断推高的通胀而频繁加息，经济“硬着陆”的风险显著增加，欧洲多国处于经济滞胀、政策收紧的背景下，部分国家的杠杆率和赤字率已高于2011年欧债危机水平，需警惕欧债危机的重演；上半年出口依旧是支撑国内经济的一大支柱，投资受到地产的拖累、消费受到疫情的影响，下半年能否恢复还需依赖政策支持、疫情的缓和。但近期从政策和数据来看国内经济前景都有所改善，一方面7月22日国常会部署扩大内需举措，巩固经济增长基础，另一方面 “三驾马车”6月份数据显示积极信号，基本面和技术面均有所修复。

一、投资展望

（一）A股市场

上周A股略微反弹，沪指回升到3250点以上。从风格上来看，周期、金融、成长行业在上周表现更好，消费行业则相对处于劣势。在国内经济上行不及预期的情况下，预计政策的主动性会有所增强，财政或准财政政策依旧会成为下半年的促增长推手，不过国内经济持续恢复的趋势不会改变。

中报季将会是下半年布局的重要窗口期，也是扰动市场最大的因素。从已批露预告/快报的企业中，上游资源类企业整体增速较快，下游的消费类行业业绩承压，业绩分化是整体的背景。长期可以关注盈利相对改善、业绩兑现的行业，短期内仍以低估值、与宏观关联度不高或者行业景气程度尚可的板块为配置重点，整体上来看，政策支持领域、中下游产业修复等可适当关注。从板块来看，以下两条线具备投资价值：

（1）部分新能源板块，受政策支持力度加码、上游原材料价格回落等因素影响，新型储能、新型电池、充电桩等或可成为具有性价比的投资标的。新能源持续受到国家支持，前有商务部联合17部门积极推进充电设置建设举措、后有交通运输部关于加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案出台，各地也开始推进交通枢纽、居民小区等充电桩建设，对储能、充放电电池和材料等产业链的发展形成支撑；

（2）消费细分领域，为重振国内消费，多地开展消费券发放活动，美妆、医美行业等可选消费品在上半年逆势上扬，看好优质龙头企业在后半年的表现。相对其他行业，美妆赛道稳定性更强、受冲击力更小且龙头表现优秀，美容护理行业从长中短期的表现来看均位居前列，6月份边际复苏明显，下半年进入消费旺季，成长环境有望进一步改善，建议增加配置。

（二）基金市场

7月21日，各大公募基金二季报公布基本完成，伴随着市场回暖，管理规模TOP20的主动权益基金经理管理着市场上约1.1万亿的基金，而管理规模在200亿元以上的基金经理合计规模也占到了市场份额的4成，顶流/知名基金经理的影响力进一步增强。

从持仓来看，主动权益基金仓位回升明显，偏股型持仓升至2010年以来最高水平。从风格来看，“大”升“小”降，大市值标的成为加仓首选，创业板配置比例持续4个季度下降，但科创板配置比例持续提升，从投资主题来看，消费和周期成为加仓的主要转向，比如食品饮料、汽车、非银、有色、计算机、钢铁、交运等，减仓行业包括电子、银行、农林牧渔、化工、房地产等行业，而前十大重仓股均为新能源产业链（车、光伏）、消费（白酒、医药）。

2022年Q2，主动权益型基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型，下文同）收益均跑赢大盘指数。从股票仓位来看，该类型基金整体仓位达到了83%，处于近12年来接近98%的历史分位位置。

从配置板块来看，主板持续增仓，配置比例达到了73.4%，但分位数依旧偏低，仅回升到了8%，沪深300的配置比例和超配比例增幅较大，分别为3.6%和13.9%；创业板配置比例跌至21.1%，为连续4个季度下降；科创板配置比例来到了5.5%，分位数为100%。

从配置行业来看，金融、成长、稳定环比减仓，消费环比增仓最多，为2.4%，周期次之，为0.7%。但从整体配置比例来看，成长风格虽持续减仓，但仍占接近一半的仓位，主导地位未曾动摇。

从产业链来看，上游资源类整体处于低配，环比变化不大，需要注意的是工业金属下滑0.6%，新材料进一步上升，其余变化都在-0.1%-0.2%之间。中游制造门类产业，与新能源相关的产业（尤其是光伏、金属、整车）提升都在0.5%以上甚至突破1%，其余诸如半导体、军工、TMT表现一般。下游消费产业整体配置不高，但白酒（环比增配3.1%）、医疗服务（环比增配0.8%）提升明显。

从行业配置来看，比例最高的行业是电力设备（20.3%）、食品饮料（16%）、医药生物（10.8%）、电子行业（9.2%），分别较上个季度的变化为+1.8pct、+3.3pct、-1.7pct、-2.0pct。除以上四个行业外，汽车（3.7%）、有色金属（5.1%）、商贸零售（1.5%）在Q2的变化环比均在+0.5pct及以上。

资金流向上，食品饮料行业流入最多达260亿元，新能源板块里能源金属、光伏设备、新能源整车方向的资金净流入均超过100亿。另一方面，银行、计算机、医药生物以及半导体和电力板块，净卖出超过100亿。

具体到基金来看，各顶流基金经理调仓明显，但在赛道选择上又有分歧。二季度末，葛兰重回千亿“俱乐部”，管理基金规模合计1017.51亿，旗下最大的基金中欧医疗健康坚持博腾股份、智飞生物，同仁堂、九州药业成为新晋前十大重仓股。谢治宇在管基金超过800亿，兴全合润加码光伏，重仓通威股份，而兴全合宜则继续加码快手-W，其余如医药、传媒、科技则变化不大。朱少醒的富国天惠规模超370亿，继续对贵茅、宁德时代、五粮液等加仓，成为新晋前十大重仓股。张坤则再次逼近千亿，易方达蓝筹精选增加了对医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置，药明生物新进入前十大重仓股，海康威视退出前十大重仓股。

对后市展望，各基金经理都有自身的看法。

景顺长城新兴成长混合基金经理刘彦春指出，随着疫情逐步得到控制，下半年我国经济环比向上态势明确。预期实体融资进一步提速，结构也将逐步改善。海外主要经济体由于货币政策收紧过晚，现阶段需要更大的收缩力度来控制通胀，全球定价的大宗商品价格进一步调整的概率较高。需求扩张、成本下降，我国实体经济整体进入盈利扩张期。经济稳住后，维持过度宽松的流动性环境必要性下降，预期市场利率将逐步向政策利率靠拢。尽管金融体系流动性有所收敛，但股票市场整体估值水平大概率继续扩张，经济复苏、企业盈利改善是这一阶段市场的主要驱动力。

广发科技先锋混合基金经理刘格菘指出，从5月初以来市场的走势判断，预期最悲观的阶段可能已经结束，系统性风险或已得到充分释放，基本面的趋势力量有望重新成为资产定价的核心，下半年资本市场或有可能呈现结构性行情丰富多彩的局面。他认为，二季度科技创新、高端制造方向的资产波动率超过其他资产的原因主要有两方面，一是高端制造类资产过去两年获得了较高的回报，二是在大部分市场参与者的资产选择中，高端制造资产与传统“核心资产”可能还有差异。从长周期看，基本面的趋势是决定资产价格的核心因素。随着基本面的趋势力量成为资产定价的核心，下半年市场整体波动率可能会回到历史正常区间水平。

易方达蓝筹精选混合基金经理张坤指出，判断未来，希望更多回归常识或事物的基础概率，如企业提供的产品或服务未来是否被客户持续需要且增长，外来者模仿这家企业的业务是否足够困难，生意模式能否产生充足的自由现金流等。一部分市场因素（例如短期经济波动、行业短期供求失衡等）对于短期市场的影响十分显著，但在长周期内并不重要，当这些因素不利时，就为长期投资者买入优秀公司提供了更好的赔率。

中欧医疗健康混合基金经理葛兰指出，医药生物板块在二季度初受到了疫情的较大影响，但截止半年末大部分企业已经出现了较为显著的恢复，依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免。展望未来，创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中。公司层面，企业转型创新的趋势仍在延续，创新药临床申请数量逐年创出新高。创新质量方面，近几年整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生。与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平。此外，伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。

二、上周市场回顾

（一）A股市场

上周A股市场实现反弹，沪指一度重新站上3300点位，后期随失守，但维持在了3250点上方。从指数层面看，本周中小盘股票领跌，中小100和创业板指分别收跌-1.11%和-0.84%，但跌幅较上周同期有所收窄，深成指微跌，其余指数均完成收涨，中证500涨幅最大，为1.50%，沪指同样达到了1.3%的涨幅。

主题概念方面，汽车拆解、钛白粉领涨，涨幅均超过12%，云游戏、中船系、一体化压铸涨幅居前，涨超9%，而CRO、养殖、硅能源、玉米、啤酒等下挫。

板块来看，上周各板块大举反攻。其中环保、计算机、传媒、综合领涨，涨幅都在4%以上，农林牧渔、电力设备、建材、煤炭、食品饮料领跌，但跌幅均在2%以内。

本周周一开盘8个板块实现上涨，其余板块均有不同程度的下跌。周二表现则大幅好转，除医药生物（-0.35%）微跌外，其余板块均实现较大幅度回升。

（二）基金市场

上周基金市场转跌为涨，各大指数回血明显，中证QDII基金指数涨幅最大为1.35%，中证混迹指数涨幅同样破1%，其余主要指数涨幅均在0.5%至0.9%之间，债基指数和货基指数涨幅稍有扩大。

本周周一所有重要指数集体低开，盘中跌幅一度接近1%，午后实现小幅上扬，但整体在水下震荡。周二均实现高开，早盘小幅下探，随后一直在高位震荡。

上周除混合型、股票型和商品型基金收益率中位数收跌外，其余类型的基金收益率均维持在0上方。其中QDII型基金改善幅度最大，收益率中位数由上周同期的-1.43%到本周的1.19%，今年以来收益率中枢也有所改善，其余指数均以微涨收市。

上周基金涨跌幅TOP20中QDII型基金上涨数量最多，TOP10全部都是QDII型基金，股票型基金中动漫游戏占据主流，科技类基金表现同样不错。从风格上来看，股票型基金中盘价值基金收益涨幅居前列；债券型基金中大盘成长更具优势；混合型基金中小盘标的整体收益较高。上周广发基金公司旗下的基金涨幅最高，且最高的均在8%左右。

上周QDII型基金涨幅最高，股票型基金表现也不错，而且涨幅有所回升，其中华宝基金凭借旗下基金高达10.15%的涨幅夺得周涨跌幅TOP20头筹，且是唯一一只破10的基金。华宝基金公司表现最好，入围基金最多（3只）且涨幅居前，华安基金（3只）、华夏基金（3只）、广发基金（2只）、国泰基金（2只）表现同样不错。

三、市场资金动向

（一）A股市场

上周主力净流入额前五的行业包括机械设备、计算机、电子、汽车、传媒，其中机械设备独占190亿元，计算机也接近90亿元，其余三类行业都在均在50亿左右；净流出的行业有食品饮料、医药生物、农林牧渔、建筑装饰，除食品饮料、医药生物两个行业流出额大于20亿元外，其余两类行业均在均在4亿元以下，相较上期流出大大减小。

北向资金上周继续出逃，净买入-37.37亿元，但较上周同期（-220.41亿元）大幅缩减，主要流向电力设备、电子、有色金属、医药生物等行业。

本周周一主力资金主要流入房地产开发、饮料制造、银行较多，而在电力设备、汽车整车、电力等行业中资金出逃严重；北向资金净买额低位出逃，为33.85亿元。周二主力资金依旧青睐房地产，汽车制造和有色金属同样流入超10亿元，而医疗卫生、专用设备、电子设备方面则流出严重，分别流出41.56亿元、15.05亿元、9.46亿元；北向资金净买额大幅回正为72.57亿元。

（二）基金市场

上周股票型基金平均仓位82.72%，偏股混合型基金平均仓位75.12%，周环比均有所上升。

共有91只新基金（A、C份额合并计算）将陆续发行，涉及易方达基金、广发基金、富国基金、华夏基金、汇添富基金等多家基金公司。从基金类型来看，上周新发的产品中权益类基金担当发行主力军，共有27只主动权益类基金和12只被动指数型基金开启认购，此外，还有12只偏债混合型基金、15只纯债型基金、2只FOF基金以及5只QDII型基金也将面市。

上周只有汇添富基金申购破百亿，达到了214亿，而且发行基金数量也是最多的，为10只，华安、工银瑞信、华宝、大成四家基金公司发行规模在70亿以上，40家基金公司中有21家公司发行基金的规模在10亿元以下。

四、市场温度

指数层面，上周各项指数估值大部分都有所下降。从分位值来看，科创50回暖明显，估值合理性有所回升，上证指数和沪深300的PE最低，处于较低位置，其余指数都在30%以下，从环比而言投资性价比有了小幅提升。

从板块分位值来看，截至7月26日，公用事业、房地产、汽车、建筑装饰估值分位依然占据前四，近5个交易日房地产涨幅最大，估值排名有所上升。整体来看前期估值分位值处于尾部的板块估值有所回升，其余板块变化不大。

从近3年股债性价比来看，截止7月25日万得全A市盈率倒数与十年期国债（2.77%）的比值为2.04，而历史均值为1.76，处于较高水位，历史分位值位置处于84.7%（即性价比高于84.7%的时间），上证50、沪深300、中证500和中证1000的股债性价比历史分位值分别处于81.98%、84.46%、86.39%和92.76%，整体来看目前股价性价比仍较高，但相较上周分位值除中证1000略微上涨外，其余均有约10pct的跌幅。

五、其他热点事件评述

（一）外围环境

欧洲央行将关键利率提高50个基点，为2011年以来的首次加息，超预期加息动作开启。同时日本方宽松决心加大，重申若有必要将毫不犹豫加码宽松。

地缘政治割裂状态依旧持续，一方面虽然俄罗斯重启“北溪-1”向欧洲输送天然气，但是不排除地缘政治升级带来的风险；另一方面，沙特原油产量提升不及市场预期，预计未来原油依旧延续震荡态势。

在疫情方面，截至昨日，全球已有超18000例猴痘确诊病例，覆盖全球75个国家和地区。但由于传播方式限制，其传播速度、波及的人群范围，预计不会像新冠造成大规模流行。而在7月23日世界卫生组织依旧将猴痘疫情列为“国际关注突发公共卫生事件”以引起各国注意。“国际关注的突发公共卫生事件”是世卫组织发布的最高级别警报。

（二）国内经济

1、政策上，当前国内经济恢复基础尚不牢固，稳增长政策仍需持续推进，李克强总理也强调不会为了过高增长目标而出台超大规模的刺激措施、超发货币、预支未来，国内流动性会保持在一个合理充裕的水平，未来政策的目标将更多的侧重于稳增长、保就业方向，在增量预期上可能会有所缩减。

2、在流动性上，央行7月以来的逆回购呈现“缩量”和“增量”并行，引导市场对资本市场利率的预期渐趋平稳，1年期LPR与5年期LPR也并未出现变化，未来或许仍有下调空间。

3、事件热点方面，7月22日（上周五）李克强总理召开国常会，部署持续扩大有效需求的政策举措，增强经济恢复发展拉动力。具体从四个方面开展，首先因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求，其次出台支持平台经济规范健康发展的具体措施，发挥好平台经济创造就业、促进消费作用，此外加大金融对进出口支持力度，最后释放政策性开发性金融工具等政策效能，撬动社会资金，以市场化方式用好，更好发挥有效投资补短板调结构、稳就业带消费综合效应和对经济恢复发展关键性作用。

我国经济正处于企稳回升关键窗口，Q3至关重要。要持续推动稳经济一揽子政策进一步生效，巩固经济恢复基础，着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，优先保障稳就业稳物价目标实现。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由“星图金融研究院”分享，作者为星图金融研究院研究员雒佑，封面图来自壹图网。

大家好，我是格子。

一、行情研判

站在基金的角度看市场。

以中证1000为代表的中小盘显然要强于以大盘为主的沪深300，热点概念里最强的还是碳中和，上涨6.11%，行业指数中表现最好的光伏上涨2%，也属于碳中和细分概念。

这两天的会议都在谈碳中和，最终，碳中和依然是全市场最靓的崽，在车上的很舒服了，但是对于题材博弈理解不深的朋友还是不建议去插一脚，尤其是我们基民朋友们，远离喧嚣短线才是常态。

茅族依然调整，后续继续宽幅震荡横盘的几率不小，依然处于高估消化阶段。

二、实盘组合

1.组合介绍：

核心加卫星是用不烂的组合方式，6成核心押后，四成卫星突击。

核心资产（静）：

操作方式：长期持有，少量调仓；

持仓类型：主动管理型基金为主；

选基诉求：长期向上、稳中求进。

卫星资产（动）：

操作方式：长期定投，波段止盈；

持仓类型：行业主题型基金为主；

选基诉求：长期向上、波幅较大。

理财投资这件事，我们需要有一点信仰。

但是，我们最好不要对某个标的产生信仰，股票也好、基金也好，我们建立一个组合之后，可以对自己的组合体系有信仰，但不要去信仰某一个标的。

2.今日操作

灰色区指待定，朋友们有不错的建议和思路可以评论区推荐、讨论。

3.思路分享

既上回跟大家说《清了易方达中小盘》基金建实盘之后，今天是第一天交易的日子，记录一下，2021年3月22日。

买的不多，屁股决定脑袋，先开始。

今年整体的交易情绪偏悲观，所以我这次在核心仓位的基金偏平衡型，力求在2021年稳中求进，平衡型配置有三种类型，股债均衡、行业分散、价值低估。

这三种类型都是很好的分散风险的方式，并且基金选好了，在持股上交叉不大，不会存在大量重复持股现象。

平衡型三种里面各选了一个，兴全趋势，行业分散界的标杆；交银定期支付，股债均衡界的大牛；国富中小盘，低估价值+成长。

关于为什么偏偏是这三只基金，我个人是觉得我有经过一段时间比较认真的思考和筛选的，在筛选的过程中看到一些不错的基金也有跟大家在近几周的时间里分享到，但是我为什么没有选其他的那些呢？类型重复，没必要一件事多操心，基金数量太多并不好。

再一个，你可以发现，我选的基金经理都比较老，不是说新不好，我非常喜欢新生代们的激情澎湃，但是放在应该让我心安的核心持仓，担的风险太大，没必要让我在进攻的时候，还在担心自己的大本营。

就我而言，每次买都是一次比较慎重的决策，对于核心持仓来说，尤其是长期持有，“卖”相对来说重要性要弱于“买”。买的时候做的每个决定都是为了长持，当卖掉之后，再次开始就是再一次重新思考的过程。

我有想过是不是要重新把张坤的易方达中小盘或者蓝筹接回来，但是一个是中小盘在封闭期，买不进去，再一个也是规模太大之后，选股区间受限，在极端行情中只能硬抗，我们不能判断接下来的行情会不会更加难看，我们只能尽可能的提前做好准备。

至于会不会有一天，替换掉三只核心基的某一只重新换上张坤基…其实我更希望那一天来的更早一点。

三、基金知识：基金规模越小越好？

简单讲讲基金规模这个选基指标——

规模越大代表基金经理越被认可，规模越小代表越好操作。

一般来说，一个基金经理在市场中表现不错，就会有更多的投资者跟随，也就是带来更大的规模。

所以说，规模大是对基金经理的肯定。

但是就像是吃水果，比如说西瓜，利津止咳，对身体好，但是过了一个界就要闹肚子了。

基金也是一样，当规模过大的时候，反效果就来了，规模太大，想要快速买卖股票就难了，200亿规模的一只基金，第一重仓股占10%，就是20亿，20亿什么概念，很多中小盘的股票总市值也就20亿了…看好它，想大量的买？马上证监会警告就来了。

卖也是一样的，20亿足以砸停大部分的股票，别说20亿，10亿就能给大部分股票造成恐慌效应，这只股票剩下的持仓就不好卖了…

所以说，规模太大的缺点很明显了——很多股票买不了，不少灾难躲不掉。

但是今年以来，我们可以发现，很多基金的网友分享规模就超过100亿，以我们国家基金目前繁荣的局面来说，未来基金的规模只会越来越大，尤其是头部基金经理，这是必然的，我们最终还是只能辩证的去看这个指标。

四、其他消息

1.打新

今日无新债，新股四只，祝愿大家新股中签。

2.三大央行被迫加息

巴西、土耳其、俄罗斯央行为防止资本外流、遏制本币贬值和高通胀，纷纷宣布加息。

害怕被美元割韭菜？

3.北向资金继续净流入

北向资金净流入71.63亿，北向态度还是很清晰的，就是持续买入A股。

我是格子，关注格子说财，带你学会基金理财。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《2021年最值得投资的10只基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多2021年最值得投资的10只基金、数米网123我的基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。