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中国基金报 吴娟娟
进入下半年,海外中国投资名将上半年投资业绩浮出水面。来自路孚特旗下基金分析公司理柏的数据显示,截至2022年6月30日,海外最大中国股票基金为安联神州A股基金(Allianz China A-Shares AT-USD)规模90.38亿美元(611.17亿元),规模排名第10为Schroder ISF China Opportunities A Acc USD( 施罗德国际精选基金-中国机遇A股基金)规模17.61亿美元(119.08亿元人民币),也即海外10大中国股票基金规模均超100亿元人民币。
10大海外中国股票基金今年上半年业绩最好的是富达基金-中国焦点基金(Fidelity Funds-China Focus A-USD-DIS),上半年净值上涨了3.21%。基金亏损最多的是Schroder ISF China A A Acc USD 施罗德国际精选中国A股基金,上半年净值下跌20.20%。
路孚特理柏
上半年前十大海外股票基金中有两只规模增长。分别是富达基金-中国焦点基金规模上涨了39%和Schroder ISF China opportunities A Acc USD( 施罗德国际精选基金中国机遇基金)规模增加了14%。投资者申购是两只基金规模增加的原因,因为这两只基金要么基金净值虽然上涨,但是规模涨幅远大于基金净值涨幅;要么净值下降,但是规模上涨。
上半年海外10大中国股票基金平均亏损14.03%。4只基金表现超过均值,分别是瑞银旗下的UBS (Lux) Eq Fd - China Opportunity (USD) P-acc,安本旗下的AS SICAV I - China A Share Sust Eq A Acc USD,富达旗下的Fidelity Funds - China Focus A-USD-DIS,施罗德Schroder ISF China Opportunities A Acc USD。
严格说来,因为前10大中国股票基金投资范围不完全相同,有的投资包括A股、港股、海外上市中概股,有的则仅包括A股。因此业绩不完全具有可比性。
富达旗下价值干将表现最佳
富达基金-中国焦点A股基金是10大海外中国股票基金中唯一价值风格基金,其持仓风格为大盘价值。目前的领衔基金经理宁静是海外中国基金经理少数的价值风格基金经理。基金持仓第一大重仓行业是金融。
根据相关材料,2022年2季度对基金净值贡献最大的五只个股为华晨中国、阿里巴巴、中海油、腾讯控股、贝壳控股。 拖累最大的5只个股为美团、比亚迪、联想集团、拼多多、理想汽车。
基金材料
2季度对组合相对贡献最大的五大行业为房地产、通信服务、工业、医疗健康、能源。
据
2022年至今,跟踪MSCI中国指数的MCHI净值下跌了20.95%,相比较而言,上述不少基金的表现都属不错。
另一只值得一提的基金是瑞银干将施斌领衔管理的瑞银(卢森堡)中国精选股票基金。这只基金去年显著亏损,今年基金净值逆袭,前6个月虽然净值依然陷亏损,但是亏损的幅度已经显著低于基准。
截至6月底,基金的第一大超配行业为金融服务,第二大超配行业为必需消费品,第三大超配行业为房地产。截至6月底,基金的前十大重仓股为贵州茅台、腾讯控股、网易、阿里巴巴、港交所、招商银行、中国平安、平安银行、石药集团、AIA集团。
这只基金的持仓相对集中,一般组合中含40-70只股票。基金给基金经理很大的空间去全行业选择最具吸引力的股票。领先基金经理施斌对消费蓝筹股非常有研究,重仓贵州茅台很多年。截至6月底,贵州茅台依然是基金的第一大重仓股。
安本旗下的AS SICAV I - China A Share Sust Eq A Acc USD,2022年上半年亏损13.98%,亏损幅度低于海外前10大中国股票基金的业绩均值,这只基金由安本的老将姚鸿耀管理。
基金材料
中国证券投资基金业协会统计显示,截至2021年5月底,目前全市场公募开放式证券投资基金数量达6972只,基金规模17.13万亿份,基金资产净值20.23万亿元;封闭式基金为1089只,规模2.48万亿份,资产净值2.67万亿元。
面对数量如此众多的公募基金,选择何种渠道购买更划算?金牛理财网分析师宫曼琳介绍,公募基金的销售分为直销和代销。直销是由基金公司自己销售,代销则是由商业银行、证券公司、第三方网络销售平台等其他机构代为销售。
过去数十年里,商业银行一直是基金销售的主力军。投资者买基金喜欢往商业银行跑,因为银行给人一贯的印象是安全可靠,在银行买出错的概率起码比较低。在银行买基金,确实有不少优点,比如支付便捷,对于资金在银行理财里周转的人比较方便。但银行只是担任代销的角色,投资者购买到的基金,并非由银行发行,盈亏实际上与银行无关,基金的申购费也没有明显优势。正常情况下,在银行购买基金都需要1.5%的申购费,就算打了8折,也还需要1.2%。而且购买和赎回都需要通过银行进行操作。换言之,投资者买卖基金的钱,不论流入流出多少次都必须走银行的渠道。
同银行一样,证券公司也会与基金公司合作,代销基金产品。如果投资者有股票账户,一般可以直接通过证券交易账户购买ETF分级基金或者LOF基金。购买方式与买股票一样,输入基金代码即可搜索购买。需要注意的是,投资者在购买场内基金时,与买股票的性质一样,都不需要支付申购费和赎回费,也不需要支付印花税,但需要支付券商佣金。
直接到基金公司官方网站、官方APP或者直销柜台购买基金,也是很多投资者买基金的方式。这种方式一般没有中间商赚差价,基金申购费自然可做到相对优惠,搞促销时甚至可以0费率申购。缺点是基金公司的销售渠道一般只发售自家的产品,在产品选择上会受到限制,流程也相对繁琐。
随着移动互联网的快速发展,投资理财的手机端平台也应运而生并日渐丰富。如支付宝、微信理财通、天天基金网、好买基金网等第三方基金销售平台不断做大做强。同样是代销基金,相比起银行和证券公司,第三方理财平台购买基金的优势是产品丰富、费率相对较低,股票型、混合型、债券型、指数型等各类型基金均有出售。不过这类平台往往营销广告较多,对投资者选基金有一定的干扰。
平安证券基金研究团队执行总经理贾志认为,商业银行和第三方代销机构在基金代销方面体现出明显不同的特点。银行客户数量少,但认购能力高,而第三方代销机构客户数量多,认购能力较低。这与银行以服务高净值客户为主,而第三方机构大多是普通客户有关,再考虑第三方机构难以在短时间内大幅增加客户数量或者提高客户认购能力的情况,银行渠道在基金代销体系中的主导地位短期内不会被颠覆。
宫曼琳认为,目前公募基金公司直销(包括其官网、微信、APP)在费率上有优势,不过目前第三方平台的费率也比较低,基本购买费率1折左右。从购买的便捷程度而言,选择代销平台相对便捷,代销平台中银行和券商的费率较高,第三方平台的费率较低。目前几类买卖基金的渠道可谓各有所长,投资者可深入了解,选择适合自己的基金交易渠道。
“商业银行和第三方基金代销机构的目标客户群体有所区分,当下的利益冲突尚未达到不可调和的状态。但随着年轻投资者成长为高净值客户,如果第三方代销机构能为高净值客户提供更专业的服务,满足其个性化需求,则第三方机构在未来有可能取代银行成为基金代销业务的主导者,形成以第三方机构为主、银行为辅,券商和基金直销作为补充的基金销售格局。”贾志说。
经济日报
基金一季报披露完毕,各家最新规模浮出水面。经历了市场反复洗礼,基金公司的非货币资产规模较2021年末普遍出现下降,其中易方达、南方基金下降超过千亿。公募基金规模Top10中,易方达、华夏、广发、富国仍然排名前四,汇添富和招商基金“互换位置”,嘉实跌出前十。
在规模排名前100家基金公司中,一季度只有23家基金公司非货币基金规模上升,将近8成基金公司非货规模出现下降。这里面有净赎回的影响,更多还是净值下降导致规模缩水。
从排名变化来看,泓德基金较去年底下降8位,非货规模下降234.85亿元,降幅超过20%。朱雀、泰信、金信、汇泉基金排名下降较多。博远基金排名上升18位,中泰资管非货管理规模增加超过5成,排名上升15位。
(用万得免费手机版肉眼整理的,不一定准确~)
2022年一季度基金公司非货规模TOP100
数据wind
2022年一季度非货规模排名上升较多的基金公司
数据wind
2022年一季度非货规模排名下降较多的基金公司
数据wind
王宇露 中国证券报·
2022年一季度,基金管理公司私募资产管理月均规模前三同样是创金合信基金、建信基金、博时基金。
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