基金大全(汇丰晋信低碳先锋)基金基础知识大全

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分享今天的内容之前，先来说一下军工。

周末隔壁的鑫放了个大卫星，“改邪归正”了，准备放弃核武改革开放了。军工作为一个强事件驱动板块，今天对这个消息狠狠地反应了一把。军工ETF（512660）暴跌4.18％。圈主看了一下，军工指数和军工ETF盘中都下探破了20日均线，准备踩到120日均线上，然后弹回来，收盘时撑在20日均线之上了。这并不代表后面军工就完全稳了。后面几天需要保持密切的观察，如果军工行业继续下探，跌破20日均线，甚至跌破120日均线，这就表示军工的行情暂时告一段落了。除了定投军工指数基金（501019）之外的其它操作就可以暂停了。

当然长远来看，就像之前在文章《听说金融、地产的好日子要到头了，怕怕》中提到的那样，圈主认为这一轮军工行情事件为表，强军为里。我们面对的国际形势以及发展的自身诉求，都要求更强大的军队护航。军费占比的提升、军改的不断推进都说明了军工板块的内在趋势正在改变，和过去几年有了不同的变化。已经连续跌了两年半的军工，跟它自己比现在或已具备估值优势，今天大跌之后，更是提升了性价比。所以军工长线的定投的确可以做起来！

今天应小伙伴们的要求，圈主重新整理了市场上已有的指数基金，按A股宽基、A股行业、A股主题概念、QDII、商品、债券、货币等多个维度进行了分类，你们看好哪个细分板块，就可以从下面列表中选取对应的标的。

注2：A股分为分级、ETF和普通指数基金三个类型，由于LOF基金普遍场内流动性一般，故和普通指数基金放在一栏，分级基金中浅红色部分为上交所分级，母基金可交易；

注3：除A股以外，QDII也好商品债券也好，其LOF和ETF通常支持T+0交易，故分为了分级、T+0基金和普通指数基金三个类型；

注4：若某细分领域基金数量超过3个，则按截止到2017年12月31日的规模，按规模排序，每个细分领域保留了三个同类可选标的，若有AC类，则保留了AC类基金代码。

今天就这样，白了个白~

风险提示：无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，其中分级B内含杠杆机制，预期收益预期风险有所放大，要有着坚定看好的信念，并能够承受相应风险的心理才买，有点犹豫宁可错过也不要乱入哦。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。

如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

近期基金行业有两大事件比较出圈。

首先是7月29日中基协公布的第十七届中国基金业明星基金名单（2021年度），其中汇添富基金公司获得三年海外投资明星基金公司奖，信达澳亚基金公司荣获明星基金公司成长奖，而汇丰晋信动态策略混合基金获得了十年持续回报灵活配置混合型明星基金奖，信澳新能源产业基金获得了五年持续回报股票型明星基金奖，可以说这些基金公司和基金都是业界当红炸子鸡了。

其次8月8日晚间，一则疑似多位公募基金经理因违规参与场外期权交易，被警方带走调查的传闻开始不胫而走，并持续发酵。根据网传消息，此事件涉及基金经理300余名，被业界人士称，如若属实，则是公募基金行业有史以来最大的丑闻。虽然有知情人士透露此事传闻不实，但也让利用“场外期权”这种疑似基金界“新型老鼠仓”的高明手段处在了漩涡之中，不过真实与否还得持续观察。

所以在甄选基金以及基金经理的时候大家一定要睁大眼睛！

基金经理对基金收益水平的高低起到决定作用，关注基金经理的投资风格和逻辑至关重要。

本系列则将对国内重要的几位基金经理投资体系和逻辑做比较全面的盘点，帮助大家了解选择。本期从近期热门的新能源行业出发，盘点的几位基金经理，他们均在新能源行业中或专注研究、或在管基金规模较大，分别是汇添富基金过蓓蓓、信达澳亚基金冯明远、前海开源基金崔宸龙、汇丰晋信基金陆彬、东方基金李瑞。

新能源行业在今年可谓是风头无两。根据同花顺数据显示，截止8月11日权益型基金（普通股票型、灵活配置型、偏股混合型，下同）今年以来收益率TOP20的基金中投资主题为新能源产业链的基金有13只，收益率超过10%的46只权益型基金中共有32只为相关主题基金，可以说如果今年选对了新能源赛道，那么必能赚的盆满钵满！

选对赛道是一方面，选对基金经理又是另一方面！那么在新能源主题基金中哪些基金经理才是最好的选择呢？哪些经理能给我们带来长期稳定且超额的收益呢？本期的盘点或许对大家有所帮助。

一

相似却不同

本次所盘点的5位基金经理在新能源领域或是新秀，或是老将，在前文中的第17届中基协的明星奖中也颇有斩获，而且对该领域都有着自身独到的见解，对后市也有着专业的看法。

毕业于复旦大学的陆彬2019年中旬才上任“汇丰晋信低碳先锋”、“汇丰晋信智造先锋”两支产品的基金经理，并且前五大行业持股集中度超过90%，重仓的股票均是新能源上游、光伏、锂电子电池材料、半导体、汽车零部件供应商等领域，所以随着新能源行业的爆发，两只产品的净值也是直线上升。其中“汇丰晋信低碳先锋”在2020年以134.41%的回报拿下年度股票型基金冠军，“汇丰晋信智造先锋”在当年也取得了128.65%的高额收益，陆彬也被人称为新能源一哥。

此外在汇丰晋信中，陆彬也是首屈一指的存在。虽然投资年限仅3.23年，刚达到国内基金经理投资平均年限，但目前陆彬在管基金规模已达339亿元（主要是由于基金净值的增长，且全部都在10%以上），而汇丰晋信公司旗下非货币资产规模453.86亿元，他一个人就占了74.7%的份额！较上期盘点的范研占比还要高。

要说这5位基金经理中谁的风头最盛，那绝对是信达澳亚的冯明远了。2014年入行，仅用6年时间就完成了从研究员到投资总监的跨越，取代谢治宇成为最年轻的80后总监！手握金牛奖、明星奖累计7次！他的成名作信澳新能源基金任职总回报已超过350%，同类基金中排名第一！由于专业是计算机，所以对科技行业情有独钟，也有着“科技猎头”的称号，除此之外在投资生涯中仅有10个月的时间持仓过小盘价值且占比不超过30%，其余时间都在挖掘成长题材，所以又被冠以“成长一哥”的外号。在投资风格上，不“喝酒”、不“吃药”，却能在一众基金经理中脱颖而出，其择股能力可见一斑。

相较于前两位经理，东方基金的李瑞是真正的科班出身，毕业于人大汉青研究院金融学硕士，虽然在管基金数量最少，但是总规模却突破了200亿元，自2011年起，便一直沉浸在新能源车行业的研究与投资中，所以李瑞也是新能源赛道的老司机。其管理的东方新能源汽车主题基金近3年在同类基金中排名第4（共860只同类型基金），自2018年6月21日基金转型以来，基金规模也从几千万增长至百亿元以上。

5位基金经理中投资经理年限最短的就要数前海开源基金的崔宸龙了，只有2年多一点，但是实力毫不逊色。在出道仅530天、公募投研经历合计不到4年半的时候，就拿下了公募基金年度冠军——在管的前海开源公用事业基金以119.42%的业绩获得2021年公募基金股混双料冠军，而在2021年年初他的基金还亏损15%，排名倒数，实现了逆转。崔宸龙学生时代主攻材料学方向，课题研究涵盖新材料、电化学、锂电池等方向，或许为他在新能源板块中获取超额收益创造了一定的条件。不同于其他基金经理，2020年7月他才开始独自管理基金，并进行了大刀阔斧的调整——加仓新能源，“公用事业”主题基金变成了伪“新能源主题”基金，虽然存在诸多争议，但事实就是他赌对了！2020年Q3不到10亿元的规模在2021年Q2翻了4倍，2021年Q3翻了5倍，2021年Q4翻了1.75倍！实现了别人几年的规模跨越，可以说是一只新能源领域锋利的“矛”了。

相较于前几位基金经理，汇添富基金的过蓓蓓经理仅投资经理年限就超过了7年，从业年限更是超过了11年，而且掌管的基金规模超过450亿元，可以说也是一位风云人物了。过蓓蓓经理作为中科大金融工程博士，一直都在金融工程部、量化投资部等部门任职，可以说较好的契合了她的专业和经历。目前在汇添富基金旗下有着79只被动指数股票型基金，而过蓓蓓经理一人就管理着17只该类型基金！近5年以及任职以来的回报分别排名2/175、1/142，年化回报超过20%，可以说真正实现了“让投资者通过简单便捷的指数化投资获取长期超额收益”的目标。

从管理规模来看，5位基金经理在2021年Q1之后基金规模均出现了较大的增长，由于除过蓓蓓之外其余4位基金经理均重仓新能源，对比中证新能源指数（000941.CSI）在2021年Q1之后的表现来看，各位经理基金管理规模的提升多是来自于当时新能源行业的爆发，显示了5位经理对行业后市发展预估准确性的高水平能力。

虽然其中有一两位经理没有仅专注于新能源产业链基金，但在新能源产业链上，大家都有着各自的代表作甚至是明星奖获奖基金，且规模在各自在管基金规模占比中都不小，经测算平均占比在50%以上。

二

相似却不同的投资逻辑

五位基金经理有着较强的区分度。比如“不要面子”的陆彬，虽然关注新能源，但是从不给自己贴任何标签，像水一样风格随意变化；再如虽然大家都注重基本面和估值的研究，但各有不同，冯明远坚持科学严谨的自下而上、崔宸龙无绝对定义的估值、李瑞偏好从中观入手等等。我们下文做详细分析。

（一）拥抱新能源，“上”“下”一心选标的

基金规模和仓位布局的变化从根本上来看还是落在重仓行业和重仓股上，所以首先如何确定行业至关重要，由于这5位基金经理均在新能源板块上有所作为，所以在重仓行业上大家基本一致，不过对于当初为何选择了新能源，各位基金经理却有所不同。

2019年3月，国内公布了对新能源车补贴减半的政策。随后新能源指数应声下跌，交易量也急剧萎缩，资金出逃、市场恐慌，直到一年后市场才恢复元气。

所以当时大部分人对新能源的发展产生了悲观的情绪，而且2022年开年新能源急跌5%，情况不利，但是有两位基金经理不同。首先陆彬不一样，2019年他敏锐地嗅到了“商机”，其实从2012年入行开始，他的研究领域从周期扩展至中游制造，可以说覆盖了新能源产业的一整个生命周期；其次另一位基金经理李瑞在2022年首周新能源开局不利的情况下，则是准备“大干一场”，因为他同样有着丰富且深入的新能源相关产业链研究功底，在他看来，新能源车属于既具备中长期产业趋势又具备短期爆发的行业，而能同时具备这两个特点的行业是很难得的。这两位经理凭借着自身对新能源产业的认识，市场的不看好和下跌反而给了他们表演的舞台！

同陆彬、李瑞不同，冯明远和崔宸龙并没有对新能源进行过这么久的研究积淀，这两位经理都是由于学术生涯而对新能源情有独钟。冯明远2016年才接手信达澳亚新能源产业基金，因为所学专业是计算机所以更加关注的是新能源中偏向科技、高端制造的行业和股票。相较而言，崔宸龙出道最晚，2020年Q3才接手人生中的第一只公募基金，而且是以全仓的姿态“押注”新能源赛道，被问及为何会有如此冒险的举动时，一则是他学生时代就研究过相关领域，二则是他对新能源有着强烈的信心，热烈夸赞“新能源产业是持续十年以上的战略性机会”、“新能源热潮一定是一次全新的能源革命，相信可以媲美之前的工业革命”，所以才重仓押注这个赛道。

选择了行业和赛道，那么其次就是对个股的选择了。各位经理也是各有各的打法，但是基本面和估值是所有基金经理共有的关注点。

从选股逻辑来看。

陆彬很简单，就是“估值低+基本面好”，而冯明远是典型的价值投资理念执行者，严格遵守自下而上的选股框架，崔宸龙和李瑞则是先从中上层择行，再结合底层逻辑挑选个股。

陆彬从来都不是“xx型基金经理”的标签所有者，他的标签只有一个，那就是“给客户赚钱型经理”，风格看上去也很杂，“成长”、“价值”、“中小盘”他都有涉猎，只要符合市场的风格，他就去介入，甚至为了研究新能源，亲自去买了一辆特斯拉！

而冯明远不同，标签就比较明显了——价值投资者、自下而上，在科技领域内也可能是唯一一位自下而上的基金经理！他严格遵守传统公司基本面分析框架进行企业分析，比如三张表，公司治理，细分行业的竞争格局分析，各种分析模型等等，在此基础上运用价值投资的方法，挖掘质地优秀、估值合理的个股，赚取的是公司基本面成长带来的收益，而非市场短期波动的价差。

崔宸龙给人感觉看上去是一位自下而上的经理，其实因为他早就选择了景气度更高的新能源行业，从宏观上已经有了选择，然后才会结合企业的成长空间和投资价值来选择重仓股。所以从本质上来看，崔宸龙其实是自上而下择行择股的。

相较于陆彬的无标签、冯明远非常直接的自下而上策略，李瑞更注重产业趋势，也就是从中观行业入手，明确产业在中长期内的发展趋势，具体包括产业思维、周期思维、边际思维，分别对产业的变化、所处的周期、影响二级市场股价走动的细微变化，同时短期内结合产业景气度。

在对公司基本面的判断上。

陆彬反其道而行之，不是选择基本面好的，而是剔除基本面差的，然后在剩余的行业股票池内根据发展情况调整配置比例。

冯明远的选股逻辑决定了他必须通过大量的分析调研找到估值合理、品质优秀的公司，调研内容包括公司的财务状况、治理情况、行业情况等方面，而近5年冯明远累计调研次数147次，2021年年内调研超过40次，故而获得了“调研狂魔”的美名。

和冯明远一样，崔宸龙在开始自己的投资生涯之前也是一位专注研究科学领域的“科学家”，所以他对公司的基本面研究更注重这家公司所具备的具有竞争力的技术、能否持续领先，同时关注个股和行业发展的空间。

而李瑞会在中观判断的基础上综合成长性、确定性、持续性、高质量选择个股，这就需要标的具备好生意、好商业模式、好团队三大特征。

在个股估值方面。

冯明远强调“估值的合理性”，而崔宸龙对于新能源行业的估值有自己的看法，认为估值都是人为设定的指标，高的标准是没有定义的，因为陆彬本质上还是更倾向于左侧布局，潜伏买入，所以寻找估值低的个股思路就很好理解，这也体现在陆彬的持仓上，整体估值水平并不高，在配置的时候也不去过多关注行业龙头，他觉得行业龙头的估值溢价太高，排名相对靠后的几名同样会分享行业的成长红利，关注度比较差，估值也相对合理。

虽然过蓓蓓掌管超过180亿的新能源被动指数基金，但是在选择赛道的时候，她依然强调要根据基本面和资金面（流动性）来做出判断。可能短期内会有美国加息、地缘冲突等，但是随着这些事件的风险的边际减弱、缓和直至消除，那么市场上的投资逻辑必定会回到基本面。除此之外，估值也会随着恐慌的情绪性、非理性的因素减弱后回调，在这样的前提下，板块的成长性、投资的性价比将会成为新的关注点。

（二）高仓位运作，有坚持，也有轮动

从股票仓位来看。5位基金经理近三年来均是较高仓位运作，其中李瑞和过蓓蓓比较低，分别是71.97%和76.44%，其余3位经理的仓位都在85%以上。李瑞在2019年和2020年经历了较大的持仓风格和资产配置调整，所以在仓位布局上较其他几位经理波动幅度较大，不过在最近两年风格、资产确定性和稳定性均有所增强，在仓位变化上也比较平稳。

在择时方面。

陆彬并不是一个买入并“躺平”的经理，而是会选择做资产轮动，更侧重于主动管理，根据市场变化灵活，调整自己的策略，去改变自己来适应市场变化。包括大类资产、资产内的行业、行业内的个股，都会出于性价比而做出改变。所以投资风格多变，2019年曾出现过“价值+周期+成长”的持仓布局，去年呈现“成长+周期”，而在今年“成长”完全占据主流，对于看好的行业也敢重仓下手，比如2019年年初由于军改，国防军工出现了从题材转变为价值的拐点，而陆彬则在上半年大举买入，持仓一度超过40%。

冯明远则一方面坚守自己的“能力圈”，因为长期深耕TMT板块，所以对该板块的配置比例长期维持在80%以上，尤其是其中的电子行业，配置大部分时间也在50%左右，也不会去跟风，比如没有在2017-2018年配置大消费、也没有去追2020年兴起的白马股等等。

在换手率上。一般而言新能源基金换仓非常快，经常在一个季度就换了十大持仓。冯明远就比较典型，在2016年平均换手率高达600%以上，最近几年也处在2-3倍之间，其余几位基金经理则比较低，比如陆彬由之前的4-5倍降到目前的2倍甚至1倍，崔宸龙的前海开源公用事业，换手率最高250%左右，近4年有一半的时间换手率在100%以下。

持仓特点上。大家虽然都是高仓位运作，但是细节部分却有自己的考量。

冯明远的持仓极度分散，均衡型基金经理一般不超过50只股票，而冯明远2021年信澳新能源基金则是超过650只！超过同期其余几位基金经理持股数量的总和。冯明远前十大重仓股比例一直维持在30%以下，而2022年Q2这个比例已经下降到了16%，其余几位经理中陆彬为48%，李瑞为52%，崔宸龙为50%。在仓位上，冯明远一向是高仓位运作，股票市值占基金资产净值比例经常在90%以上，仅在2018年的时候略低于90%（达到了88.85%），极度分散外加高仓位运作，这两种特点结合在一起使得冯明远在牛市收益更高，在熊市回撤更小！

李瑞的持仓秉持着更优质、变化更大、供需关系更好的特征。具体说来，好公司是持仓组合的基石；公司在技术、管理、产品、成本等方面的变化将是公司业绩好坏的前提，最好是多重变化形成向上、向好的同频共振；供需关系好意味着在行业面临供需缺口拐点或缺口扩大的情形下产品有着更大的价格弹性。通过对这三个因素的把握并结合行业变化对持仓情况进行调整，在变化中寻找阿尔法，获取超额收益。

崔宸龙瞄准的一直都是新能源，而且前文说过他的换手率很低，因此不做短期博弈性质的操作，即便有些标的短期受损，但是长期发展不受影响，那么当前或许是布局投资的好时点，所以重仓股也基本没变过，对于看好的股票也敢于重仓持有。从个股来看2021年Q1东方日升的跌幅超过了40%，但是崔宸龙一直坚持持有，在四季度的涨幅超过60%，而当时新能源板块经历了阶段性回调，崔宸龙的基金都有超过20%的回撤，但是他也并没有大幅调仓，对于看好的亿纬锂能、宁德时代均接近8%的仓位持有，从调研方向来看，2021年到2022年的8次公开调研均落在锂电池、锂、电力设备等行业内，也基本在前期重仓的领域内，所以崔宸龙关注的点一直都未改变。

过蓓蓓在择时方面并没有太多的操作，因为是被动型基金，需要复制跟踪比较基准，所以仅会根据基准指数的变动而变动，但会采取细微的调仓动作降低跟踪基准指数的误差，整体看换手率也不高，在持重仓股的报告期数都接近连续10期左右。但是在持仓个股的比例上会稍作调整，比如针对比亚迪和宁德时代，在2021年Q2的时候，新能车处于快速发展的时期，两只股票分别大涨52%和66%，过蓓蓓也相应的将持仓分别扩大了61%和22%，而在2022年Q1新能车大幅回调的时候，过蓓蓓也相应的调整了重仓股比例。不过正因为看好新能车后市的发展，所以调仓幅度并不大，从后视镜角度看，这一步并没有踏错。

（三）正视能力，持续进步，对得起信任

在规模把控上，陆彬也保持了相对的克制，其管理的各只基金规模基本都保持在相对合理的范围内。因为他觉得虽然管理基金规模的天花板是不断尝试出来的，但是如果他还没有做好接受更大规模资金的时候，就会拒绝。比如智造先锋与核心成长两只基金，在2020年年末和2021年年中就开始限购，刻意限制了基金规模。

在对投后管理上，李瑞觉得既然持有别人的钱，那么就应定期重新审视持仓，避免先入为主，避免线性思维，保持客观的基础上大胆假设，小心求证，必要时候进行纠偏，要对得起基民的信任。

几乎所有的基金经理都提到了要持续学习，保持专注。李瑞觉得投资是不断积累和进化的过程，是一场修行，要在正确的路上等待和坚守，在保持好奇心的前提下无时无刻不学习。崔宸龙总结的是“慢就是快”，投资没有捷径可走，科研和投研都是属于无止境的事业，持续的学习能力是必不可少的，只有这样才能有自己独到的见解。李瑞更是如此，在从业之前他就读遍了学校图书馆所有关于投资的书籍，从价值投资理论到“蜡烛图”，不管什么类型、何种流派，他都照单全收，通过学习他觉得不仅积累了知识，更重要的是对性格上的沉淀也有很大作用。

三

后市的展望与选择

谈及对新能源行业的后市发展，各位经理有看好，也有分化。

李瑞从产业角度认为新能源车产品是能源革命和科技革命的集大成者，该行业的成长性、确定性、持续性都非常强，是未来十年的黄金赛道，从生命周期来看行业的发展驱动力从政策到产品的切换基本完成，渗透率会进一步提升，后续会进入非线性加速的阶段，而智能汽车可能会是第二个投资曲线。

陆彬在业内一直是以敢说敢做闻名。他认为今年新能源行业的持续性会比较强，一方面国内政策支持，另一方面各个细分行业的龙头基本都在A股，所以不管是成长性、行业空间还是产业趋势都非常清晰，从基本面看，这是3至5年的产业投资机会。

崔宸龙也表达了自己对2022年的看法，认为新能源具备中长期投资机会，当前依然处于山脚的位置，而且一直看好新能源中三个细分方向：一是光伏，作为新能源生产端最典型的新技术的代表；二是储能，以锂电池为代表的储能应用场景在不断拓展；三是绿电运营商，经营模式非常稳定，空间无比巨大，处于初期阶段。

冯明远虽然强调他会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，但是其旗下另一只基金信澳精华配置基金二季度却普遍聚焦白酒、食品等大众消费品板块，一季度时的宁德时代、恒玄科技、扬杰科技、闻泰科技、圣邦股份、敏芯股份等已淡出重仓股序列，可见二季度内该基金的重点投资方向已经悄悄发生改变。

过蓓蓓认为虽然从成长性来说，当前市场上成长性预期最高的为新能源汽车，分析师预期的2022年行业净利润增速，新能源汽车也是最高的，达到60%左右，所以今年新能源车大概率还会上涨，但经过两年的上涨，波动性可能会增加。对于很多投资者，如果想要去加仓新能源板块，最好在市场回调的时候去加，不追涨，这是该行业今年最大的特征。

不同的基金经理有着自己的投资逻辑和想法，也会有不利于自身前进的因素出现。陆彬虽然灵活不拘一格，但是一方面做资产轮动会涉及到自身不擅长的领域，风险比较大，另一方面规模的急速扩张对自身的业绩可能会带来不小的考验，这点在陆彬和崔宸龙身上表现得非常明显，2021年以及2022年至今崔宸龙的收益变化最明显，收益由超过110%跌至-15%左右，和其他几位经理相比也是从一个极端变成了另一个极端，而且崔宸龙极致的押注新能源，风险并未很好地平衡，一旦新能源行业有些许利空，那么收益波动甚至下滑都是有可能的！而由于陆彬的策略比较灵活，今年的战绩比崔宸龙要好不少，也更稳定。

除了过蓓蓓经理，本次所选的几位经理有一个共同的短板就是从业时间（指担任基金经理）较短，崔宸龙仅有2年，冯明远最久也才5年多。而评判一位基金经理的优劣，有多位经验丰富的经理已做出解答——至少要经历一个完整的牛熊市也即7年左右，虽然国内基金经理的从业时间多数在3-4年，但是我们所希望的是自己所买的基金长期也能保持较好的收益，而不是“东一榔头西一棒子”，只有历经牛熊考验才能看出一位基金经理应对市场波动的能力，才能试验出是“实力”还是“运气”。

在这样的前提下，能给基民带来稳定的收益才是最优解，那么我们也就可以根据一些维度来看看哪位经理值得我们去付出、去陪伴。

首先，从业时间越久，基金经理所积累的经验也就越多，在这个维度上冯明远和李瑞明显胜出；其次，前文也提到过，基金的规模会对业绩造成一定的影响，对风格转化、个股持仓调整等都会形成掣肘，在保持增长稳定性的同时尽量选择规模适当的基金，从这个维度来看陆彬和李瑞占优；基金经理管理的基金数量过多会对经理的精力造成一定的分散，对某只基金的关注度可能也不会太多，冯明远和陆彬在管基金数量较多，而李瑞仅有两只，且仅关注新能源汽车一个主题，在重视程度上更有保障，而且冯明远每年调研次数相当多，这种高强度调研方式的持续性还有待观察。

所以，通过以上多个维度的分析，表现优异的冯明远或许不是我们的最佳选择，在收益和风险之间寻求平衡的李瑞会不会有可能是你的菜呢？不过如果各位想获得防守性更强的收益，或者收获起码不会跑输新能源方面基准指数的收益，还可以考虑一下过蓓蓓经理的被动指数型基金，稳定之余收获也不错。

以上就是在新能源行业中几位特色鲜明、在履历和业绩方面都不错的基金经理，希望对大家在选择方面有所帮助。

【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由“星图金融研究院”分享，作者为星图金融研究院研究员雒佑

随着近年来基金市场的火热，越来越多的小白投资者涌入了基金市场，正式成为了一名“养基人”。相信很多新手小白们在投资基金时，大多会采取跟风投资的方式。对于基金的基础知识，可能还不是很了解。

下面，就向大家分享下，基金入门的基础知识都有哪些？

基金的概念

基金，指的是为了某种目的而设立的具有一定数额的资金。我们可以简单地把基金理解为：我们将自己的资金，交由一群更专业的人，来替我们进行投资，从而帮我们获得更多的收益。

基金的分类

按基金的投资标的不同，我们可以将基金分为：货币型基金、债券型基金，混合型基金，股票型基金。

基金的购买渠道

我们可以通过以下几个渠道，来购买基金：

如何挑选基金

我们可以通过以下几方面，来挑选一只基金：

当然，我们也可以听从银行、券商工作人员的建议，或根据支付宝等第三方平台的推荐，来选购基金，但最好有自己的判断。

好了，看到这里，大家应该了解基金入门的基础知识有哪些了吧。

每天分享一点金融基础知识，我是@杂谈金融，更多的金融基础知识请点击关注，移步我的主页，感谢各位的阅读和支持。

优秀的指数很少，优秀的指数基金更少！

市场上一共12232个指数（股票型），1851只指数基金（偏股型），真正优秀的指数基金不过百只。

选指数基金，宁缺毋滥！

如果只能推荐20只，经过精挑细选，下面是网叔的答案：

（文章后面网叔会具体将如何筛选）

先来看大致筛选思路：

第一步：搜集市场上的所有指数，分类筛选，选出同类指数中最优秀的一批指数；

第二步：找出跟踪这些指数的所有基金，先排除不及格的指数基金；

第三步：综合业绩、基金公司、费率等各项指标选最优秀的一批指数基金；

第四步：根据中长期收益率和稳定性优中选优，选出最优秀的1-2只指数基金。

经过层层筛选，在排除了一万多个指数，筛选了上千只指数基金，翻阅对比了几百分指数编制方案后，最终得出我们的指数基金榜单。

​

不夸张的说，你看到这份榜单时，你投资指数基金已经成功了一半。

为什么说是一半？

因为网叔发现，很多人买的指数基金并不差，但根本赚不到钱！

归根结底，是因为不知道该什么时候买，什么时候卖。

专业讲：不会择时。

不过别担心，文章后半部分，网叔会手把手教你如何择时。

想要投资好指数基金，看这一篇就够了！

​

文章干货比较多，先上目录：

1、指数基金怎么筛选: 授人以鱼不如授人以渔

2、精选指数盘点：告诉你每个指数到底好在哪里？

3、指数基金如何择时：时机选对，才能轻松赚钱（必读）

【指数基金怎么筛选：授人以鱼不如授人以渔】

1、先选指数

指数好不好，牢记一句话：

一个中心，两个基本点。

（1）一个中心

价值成型，风险相对可控，已经告别讲故事、吹牛逼的“概念阶段”。

投资指数基金，不能投成风险投资。

​

（2）两个基本点：

①第一个基本点：价值要高。

指数（股票型）的本质，就是反应一组股票的整体表现。

一个指数选哪些公司、选中的公司质量如何，决定了这个指数的投资价值。

如果一个指数选中的都是茅台、海天、宁德时代等这些业绩好、赚钱能力较强的优质龙头股，那这个指数大概率不会太差。

但如果选的都是乐视、暴风影音、獐子岛等这些频繁暴雷股票，想想都可怕。

​

那么，问题就来了，怎么看一个指数选会选择哪些股票？

很简单，看指数的编制方案。

如果说基金经理是主动基金的灵魂，那么编制方案就就是指数的灵魂。

编制方案决定了一个指数要要从哪里选股票、选哪些股票、投哪些行业、如何调整样本股等各项指标，对指数的投资价值着至关重要的影响。

一般在指数公司官网都能找到其发布指数的编制方案。

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②第二个基本点：成长性要好

投资投的是未来。

一个指数未来走势如何，很大程度上取决于其成长性。

成长性好的指数，不论是收益率还是净利润长期来看都处于快速增长的状态，未来长期向上的可能性也比较大。

比如创业板指，过去十年翻了足足四倍！

​

反之，成长性差的指数，即使短期可能会涨，但长期来看涨是小概率，跌是大概率，更不可能带给我们特别大的惊喜。

比如工业品综合贸易指数，过去十年跌了70%！

​

对于那些成长性较差的指数，考虑到机会成本，一般可以直接放弃。

所以，结合“一个中心，两个基本面”的筛选理念，我们就明确了筛选优质指数的4个指标：

（1）看指数长期收益率

（2）看指数总体盈利水平

（3）看指数同期最大回撤

（4）看指数编制方案

市场上的指数种类很多，但筛选思路大致相同。

根据以上四个筛选指标，网叔总结出一套指数筛选方法：

根据这套筛选方法，网叔筛从市场上12232只股票型指数中精选出一批最具代表性的优质指数：

2、再选指数基金

指数基金好不好。

看业绩，看规模，看费率，看是否师出名门。

（1）业绩：业绩误差不能太大，最好在指数基金之上

指数基金，顾名思义就是紧紧跟随指数的基金，如果严重偏离指数就不是指数基金了。所以，买指数基金一定要注意，业绩不能偏离指数太多。

（2）规模：不能过小，最好在一亿以上

先做个提醒，不要购买规模太小的基金。

规模太小的基金，会面临清盘的风险。所以在投资中，尽可能购买规模在一亿以上的基金。

（3）费率：越低越好

很多跟踪同一个指数的基金，业绩其实都差不了太多，在业绩相似的情况下，费率自然越低越好。

（4）师出名门：管理和投研实力有保证

投资是一件很复杂的工作，需要强大的投研团队支持才能运作起来。

指数基金虽然对投研和管理的要求较低。

但实力强劲的基金公司，有更大的募资能力，有更好的风险把控，有更好的投资研究人才。而这些，可以更好地保障一只指数基金的稳健运行。

目前公募市场上，TOP20%的基金公司管理着80%的钱，已经明显的马太“二八效应”。

A股149家公募基金公司，TOP20%的基金公司有30家（149*20%）。

这30家基金公司管理的权益类基金规模高达66078亿元，占据了79.81%的市场份额。

​综合以上四点，网叔总结出优质指数基金的筛选方案：

​根据以上筛选步骤，经过多轮精挑细选，最后得出我们的指数基金推荐列表：

（PS：一些新兴行业指数基金由于成立时间较晚，所以适当方宽了成立时间限制）

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【精选指数基金盘点：告诉你每个指数基金到底好在哪里？】

一、优秀宽指：赌国运，国运在就能长期成长

1、沪深300指数（000300）

很多炒股的童鞋都有这样的经历：

一顿操作猛如虎，回头一看跑不赢沪深300……

为什么呢？

别低估沪深300的价值和能力！

​

沪深300指数由上市和深市中市值大、流动性好（交易量大）的300只股票组成，反映了A股整体市场表现，是股市风向标之一。

为了保证指数的代表性和竞争力，沪深300指数每年都会进行两次“调仓”。

怎么调？

市值下降、流动性减弱了？淘汰！

市值上升、流动性足够？入选！

比如去年12月份入选的锂电一哥宁德时代，市值够大，流动性也很强，完全凭实力上位。

也正因为此，沪深300指数能够源源不断的吸纳优质公司。

拉出沪深300指数的成分股：

贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、美的集团......

每一个拎出来都是各行各业牛逼轰轰的存在。

牛逼的企业多了，指数自然就会长期向上。

自2004年12月31日基日以来，沪深300涨幅高达382.63%，平均年化为10.00%。

更深一步来看，推动沪深300指数上涨的背后300家企业强劲的盈利能力。

2005年，沪深300指数背后的300家上市公司净利润是1729亿元。

2020年，沪深300指数背后的300家上市公司净利润是35376亿元。

16年间，净利润足足涨了20倍有余。

这就是中国最牛逼的300家大型上市公司的力量，可以说只要中国经济还在发展，它们就能持续不断的赚钱，推动指数上涨。

2、中证500（000905）

如果说沪深300指数代表的是A股最牛逼的300家大型上市公司。

那么中证500指数代表的就是A股最牛逼的500家中小型公司。

中证500指数是怎么构成的呢？

很简单，先把沪深300指数的300只成分股和A股总市值排名前300名的股票剔除，然后从剩下所有的上市公司中选出市值排名前500的公司。

和沪深300相比，中证500的成分股大多是二线行业龙头股，规模更小，名气也没那么大，很多公司在座的各位可能都没听说过。

但这500家公司的赚钱速度却不容小觑。

2007年诞生时，中证500指数背后的500家公司年赚495亿元。

2020年，500家公司年赚4089亿元。

14年间，中证500指数净利润翻了8倍多。而同期，沪深300指数净利润只翻了4.5倍。

赚钱速度更快，指数自然也更快。

为了向沪深300靠齐。中证500指数虽然在2007年1月15日才推出，但基准日依然选在了2004年12月31日。

基准日以来，中证500指数涨了609.78%，平均年化收益高达12.56%。

规模小、增速快的另一层含义就是发展空间大，中证500指数的想象空间要比沪深300指数大一些。

3、创业板指（399006）

创业板指由创业板中市值大、流动性好（交易量大）的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。

相比沪深300和中证500，创业板的成分股规模更小，成长潜力更大，发展速度也更快。

从行业分布来看，主要分布在医药和科技领域。

医药和科技是中国成长前景较为明朗的2个行业，成长空间大，长期来看，指数上涨潜力非常大。

​自2010年5月31日基日以来，创业板指涨了208.31%，平均年化为10.47%，明显高于同期沪深300和中证500指数。

指数快速上涨的背后是盈利的不断增加。

2010年，创业板指背后的100家上市公司净利润是70亿元。

2019年，创业板指背后的100家上市公司净利润是1012亿元。

11年间，净利润涨了近14.5倍！

规模小、成长潜力大固然是好事，但也会不可避免地带来波动大的问题。

所以，如果你风险偏好较低，追求稳健，创业板指可能不太适合你。

4、恒生指数（HSI.HI）

如果选一个指数来代表香港股市，那一定是恒生指数。

恒生指数由港交所50只规模最大、流动性最好的股票组成，是目前反映香港股市走势的最具影响力的股价指数。

其成分股包括腾讯、汇丰、阿里巴巴、小米等知名港股。

1969年11月24日，恒生指数公司发布恒生指数。基准日为1964年7月31日，基准值100点。

基准日以来，恒生指数涨了243倍，平均年化收益为11.24%。

2020年9月7日，恒生指数调入阿里巴巴、小米集团、药明生物等新兴行业企业，积极拥抱新经济。

后期，随着更多中概股回港二次上市，恒生指数有望调入更多新经济股票，带动指数再次上涨。

5、纳斯达克100(NDX.GI)

美帝的一个指数。

科创板就是对标纳斯达克做的。

纳斯达克100指数由纳斯达克上市的100只市值最大的非金融类上市公司构成。

苹果、微软、亚马逊、脸书、谷歌、英特尔等耳熟能详的美国知名科技公司都在里面。

1971年2月8日，纳斯达克市场正式建立，同时发布纳斯达克综合指数。

1985年2月1日，纳斯达克100指数发布，取代纳斯达克综合指数，成为纳斯达克市场风向标。基点125点。

现在，纳斯达克100指数已经涨到15905点。37年上涨了125倍。

互联网领域，已经事实上由中美两国主导。

在中国，是腾讯、阿里、美团、字节跳动等在主导行业发展。

在美国，甚至全球，则是亚马逊、微软、谷歌、脸书等在主导。

同时买中国互联网50指数和纳斯达克100指数，就是买下全球互联网行业了。

6、标普500(SPX.GI)

标普500是美帝的另一个指数，也是股神巴菲特极力推崇的一个指数。

巴菲特曾多次在公开场合表示：

“普通投资者，只要投资低成本的标普500指数，就很有可能超过很多职业投资者。”

他还说，在他死后，建议妻子把手里的钱10%投资美国国债，90%投资标普500指数。

股神如此推崇这只指数，其实是有原因的。

标普500包含了整个美股市场最牛逼的500只股票，是最能代表美国国运的一个指数，相当于我国的沪深300。

不同于只专注于科技股的纳斯达克指数，标普500的的成分股遍布各行各业，上至科技金融、下至消费制造，应有尽有，随便拿出一只来都是全美乃至全球响当当的存在。

比如我们熟知的苹果、谷歌、耐克、宝洁、麦当劳、星巴克……

相比纳斯达克100指数，标普500指数总体收益可能没那么高，但胜在波动要更小，收益更加稳健。

标普500自1928年成立至今，94年涨了263倍，平均年化收益为6.07%。

如果你想投资美股，且偏好均衡稳健的投资风格，标普500指数是非常合适的投资标的。

二、优秀策略指：价值稳定

1、中证红利（000922）

中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，以反映A股市场高红利股票的整体表现。

大东方、华发股份等高分红个股均是其成分股。

中证红利指数成立于2008年5月26日，基日为2004年12月31日。

基准日以来，中证红利指数涨了433.15%，平均年化为10.63%。

中证红利指数的分股主要分布在金融、能源、房地产、工业等发展较为成熟、股息率较高的的领域。

这也决定了中证红利盈利稳定，分红较高的特点。

近五年来，虽然中证红利平均年化收益只有5.65%，和很多宽基指数相比，并不高。但其平均股息率高达4.17%。也就是说，中证红利每年的分红就有4个点左右。

投资中证红利指数本质上是看中指数背后的分红和指数的稳定性。

2、基本面F120（399702）

基本面F120指数的全称是深圳基本面120指数。

顾名思义，基本面120指数一个根据基本面来选选股的指数。包含了深市所有上市公司中基本面最好的120家上市公司。

具体筛选指标有四个：营业收入、现金流、净资产和分红。

在前面我们也说过，大多数宽基指数基本上都是从市值和流动性这两个指标来选股的。

但市值大、流动性高不代表公司优秀，也不代表公司成长性高。这就导致了很多宽基指数会不可避免的选一些规模大但业绩差的公司。

基本面选股模式能够有效的避免这个弊端，选出的股票整体质量会更高一些。

拉出基本面120的前世重仓股，万科、美的、平安……，全都是出了名的基本面优秀的公司。

因为有着优秀的基本面支撑，所以相比大多数宽基指数，基本面120指数的业绩波动会更小一些，收益也会更稳健一些。

自从2011年基日以来，基本面120指数翻了整整一倍，平均年化收益为7.09%，明显高于同期沪深300指数4.69%的年化收益。

三、优秀行业指：有长牛潜质的行业指数

1、中概互联50（H30533）

中国互联网50指数全称中证海外中国互联网50指数。

中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

阿里巴巴、腾讯、美团、京东、拼多多等中国知名互联网企业均在其中。其中阿里巴巴和腾讯权重较高，两个合计占了指数54.05%的权重。

所以，想买阿里和腾讯的股票，没有港股账户可以间接持有中概互联。

2014年12月29日，中证指数公司推出中国互联网50指数。基准日为2007年6月29日，基准值1000点。

基准日以来，指数涨了720.79%，平均年化收益为14.94%。

由于上市早、权重大、涨幅大，腾讯是中国互联网50指数巨大涨幅的第一功臣。

2004年，腾讯营收11亿元，净利润4亿元。

2019年，腾讯营收3773亿元，净利润933亿元。

15年间，腾讯营收增长343倍，净利润增长233倍。

阿里巴巴的发展速度也不比腾讯慢多少。

未来，腾讯和阿里巴巴还能维持这种增速吗？显然不可能。

不过，作为中国互联网行业的两极，两者大概率还将中低速增长一段时间。

在腾讯和阿里巴巴两大巨头之外，美团、拼多多等互联网新秀也在中国互联网50指数中，总体来看，中概互联50指数是分享互联网经济红利的不二之选。

值得一提的是，经过大八年的回调，中概互联的估值已经跌到了不是那么高的位置，投资价值也在逐渐凸显。

2、中证消费（399932）

中证消费指数的全称是中证主要消费指数，也就是常说的必选消费指数。

中证消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。

中证消费指数成分股主要集中在食品饮料、农业、零售等和人们日常生活密切相关的行业。

白酒虽然不算生活必需品，但行业分类上把白酒归为食品饮料行业，中证消费指数也就把白酒股纳入成分股名单了。

得益于白酒等其他细分行业的强劲发展，中证消费指数净利润和股价涨幅明显。

2009年7月3日，中证指数公司发布中证消费指数，基准日定为2004年12月31日，基点值1000点。

基准日以来，中证消费指数涨了2344.5%，远远跑赢同期大盘指数。

净利润方面，2009年，中证消费指数实现净利润197亿元。

2019年，中证消费指数实现净利润1461亿元。

11年间，净利润涨了7.4倍。

中证消费指数和生活息息相关，行业周期性并不明显。毕竟，不管收入如何变动，必须的衣食住行支出还是必要的。

作为一个穿越牛熊周期的存在，随着收入增长和生活水平提升，就算面临增速放缓的隐忧，但中证消费指数的利润无疑还将持续增长。

3、全指医药（000991）

全指医药指数从中证全指样本股医药卫生行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市医药卫生行业内公司股票的整体表现。

简单点来说，这就是一个医药行业指数，成分股由医药股构成。

2011年8月2日，中证指数公司推出全指医药指数。基准日是2004年12月31日，基准值1000点。

基准日以来，全指医药指数涨了1325.7%，涨幅明显。

巨大的涨幅主要得益于行业利润快速增长。

2011年，全指医药指数实现净利润285亿元。

2020年，全指医药指数实现净利润1648亿元。

医药行业最大想象力是老龄化将提升对医疗产品的需求，这决定了医药行业将是未来几十年甚至永生的一个行业。毕竟，是人就有生病的时候，生病了就要吃药。

4、科技龙头指数（931087）

科技龙头指数全称中证科技龙头指数。

中证科技龙头指数由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市科技领域内龙头公司股票的整体表现。

成分股基本涵盖了中国知名科技企业，如海康威视、京东方A、中芯国际、中兴通讯等。

医药领域的龙头，如恒瑞医药、智飞生物等也在列。

科技龙头指数推出较晚。

2019年3月20日，中证指数公司才推出科技龙头指数。基准日是2012年6月29日，基准值1000点。

基准日以来，科技龙头指数涨了242.45%，平均年化收益为10.39%。

科技行业的最大看点在于现有技术的国产替代和新技术带来新的行业增长空间。

现有技术的国产替代主要围绕芯片产业链进行。

2018年中美贸易摩擦以来，芯片国产替代的呼声越来越大，国家和民间也投入大量资金用于芯片国产替代。可以预见，芯片国产替代的浪潮还将持续下去。

新技术带来的行业增长空间，主要体现在5G技术广泛应用后，将带动云游戏、VR/AR、云计算等行业的发展。

以5G为例，未来10年5G市场规模将从0.6万亿增长至6.6万亿。长达10年的高速增长，给了行业无限想象空间。

前有市场想象空间，后有政策 + 资金支持，科技股的高潮还未到来。

5、中证白酒（399997）

提到白酒，就不得不提中证白酒指数。

中证白酒指数是一个白酒行业的指数，以中证全指为样本空间，从中选出涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股，以反应该行业公司股票的整体表现。

中证白酒指数的成分股全是白酒，所以属于饮料制造行业，是消费行业下一个细分行业指数。

这个指数几乎囊括了A股所有的优质白酒股，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等知名高端酒企均在其中，而且所占权重非常高，十大权重股占比高达90.4%。

高端白酒企业是名副其实的赚钱机器，2020年一年时间。

茅台赚了467亿，利润率高达52.17%；（也就是每卖100亿元的酒，就能赚52.17亿元）

五粮液赚了209亿，利润率高达36.48%；

洋河股份赚了35.47，利润率高达35.47%；

泸州老窖赚了60亿，利润率高达35.78%；

……

A股的上市公司，利润率能超过20%就已经非常不错了。

而这些高端酒气，个个都在30%以上，赚钱效率，恐怖如斯。

当一个指数集中持有这些企业的时候，想不上涨都难。

中证白酒的基日是2008年12月31日，截止到目前，13年时间翻了15倍，平均年化收益高达24.57%。

不过凡事有利有弊，指数成分股集中度高了，难免会带来波动大的问题，更何况这些股票都集中在一个细分行业。

所以，如果你追求的是低风险，较为稳健的收益，那中证白酒可能不太合适你。

四、优秀潜力指：当前炙手可热的行业指数

1、新能源车（399417）

新能源车指数的全称是国证新能源汽车指数，是国证指数公司推出的一个新能源行业指数。

新能源车指数由A股市场属于整车、电池材料、上游材料、电机电控和充电桩等新能源产业链的50家上市公司组成，反映了新能源汽车产业的整体表现。

在编制方式上，剔除成交额后10%的股票，选取总市值排名前50名为样本。

具体来看成分股，比亚迪、宁德时代、赣锋锂业这些炙手可热的新能源龙头股赫然在列。

新能源车指数的基准日是2010年6月30日，基准值1000点。基日以来，涨了358.64%，平均年化收益高达14.53%。

2014年，新能源汽车指数实现净利润110亿元。

2020年，新能源车指数实现净利润621亿元。

6年近6倍，利润增速非常快，不过行业还处于发展初期，所以盈利稳定性因为并不是很好。

新能源车行业最大的看点，在于新能源车取代燃油汽车。

在当今全球能源结构转型的大背景下，新能源车取代旧能源车是大势所趋。

2019年，国内新能源汽车销量120.6万辆，占新车销售比例不到5%。

2025年，这一比例将上升至25%，未来几年将是新能源汽车快速普及的几年。

鉴于我国新能源汽车产业链完整、技术已经不输国外同行，新能源汽车是少有的确定性较高、成长空间较大的优质赛道。

正因为此，新能源车行业受到了广大投资者的热烈追捧，估值也是“水涨船高”，目前有点高处不胜寒。

普通投资者想要投资的话建议等估值回落到不是那么高的位置再上车。

2、光伏产业指数（931151）

光伏产业指数的全称是中证光伏产业指数

光伏产业指数基金发布于2019年，“从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票中，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，为投资者提供新的投资标的。”

简单讲，是目前最能反应光伏行业发展现状的一个指数。

光伏产业指数的成分股，包括隆基股份、阳光电源、通威股份等光伏龙头股，前十大权重股占比高达62.18%。

光伏行业的发展前景在于，光伏发电将会替代火电，成为未来的主力发电方式之一。

目前光伏发电占比只有6%左右，根据我国的“双碳目标”，到2060年，这一占比将会提高到40%以上。

光伏产业的未来，可以说是海阔天空。

但是，目前光伏产业面临的问题和新能源车一样，都是估值过高。

3、半导体（H30184）

半导体指数的全称是中证全指半导体产品与设备指数。

在股市，半导体跟炙手可热的芯片是一个意思（半导体是芯片的材料）。

半导体指数选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，以反映该行业股票的整体表现。

成分股主要是半导体设备上下游相关公司。

2013年7月15日，中证指数公司推出半导体指数。基准日为2004年12月31日，基准点1000点。

基准日以来，半导体指数涨了640.37%，平均年化高达12.84%。

2013年，半导体指数实现净利润13亿元。

2020年，半导体指数实现净利润142.37亿元。

增速很快，但和很多科技行业一样，半导体行业面临着不咋赚钱的困境。

虽然总半导体指数的总市值高达27214亿，比茅台还要高不少，但整个行业所赚的钱不及茅台一家公司的三分之一……

但还是那话，起点低意味着空间大。过去3年，半导体指数涨幅高达230.23%，远超同期沪深300指数53.22%的涨幅。

对于看好科技国产替代的人来说，半导体行业还有很多机会。

对于保守一点的人来说，这个行业确实很难赚到钱，风险也较大。

【指数基金怎么买?怎么卖？：时机选对，才能轻松赚钱（必读）】

1、择时对基金收益影响巨大

相信很多小伙伴都遇到过这样的问题：

和别人买的是同一只基金，结果别人能赚钱，但自己赚不了钱，甚至还会亏钱。

为什么?

因为不会择时，没有选对买卖时机。

买对基金重要，但选对买卖时机更重要！

我们拿沪深300指数进行回测：

假设你在2019年1月市场低位买入10万元，在2021年2月高位卖出，你的本息将变成18.5万元；

假设你在2018年1月市场高位买入10万元，在2020年3月低位卖出，你的本息将变成8.5万元。

现实很残酷！

同样是投资沪深300指数，同样是10万元本金。

选对买卖时机，2年赚8.5万；

选错买卖时机，2年亏1.5万。

一来一回，收益差了10万块！

为什么会这样？

我们来看一下上面两次交易操作时的PE点位图：

先来看两次买入时的PE点位。

2018年1月，PE高高在上，而当时的PE是15.7倍。

2019年1月，指数点位和PE估值落到了近5年最低点，PE只有10.2倍。

简单讲，2018年1月买贵了，而2019年1月买的很便宜。

再来来看两次操作中卖出时的PE点位。

2020年3月，PE处于近5年较低的位置，而当时的PE是11.8倍。

2021年2月，指数点位和PE估值飙升到近5年最高点，PE高达17.5倍。

也就是说，2020年3月卖的便宜了，而2021年2月卖的贵了。

买的贵，卖的便宜自然会亏钱；

买的便宜，卖的贵自然会赚钱。

那么，怎么判断买入和卖出时的价格高低呢？

答案是看PE，PE中文名叫市盈率，也就是我们常说的估值。

PE（市盈率）=每股市价/每股收益

每股市价，就是当前一股股票的价格。

每股收益，就是是普通股股东每持有一股一年所能享有的企业净利润（也包括亏损）。

一除，就是当前持有的股票价格，企业需要干多少年才能回本。

买股票（股票基金可以理解为打包了一组股票）的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。

比如，你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，则PE=10，意味着你的投资10年后才能收回成本，行话叫10倍估值（10倍市盈率）。

一只基金的PE越小，我们收回投资成本的时间就越短，也就是越便宜。

投资想要赚钱，很简单:买的便宜，卖的贵，也就是低买高卖。

便宜，就是价值被低估，PE处在历史低点的时候。

贵，就是价值被高估，PE处在历史高点的时候。

想要买的便宜卖的贵，就要等待和择时。

2、指数基金如何择时？

指数基金所投资的股票，基本上都来源于其跟踪的指数。

而指数编制相对来说非常科学，选取的都是一个领域最具代表性的股票。并且，一般情况下成分股变动不大，有一定的稳定性。

所以大方向上，投资某个指数基金，看这个指数的PE（市盈率）或者PB（市净率）的历史百分位（近7年或近10年）就可以了。

一般情况下，大多数指数看PE(市盈率）百分位。

周期股指数，比如钢铁、煤炭、有色金属、证券等行业指数看PB（市净率）百分位。

判断方法也非常简单：

低于30%，低估，考虑买入。

高于70%，高估，逐步卖出。

30%-70%之间，主要的动作就是持有等涨。

很多小伙伴可能不太理解为什么要用7年估值百分位，这里简单解释一下。

7年估值（市盈率PE）百分位，就是把过去7年的市盈率按照从低到高排列，看现在的市盈率排在什么位置。

A股历史较短，发展较快。

如果选取的时间区间过长，之前的情况和现在的情况差异很大，比较起来没有参考意义；

如果选取的时间区间过短，又不能反映长期趋势。

从历史数据来看，A股一大轮牛熊周期大概是7年，所以7年估值百分位相对而言更具参考价值。（如果找不到7年的可以退而求其次看10年或者历史估值百分位。）

那么，问题来了，在哪里看指数估值百分位？

一般软件或网站上都没有近7年估值百分位。

不过别担心，网叔的每日估值播报中都会更新主要指数的7年估值百分位，大家有需要的话可以关注一下。

如果想看历史估值百分位，推荐2个渠道：

①天天基金（APP）—首页—指数宝—低估榜单

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②蛋卷基金（APP）—首页—指数估值

如果想要研究再深一点，还可以看乌龟数据。

乌龟数据（PC）—指数—PE、PB

温馨提示：指数基金择时的时候，保险起见，还是要看看大盘市盈率。

万一，你查阅的指数数据统计出错了呢？

万一，它最近大换股了呢？（很少见，但不代表不会发生，比如前段时间的的恒生指数）

3、主动基金的行业主题基金怎么判断市场高低位？

主动基金的行业主题基金判断市场高低位，重点抓“行业”两字。

比“医药”主题的主动基金，就参考一下中证医药指数、全指医药等医药指数的估值。

如果指数估值百分位已经很高，那么这个主动基金所持的股票，大概率也高估了。

这个时候，就不要傻乎乎去接盘了。

另外，主动基金的选股权完全在基金经理手里，他怎么选，你是不知道的。

所以稳妥起见，比起普通指数，还需要参考一下大盘估值，也就是上证指数、深成指数和创业板指的估值。

本节结尾，网叔对指数基金和主动行业主题基金的择时方法做了一个汇总：

最后，别急着拿名单去投资，网叔还想说！！！

1、一定要清醒，谨慎、认真地对待投资这件小事。

投资，可能是大多数人这辈子做的最危险的一件事，只是不自知。

如果你是小白投资人，非常非常非常……不建议你去买股票。

如果你决定买基金，也非常非常非常……不建议你去高频交易。

如果没准备好，就先耐心学习，一定一定一定要记住一句话：不懂不投。

最近网叔看到一段话：

在金融市场赚到钱的只有两种人。

第一种人，大神。天赋极高，专业水平出类拔萃，嗅觉极度敏锐，对交易拥有极大的热情。

第二种人，普通人。各种能力有一般，但能非常清晰地认知到自己的能力边界，知足，冷静，情绪稳定。

第一种人靠实力赚钱，第二种人靠自制力赚钱。

在我们年少的时候，都希望成为第一种人，甚至成年之后，还在这样执着和幻想。但实际操作下来，第一种人千里、万里挑一。能做到第二种人的，在市场中已经超越了99%的投资者。

知他者智，自知者明。

对于我们普通人，认清现实，认清自己的能力非常重要。

真正的的高手，都是杜绝无效社交，屏蔽无效信息，时刻保持清晰的状态。

在做基金的 时候，尽量减少子决定交易频率……

要不，做多错过。

要么不做，要么准备充分，一剑封喉。

2、一定要坚持，投资改变命运，是一件我们普通人值得一辈子探索的小事。

（1）我生来一贫如洗，但决不能死时仍贫困潦倒！——索罗斯

投资需要有这种坚定的信念，相信自己一定能够富有、相信自己一定能行。这种信念会化为我们投资理财路前进的动力，时刻激励自己砥砺前行！

（2）种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。——比萨·莫约

如果你之前没有好好理财，没关系，最重要是当下。只要你愿意，从现在开始努力,最坏不过大器晚成。

（3）那脑袋里的智慧，就像打火石里的火花一样，不去打它是不肯出来的。——莎士比亚

投资理财亦是如此，只有真正去去实践，才会产生真金白银。所以，不要让你的想法停留在脑海里，付诸实践，你才能发现自己的潜力有多大。

（4）不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。——荀子

巨额财富都是一点一滴积累起来的，千万不要看不起0.1%的收益率带来的差异。有一次巴菲特在地上看到一枚1刀硬币，他弯下腰拾起这枚硬币，当时所有在场的人都惊讶不已，只见他说：“这是另一个十亿美元的开始”！

（5）我相信我终将富有。——巴菲特

我相信我终将富有！正是这样的信念让巴菲特几十年如一日，坚持投资，最终成功登顶世界首富。现在，我把这句话送给看过这篇文章的每一位投资者！

与君共勉！

今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金大全》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金大全、汇丰晋信低碳先锋相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。