货币市场基金，货币市场基金有风险吗

本文目录一览：

• 1、货币市场基金

• 2、基金240005

• 3、货币市场基金的投资对象是

• 4、货币市场基金有风险吗

货币基金属于安全性很高、流动性也很好的一种理财方式。不过，货币基金也有明显的缺点，那就是收益率太低。所以从理财角度来说，货币基金并不适合作为长期的主要理财品种。那么，货币基金什么时候买最合适呢？

什么时候买货币基金好？

首先，就是有短期理财需求的时候。货币基金虽然没有明确的投资期限，无论长短都可以，但在短期上的优势更明显。因为货币基金的优势之一就是流动性好，这正是短期理财最看重的因素之一。

比如我们手上有一笔钱，不久之后就需要用到。如果让它躺在活期存款里，基本上不会有什么利息。此时就可以买货币基金，收益至少是活期存款的好几倍，并且在需要用钱时随时都可以取出。

又比如股票投资者在遇到比较长的节假日时，不想持股过节，于是在放假之前就把股票卖掉了，打算节后再买。此时这笔卖掉股票的钱如果放在证券账户里，放假期间是不会有收益的，而如果买货币基金，假期内也能有收益。

总之，在有短期理财需求的时候，买货币基金还是很适合的。

其次，就是在有避险需求的时候。在做投资理财的过程中，常常会遇到一些系统性风险。比如整个市场的行情都不好，只要留在这个市场中，不管怎么投大概率都会亏钱。

在这种时候，最好的规避风险的方法就是远离这个市场的投资品，寻找一个安全的市场继续投。比如在股市不好的时候，大部分的股票都会跌，这个时候最好就是什么股票也不买。为了不让钱闲着，就要去找一个安全的投资方式过渡。

而货币市场就是最安全的投资市场之一，因为货币市场中都是一些安全性高、流动性好的资产，不管其他市场有多不好，也不太可能会让货币市场变得不安全。

因此，以货币市场为主要投资方向的货币基金，在其他市场的投资产品表现不好的时候，就可以成为资金的避风港。在这里虽然不能大富大贵，但可以平平安安。

再次，就是在市场资金紧张的时候。货币基金的收益，虽然在大多时候都比较低，但偶尔也有比较高的时候。它的收益率高低，主要取决于货币市场的利率高低。

而货币市场的利率，主要是由货币的供给和需求多少决定的。由于市场调节的不平衡，在某个时点上，可能就会出现市场上的货币需求远大于供给上，此时货币市场的利率可能就会大涨，货币基金的收益也会大涨。

比如在一些比较长的节假日或年末时，一些金融机构对货币的需求可能会大增，如果此时市场上没有足够的货币供应，需求的增长就会推动利率上涨。货币基金也能从中获益。

不过，对于投资者来说，很难知道市场资金什么时候会出现紧张，只有等到真正出现时才会知道。所以，这个时机并不是那么好去把握。

11月04日讯 华宝多策略增长开放式证券投资基金（简称：华宝多策略股票，代码240005）公布最新净值，上涨1.59%。本基金单位净值为0.6637元，累计净值为4.8848元。

华宝多策略增长开放式证券投资基金成立于2004-05-11，业绩比较基准为“其他*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。本基金成立以来收益619.59%，今年以来收益20.56%，近一月收益1.58%，近一年收益32.34%，近三年收益29.60%。近一年，本基金排名同类（504/762），成立以来，本基金排名同类（3/929）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为17.56%，近两年定投该基金的收益为32.56%，近三年定投该基金的收益为34.67%，近五年定投该基金的收益为36.81%。（点此查看定投排行）

华宝多策略股票基金成立以来分红6次，累计分红金额30.84亿元。

基金经理为蔡目荣，自2015年11月05日管理该基金，任职期内收益41.53%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为万科A（持仓比例4.13% ）、兴业银行（持仓比例4.03% ）、华泰证券（持仓比例3.92% ）、保利地产（持仓比例3.77% ）、海通证券（持仓比例3.47% ）、浙江龙盛（持仓比例3.34% ）、东山精密（持仓比例3.33% ）、金地集团（持仓比例3.29% ）、光大银行（持仓比例2.87% ）、东方证券（持仓比例2.86% ），合计占资金总资产的比例为35.01%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为万科A（持仓比例3.61% ）、游族网络（持仓比例3.49% ）、京东方A（持仓比例3.32% ）、卫星石化（持仓比例3.31% ）、中南建设（持仓比例3.15% ）、华泰证券（持仓比例3.03% ）、兴业银行（持仓比例3.02% ）、常熟银行（持仓比例2.98% ）、完美世界（持仓比例2.91% ）、平安银行（持仓比例2.79% ），合计占资金总资产的比例为31.61%，整体持股集中度（低）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年三季度国内新冠疫情虽还有零星病例出现，但由于防控措施得力，国内疫情没有大幅扩散，对国内经济复苏没有产生明显不利影响。9月份国内制造业PMI指数达到了51.5%，该指数在三季度一直没有低于51%，这也显示了国内经济在疫情基本结束后持续的强劲复苏势头。三季度在宽松的货币及财政政策呵护下，投资成为拉动经济恢复的主要动力，尤其是基建投资和房地产投资，其中基建投资从7月份开始转正，地产投资在二季度也已经转正，从前两个月看，基建和地产依然是投资的主要拉动力。随着国内疫情担忧降低，国内线下消费逐步明显恢复，8月份国内消费品零售总额累计同比开始转正，国内消费的恢复也是国内经济回升的另一个驱动力。出口方面看，由于国内疫情控制较好，国内企业在二季度已经实现复工复产。而海外由于疫情蔓延不好，尤其随着海外复工复产推进，很多地区又面临二期疫情爆发的困境，因此国内出口产品成为满足海外生产受疫情抑制的替代选择，三季度国内出口继续维持较高的增速。投资、消费和出口的明显改善为三季度国内经济恢复奠定了良好的基础。三季度欧洲零售端的恢复带动了其制造业和服务业的复苏，但二次疫情爆发也增加了未来经济复苏的不确定性。三季度美国经济也在缓慢复苏，但由于疫情影响，复苏进程依然不快。日本受疫情以及首相更替影响，三季度经济虽有恢复但恢复情况一般。从海外整体看，三季度海外经济处于弱势恢复中，但疫情依然是影响经济复苏的一个重要的因素。

2020年三季度A股市场依然有较好的表现，但风格上看跟上半年有了明显的差异，上证50和沪深300表现明显好于创业板。三季度以后由于国内疫情逐步平息，经济的修复导致市场对流动性收紧有了些担忧，市场利率回升，在这种政策环境下，受益于经济复苏的低估值顺周期品种较上半年表现有了明显起色。三季度股价表现较好的行业主要是军工、餐饮旅游、电力设备等，表现较差的板块主要是通信、商贸零售和计算机等。三季度上证指数涨幅7.82%，深成指涨幅7.63%，创业板指数涨幅5.60%，中证800价值指数涨幅7.62%。

三季度市场风格有些切换，价值板块开始受到市场关注。本基金在三季度提升了仓位，主要增加了顺周期的银行、地产和有色行业，降低了传媒、电气设备和公用事业行业的配置。

本报告期基金份额净值增长率为15.46%，业绩比较基准收益率为8.40%。

1. 济安金信基金综合评价体系

济安金信基金评价体系对于公募基金产品的评价首先建立在其遵守各种法律法规的规定和基金契约的刚性约束基础上，然后根据基金产品的风险收益特征，分为货币型、纯债型、一级债、二级债、混合型、股票型、封闭式、指数型、基金中基金（FOF）及QDII十大类，针对不同类别分别从基金盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、选股能力、择时能力、选基能力、基准跟踪能力、超额收益能力和整体费用九方面，对基金产品和基金管理团队投资运作的综合管理能力进行考察。

图表1：星级比例

2. 2022年二季度评级结果

二季度国内多地出现疫情反复，叠加房地产整体疲软，经济下行压力增大；海外高通胀成为全球经济主要矛盾，欧美等发达经济体陆续出台货币收缩政策，内外部因素冲击使我国稳增长的经济政策维持难度加大。权益市场整季出现剧烈波动，季度初受悲观情绪影响股指跌至年内低点，随后出现反弹，6月更是不同于海外资本市场走出独立行情；债券市场整体受经济基本面影响也呈现震荡行情。权益类公募基金二季度普遍未能获得正收益，债性较为纯粹的纯债型、一级债基金实现季度平均净值收益率正增长。

根据济安金信基金评价中心二季度评级结果，满足评级年限并获得济安评级的公募基金产品共4612只，较前一季度增加了229只。本期获得五星评级的基金共467只，具体到各产品类型中，货币型五星基金共33只，纯债型五星基金共98只，一级债型五星基金共9只，二级债型五星基金共27只，混合型五星基金共212只，股票型五星基金共30只，封闭式五星基金共5只，指数型五星基金共42只，QDII型五星基金共6只，FOF型五星基金共4只。

各类型获得五星评级的基金产品列表如下，全部评级结果详见《济安金信2022年第二季度公募基金评级报告》。

2.1 货币型

该类型基金是主要以货币市场工具为投资对象的一种基金，可以作为投资者进行高风险基金投资的“缓冲器”，因此从盈利能力和业绩稳定性两个方面评价。

2.2 纯债型

该类型基金是定期存款的替代工具，适合风险承受能力较低的投资者，在只承担信用风险的前提下，以取得高于定期存款的稳定的收益为目标，在评级时从盈利能力和业绩稳定性两个方面评价。

2.3 一级债

该类型基金也可作为定期存款的替代工具，且在承担信用风险的同时，可以通过参与一级市场的股票申购提高收益，在评级时将从盈利能力和业绩稳定性两个方面评价。

2.4 二级债

该类型基金适合于中等风险承受能力的投资者，基金在承担信用风险的同时，要求基金经理能够根据股票市场走势，在控制风险的前提下，适当地进行权益类资产的配置，分享股票市场带来的收益。为此在对该类基金进行评级时，应突出其抗风险能力。

2.5 混合型

该类型基金作为投资者的长期理财工具,适合具有高风险承受能力的投资者；资产配置、时机选择方面都给基金管理人的主动管理提供了充分的空间，要求管理团队拥有较高操作水平，主动为投资者取得尽可能高的长期回报。因此，混合型基金将从盈利能力、抗风险能力、选股、择时能力四个方面评价。

2.6 股票型

该类型基金是投资者的长期理财工具,适合具有高风险承受能力的投资者，主要配置权益类资产,重视基金管理团队的选股能力，基金管理团队坚持价值投资的理念、分享国民经济和资本市场的成长是股票型基金的价值所在。因此，股票型基金在评级时将从盈利能力、抗风险能力、选股能力三个方面评价。

2.7 封闭式

该类型基金在设立时，通过基金合同约定在某一时间段的运作期内，对基金单位的发行总额进行限制，因此基金经理在封闭运作期内不需要面临赎回压力，有利于基金投资策略的稳定，适合具有高风险承受能力的投资者。因此，封闭式基金主要考虑盈利能力、抗风险能力和选股、择时能力四个方面评价。

2.8 指数型

该类型基金是采取被动管理的理财工具，追踪特定指数，特点是流动性强，组合构置稳定，交易成本低廉，适合高风险承受能力的投资者。投资者既可以出于长期投资目的，不关注市场短期波动，而追求资本市场的长期收益；也可以自主进行时机选择,以较低的成本追求阶段性收益。指数型基金从基准跟踪能力、超额收益能力和整体费用三个方面评价。

2.9 QDII基金

该类型基金为一类国际化理财工具，通过全球资产配置，追求分散风险的同时获取更高收益，适合高风险承受能力的投资者。QDII基金的评价主要考虑盈利能力、抗风险能力和业绩稳定性三个方面。另外，将该类型基金是否获得比国内股票市场更高的收益率作为评价指标纳入到评价体系中，以此体现基金经理对海外投资的系统性风险规避。

2.10 基金中基金（FOF）

该类型基金通过基金资产的充分分散，实现长期较低波动的稳健增值，适合具有长期投资规划的投资者。FOF管理人虽然将精选底层标的资产的任务交给所投子基金的基金经理，但对母基金自身资产配置、产品选择、时机选择能力的要求有所提高，因此将从盈利能力、抗风险能力、选基能力和择时能力四个方面进行。

凤凰网财经出品

文：凤凰网财经 琢絮

2020年初新冠肺炎疫情的突袭，令全球各经济体无一例外不在经受考验，由此带来的世界政治、经济格局也在过去的两年中加速变化。今年2月，俄乌冲突的爆发再次证明了世界秩序正在发生深刻演变。

面对复杂多变的内外部挑战，世界秩序将如何演绎？作为普通投资者，身处变革的洪流中又该如何做出合理的投资决策？

为解答困惑，近日，凤凰网财经专访了全球顶尖资产管理公司桥水创始人瑞·达利欧。作为擅于用全局观研究事物发展的代表，达利欧用他的“大周期模型”对上述问题进行了深入浅出的观点分享。

正如中国古语有云：“以史为鉴，可以知兴替”，在达利欧看来，万事万物背后都存在循环往复的周期规律，大到国运兴衰、小到个人发展，都是如此。

据了解，“大周期模型”是达利欧在研究了500年全球历史后，对全球经济、社会、政治等方面提出了“周期”概念，并基于此创立而成。这一模型结合了数亿数据，以计算机技术运行，设定了18个决定性因素，评定了世界大国的实力水平，总结了大国兴衰周期曲线，以此指导桥水的投资和人生决策。他将这些观点融合为新书《原则：应对变化中的世界秩序》中，由中信出版集团于今年1月推出。

达利欧表示，理解“大周期”，有助于个人以多种方式保护自己并变得富裕，即使周期本身保持不变。

1、战争与周期

达利欧指出，“大周期”是以一系列事件的形式发生的，这些事件发生于从一个秩序过渡到下一个秩序的过程中，并存在着逻辑关系。而秩序的推翻和建立往往又和“战争”分不开。

他表示，历次战争结束后，新的秩序产生，由于这时候其他国家难以挑战主导国的主导地位，因此战后通常会出现一段较长时期的和平与繁荣。

这种蓬勃发展的局面，体现在因战争带来的债务消除和贫富差距的缩小，也体现在人们通过努力工作和创新带来的生产力的提升。与此同时，在这一阶段，国家教育水平也会提高，基础设施也会显著改善，资本市场也会得以发展。

这些因素共同推动了国家经济的快速增长，使得该国在全球贸易中的比重明显上升，GDP占世界的份额也会有所提高。

由此，实力强的国家将在全世界拥有更大的话语权，这也就意味着不仅该国会使用本国货币，其他国家货币也会将该国货币作为储备货币，因此该国货币会在世界范围内被不用程度地接受和使用。

“例如，当荷兰是世界最强国时，荷兰盾是世界储备货币，阿姆斯特丹是世界领先的金融中心；当英国是世界最强国时，英镑是世界储备货币，伦敦是世界领先的金融中心；自美国赢得二战并成为世界最强国以来，美元是世界储备货币，纽约市是世界领先的金融中心。这些好时期通常会持续2-4代人的时间，如果国家治理得当，则会更长”，达利欧补充到。

值得注意的是，繁荣的另一面，也往往预示着衰落正在来临。

达利欧举例称，“在这一时期里，由于生产力带来的好处和机会没有得到平均分配，贫富差距将因此产生，富人能够为其子女提供很多好处，但穷人却无法做到，导致制度变得不公正。同时，一国货币成为储备货币的程度越高，世界上储蓄这种货币的人就越多，这意味着世界最强国可以放出以本国货币计价的债务，从而可以借到更多的钱。此外，由于资本市场的本质是在未来提供资金的承诺，因此当资本市场快速发展后，会导致兑现这种承诺的能力变高，由此造成金融泡沫，从而加大了资本市场和经济的脆弱性。”

达利欧认为，上述诸多因素的叠加，将削弱原本处于领先地位的主导国的竞争优势。这种衰落之下，主导国面临的国内外挑战将加剧，战争的可能性也会上升。

“这些战争会决定新秩序的样貌，然后周期再次发生”，对于这种循环往复，达利欧认为，一个周期通常会持续150年左右，并会有约100年的上下浮动。

2、谁来取代美元？

对于大周期下的中美关系走向，达利欧则对凤凰网财经表示，未来中美两国如何相处，将是影响人类福祉的最大因素。“有好的道路，也有不好的道路，二者差别巨大。”

“如果双方能够很好地合作，找到各种办法来确保彼此的安全感，中美两国和世界将走向繁荣，在创新和惊人的新技术的支持下，民众生活水平将快速提高，”达利欧认为。

值得注意的是，其同时提醒到，“在研究历史和客观考察当前形势的过程中，我看到了另一种情况。任何了解历史并考察当前形势的人都会寻求保护本国抵御战争风险，这会使国家的自给自足程度上升。在一国的竞争对手看来，对方采取的防御行为似乎是进攻行为，几乎一切都转化为武器。”

达利欧认为，这样的情况目前正在在中美两国之间发生。

“这会在一定程度上限制了自由贸易和资本自由流动，并通常会导致政府预算赤字增加，印钞增多”，达利欧指出，这种变化一旦累积，部分投资者将不再愿意持有像以前那么多的以世界主要储备货币计价的债务资产，由此或将致使储备货币国的通货膨胀加剧，经济状况恶化，甚至爆发严重的政治和社会冲突。

而对于不少观点认为的“美元地位将被撼动”，达利欧则给出了自己的看法。

在他看来，货币既是交易媒介，也是财富储存手段。但由于大量的债务创造和法定货币创造，货币作为财富储存手段的价值正在削弱。

因此，达利欧对当前世界货币体系的现状并不乐观。他认为，现有的货币和货币体系正处于危险之中，投资者正在寻找一种更可靠、更安全的财富储存手段，而这也是金价走强和数字货币越来越受欢迎的原因之一。

对于“美元会不会衰落或被取代”这一问题，达利欧则表示，既有确定性又有不确定性。

“我不知道新的储备货币将会是什么，但我很确定，投资者将会进行多元化配置，不只是集中于美元、欧元和日元债券，而人民币将会被更广泛地用作全球交易媒介和财富储存手段。我们很可能将看到几种不同的交易媒介，同时也是有效的财富储存手段，在国际上通用，但我不知道其中哪些会是最受欢迎的。”

3、美国的未来

谈及对美国长期发展的观点，达利欧直言，历史和当前趋势表明，目前美国的经济和财政状况不佳，存在巨大的贫富差距，一言以蔽之就是“极端主义和冲突不断加剧”。

按照达利欧的观点，在一个社会秩序的循环周期中，往往会出现六个阶段，而美国正处于第五个阶段，也就是“矛盾加剧”特征下一个“明显衰落的国家”。“事实上，美国的国内矛盾已经很大，以至于两党可能都不愿接受选举失败，这将威胁美国的政治体系。我不能确定这场冲突会发展到什么程度，但我目前没有看到有迹象表明美国人在直面挑战，在调整适应，以共同迎接挑战，克服挑战”，达利欧坦言。

基于这种背景，美国是否会沦落到第六阶段，即消费和举债严重过度、贫富差距和政治鸿沟扩大，接着出现革命和内战？

对此，达利欧认为其“无法确定”。“我只知道因果关系的典型路径，并在密切关注事态的发展，看是沿着典型路径发展还是偏离典型路径。从过去到现在，我把自己和我的客户置于与典型路径相符的位置，但现在，在我生命中的这个阶段，我觉得更有必要更广泛地分享我的想法，其他人可以接受也可以不接受，我只希望提供更多的理解和帮助。”

但达利欧也同时对未来抱有期待。他指出，美国历来具有强大的适应性和智慧，这一点不应被忽视。“在大萧条和可怕的二战过程中，富兰克林·罗斯福通过财富再分配将美国民众团结在一起。他借助灵感、智慧和技巧做到了这一点。”

以史为鉴，达利欧认为，从现在起到2024年美国大选结果出炉，在此期间，局面将会清晰化。

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