中小板基金(160629)中小板基金值得投资吗

本文目录一览：

• 1、中小板基金

• 2、160629

• 3、中小板基金值得投资吗

• 4、中小板基金排名哪个好

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本文目录
1、中小盘
2、基金筛选
3、基金样本
4、中小盘基金的定义
5、基金对比
6、重点关注

【P1 中小盘】

普遍观点：

中小盘和蓝筹基金相对，按照投资标的股票来分，一个是投资大蓝筹白马，一个投资中小盘股。

中小盘的基金具体是投资大盘股还是中小盘个股，以具体基金招募说明书中关于“中小盘”定义为准。

今天的中小盘基金会颠覆了这个“中小盘”的观点。

【P2 数据筛选】

使用天天基金数据 - 搜索“中小盘”，在基金主题中查看，大致有46只基金，这里面排除掉：

1、广发中小板300ETF及链接基金、华夏中小板ETF及链接基金，易方达中小板指数基金等指数基金，

2、工银香港中小盘股票等QDII基金

3、汇丰晋信中小盘低波动策略股票等新成立的基金

4、C类基金等

5、排除规模1亿下的基金，如长盛中小盘精选、中银中小盘成长混合等

【P3 数据样本】

最终还有24只基金，

按照基金经理同年限，看业绩回报初步排除，比如同样是50%的回报，韩冬燕4年又9天，回报59.42%，景顺长城中小盘混需要2年又235天，51.92%。

但是同样2年又178天，工银中小盘混合黄安乐的任职回报是128.51%。

比如上投摩根中小盘混合，郭晨管理5年又236天，但是回撤是-63.35%

【P4 中小盘基金】

最终看下面10个中小盘基金

按照基金募集说明书，整理下中小盘基金的底层股票池，基本上是：

每半年或者每季度，将对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加，取累计流通市值达到总流通市值前50%，或者2/3的股票

从这个中小盘的定义来讲，前2/3的股票数量是大于前50%，基本上市场上70%的股票都能涵盖到了（注意，这个中小盘定义并非理论上的，按照股本简化划分） ，主要是流通市值，扣除了第一大股东等为了控制权，不会随意减持的，可以在二级市场流通的股票。

流通市值=流通股本*股价

这半年或者季度内，股本不变，如果股价上涨，就会导致流通市值增加，排名居前。

【P5 数据对比】

1、从阶段业绩看

最后三只基金，基金经理刚调换1年左右。工银中小盘混合是任职2年半，前面的基金都是任职6年以上。

赵晓东和张坤都是老将了，回撤还是相对小些，虽然最近1年的收益偏后，赢在长跑。基金经理管理5-6年的基金，比如信诚中小盘，富国中小盘，18年的收益是-30%至-35%，虽然年度短期爆发强，但是长期从3年还是5年看，都不如相对稳定的易方达中小盘。

这个选择要看具体投资时间长短了。

2、从业绩基准看

主要中证700指数，中证500，天相中盘，天相小盘指数。

3、结合前十持仓情况

风格还是蛮很分明的，比如：

国富中小盘股票持有银行：招商银行，兴业银行，宁波银行

易方达中小盘白酒居多：泸州老窖，五粮液，茅台

整个持仓集中度看：易方达中小盘72.98%，泰达中小盘76.11%，海富通中小盘61.83%

【P6 重点关注】

其实到最后，这10个基金也很很难舍弃，备选跟踪：

长期（五年）居前的是：国富中小盘股票、易方达中小盘混合、大成中小盘(LOF)

短期（1-3年）爆发强的是：工银中小盘混合、泰信中小盘精选、海富通中小盘

多个基金经理的暂时不考虑。

下篇：对比下这几个中小盘的持仓及基金经理的风格！

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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05月14日讯 鹏华中证传媒指数分级证券投资基金（简称：鹏华传媒分级，代码160629）公布最新净值，下跌1.71%。本基金单位净值为0.922元，累计净值为1.178元。

鹏华中证传媒指数分级证券投资基金成立于2014-12-11，业绩比较基准为“中证传媒指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益-36.55%，今年以来收益14.25%，近一月收益-13.43%，近一年收益-20.02%，近三年收益-40.57%。近一年，本基金排名同类（580/619），成立以来，本基金排名同类（680/735）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-1.44%，近两年定投该基金的收益为-14.57%，近三年定投该基金的收益为-23.63%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为崔俊杰，自2014年12月11日管理该基金，任职期内收益-36.55%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为（持仓比例11.10% ）、分众传媒（持仓比例7.80% ）、东方明珠（持仓比例4.32% ）、国新健康（持仓比例3.25% ）、二三四五（持仓比例3.20% ）、网宿科技（持仓比例3.15% ）、光环新网（持仓比例2.94% ）、中信国安（持仓比例2.77% ）、启明星辰（持仓比例2.70% ）、人民网（持仓比例2.37% ）、青农商行（持仓比例0.04% ）、上海瀚 持仓比例0.03% ）、三美股份（持仓比例0.02% ）、新诺威（持仓比例0.02% ）、金时科技（持仓比例0.02% ），合计占资金总资产的比例为43.73%，整体持股集中度（中）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为（持仓比例9.43% ）、分众传媒（持仓比例8.88% ）、东方明珠（持仓比例4.63% ）、巨人网络（持仓比例2.72% ）、光环新网（持仓比例2.71% ）、国新健康（持仓比例2.64% ）、网宿科技（持仓比例2.64% ）、启明星辰（持仓比例2.56% ）、二三四五（持仓比例2.54% ）、芒果超媒（持仓比例2.54% ），合计占资金总资产的比例为41.29%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2019年第一季度，整个A股市场震荡上行，成交量和波动率上升很快。本基金秉承指数基金的投资策略，在应对申购赎回的基础上，力争跟踪指数收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。2019年第一季度本基金申购赎回较为频繁，对基金的管理运作带来一定影响，面临这种情况，我们进行了精心的管理，较好的实现了跟踪误差控制目标。

本报告期内,鹏华传媒分级组合净值增长率31.72%;基金年化跟踪误差2.26%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

中国基金报

4月27日以来，A股走出反弹行情，中小盘成长股表现突出。上周，中证1000股指期货和期权上市，市场对中小盘成长股的热情再度高涨。

多位投资人士认为，A股市场经历了2017年以来持续数年的大盘强势风格，2021年开始出现市值扩散、轮番上涨行情，当前小盘风格整体估值性价比较为突出，流动性充裕更利好小盘成长风格。

短期成长风或占优势

中证1000ETF建仓存机遇

7月22日，中证1000股指期货和期权的上市，以及四大基金“头部”公司发行中证1000ETF产品，成为市场关注的焦点。

“中证1000是小盘指数，成份股流动性较大盘股稍弱，预计建仓资金对指数或产生一定影响。结合ETF新发至上市的节奏，预计短期或有事件型交易机会。”南方中证1000ETF基金经理崔蕾表示。

广发中证1000ETF指数拟任基金经理罗国庆认为多重因素支持中小盘走强。外部来看，美国经济衰退，有望引导美债实际利率回落，利好成长风格。国内，经济恢复基础还需进一步巩固，CPI指数增长显著低于海外水平且在合理范围内波动，国内流动性环境有望保持宽松，中小盘风格或可继续走强。“政策层面加大对中小微企业的扶持力度，聚焦中小企业创新升级，聚焦专精特新，未来有望经济预期转好、社融改善、信用利差收窄，根据历史经验，在信用利差收窄过程中小盘股的业绩改善弹性更大，有可能跑赢大盘。”罗国庆表示。

华宝中证1000指数基金基金经理丰晨成认为，在稳住经济大盘、保市场主体、保就业的背景下，尤其需要扶持中小企业，当前时点对小市值风格抱乐观预期。

华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭表示，下半年，小盘股有望在震荡中实现中枢上移，从“内松外紧”的货币环境格局、稳增长政策由加码期迈向见效期、民企信用环境逐步改善、产业周期趋势等方面来看，小盘股具有较高的投资价值。

中小盘成长股具备长期机遇

谈及中小盘成长股的预期，不少投资人士看好其长期机遇。

创金合信基金首席量化投资官、创金合信中证1000指数增强基金经理董梁就表示，目前中证1000指数PE在30倍上下，历史分位数低于20%，具有较高的估值安全垫。中证1000代表的中小盘股票池和国家大力推动发展的专精特新公司重叠度高，有较高的成长性。预计中证1000股指期货和期权推出后，市场关注度进一步提高，看好中小盘的中长期投资机会。

“中小盘股是新生力量的‘摇篮’。当前政策大力支持的专精特新企业很多是中小市值公司。”建信中证1000指数增强基金经理赵云煜认为，一些中小盘股已经是细分市场“小龙头”，具有相当高的行业地位。随着产业结构升级、公司战略发展，这些公司有机会成为“巨头”。长期来看，中小盘股非常值得投资。

万家基金总经理助理、万家中证1000指数增强基金基金经理乔亮表示，小盘风格的相对占有可能得以持续，事件危机之后的年份，一般会叠加财政和货币刺激带来的流动性过剩效应，低基数带来的小盘股业绩阶段性占优，短期市场悲观情绪扭转，风险偏好快速提升，小盘股在业绩和情绪上弹性占优。

“当前市场环境非常有利于小盘股。三季度经济预计将呈现弱复苏，后续或推出与稳增长、市场流动性相关的呵护政策。疫后复苏，小盘股具备更强的业绩弹性。在宏观流动性充裕，政策频繁催化热点的情况下，小盘股也更容易受到资金的追捧，呈现不错的业绩和向上的弹性。”乔亮说。

崔蕾认为，随着衍生品交易活跃度逐渐提高，将进一步盘活中证1000指数的定价效率，利于中小市值企业开展直接融资，中证1000指数或将进入新的高质量发展阶段，中长线配置机会凸显。

晨星基金分类比较细，其中“积极配置-中小盘”类型的基金合计有141只。如果要求基金合并值规模大于1.5亿元，多份额仅保留A类，则有72只基金。

72只基金按照规模合并值由大到小排序规模过百亿的基金经理有唐晓斌、何崇恺、袁维德、钟帅、韩创，这几位基金经理号召力比较强多多少少是因为过去业绩比较好。

数据Choice数据，截至2022.05.09

72只基金按照机构持有份额由大到小排序如下，被机构持投资者有超10亿份的有何崇恺、唐晓斌、袁维德、郑晓曦、丘栋荣、曲径。

数据Choice数据，截至2022.05.09

72只基金，基金经理上任满三年的有41只基金，按照过去三年业绩排序如下，其中区间收益率大于60%的基金经理我标红了。

数据Choice数据，截至2022.05.09

需要说明的是，晨星分类是“积极配置-中小盘”，但从九宫格风格类型来看并不是太准，比如唐晓斌的广发多因子混合（002943）是大盘价值型风格。这种矛盾在基金筛选过程中经常出现，大多是统计口径的问题。

标红的基金经理剔除夏普比率小于0.8，卡玛比率小于小于0.5，只剩下19只基金，涉及16位基金经理，其中程洲有3只基金上榜，吴潇有2只基金上榜。按照过去三年卡玛比率排序卡玛比率大于1的有韩创、芮晨、杨宗昌、唐晓斌、蒋璆、夏林锋、丘栋荣。

数据Choice数据，截至2022.05.09

对照上表的基金代码，查询2021年基金年报，这16位基金经理是否持有自己的基金：

1、韩创不持有自己在管的基金；

2、芮晨不持有自己在管的基金；

3、杨宗昌不持有自己在管的基金；

4、唐晓斌不持有自己在管的基金，但另一位基金经理杨冬通过私募资管计划持有超100万份上表提及的广发多因子混合（002943）；

5、蒋璆不持有自己在管的基金；

6、夏林锋不持有自己在管的基金；

7、丘栋荣持有中庚价值领航混合（006551）超过100万份！

8、吴潇持有国投瑞银瑞盈混合(LOF)(161225)超过100万份！不持有自己在管的国投瑞银瑞盛混合(LOF)(161232)；

9、童立不持有自己在管的基金；

10、李文宾不持有自己在管的基金；

11、程洲不持有自己在管的国泰聚信价值优势灵活配置混合A（000362）、国泰聚优价值灵活配置混合A（005244）、国泰金牛创新成长混合（020010）；

12、甘传琦不持有自己在管的基金；

13、冯明远持有信达澳银精华配置混合A（610002）10-50万份；

14、杨谷持有诺安先锋混合A（320003）超100万份！

15、宋海岸持有长信国防军工量化混合C0-10万份。

16、曲径不持有自己在管的基金。

规模超百亿的基金经理和机构持有超10亿份的基金经理也一并罗列：

17、何崇恺不持有自己在管的易方达国防军工混合；

18、袁维德本人及其直系亲属通过私募资管计划持有中欧价值智选混合（166019）超100万份！

19、钟帅不持有自己在管的华夏行业景气混合（003567）；

20、郑晓曦持有自己在管的南方军工改革灵活配置混合A(004224)超100万份！

可以看到广发多因子混合（002943）、中庚价值领航混合（006551）、国投瑞银瑞盈混合(LOF)(161225)、诺安先锋混合A（320003）、中欧价值智选混合（166019）、南方军工改革灵活配置混合A(004224)的基金经理本人，截至2021年末都持有超100万份。他们要么过去的业绩蛮不错的，要么机构投资者比较认可，值得大家给予多一些关注。

请各位读者多关注客观数据，信息量都在文中，本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，主观结论不构成投资建议。

免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎

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