兴全基金管理有限公司，兴全基金管理有限公司靠谱么

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• 1、兴全基金管理有限公司

• 2、集合理财

• 3、兴全基金管理有限公司官网

• 4、兴全基金管理有限公司靠谱么

北京7月12日讯 （

数据显示，去年底时，兴证全球基金管理有限公司（简称：兴全基金）旗下还有7只规模超过百亿元的权益基金，而到了今年一季度，兴全绿色投资混合(LOF)与兴全合泰混合的资产规模已经不足百亿。前者的资产规模已由去年底的104.29亿元缩水至今年一季度末的77.81亿元，后者A/C两份额合计已由去年的112.27亿元缩水至83.4亿元。

而从其他5只基金今年一季度的表现看，兴全合润、兴全趋势、兴全合宜分别下跌了21.84%、18.03%、21.71%，在这其中，兴全合润和兴全合宜为谢治宇独自管理。资料显示，其现任基金管理部投资总监及副总经理，管理公募基金的累计时间超过9年。

兴全趋势则由谢治宇、董理、童兰合作管理。董理曾在2002年7月至2003年8月任国信智能有限公司技术部系统工程师，2008年6月至2016年10月任嘉实基金管理有限公司分析师、基金经理，2016年11月至2017年8月任华夏久盈资产管理有限公司投资经理，2017年8月起入职兴全基金管理有限公司，并于当年底开始管理公募基金，累计管理公募基金经验超过6年。

童兰此前曾就职于国信证券股份有限公司湖北分公司、长江证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司，分别任投资顾问、研究员。2016年3月起至今就职于兴全基金，并先后担任研究员、研究组长，管理公募基金经验2年。

进入到二季度，A股于四月份触底反弹后，五六月份更是将上涨行情拓展至A股各板块。有数据显示，主动权益类基金二季度平均上涨了7.49%，超三成涨幅逾10%，从主要指数看，上证指数在二季度上涨了4.5%，深证成指上涨6.42%，创业板上涨5.68%。

而反观上述谢治宇涉及管理的三只基金，兴全合润在二季度仅上涨了7%、兴全趋势更是仅仅微涨了0.90%、兴全合宜表现尚可，业绩上涨了11.37%。但即便如此，同花顺iFinD数据显示，截止到6月30日，这三只基金在今年上半年的收益率还是分别下跌了16.38%、17.29%和12.81%。截至到今年一季度末，这三只基金的资产管理规模高达271.16亿元、241.63亿元、195.73亿元。

从此前一季报披露的前十大重仓股看，兴全合润持有海尔智家、三安光电、晶晨股份、普洛药业、芒果超媒、闻泰科技、健友股份、锦江酒店、三七互娱、梅花生物，合计占基金净值的40.19%。兴全趋势持有保利发展、中国核电、华能国际、顺络电子、紫光国微、闻泰科技、芒果超媒、三安光电、科大讯飞、德方纳米，占比为45.93%，兴全合宜持有快手、海尔智家、晶晨股份、锦江酒店、健友股份、三安光电、普洛药业、芒果超媒、闻泰科技、梅花生物，占比41.60%。均呈现持股行业分散、个股仓位集中度不高的特点，而“均衡”正是谢治宇的主要投资风格。

此外，由乔迁管理的兴全新视野定期开放混合型发起式、兴全模式，今年一季报披露的资产规模也高达127.55亿元和119.20亿元，但上半年的业绩同样下跌了13.10%和15.42%，如果单看二季度的表现，这两只基金在当时A股强劲反弹中分别上涨了9.11%、8.72%。

兴全新视野此前一季度前十大重仓股为美的集团、三安光电、海尔智家、思源电气、特变电工、锦江酒店、中兴通讯、正泰电器、闻泰科技、海澜之家；兴全模式重仓美的集团、海尔智家、特变电工、思源电气、三安光电、锦江酒店、万华化学、闻泰科技、海澜之家、芒果超媒。

乔迁自2008年7月加入兴全基金管理有限公司，2008年7月至2015年5月任研究员，此后兼任基金经理助理，2017年7月13日担任基金经理，至今管理公募基金累计时间接近5年。

兴全基金旗下规模超百亿权益基金上半年业绩一览

数据同花顺iFinD

财联社（深圳，

不过总体来看，券商资管规模降、收益增的趋势依旧延续。据WIND数据统计，前三季度可查的4707只券商集合理财产品的平均收益率为4.06%，近半数产品的收益率跑赢同期上证指数。其中243只产品收益率超过10%，68只产品收益率超过30%，更有25只产品实现倍数增长，其中近半数为股票型产品。

股票型产品在前三季度的表现无疑是最为突出的。据WIND数据统计，前三季度可查的185只股票型产品的平均收益率为20.98%，大幅超越其他集合理财类型。

另外，前三季度FOF型产品表现也较为亮眼，可查的347只FOF产品前三季度平均收益率为4.18%。而相较之下，QDII产品在几大类产品业绩中表现垫底，据WIND统计，可查的18只QDII产品前三季度的平均收益率仅为-3.47%。

集合理财规模持续收缩，新发产品数创5年来最低

据WIND数据显示，截至9月30日，今年三季度券商共新成立集合理财产品842只，环比下降11.92%，较去年同期相比下降44.6%，为2017年以来同比最低。发行份额150.83亿份，同比下降42.4%。

从新成立产品数量来看，另类投资型产品在三季度明显增多，据WIND数据统计，三季度共新成立另类投资型产品384只，同比增长20.3%。不过虽然产品数量较多，但规模有限，截至9月30日，存续另类投资型产品资产净值为1034.57亿元，占比仅为6.6%。

而债券型产品的产品份额则依然占据最大比重，三季度新成立债券型产品233只，发行份额101.13亿元，占总体产品发行总份额的近7成；新成立混合型产品80只，发行份额30.2亿份；新成立股票型产品27只，发行份额15.28亿份；新成立货币市场型产品118只。

从各家券商/资管子公司的产品存续情况来看，截至三季度末中信证券、广发资管、华泰证券资管、招商资管存续产品净值均破千亿规模。

其中中信证券存续产品数量242只，资产净值为1712.68亿元；广发资管存续产品数量182只，资产净值为1204.2亿元；华泰证券资管存续产品数量296只，资产净值为1068.74亿元；招商资管存续产品数量160只，资产净值为1018.81亿元。

集合理财产品平均收益率跑赢大盘，股票型产品表现最优

今年前三季度，券商集合理财产品总体表现良好，从WIND统计来看，前三季度可查的4707只券商集合理财产品的平均收益率为4.06%，超47%的产品收益率跑赢同期上证指数。

具体来看，有243只产品收益率超过10%，68只产品收益率超过30%，其中更有25只产品实现倍数增长，近半数为股票型产品。此外，前三季度共有超85%的产品取得正收益，但也有94只产品收益率超过-10%，更有2只债券型产品收益率突破-65%。

从前三季度总体表现来看，券商集合理财产品收益已呈现显著的两极分化。而不同产品类型所取得的收益率情况，亦反映出这种分化的趋势。

据WIND数据统计，前三季度可查的185只股票型产品的平均收益率为20.98%，为所有产品类型中平均收益率表现最优。值得一提的是，截至9月30日，共有15只股票型产品在前三季度实现收益率成倍数增长，更有5只实现2倍以上增长，其中国君资管占据2席。此外还有国信证券、招商资管、浙商资管。

债券型产品收益率依旧保持稳健。据WIND数据统计，前三季度可查的2860只债券型产品的平均收益率为3.56%，其中华融证券旗下多只产品表现突出，该类产品收益率前10的榜单中，华融证券独占9席，其中收益率最高的产品复权单位净值增长率超过13倍。

延续上半年良好势头，另类投资收益率继续企稳。据WIND数据统计，可查的548只另类投资型产品前三季度的平均收益率3.93%，24只产品收益率突破10%。长城证券旗下1只产品更以超过2倍的收益率位居首位。

FOF型产品在前三季度表现亮眼。WIND统计显示，可查的347只FOF产品中前三季度平均收益率为4.18%，共有10只产品收益率突破20%。其中第一创业旗下1只产品以29.88%的收益率位居榜首。

而相较之下，前三季度QDII产品则表现不佳，据WIND统计，可查的18只QDII产品前三季度的平均收益率为-3.47%，仅6只产品实现正收益，而排名末尾的1只产品收益率为-29.21%。

对此，不少券商行业人士均认为，资管新规“去通道”之下，在推动券商资管规模有序压缩的同时，也将造成业绩分化，而这一分化的主要推力在于其主动管理能力。

中信证券认为，券商的理财客户部分来自交易用户转化，优势在于权益、另类产品。而在净值化产品稀缺背景下，证券公司是净值化产品的创设地。以REITs为代表的类固收产品、以雪球为代表的金融衍生产品、以公募基金组合为代表的公募投顾产品，正在成为净值化产品的有益补充。

兴全基金再次迎来改名。3月18日，兴全基金正式对外公告改名，公司中文名称由“兴全基金管理有限公司”变更为“兴证全球基金管理有限公司”，英文名称暂不变更，仍为“AEGON-INDUSTRIAL Fund Management Co.， Ltd. ”。自2003年成立以来，兴全基金已三次改名，公司成立17年，已有四个名字。业内人士指出，此次改名意在强化品牌形象，以便更好地与同行区分。

兴证全球基金三次改名史

尽管兴全基金此次改名异常低调，但市场早在一周前传出风声。不过，业内人士指出，兴全基金积累了多年的业绩口碑，改名对兴全基金的影响不大，只是对品牌略有影响。

兴证全球基金在公司官网披露了自家的改名史。2003年9月30日成立时名为“兴业基金管理有限公司”，此“兴业基金”非彼“兴业基金”。现“兴业基金”是一家银行系公募，成立于2013年。

第一次改名时涉及股权变更，2008年初，“兴全基金”完成了股权变更，全球人寿保险国际公司与兴业证券成为公司共同的股东，公司名称也变为“兴业全球基金”，简称“兴全基金”。2008年8月，由“兴业基金”更名为“兴业全球基金”。

2008年1月，中国证监会批复（证监许可[2008]6号），同意全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让公司股权并成为公司股东。2008年4月9日，公司完成股权转让、变更注册资本等相关手续后，公司注册资本为人民币1.2亿元，其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51％，全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的 49％。2008年7月，经中国证监会批准（证监许可[2008]888号），公司于2008年8月25日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后，公司名称变更为“兴业全球基金管理有限公司”，注册资本增加为1.5亿元人民币，其中两股东出资比例不变。

第二次改名发生在2016年12月28日，公司名称由“兴业全球基金管理有限公司”变更为“兴全基金管理有限公司”。此次改名，产品名称改名先行。

2010年12月17日，公司当日公告：经中国证监会批准，公司旗下九只开放式基金从2011年1月1日起变更名称（各只基金的基金代码保持不变）。以兴业趋势投资混合型证券投资基金（LOF）为例，名称变更后为“兴全”趋势投资混合型证券投资基金（LOF），简称“兴全”趋势混合基金。

对于此次产品更名，公司方表示，金融行业公司名称和产品名称中含有“兴业”的个案很多，造成诸多误解和混乱。为减少雷同，公司经过慎重考虑，决定将产品名称统一变更为“兴全”系列。

对于由兴业全球基金正式更名兴全基金，公司方当时表示，一方面是基于对原公司品牌理念和文化的传承，另一方面，则由于原公司品牌名称与金融业部分公司重名，曾让投资者对公司实际业务范围产生过不必要的误解。兴全基金并在第二次改名当日表示：虽然“兴全”的大名早已在江湖中有了一席之地，但对于兴全基金而言，每一个新的起点都是更好的开始，未来，兴全基金将以全新的面貌与一如既往的突出表现，为每一位客户与社会整体创造出更大的价值。

第二次改名后不到四年，又迎来第三次改名。2020年3月18日，兴全基金名称变更为“兴证全球基金管理有限公司”。兴证全球基金3月19日给客户的公告信中表示，“公司将继续沿用“兴全”作为基金产品名称，并有序安排推进品牌更名工作，此次更名旨在进一步规范公司品牌形象，不会影响日常业务开展及管理运作”。

改名或旨在与同行区分

尽管兴证全球基金公司方未直接透露这次改名的原因，但从公告信中可看出，兴证全球基金旨在规范公司品牌形象，与同行基金公司区别开来。毕竟现有149家基金公司管理人中，兴全基金、兴业基金、兴银基金会让很多人傻傻分不清。多位业内人士表示，兴业基金与兴银基金两家公司的员工外出谈业务，经常会被误认为兴全基金。

兴业基金，2013年4月17日成立，成立至今一直采用兴业基金的名称。股东结构中，兴业银行持股比例90％，中海集团投资有限公司持股比例10％。

兴银基金，2013年10月25日成立，前身是华福基金，由华福证券与国脉科技共同出资设立，华福证券持股比例为76％，国脉科技持股比例为24％。2016年10月24日，华福基更名为兴银基金，华福基金改名为与兴业银行紧密关联的兴银基金是有缘由。兴银基金董事长张力有多年的兴业银行从业背景，张力曾历任中国银行股份有限公司山东省分行资金计划处科长，据天眼查披露，2003年起分别担任兴业银行股份有限公司资金营运中心市场销售板块负责人、自营投资板块处长。现任兴银基金管理有限责任公司党委委员、董事、总经理，兼任上海兴瀚资产管理有限公司执行董事。

业内人士表示，兴全基金积累了稳健的业绩，培养出多位明星基金经理，2008年更名为兴业全球基金以来，无论是投资者、合作伙伴、还是同行乃至公司员工，都习惯将“兴全基金”作为公司约定俗成的简称。此次改名便于突出兴业证券股东背景，或旨在与同行区分，强化品牌形象。

据兴证全球基金今日披露，公司自2003年成立以来，始终坚守“有所为，有所不为”的发展战略，专注于提升投资管理能力，全力为客户创造价值。我们致力于将旗下每只基金产品都打造为“精品”：截至2019年12月底，公司累计发行公募基金28只，目前全部实现正收益，旗下公募基金累计为持有人赚取收益超875亿元，单只基金平均盈利31.25亿元。根据银河证券基金研究中心的统计，截止到2019年底，公司过去6年的股票和债券投资管理能力均位居行业第1。

春节以来的震荡行情中，以谢治宇、乔迁为代表的不少兴全派基金，因为均衡配置、回撤控制得好，再度得到不少投资者的关注。我们经常会和大家说，同一家基金公司旗下的基金在持股、投资理念等方面会有一定的相似，具有类似的优势，当然也会面临相似的风险，所以了解一家基金公司的特点，知道它的优劣势，对于我们布局基金也是一个比较重要的参考。这一期我们就以兴全基金作为“头阵”，来了解一下这家基金公司背后的更多信息。

一、基金求精不求多，重点发行混合基

兴全经历过三次改名，主要因为兴业证券（51%）与全球人寿保险国际公司（49%）成为共同股东，目前全称“兴证全球基金”，简称“兴全基金”。兴全基金的基金管理总规模是4955亿元，排在全市场公募基金公司第16位。

不过非常值得注意的是，兴全的基金数量是比较少的，份额合并后统计，目前共41只。在总管理规模排前20的基金公司中，兴全是唯一一家基金数量不到50的。

再细分类型来看，这40只基金中，有超过一半（25只）都是混合型基金，其中偏股混合型15只，偏债混合型10只，灵活配置型和均衡配置型各1只。股票型的3之中，只有1只是主动管理的普通股票型，另外2只分别为沪深300和中证800指数增强。债券型基金中，中长期纯债8只，一级债基和二级债基各1只。兴全基金目前还没有发行过QDII以及其他商品等另类投资产品。

总体来看兴全的运作核心发力点还是在主动权益投资，尤其是偏股混合。

从基金公司的投研实力来看，剔除成立不满2年的基金公司后，按成立以来年化收益排序，兴全排在全市场第7位，前10名中其实有许多成立较晚规模较小的基金公司，如果在大规模、早期成立的基金公司中，兴全是脱颖而出的。

Wind

Wind，好买基金研究中心；数据截至：2021.04.23

二、主动投资业绩优势明显

1）主动权益类：

根据wind数据统计（截至2021年4月23日，下同），兴全旗下，成立满三年的偏股混合型基金，成立以来年化收益的平均值达到22.41%，高于同样标准下的全市场同类基金成立以来的平均年化收益（14.31%），单只基金的表现也都高于同类平均。大家耳熟能详的兴全合润、兴全社会责任、FOF偏爱的兴全商业模式都在这个分类中。

Wind，好买基金研究中心；数据截至：2021.04.23

4只灵活配置型基金成立以来的年化收益均值也达到19.1%，单只基金的年化收益，也高于全市场同类平均的11.99%，谢治宇的兴全合宜成立3年来年化近25%，兴全趋势投资成立超15年，年化高达23%。

平衡混合型和普通股票型基金，兴全旗下各1只，成立以来年化分别为21.97%和18.06%，而同类平均的成立以来年化收益则分别为14.4%和18.25%，相对来说，优势没有偏股混合与灵活配置型基金明显。

Wind，好买基金研究中心；数据截至：2021.04.23

2）主动债券类：

我们分为偏债基金、纯债基金+一级债基、二级债基三个类型来看。5只偏债基金中，除了兴全可转债成立于2004年，其余都是2020年下半年以后才成立的基金，也有今年2、3月成立还处于封闭期的产品，均不满一年。不过兴全可转债的表现非常不错，成立17年来年化收益高达14.94%，而全市场成立三年以上的偏债基金的年化收益只有6.72%。兴全可转债是兴全发行的第一只基金，也是全市场第一只转债基金。

8只纯债基金与1只一级债基中，有5只成立满三年，成立以来年化收益有5.44%，好于同类平均的4.23%；唯一一只二级债基于2017年9月成立，成立以来年化收益7.23%，同类平均年化为5.56%。

Wind，好买基金研究中心；数据截至：2021.04.23

三、从“兴全五绝”到后起之秀，优秀人才辈出

从旗下基金规模和基金表现可以很明显看出，兴全非常注重主动投资，而主动投资最重要的因素之一就是基金经理。兴全基金也是一家明星基金经理辈出的基金公司。

早期的兴全，比较著名的人物有杨东、杜昌勇、王晓明、董承非和傅鹏博，也有人称他们为“兴全五绝”。

杨东曾是兴全基金总经理，一手创办兴全基金，而他最广为人知的事迹，是曾在2007年和2015年两次疯牛市场高点苦劝基民赎回基金，被称是“业界良心”。这种负责任的投资态度一直影响着兴全基金，公司对基金经理的考核也是更看重中长期业绩。公司成立之初，杨东根据当时市场环境，另辟蹊径，将公司的首只产品定位为布局可攻可守的可转债的基金，至今投资者提到转债基金，也都会想到兴全这只产品。

杜昌勇和王晓明分别是杨东的师弟和好友，杜昌勇主要负责宏观研究，王晓明负责二级投研，杨东负责统揽全局，三人组成了铁三角般的投研组合。杜昌勇也是兴全可转债的第一任基金经理。杜昌勇在任3年期间，兴全可转债年化回报29.82%。

王晓明也合管过一段时间兴全可转债，之后主要负责兴全趋势投资和兴全全球视野两只偏股基金，其中兴全趋势投资管理8年，任职年化24.93%，为区间同类第一。

董承非从2003年开始师从王晓明，兴全全球视野发行后，他曾给王晓明做“助攻”，网友分享管理兴全商业模式，王晓明离任后，董承非接手兴全趋势投资，逐渐把精力收拢到这只基金上来，管理至今7年来年化21.74%，排名同列前1/7。

最后一位老将是傅鹏博，他是当年接受杨东邀请加入兴全的，傅老师的成名作兴全社会责任，从09年管到18年，9年间年化20%，排名是区间同类第一。

目前，“兴全五绝”还留在兴全的只有董承非。王晓明、杜昌勇、杨东分别在2014、2015、2017年离开，各种开创私募基金，傅鹏博2018年离任后与陈光明共建睿远基金。

不过兴全并非后继无人，谢治宇、乔迁等属于兴全内部培养起来的新兴一代，虽然比较年轻，但也逐渐崭露头角。

除了内部培养，兴全还从外部引进人才，比如目前管理兴全社会责任的季文华，目前管理基金2年来年化近31%。加入兴全之前他供职于嘉实基金，掌管嘉实新兴产业、嘉实优化红利、嘉实增长，任期业绩均排同类前1/10。

一同从嘉实基金转而加入兴全的还有董理，目前掌管兴全轻资产，任职3年的年化回报16.5%。另外还有从交银挖过来的任相栋，在交银时管理交银先进制造3年收获21.66%的年化回报，目前掌管兴全合泰。几位基金经理虽然总体管理公募的时间都只有4~5年，却也都是曾声名鹊起的后起之秀。

四、荣誉“等身”

由于管理业绩优异，兴全基金和它旗下的基金都是金牛奖等重要基金界奖项的常客。

谢治宇管理的兴全合润，4获金牛奖、3获明星基金奖；兴全趋势投资自2007年以来6获金牛奖、2获明星基金奖和金基金奖；兴全轻资产5获金牛奖、6获明星基金奖、4获金基金奖；兴全磐稳增利5获金牛奖、5获金基金奖、4获明星基金奖。大部分成立三年以上的主动管理基金都获得过比较重要的基金奖项。

基金表现优秀，基金公司也多次获得殊荣：曾11次荣膺“金牛基金公司”、5次获评“十大明星基金公司”4次获得“金基金TOP公司奖”。

Wind

五、持股行业均衡，投资风格不激进

从兴全基金公司的总体持仓情况来看，持股集中度目前主要围绕在30%，不过这是总体层面。如果具体到单只基金，尤其是偏股基金，持股集中度还是各有差异，比如董承非的兴全趋势投资，集中度在50%~60%区间，谢治宇和乔迁相对更分散一些，兴全合润和兴全商业模式的集中度都处于40%~50%区间。

从重仓持股来看，兴全近一年的前十大重仓主要集中在电子、地产、非银金融、有色金属、家电等板块，很少参与白酒股的抱团，从行业配置上也能看出，食品饮料占比比较靠后，总体来看配置是比较均衡的。

无论是相对较低的总体持股集中度还是比较均衡的重仓股与行业配置，都能够看出兴全总体上在主动投方面并非激进派，而是有着守正出奇的特点，在配置上非常有自己的看法，不盲目集中在单一板块或行业，从兴全已发行产品来看，多是均衡配置产品，基本没有单一行业或主题基金。

Wind，好买基金研究中心

Wind，好买基金研究中心

兴全的主动权益类基金在不同基金经理的管理下，持仓都具有各自的一些特点。以兴全趋势投资、兴全合润、兴全商业模式这三只典型基金的净值走势和重仓股对比来看，三只基金各有差异，其中董承非的操作和持仓更有个性，他一贯以稳健著称，在一季度比较谨慎，仓位做了较大下调，谢治宇和乔迁都是典型的均衡型选手，基金走势相似度更高，最新季报中重仓股有50%重合，不过占比并不相同。

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好买基金网

六、总结

兴全基金是一家成立超17年的券商系基金公司，几经更名，目前全称“兴证全球基金”，简称兴全。兴全在发行基金方面相对来说更重“少而精”，在总管理规模排名前20的基金公司中它是唯一一家基金总数不到50的基金公司。兴全总体的投资风格并不激进，混合型基金占多数，基金配置上很少参与市场抱团，行业均衡，持股集中度也适中，每位基金经理都有自己的一些持仓或操作特点。兴全的优势主要集中在主动管理，尤其是权益类主动管理基金，公司也培养和涌现出了一批又一批优秀的基金经理，虽然曾经的老一辈明星基金经理目前只有董承非还在任，但谢治宇、乔迁、季文华、董理等后起之秀的实力也不容小觑。

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