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07月28日讯 鹏华中证500指数(LOF)A基金07月26日上涨0.52%,现价1.725元,成交2.25万元。当前本基金场外净值为1.7250元,环比上个交易日上涨1.17%,场内价格溢价率为0.00%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金,数据显示,近1月本基金净值下跌0.35%,近3个月本基金净值上涨21.05%,近6月本基金净值下跌4.80%,近1年本基金净值下跌4.75%,成立以来本基金累计净值为1.7250元。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张羽翔,自2016年09月24日管理该基金,任职期内收益36.80%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有中天科技(持仓比例0.91%)、明阳智能(持仓比例0.80%)、广汇能源(持仓比例0.70%)、雅化集团(持仓比例0.52%)、多氟多(持仓比例0.52%)、盛新锂能(持仓比例0.51%)、纳思达(持仓比例0.51%)、永泰能源(持仓比例0.51%)、中国宝安(持仓比例0.50%)、宏发股份(持仓比例0.50%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
本基金秉承指数基金的投资策略,在应对基金申购赎回的基础上,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。
报告期内基金的业绩表现
今日,一则微博冲上热搜:余额宝第一大持有人买了2.2亿份(即2.2亿元)!中证君计算,该持有人每日可实现1.24万元的收益。
大手笔投资余额宝
日前,天弘余额宝基金发布半年报。截至6月底,余额宝第一大持有人,是一位持有2.2亿份的个人投资者。若按最近收益率估算,2.2亿份余额宝一年收益约454万元,平均每日收益约1.24万元,妥妥地实现了“睡后收入”过万。
有网友调侃:“眼睛一闭一睁,一万块钱到手了。”还有网友问:“这个我知道,请问2.2亿哪里可以领?”
微博
有网友出主意:“每天的收益可以再定投一只权益类基金,反正投的也是零花钱……”
在成立之初,余额宝7日年化收益率一度超过6%,但在去年跌破1%。因此,有投资者质疑:“货币基金近年来收益太低,还不如存银行定期。”
支付宝
梳理余额宝过往公告可以看出,从2019年半年报开始,余额宝的第一大持有人就是一位持有2.2亿元的个人投资者。中证君据此计算,如果将2.2亿元存入银行,按照工商银行2年期大额存单2.7%的年利率,到期收益约1188万元;而按余额宝最新7日年化收益2.064%计算,2年到期收益约908万元,二者相差280万。
“国民基金”用户数超7亿
作为名副其实的“国民基金”,天弘余额宝用户数已经超过7亿,个人投资者持有了99.99%的基金份额。这也是市场上体量最庞大的一只公募基金。
不过,与前几年相比,余额宝规模有所下降。2018年初,余额宝净资产达到1.6万亿元,2019年末降至1万亿元,今年二季度末继续降至7808亿元。
为何有如此多用户选择货币基金?基民小曾告诉中证君:“其实买货币基金就是图安心和方便,而且余额宝可以随取随用。我一般把短期需要用的钱放到货币基金里,剩余的钱投入股票、权益基金等,根据自己的风险收益偏好做资产配置。”
在今年震荡的股市行情下,一部分网友选择回到货币基金的怀抱。近日,有网友在余额宝评论区感叹:“只有这里能给我一丝丝安慰,啥也不求,稳就行了。”
还有人在微博上调侃:“满仓余额宝,就打败了78.63%的网友”。
微博
去年被网友吐槽收益太低的“宝宝”类基金,今年普遍回暖,许多“宝宝类”基金7日年化收益率重回2%,有的甚至超过3%。
天天基金网数据显示,截至9月1日,522只有数据显示的货币基金中,367只7日年化收益率超过2%;还有两只超过3%,最高7日年化收益率3.556%。
天天基金网
展望下半年,平安财富宝货币基金经理周琛在半年报里表示,宏观经济恢复动能有边际走弱的迹象。政治局会议要求财政政策提升效能,推动形成实物工作量,预计将提振基建投资。货币政策依然保持合理充裕,同时强调跨周期调节。整体上看,下半年的政策思路依然是“宽货币+结构性紧信用”的基调,对债券市场较为友好。
天弘余额宝基金经理王登峰、刘莹表示,预计下半年政策更侧重稳增长,财政政策继续发力,货币政策保持稳健基调,保持流动性合理充裕,平抑资金季节性波动,为经济发展提供良好流动性环境和必要支持。债券市场或将保持震荡格局,收益率向上和向下的弹性和空间均较为有限,货币市场整体保持平稳,利率水平围绕政策利率波动。
近年来,中证500指数因其表现强劲,日益为投资者所关注。那么,选择中证500指数,实际是在投资什么呢?今天就跟荣宝一起来了解一下。
在以前的荣宝小课堂中,我们曾介绍过《“厉害”的指数基金》,其中提到,中证500指数是A股市场上剔除沪深300成份股之后、市值规模最大的500只股票。因此中证500指数是A股极具成长价值的中盘宽基指数之一,其成份股包含了500只除沪深300指数成份股之外的A股市场中流动性好、代表性强的中小市值股票,9成公司市值集中于100亿~500亿。换句话说,中证500指数以中小市值为主,是A股的“中坚力量”代表,成长潜力高。
从行业分布来看,中证500指数以制造业为主,工业、原材料、信息技术和医药卫生这四个领域占据了半壁江山。相比沪深300指数,中证500指数的覆盖范围更广、行业更分散,且行业分布契合产业转型升级、技术创新的大方向,投资价值凸显。
数据中证指数官网
从收益率来看,中证500指数自基日(2004.12.31)以来,至2022年7月27日,累计收益率达到533.22%,年化收益率11.41%,领先同期上证50、沪深300等市场代表性宽基指数。
基日以来 累计收益率 | 基日以来 年化收益率 | 近10年 年化波动率 | |
中证500 | 533.22% | 11.41% | 25.73% |
沪深300 | 320.82% | 8.81% | 22.68% |
上证50 | 182.99% | 5.93% | 23.20% |
数据wind,富荣基金,数据截至2022年7月27日,指数过往表现不代表未来
从波动性方面看,中证500指数有着较为显著的高波动特征,近十年年化波动率达到25.73%,高于包括沪深300、上证50在内的主要宽基指数。
更为重要的是,个股或行业的市场表现与企业经营状况密切相关。Wind数据显示,中证500指数成份股2021年净利润合计为5854.31亿元,盈利同比增速平均约50%,远高于沪深300指数成份股的表现。而目前披露的2022年上半年业绩预告也显示,部分成份股公司取得了较去年更好的盈利增长,因此基本面也是驱动中证500指数今年以来取得较好表现的重要原因。
在指数点位不断走高的同时,中证500的当前估值却相对偏低。Wind 数据显示,当前估值水平在近10年处于11.52%分位数,处于历史较低位置。考虑到其成份股本身的成长潜力,以及指数较好的弹性,预计未来估值修复空间较大。
如果看好中证500指数,在风险适配的前提下,买一个指数基金直接跟踪,无疑是较为简单的方法。当然,如果想追求超额收益,在风险适配的情况下,也可以关注指数增强型基金。不同于完全复制指数组合、与指数涨跌同步的基金,指数增强型基金通过指数化投资和积极投资有机结合,实现投资风险和收益的优化平衡,力求使基金取得超过市场的投资收益,实现基金资产的长期稳定增值。
需要提醒的是,资本市场上可供大家投资的品种有很多,无论进行什么样的投资,都需要对自身的风险偏好和投资预期有清晰的认识,指数基金也不是稳赚不赔的。
风险提示:1、本文章中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证本文章所包含的信息或建议在本文章发出后不会发生任何变更,且本文章仅反映发布时的资料、观点和预测,可能在随后会作出调整。2、本文章中的资料、观点和预测等仅供参考,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险,投资需谨慎。市场过往表现不预示未来。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
澄清:这次厂长的朋友被当枪使了
周五的时候,一张关于雪球产品的对话截图广为流传,不少大V和媒体做了转发,财经圈知名度极高的某社也发文《传1100亿雪球被集中敲入引发市场大跌,真相究竟如何?》,并配了这张图。
厂长看了以后,一口老血差点没喷出来。
这图开头内容挺耸动的,开头小标注是《中国版债务危机,中证500今天正式跌破5800进入delta悬崖》。
然后下面拼凑了一些内容,看起来好像是其他人在附和。
为了避免加剧错误内容的传播,图片这里就不贴了。
这里要澄清的是,这些聊天的人和内容,是出自厂长建的一个同业交流讨论群,本身是私下交流的。
但总有人心术不正,私自外传已经很恶劣,更恶劣的是恶意剪辑。下图是原图,可以看到,这位群友只是转发了一句话,来向大家提问。
之后一些群友的发言,也只是引用一下,表达疑问惊讶。
但却被人把中间这些提问的对话全部删掉,重制截图,让人感觉是群友们在发表言之凿凿的观点,并且没有隐去群友的ID等信息。
司马昭之心,路人皆知。一来刻意制造舆论,诋毁雪球产品;二来伤及无辜,引导枪口。
后续不少大v和媒体也通过引用这些“断章取义”后的聊天记录来进行雪球产品的探讨,导致聊天记录涉及的相关群友遭到了严重困扰。
这边厂长也帮忙作个澄清声明,群友只是看到雪球产品助跌的传言后在群里进行询问探讨,并非观点输出。
后续同业交流群的审核会更加严格,希望不怀好意的人多注意自己的行为,造谣是犯法的。
也希望转发这张图片的大V和媒体,特别是某社,也能及时澄清,或者至少是删除该图片,别再继续发酵。
指数下跌都赖雪球?
澄清完了,回头来看一下雪球产品本身。
经常看足球的朋友肯定知道,这些年皇马一旦表现不好,不管具体是因为什么原因,锅都是本泽马来背。
而近一年来,中证500指数一旦下跌,总有人要拿雪球产品来背锅。
厂长的群不过200多人,却被这样大面积转发,说到底,还是雪球产品规模大,影响大,并且可能动了一些人的奶酪。但凡找到抹黑的机会,就一拥而上。
媒体之外,传播上述言论的大致有两种人,一种是持有不少IC空单的投资者,想引导以及放大市场的恐慌情绪,从而实现获利;另一种人就是单纯的看个热闹,想也不想就随手转发,无意中当了传播恐慌情绪的工具人。
当然,如果你是有疑问,需要咨询,那厂长觉得也是合情合理,但务必别带人家的名字,而且要当心,群里有不怀好意之人。
关于这个观点本身,我们先来回顾下雪球产品的设计原理,看看这是不是足以成为指数下跌的“罪魁祸首”。
投资人买入雪球,相当于卖出一个看跌期权,和券商互为交易对手方——持有股票的券商相当于买入看跌期权,对冲股票下跌风险。
当股票下跌时,机构会拿着投资人的钱补仓,当股票涨回来再卖掉,赚个差价。
但跌到一定程度时,触发敲入,券商就不再买了,会把投资人的钱以股票的形式给投资人,投资人风险自担,除非后面上涨到敲出价格,不然拿不到权利金(15%左右的收益率)。
现在甩锅给雪球产品的逻辑是一些去年高点成立的雪球产品已经跌到敲入价附近,之前加的所有杠杆全部得平掉,将导致持续的去杠杆抛压,引发指数连锁下跌反应。
看似没啥毛病,但其实这只是其中一个因素。
雪球产品是连续发行的,除了高点的倒霉鬼,大多数雪球产品,还有缓冲空间。
然后,雪球产品目前整体的存续规模都不一定有1500亿,现在带来的冲击约几百亿,没那么大威力,远谈不上罪魁祸首,引发连锁下跌反应。
还有就是头部券商有对应的机制,防止短时间大量高买低卖,并不是集中在一个点就雪崩。
大家也可以按照常识来对比下,沪深300、创业50等指数没啥雪球产品,今年也没见比500好多少。
下跌过程中,券商买入股票,其实是有一些对冲作用的。另外,除了有产品因为接近敲入价而降仓卖股票以外,同时也会有新的雪球产品在发行,这些新资金都是市场的多头。
不能否认,暴跌行情中,雪球也会助力,但这些正面作用也不能忽视。
去年雪球很火时,厂长是提醒过大家,极端行情中,这个也可能会有较大亏损,不要当做非标替代,过于神化。
但遭遇下跌,咱也不能妖魔化雪球。跌了怪雪球,涨的时候怎么想不到它?
市场跌的原因
把怨气归咎于雪球产品很容易,但是股市下跌真的是因为它吗?
如果说年初到3月中旬的下跌更多是因为俄乌冲突、美联储加息带来的情绪影响,那近一个月更多是因为上海疫情所导致的基本面悲观预期。
疫情之下,咱们二季度的经济增速预期较低,机构观望态度明显,又受到美国加息影响,货币政策很难在短时间内有较大的力度支持。
有意思的是在这种情绪面和基本面双杀的情况下,外资反而在逆向加码A股,北向资金这周累计成交净买入4.44亿元,特别是周五大举扫货,全天净买入67.65亿元。
所以真的不要再找美联储加息,外资可能流出之类的借口,内资自己都没外资有信心,说其他的没太大意义。
公募基金募集规模同比大幅度降低,各种预警线、止损线导致的私募基金被动减仓,这些因素确实也对市场不利。
当前最缺的还是信心,现在不鼓励大家加仓,但割肉真的没太多必要。
不管是个人还是机构,现在的目光都放在上海疫情的发展上,当疫情控制下来并且复工复产提上日程后,相信市场的拐点也就不远了。
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