中银新趋势(信达澳银基金管理有限公司)中银新趋势基金净值

2022-08-10 18:50:53 基金 xialuotejs

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中银新趋势

中银新趋势

本文目录一览：

1、中银新趋势
2、信达澳银基金管理有限公司
3、中银新趋势基金净值
4、中银新趋势基金净值

中银证券研究孙德基朱启兵

本文主要聚焦于上半年因城施策的政策力度，以及地产供给端视角，预判房地产投资趋势。

本轮因城施策力度如何？因城施策调控已形成一致预期。明确的政策预期是发力的关键。房住不炒和因城施策是房地产调控政策中的两大重心，相对于房住不炒的一致预期，因城施策更为灵活，也为房住不炒大框架下的逆周期调控带来了一定的空间。提出房住不炒以来，本轮因城施策放松力度强、预期一致。2022年3月以来，随着宏观调控方向边际放松，各地政策也不断放松，截至目前大部分二三线城市已放松部分四限政策，相较2019年放松力度更强，需求端政策已逐渐形成一致预期。从不同能级来看，强二线城市以放松限购政策为主，二线及强三线城市以放松限贷、公积金政策为主。

房地产供给情况如何？城市供地整体仍然偏弱，重点城市大幅缩减土地供给规模。2022年，100大中城市土地供应数量和面积呈现负增长，1-5月累计供应数量同比增速-23.4％，累计供应面积同比增速-17.6％。二线城市为供地面积下滑的重灾区。企业方拿地不积极，今年企业整体拿地热度仍然不高。土拍热度暂未改善，自去年年中以来，百城成交土地楼面均价及成交土地溢价率持续下滑。但供给端政策已出现边际回暖。尽管目前出台政策仍集中于需求端，但部分城市供给端放松也出现一定进展。

房企现金流是否有改善？从企业融资来看，2022年上半年房企整体融资规模边际改善，主要缘于3月开始融资政策适度纠偏。从企业融资成本来看，2022年上半年房企境内债券融资成本有所降低。房地产整体受利率价格影响较大，由于上半年资金面保持宽松，房企融资贵问题有所缓解，但也有国企发债占比上升拉低了整体融资成本的因素。但企业分化仍然严重。由于民营房企陷于困境，上半年发债主体以央企国企为主，民营房企净融资额持续为负。展望下半年，融资政策仍将支持企业平稳有序的融资需求，但政策落地传导还需时间，短期内民营房企融资问题还难看到实质性改善。

本轮房地产周期已进行到何处？目前地产周期的传导尚处升温期，从需求端政策来看，3月至今房地产政策稳预期信号已较为一致，且政策端已传导至强二线城市，但政策底是否已传导至销售底还需进一步观察。部分强二线城市销售反弹，整体改善暂不明显。市场回暖需要更长时间，后续仍需政策呵护。

全年房地产投资如何？建安投资方面，预计2022年施工面积累计同比约为1.5％，全年PPI为6％左右，建安投资增速约为5.5％，对应规模约为10万亿元。土地购置费方面，通过回归测算结果显示 2022年全年土地购置费增速约为1％，对应规模约为4.4万亿元。综上，结合建安投资与土地购置费测算结果，预测全年地产投资增速在3％左右，全年走势呈现前低后高趋势。

风险提示：政策不确定性；疫情变化超预期；海外地缘政治冲突。

信达澳银基金管理有限公司

根据业务发展需要，经公司股东会、董事会审议通过，信达澳银基金管理有限公司（以下简称“本公司”）设立上海分公司，已在上海市市场监督管理局办理完成工商注册登记并取得营业执照。相关信息公告如下:

分公司名称：信达澳银基金管理有限公司上海分公司

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区芳甸路1155号1107-1108室

电话总机:021-20519000

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邮编:201204

本公司深圳总部、北京分公司的办公地址和联系方式保持不变。投资者可登录本公司网站http://www.fscinda.com/或拨打本公司客户服务电话400-8888-118（免长途话费）或者0755-83160160垂询相关事宜。

特此公告。

信达澳银基金管理有限公司

二○二一年十月十三日

中银新趋势基金净值

01月21日讯中银新动力股票型证券投资基金（简称：中银新动力股票，代码000996）公布最新净值，上涨1.81%。本基金单位净值为0.505元，累计净值为0.505元。

中银新动力股票型证券投资基金成立于2015-02-13，业绩比较基准为“沪深300指数*80.00% + 中债-综合指数*20.00%”。本基金成立以来收益-49.50%，今年以来收益2.23%，近一月收益0.20%，近一年收益-40.17%，近三年收益-46.95%。近一年，本基金排名同类（552/557），成立以来，本基金排名同类（654/692）。

定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-17.92%，近两年定投该基金的收益为-27.61%，近三年定投该基金的收益为-32.79%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为吴印，自2018年05月03日管理该基金，任职期内收益-27.23%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为海大集团（持仓比例5.90% ）、晨光文具（持仓比例5.72% ）、恒生电子（持仓比例5.60% ）、益丰药房（持仓比例5.32% ）、欧普康视（持仓比例5.22% ）、开立医疗（持仓比例4.96% ）、三环集团（持仓比例4.79% ）、宁德时代（持仓比例4.71% ）、深信服（持仓比例4.40% ）、景旺电子（持仓比例4.01% ），合计占资金总资产的比例为50.63%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为欧普康视（持仓比例5.70% ）、贵州茅台（持仓比例5.61% ）、安图生物（持仓比例5.31% ）、（持仓比例5.27% ）、晨光文具（持仓比例5.07% ）、青岛海尔（持仓比例4.93% ）、开立医疗（持仓比例4.76% ）、中信证券（持仓比例3.97% ）、三环集团（持仓比例3.94% ）、复星医药（持仓比例3.72% ），合计占资金总资产的比例为48.28%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

1、宏观经济分析宏观经济方面，2018年第三季度，全球经济复苏放缓，但是美国整体经济态势仍然偏强，美强欧弱格局延续。国内经济方面，融资需求继续下行，违约风险持续暴露，地方债务监管持续高压，叠加外需走弱，经济下行压力不减。2、行情回顾A股市场在三季度延续上半年的弱势，整体呈现震荡下跌的态势。背后的原因除了经济趋势偏弱之外，中美贸易战加剧也是重要原因。政策整体忍耐性提高，并未作出大幅度的刺激政策，长期的风险得到抑制。三季度市场格局继续分化，但是风格与上半年有较大变化。前期下跌的周期股金融股在三季度有所反弹，然而中小盘个股在三季度补跌。3、运作分析三季度中银新动力基金继续保持价值投资、精选个股的理念，不断在中国经济新的增长动力这个主题中加强研究与布局，在弱市中保持谨慎，对持仓反复梳理，继续坚持了长期前景看好、企业治理优秀、估值合理的优质企业集中持有，相信会为投资者创造稳健回报。

报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金份额净值增长率为-12.06%，同期业绩比较基准收益率为-1.44%。