南方价值，南方价值a今日净值

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• 1、南方价值

• 2、002128

• 3、南方价值202011

• 4、南方价值a今日净值

“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”

【买基金你先要知道这些】

1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，优秀的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的终极目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。

2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。

3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。

4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。

5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。

【我们做这个专栏的目的】

筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；

我们参考的指标：

1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；

2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；

3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；

4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。

【基金名称】

南方价值臻选混合基金

【基金代码】

A类：012426，C类：012427

【基金规模】

无上限

【投资比例】

股票资产占基金资产的比例不少于80%

【基金公司】

南方基金

该基金公司资产管理规模8883.80亿，整体排名6/145，业界影响力强.

【基金经理】

卢玉珊（5年又169天）

【代表产品】

202213 南方核心竞争混合基金

（这只基金前身是南方安心保本基金，2012年12月21日成立，南方基金是最早开始做保本基金的公司，南方安心在第一个三年保本期内，总回报55%，位列保本型基金第一名，后来改成股债平衡型的南方核心竞争混合基金。）

卢经理2015年12月30日开始接手任南方安心保本基金的基金经理，也就是第二个三年保本期开始接手，接了个当时的明星产品。

【业绩表现】

转为混合基金后：

结论：因为是股债平衡性，所以和沪深300指数对比意义不大，这种股债都做的基金经理值得多关注，广发基金傅友兴大神就是股债各50%比例，把广发稳健增长的长期业绩做到了吊打股票型基金的程度。

【控制回撤】

结论：

跟踪今年3月份的大跌，跌幅几乎同步沪深300指数，很明显是抱团了白酒，从持仓可以验证，唯一仓位超5%的就是贵州茅台。

当然，对于基金经理近一两年重仓白酒这个做法我们是没法置评的，赚钱才是硬道理。

【仓位变化】

结论：这个股票仓位是把股债平衡型混合基金做成了偏股型混合基金。

【重仓股表现】

唯一重仓的就是贵州茅台

贵州茅台：

结论：茅台这是自己涨成了重仓股，择时做的相对还可以。

【投资理念】

好公司必须符合“好生意、好企业、好时机”三个标准：

第一，好生意，行业空间广阔、成长确定性较强；商业模式相对可靠、容易理解；同时壁垒较高、长期投资回报率较高，容错性较高 。

　　第二，好企业，竞争优势相对明确，形成较强护城河；财务稳健、盈利能力较强；诚实可信的管理层，努力为股东创造价值；企业文化优秀、员工激励到位。。

第三，好时机，强调进入时机的安全边际，较高的隐含回报率和抗风险能力，好时机并不等于低估值。

【结论】

其实卢经理最大的优势应该是她是从保本基金开始入手，保本基金更趋于谨慎，而且要求对股债两个领域都有较深认识，这种理念的奠基对于整个投资观都是尤为重要的，就像今年大火的广发基金林英睿，傅友兴对他的影响就很大，但是不知道为什么卢经理放弃了这个最大的优势，转向了相对更激进的风格？

南方基金本来美女基金经理就不少，蒋秋洁、王峥娇、郑诗韵这些都在股票型各有擅长领域，卢经理其实更应该坚持自己的稳健风格。

总的来说，卢经理还是管理时间太短，验证不了她的投资理念，我们最好还是多加关注，目前不建议参与。

8月13日丨露天煤业(002128.SZ)公布，为促进公司新能源项目的发展，公司拟与中再投(吉林)新能源科技有限公司(“中再投”)签订《关于开发建设吉林省双辽市300兆瓦风电项目合资协议》（简称“本协议/合资协议”），共同出资设立合资公司，进一步推动吉林省双辽市300兆瓦风电项目规划建设。吉林省双辽市300兆瓦风电项目尚需参与竞争优选程序。若未来取得核准，尚需另行履行项目投资决策程序。

09月30日讯 南方优选价值混合型证券投资基金（简称：南方价值A，代码202011）09月27日净值上涨1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2970元，累计净值为3.0780元。

南方价值A基金成立以来收益367.85%，今年以来收益44.92%，近一月收益5.79%，近一年收益29.31%，近三年收益34.47%。

南方价值A基金成立以来分红9次，累计分红金额12.64亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为罗安安，自2015年07月10日管理该基金，任职期内收益53.19%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例6.09%）、长春高新（持仓比例4.75%）、创业慧康（持仓比例4.60%）、美的集团（持仓比例4.27%）、佳都科技（持仓比例4.24%）、佳发教育（持仓比例4.14%）、泰格医药（持仓比例3.63%）、伊利股份（持仓比例3.36%）、中国平安（持仓比例3.32%）、恒瑞医药（持仓比例3.08%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

本人始终坚持“自上而下的风险偏好判断以及自下而上的优选板块&精选阿尔法”的成长投资方法，2019年我们的投资策略认为，市场充分下跌已经反映了经济下行的风险，预计政府会陆续出台一系列提振经济的政策，结合全球宏观经济走势来看，无论欧美都在进行逆经济周期操作，货币宽松或财政宽松将为权益资产提供一个良好的环境，所以股票市场我们认为保持谨慎乐观而不悲观。我们的关键判断是“在长线资金持续进场显著强化了Value+Quality的A股风格趋势下，在消费蓝筹不断新高的市场特征中，三季度大概率有可能消费蓝筹向优质成长倾斜“。不变的是看重公司质地、龙头地位的思维，变化的是寻找优质成长核心资产的关键是产业逻辑+成长验证。具体到上半年的操作，我们反思一季度没有跑赢市场的原因，构建组合思路是“结构激进，仓位中性”，结构上更偏向于偏消费的核心资产和成长股的核心资产，前者更偏向于行业龙头大公司，后者偏向于行业景气高增长确定的行业，整体取到了比较满意的结果。

截至报告期末，本基金A份额净值为1.121元，报告期内，份额净值增长率为25.25%，同期业绩基准增长率为21.89%；本基金C份额净值为1.115元，报告期内，份额净值增长率为24.72%，同期业绩基准增长率为21.89%；本基金H份额净值为1.122元，报告期内，份额净值增长率为25.22%，同期业绩基准增长率为21.89%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

去年2月19日市场大跳水前，有一批设置一年持有期的主动权益类基金扎堆成立。日前这些基金刚刚或即将迎来成立后首次开放赎回，而其成立以来的表现也成为投资者选择去留的重要参照因素。

经历行情分化的2021年和持续震荡的2022年初，这批成立于市场高位的基金表现迥异，业绩首尾相差85个百分点以上，表现最好的基金成立以来已斩获50%以上的回报，而表现垫底的基金净值跌超35%。

1年持有期基金业绩表现迥异

首尾相差近86%

Wind数据显示，在2021年1月1日至2月19日之间，共计34只一年持有期的主动权益类基金成立。近期，这批基金陆续进入开放持有期，意味着这批基金份额每个交易日可赎回。截至今年2月11日，这40只基金业绩分化显著，首尾相差近86%。

其中，有10只基金浮亏，最新单位净值在1元以下。具体而言，成立于去年2月1日的招商兴和优选1年持有成立以来的业绩回报为-35.66%，这意味着成立刚满一年，该基金单位净值已跌破0.7元。这只基金成立不久就遭遇市场大幅调整，净值迅速下跌。

该基金两次大幅回撤分别发生在2021年2月下旬、2021年9月下旬至10月上旬。分析其持仓发现，基金经理去年三季度加仓了煤炭、光伏、港股互联网等个股，第一大重仓股兖矿能源、第二大重仓股大全能源均在九月份从股价高点大幅回调，跌幅较大。

南方兴润价值一年持有A同样业绩不佳，该基金A/C份额规模合计近150亿，也是年度券结基金中网友分享规模最大的产品。自去年2月3日成立至今，南方兴润价值一年持有净值下跌24.38%。伴随着净值的下滑，该基金规模也于去年底缩水到126亿元。分析其持仓发现，该基金坚守在周期股、消费医药互联网等传统资产，错失了新能源板块的大涨。

博时汇融回报一年持有A成立于去年1月20日，成立以来回报率为-20.03%。此外，博时汇兴回报一年持有、农银汇理策略收益一年持有、银华稳健增长一年持有、建信智汇优选一年持有成立以来单位净值均跌超10%。如果投资者选择在近期赎回，将把浮亏变成实打实的亏损。

部分持有期基金“出师未捷”的同时，也有基金在过去一年左右的时间内较好地把握住了投资机会，为投资者赚取了亮眼收益。

邱栋荣管理的中庚价值品质一年持有自去年2月1日成立以来斩获50.31%的收益率，是同阶段成立的持有期基金中表现最好的一只。回顾过去一年的运作，丘栋荣表示，基金一直坚守低估值+高品质（高ROE）。坚持低估值价值投资策略，自下而上挖掘A股、港股的投资机会。无论是A股还是H股的布局，我们对“高品质”股票的筛选有着严格的要求：要求股票的ROE相对较高、基本面风险小、有持续成长能力，最好是细分行业中的龙头公司。

中泰兴诚价值一年持有A、交银施罗德均衡成长一年持有A两只偏股混合型基金成立以来分别取得26.44%和10.29%的回报。

引导长期投资

三年持有期基金体验更佳

显然，去年高位成立的1年持有期基金带给投资者“冰火两重天”的持有体验。不难推测，首个开放持有期将有不少投资者选择“止损”赎回。尽管用一年的时间衡量一只基金的优劣不够，“被锁了一年”的投资者希望能够在锁定期赚钱的。

深圳一位公募人士表示，从近两年封闭运作设计的产品看，设置的持有期限或封闭运作期限从3个月、6个月、1年、2年、3年、5年不等。考虑到个人投资者的投资习惯、产品发行等因素，多数基金公司将6个月、一年期作为持有期模式起步阶段的尝试。

“但是近两年市场波动较大，过短持有期给客户带来的持有体验不佳的问题逐渐暴露。设置较短持有期的近一年内成立的权益基金在最短持有期到期后，可能要面临净值为负的情况。即使区间收益率为正，期间最大回撤也很考验投资者。” 上述公募人士表示。

另一位基金市场人士也认为，尽管理论上而言，持有期到期后客户可以继续持有该基金，但对于网友分享客户，持有期就相当于一个产品运作周期，给了客户一个目标日期区间，都指望着这个周期内有不错的回报。”

他进一步表示，从投资的角度，如果要在一年内让基金经理给出一些确定性机会，并非易事，多数基金经理从三到五年甚至更长的时间维度判断投资机会。因此权益基金的封闭期设置为三到五年，或许能够让投资者在经历完整一轮牛熊后对基金投资认识更为深刻。

根据历史数据测算，以偏股混合型基金指数近15年的走势来看，三年是较为不错的持有期周期，既能一定程度上淡化短期波动的影响，又可以提升中长期的投资体验。“股票型基金具有短期波动但长期向上的特点，因此为了获取收益需要拉长投资年限，以此换取投资胜率和平均收益率的提高。”一位基金评价人士表示。

三年持有期基金近几年才诞生在公募行业里。公募基金做出这样的产品设计，一方面是帮助投资者避免追涨杀跌。另一方面，三年持有期往往可以让基金经理从关注短期的净值波动、市场情绪以及基金资金频繁进出的压力中解放出来。

中国基金报

原标题：买错新基金，亏大了！同样是成立1年，有的大赚50%多，有的巨亏35%

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