申万巴黎基金净值，申万巴黎基金
申万巴黎基金净值，申万巴黎基金
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06月02日讯 申万菱信新经济混合型证券投资基金（简称：申万菱信新经济混合，代码310358）06月01日净值上涨2.72%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0282元，累计净值为2.4504元。
申万菱信新经济混合基金成立以来收益160.51%，今年以来收益7.96%，近一月收益3.85%，近一年收益24.96%，近三年收益18.25%。
申万菱信新经济混合基金成立以来分红3次，累计分红金额27.22亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为林博程，自2019年02月28日管理该基金，任职期内收益24.08%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有亿纬锂能（持仓比例8.74%）、通威股份（持仓比例7.05%）、隆基股份（持仓比例6.62%）、立讯精密（持仓比例5.38%）、宁德时代（持仓比例4.63%）、汇顶科技（持仓比例4.08%）、阳光城（持仓比例3.94%）、三花智控（持仓比例3.69%）、三七互娱（持仓比例3.68%）、福建水泥（持仓比例3.37%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年市场整体表现良好，中美贸易摩擦缓解并达成第一阶段协议，外资持续流入，货币政策适度宽松，经济各个环节减税降费力度较大，5G投资的进展带来科技股投资热潮。报告期内，我们坚持以自下而上为主的选股思路，以对行业和公司基本面的深度研究为出发点，密切结合国家产业政策环境变化对市场情绪和公司运营的影响，选择具备良好投资价值的标的，以高性价比的一二线蓝筹公司为核心，同时适当配置具备中长期成长空间的优质行业龙头，如光伏、5G等，积极深挖新的投资方向，优选个股，如新能源汽车、互联网游戏等，以期为持有人持续创造价值。
本基金报告期内净值表现为31.58%，同期业绩基准表现为30.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，宏观经济触底企稳的整体趋势不变，中美贸易摩擦在美国大选期间继续趋缓的概率较大，当前疫情的进展和国家的应对方式将是影响短期宏观经济的主要因素，相信在国家和地方政府的强力管控下，疫情将得到有效控制，虽然不可避免的会对短期经济造成一定冲击，但是也将促使更多托底政策的出台，不必过度悲观。从市场表现上看，随着中国资本市场的持续放开，外资流入仍将延续，市场结构性机会仍然较多，我们将在密切跟踪核心持仓公司的基本面变化的基础上继续积极挖掘景气度高和基本面向好的行业和公司，如新能源车、互联网游戏等。（点击查看更多基金异动）
财联社7月14日
投资需要坚持长期主义，努力做难而正确的事。那么，拉长周期看，哪些基金公司和产品是行业里的长跑健将呢？
据济安金信基金评级中心统计，截至今年6月30日，过去5年业绩超过150%的股票型基金一共有34只（按A份额统计），为持有人带来稳稳的幸福。其中，在长跑中，银行系银行系基金公司表现抢眼，工银瑞信基金、建信基金、交银施罗德基金三家共计15只产品上榜，占总名单的44%。
银行系基金公司成牛基大本营，15只产品霸榜
股票型基金表现最能体现出基金公司主动管理能力水平，据济安金信基金评级中心统计，截至今年上半年，过去5年业绩超过150%的股票型基金一共有34只（只取A份额）。纵观全市场截至6月30日成立期限满5年的股票型基金共有198只，在仓位保持80%的限制下， 34只股票基金能取得150%的收益率难能可贵。
其中最为亮眼的是，三家银行系基金公司揽入15只，成为大赢家。具体来看，工银瑞信基金一家独占8只产品，总数第一，上榜数量占到总量的24%，可谓长期投资实力超群。此外，建信基金也有5只产品上榜，交银施罗德斩获2只。
背靠银行大树，在渠道上占据优势，而专业能力则是业绩长虹的根本。工银瑞信相关负责人向财联社
“此外，公司不断强化‘投资为民’的理念和受托责任，构建了全流程、全覆盖的强大的风控体系，从市场风险、信用风险、操作风险等各个方面全面把握市场动态变化，监测组合变动，形成了风控与投研互相促进和良性互动的文化。”工银瑞信上述相关人士表示，对于公司基金经理来说，资产管理就是风险管理已经植入公司的投资决策流程和文化基因。
在整体业绩表现上，5年收益率超过200%达到11只，分别是信澳新能源产业股票（294.6%）、工银瑞信战略转型主题股票（287%）、华夏能源革新股票（280.54%）、汇丰晋信制造先锋股票（266.35%）、泰达宏利转型机遇股票（263.95%）、嘉实新能源新材料股票（238.28%）、鹏华环保产业股票（231.84%）、嘉实智能汽车股票（233.82%）、工银瑞信新金融股票（214.71%）和国泰智能装备股票（207.38%）。
从5年牛基主题上来看，新能源汽车、先进制造、医药、环保上榜者居多，这与近几年新能源汽车产业链、光伏等行业高景气相关。
尽管每一位基金经理都有不一样的成长经历，但是能够穿越牛熊，获得长期高回报的基金经理大多是在市场上不断尝试、不断反思，并不断提升的过程。
鹏华环保产业股票基金经理孟昊向财联社
“要把握产业的中长期发展趋势，基于需求与供给两个维度综合考量。在需求维度，要着重把握产业长期发展趋势方向，在供给维度，应重点把握供给的格局，以及在这样的状态下各企业的产品是否具备一定的差异性，以及新进入者的难易程度等问题。”孟昊解释。
34强今年表现依旧不俗
今年上半年A股走出“V”字行情，对于不少高仓位的股票型基金来说，仍未爬出回撤的泥淖。银河证券研报数据显示，今年上半年参与统计的1778只股票型基金平均回报率为-9.6%。
值得的关注的是，上述34只“长跑健将”产品在中短期维度考量依然经得起考验。在今年上半年，有22只跑赢股票型基金平均回报率，有5只产品取得正收益。其中，建信潜力新蓝筹股票表现*，上半年回报率为5.87%，创金合信资源主题精选股票和建信中小盘先锋股票位列二、三名，收益率分别为4.69%、2.79%。
创金合信资源主题股票基金经理李游向财联社
展望下半年，李游表示，将重点看好煤炭和能源金属。低估值、高股息的煤炭龙头公司具备很强的长期配置价值。尤其是美联储连续大幅加息下，海外市场从交易通胀到交易衰退，海外定价的金属行业面临较大的下行压力。今年5、6月电动车销量超预期，原材料涨价向下传导顺畅，锂价维持高位的时间有望超预期。
侧重长期业绩考核成为行业共识
日前证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确指出，督促基金管理人建立健全覆盖经营管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制，将合规风控水平、三年以上长期投资业绩、投资者实际盈利等纳入绩效考核范畴，弱化规模排名、短期业绩、收入利润等指标的考核比重。以及加强多资产配置和投研能力建设，切实提高中长期资金服务水平。
注重长期考核的本质是希望基金投资回归价值本源，这既是监管要求，也获得行业共识。此前，包括前海开源基金、银华基金、景顺长城基金、平安基金等多家基金公司公开表示提高三年、五年中长期考核权重。当基金基金绩效考核指标出现波动时，给予一定的调整期。
从股票型基金的长期业绩表现不难看出，除了银行系公募较为突出之外，博时、华夏、嘉实、景顺长城等老牌公募同样有产品上榜，在基金数量破万的竞争时代，构建强大的主动管理水平将是公募基金的护城河。
在提升专业能力上，工银瑞信相关负责人表示，未来公司将持续丰富投资策略和产品种类，全面服务投资者多元化的需求，积极升级客户服务体系，为客户提供全流程、陪伴式的服务体系。在营销方面，着力提升营销专业能力，通过强化“投研-产品-营销”联动，提升对市场机会的把握和应变能力，提升对客户需求变化的快速响应能力，提高营销反应敏锐度。
此外，工银瑞信方面还表示，将大力推动基金投顾业务发展，积极运用大数据、人工智能等新技术和互联网营销新模式，为客户提供全流程陪伴服务，全面升级营销服务体系，加快向财富管理转型。
成立于2004年1月，当前已17岁的公募“老人”申万菱信基金在近年来的行业发展大潮中并不顺利，曾凭借分级基金“大红大紫”的高光时刻，也随着分级时代的终结而消散。另外，即使主动权益类基金中长期业绩表现较佳，但整体规模增长缓慢，也未能搭上近年来权益大发展的“顺风车”。如今随着新董事长陈晓升的正式到任，该如何救回走“下坡路”的五年，行业马太效应逐步加强的未来，申万菱信基金的下一步又究竟在何方？
新老董事长“交接棒”
时隔四年有余，申万菱信基金迎来了自己的新一任，也是成立至今的第三任“领路人”——陈晓升。7月2日，申万菱信基金发布公告称，陈晓升于7月1日新任公司董事长，同日，公司原董事长刘郎因达法定年龄退休。据悉，陈晓升自1994年起从事金融相关工作，曾任上海申银万国证券研究所（以下简称“申万研究所”）总经理、申万宏源证券总经理助理等职，现任申万菱信基金党总支书记。
据此前公开信息不难看出，陈晓升曾带领申万研究所发展长达15年，是证券行业任职最久的研究所总经理，更因在任期内实现多个业内“首创”，为行业输送诸多研究人才而备受赞誉，还一度被打上证券研究界“黄埔军校”校长的标签。
某公募*从业人士向
正如上述从业人士所说，不仅是陈晓升，同日宣布“交棒”的刘郎，以及申万菱信基金的首任董事长姜国芳均是申万系出身。公开信息显示，在申万菱信基金任职董事长一职前，刘郎曾任申银万国证券副总经理、申万宏源证券副总经理；姜国芳也曾任申银万国证券执行副总裁、申万宏源集团副总经理。
事实上，不仅是公司“领路人”，当前申万菱信基金旗下也同样拥有多位申万系背景的高管和基金经理。据申万菱信基金官网信息显示，公司现任副总经理周小波，权益投资部负责人付娟，基金经理刘敦、夏祥全等均有在申万研究所工作的从业经历。
分级滑坡后迷失的五年
陈晓升的到任值得期待，但为何业内人士的期许是带领申万菱信基金重回，而不是延续发展之路呢？
这还要从申万菱信基金的发展史说起。据公司官网信息显示，申万菱信基金成立于2004年1月15日，公司总部设在上海，注册资本1.5亿元，净资产超过10亿元。其中，申万宏源证券持股比例67%，日本三菱UFJ信托银行持股比例33%。
“国内首批中外合资基金公司其实就诞生在2002年至2004年期间，申万菱信基金（彼时名为申万巴黎基金）就是最早申报筹建并成立的几家之一，其他还包括招商基金、华宝基金（原华宝兴业基金）、国联安基金、海富通基金和光大保德信基金等。因此，市场对这类机构的发展也是寄予了厚望的，但不得不说，十几年过去后，申万菱信基金做到现在这种情况也的确比较可惜。”前述*从业人士感叹道。
同花顺iFinD数据显示，截至今年一季度末，申万菱信基金公募非货基规模约为459.24亿元，在全行业排第58位，对比2020年末的480.54亿元和55位，均出现小幅下滑。但对比2020年一季度末的216.53亿元和65位仍有一定提升。其中，非货基规模同比增长了112.09%。
那么，与申万菱信基金在相近时间成立的其他中外合资基金公司的表现呢？
以上述从业人士提及的其他几家基金公司为例，截至今年一季度末，招商基金凭借3720.32亿元的非货基规模排在全行业前十。同期，华宝基金达到千亿级别，约为1219.57亿元，另外3家也均超过500亿元。换句话说，在6家早期成立的中外合资基金公司中，申万菱信基金的非货基规模排名暂时垫底。
当然，申万菱信基金也并非没有自己的高光时刻。早在2015年，伴随着上半年A股整体的走牛趋势和分级基金规模的猛增，申万菱信基金也一度在上半年末的非货基规模排名冲进行业前20位，高至938.02亿元，其中，分级基金就贡献超七成。
但高光时刻也犹如“昙花一现”，分级基金在2015年下半年的逐步遇冷，也让申万菱信基金在仅仅半年后，即2015年末的规模排名掉出行业前30位，自2016年开始更是“节节败退”，随着后续资管新规出台，要求分级基金逐步退市，叠加股市震荡下跌，2018年末甚至仅有168.7亿元，排在全行业的第63位。虽然近两年规模已有明显回升，但根据前述数据不难看出，在权益大发展的背景下，这一增速仍然难以追上行业大型机构的脚步，差距反而越拉越大，至今仍在60名附近徘徊。
能否华丽转身仍待考
对于旗下非货基规模自2015年之后的逐步缩水，以及近年来增长相对缓慢的原因，
需要注意的是，从近一年和近三年的中长期业绩看，申万菱信基金旗下的主动权益类产品业绩多数是经得起考验的。同花顺iFinD数据显示，以二级分类为标准，截至7月7日，近三年数据可统计的21只主动权益类基金（份额分开计算，下同）中，13只基金跑赢同类平均业绩，占比61.9%。其中，申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合、申万菱信智能驱动股票近三年的净值增长率均超230%，达到252.43%和234.83%，跑赢各自同类平均业绩100个百分点以上。
而从近一年的业绩情况看，数据可统计的25只主动权益类基金中，16只跑赢了同类平均，占比64%。上文提及的申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合近一年净值翻倍，达到107.88%，跑赢同类平均82.85个百分点。综合上述数据看，申万菱信基金旗下主动权益类基金业绩方面确实可圈可点，但相关产品的规模却鲜见明显增长。
具体而言，近三年申万菱信基金旗下共有8只主动权益类基金的净值增长率超过***，均大幅跑赢同类平均业绩，但在有近三年规模对比数据的其中7只产品中，仅有4只出现了规模提升，截至今年一季度末，*的申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合也不过43.19亿元，与众多热门绩优基金动辄上百亿元的规模相差甚远，在规模不涨反跌的产品中，申万菱信竞争优势混合一季度末的数据仅为0.31亿元，已跌破0.5亿元的清盘红线。
对于业绩不错却规模难增的情况，南方某大型公募内部人士表示，或是多方面因素的综合结果。在他看来，首先是基金公司的渠道资源。近年来公募行业火爆，在新发产品数量陡增的同时，银行渠道越发拥挤，争抢渠道资源也就变得非常重要，这时长期深耕渠道的头部机构的优势明显突出，中小型机构通常很难排到*的档期，也更难得到渠道的重点推荐，导致新发规模相对较小。
“其次是营销实力，也就是推动存量产品做大做强的一个重要途径，在行业日益“内卷”的环境下，这也成为各家基金公司比拼的‘战场’，需要人力、物力、平台等多方面资源的支持，这一点大型机构的优势同样明显。此外，再回到业绩本身，对于部分中小型机构来说，可能整体的业绩向好，但非常突出的明星产品和明星基金经理仍然缺乏。”该内部人士如是说道。
展望未来，申万菱信基金在以董事长陈晓升和总经理汪涛为首的高管班子的带领下，又该如何打破“迷失”困境，创造新的规模增长点呢？
前述公募*从业人士指出，虽然强援新董事长到任，但不可否认的是，想要实现公司发展的华丽转身，还是需要长时间的变革。而且过往发展的局限也很可能不仅在研究或者某一方面，未来需要兼顾投研、销售、中后台等众多方面。因此，对于新任董事长来说，仍是不小的挑战。
国际金融报
时隔三年，申万菱信基金总经理再度变更。
近日，申万菱信基金发布公告称，公司原总经理来肖贤因工作需要离任，公司董事长刘郎于11月23日代任总经理职务。公开资料显示，刘郎于2016年12月接任申万菱信基金董事长一职，此前曾担任多家券商高管，从业经历超过20年。
总经理频频变更
有这样一家基金公司，发展至今已有15年，在业内表现颇为低调，但公司高管变动频频吸引眼球，它就是申万菱信基金。
天眼查信息显示，申万巴黎基金成立于2004年，是一家券商系公募，由法国巴黎银行旗下巴黎资产公司（持股33%）和申银万国证券（持股67%）共同出资成立。2011年3月，法国巴黎银行将所持有的申万巴黎基金33%的股权转让给三菱UFJ信托银行株式会社，申万巴黎基金正式更名为申万菱信基金。
据《国际金融报》
其中，公司第三任总经理于东升仅任职一年便离任。关于前三任总经理的离职原因，业内人士认为，或均与第一任董事长姜国芳有关。
2013年3月，担任公司副总经理的过振华被推选为第四任总经理，而过振华与姜国芳履历颇为相似，两人曾在中国工商银行(5.850, 0.02, 0.34%)上海分行、申银万国证券等机构共事。
2016年12月，申万菱信基金再度发生重大人事变更，公司董事长姜国芳和总经理过振华双双离职。刘郎接替公司董事长职务至今，来肖贤成为公司第五任总经理。
在第五任总经理来肖贤离职后，总经理一职暂时由董事长刘郎代任，第六任总经理何时履新上任，申万菱信基金相关人士向《国际金融报》
总规模曾破千亿
虽然有着头部券商的背景光环，但申万菱信基金15年来的发展一直处于平缓趋势，这或许与此前公司内部高管频频变动有关。
Wind数据显示，自成立以来，申万菱信基金旗下公募总规模一直处于行业中下游水准。这家基金公司曾有一大特点：偏爱分级产品，曾发行军工、环保、医药、证券等多个主题分级基金。
2015年正是分级基金大放异彩的阶段。申万菱信基金抓住了当时上半年的一轮上涨行情，成立了多只分级基金，并在市场中大获资金青睐，曾于同年二季度末将总规模提升至历史新高1024.92亿元。
数据显示，申万菱信基金旗下多只分级基金扛起了公司冲规模的大旗。截至2015年二季度末，申万菱信中证申万证券分级规模达到424.57亿元，申万菱信中证军工分级规模达到98.03亿元，申万菱信中证环保分级规模达到73.53亿元，申万菱信医药生物分级规模达到66.48亿元。
当时市场的快速上涨和下跌，使得分级基金成为一把双刃剑，很快申万菱信基金规模开始大幅度下滑。截至2015年末，公司总规模仅剩494.19亿元，半年总规模缩水超500亿元。
产品面临新挑战
余威尚存的分级基金仍给公司带来不错收益。今年依靠科技和医药行业年内的强势表现，申万菱信基金旗下的申万菱信电子行业B和申万菱信医药生物B年内涨幅分别达到178.79%和140.91%。
不过，自资管新规执行之后，分级基金也将在过渡期2020年之后退出历史舞台。届时，申万菱信基金还将面临产品推陈出新的种种挑战。
截至今年三季度末，申万菱信基金旗下公募基金数量有36只，总规模为271.52亿元。发展至今15年，公司与同期成立的其他部分公募差距正在逐渐拉大。今年以来，申万菱信基金发行新产品的数量相比前三年有显著提升，并在竞争激烈的ETF市场推出了一只新的ETF，首募规模接近9亿元。
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