159928，159928走势
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股市动态分析
在这几年的公募大发展中，除了“坤坤”、“蔡总”等男明星基金经理，还有一批美女基金经理也出类拔萃，比如基民们耳熟能详的“医药女神”——中欧的葛兰。不过，我们今天关注的是来自汇添富那位有“指数女神”之美誉的过蓓蓓。
“女神”业绩如何？
过蓓蓓是中国科学技术大学金融工程博士研究生，曾任国泰基金管理有限公司金融工程部助理分析师、量化投资部基金经理助理。2015年6月加入汇添富基金管理股份有限公司。现任基金资产总规模313.70亿元，任职期间*基金回报220.65%。
前段时间，基金半年报密集发布，我们对过蓓蓓管理下基金进行了统计，能明显看到其名下管理的基金今年以来表现不一，尤其是进入牛年以来，消费类、金融地产类产品表现均不理想，而同期的新能源、生物医药类产品则表现突出（见表一）。
上述数据还是截止6月底，从7月至今的行情看，恐怕“女神”旗下基金之间的业绩、估值比半年报时更为割裂。
表一：过蓓蓓管理或参与管理的基金产品上半年情况一览
数据Choice数据、股市动态分析（数据截止6月30日）
消费还能不能买？
Choice数据显示，截止6月30日，过蓓蓓担任基金经理的产品中，今年以来表现分化极大，像汇添富中证金融地产ETF（159931.OF）一季度、二季度均录得负收益，当然了，它规模不大。真正比较受关注的是汇添富中证主要消费ETF（159928.OF），它二季度虽然净值有所反弹，但上半年整体仍录得超过3%的负收益，而且，A、C份额分开算的话，这是“女神”所管理的基金中规模*的一只，如果A、C份额合并计算，则是仅次于添富中证新能源汽车产业指数(LOF)的第二大基金。
在二季报中，“指数女神”表示：“板块轮涨使得大部分行业估值处于较高水平，消费行业动态市盈率达到40倍，处于相对高位。能够消化高估值和流动性的是成长和时间，而主要消费行业历来是一个稳健增长的行业，近10年净利润增速在15%左右，ROE在20%左右，虽然短期内的确比不上那些景气反转的行业高成长，但通过调整稳固以及相对性价比的此消彼长，主要消费行业依然呈现长期优质资产的属性。另一方面消费行业今年上半年一直笼罩在两朵乌云下面，一朵是猪价企稳反弹的持续性和力度，一朵是白酒的税收问题以及销售情况。我们年初就在强调，今年投资消费行业挣的是盈利的钱，不能再指望挣估值的钱。”
从持仓数据可以看出，汇添富中证主要消费ETF（159928.OF）对白酒的持仓颇重（见表二），当然了这主要是由于指数构成造成的，这也侧面反映了指数基金先天的被动特征。
表二：汇添富中证主要消费ETF前十大重仓股
基金二季报
在最近的一场路演中，过蓓蓓再次强调，今年想赚消费估值增长的钱，可以不用考虑。她表示，食品饮料板块受影响的一个大因素是消费税。今年像教育板块，互联网板块都受到了很多政策性的一些影响，出现下跌，政策导向最终使我们从效率走向公平。白酒的消费税是13个大类中的一种，还有一些能够提供更多消费税基的这种产品或者行业可能要开始去征收消费税，这些可能会走在前面。白酒零售端有非常多的个人参与其中，它的消费税征收相对来说会慢一些。
对于“女神”反复强调“今年不用考虑赚消费估值增长的钱”，笔者认为她真是良心大大的好，不像有些卖方分析师和基金经理，动不动就是格局、赛道、市梦率，狂妄到在微信群骂行业大佬“你算老几”。
不过，你们可能只是听到她说的表面意思，笔者却多了个疑问，未来白酒等消费股的估值不但提升概率小，那下杀估值的风险能不能忽视？投资者是否需要对该类产品预期放低一点？
新能源”泡沫“会不会破？
同时，我们也能清晰地看到，汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A/C及汇添富中证生物科技指数(LOF)A/C等为代表的新能源、生物医药板块则表现亮眼，无论是半年度，还是二季度，均取得了较好的收益率。
以汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)为例子，诸多涨幅巨大、估值颇高的个股位列前十（见表三）。
表三：汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)前十大持仓
基金二季报
在基金二季报中，过蓓蓓表示：“板块轮涨使得大部分行业估值处于较高水平，新能源汽车产业指数市盈率152倍，沪深300PE位于近10年86%分位数。虽然估值分位数并不完全是一个有投资逻辑和投资价值的参考指标，但是估值的*高低还是反映了投资者的风险偏好，愿意给高景气的板块予以高估值。能够消化高估值和流动性的是成长，新能源汽车板块正是一个正在高成长的板块，板块静态PE虽处在历史高位，但中报预期同比基本都在翻倍，有希望通过高速成长消化估值，2022预期PE是55倍。”
翻译成白话就是：关于新能源方面，过蓓蓓认为估值颇高，但希望通过快速增长的业绩来消化。
笔者虽然读书不多，但上课睡觉之余听到的残存知识告诉我，从资本周期的角度来说，一个行业如果非常景气，那它会吸引诸多参与者竞争，无论是老玩家还是新玩家，而且，原来的玩家为了保住市场份额，一定会与新玩家一样做出扩张的举动，就像囚徒困境一样，结局就是很容易投资过度，造成产能过剩、行业欣欣向荣但参与者不赚钱甚至亏钱的怪局，例如曾经的LCD面板、航运业及石油等行业。
从*的信息看，宁德时代去年定增近200亿元之后，近期再次公告定增接近600亿元继续扩产。投资者骂了京东方那么多年“垃圾”、”吞金兽“，没想到转身就被他们狂追的宁德轻松超越。宁德时代还为自己辩解说：“还不到总市值的5%。”（潜意是说都怪投资者太热情，这么好拿的钱又要白不要？）
已经有报道称，锂电军备“竞赛”开启 巨量产能冲击产业链。目前头部电池厂商到2025年的产能规划已经超过2000GWh，相对机构测算的全球电池需求已经过剩。
那么，新能源行业未来即使行业继续景气，但二级市场预期过高，是否不能排除行业、公司出现“戴维斯双杀”？投资者的角度看，当下是否更适合获利了结，而不是新建仓？
（
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07月02日讯 易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金（简称：易方达新常态灵活配置混合，代码001184）07月01日净值上涨3.36%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.4000元，累计净值为0.4000元。
易方达新常态灵活配置混合基金成立以来收益-60.00%，今年以来收益27.80%，近一月收益8.99%，近一年收益-6.54%，近三年收益-33.44%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为赵锴，自2018年12月12日管理该基金，任职期内收益17.99%。
孙松，自2018年12月25日管理该基金，任职期内收益22.86%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例6.89%）、中国平安（持仓比例4.73%）、爱尔眼科（持仓比例4.49%）、隆基股份（持仓比例4.48%）、海康威视（持仓比例3.83%）、先导智能（持仓比例3.61%）、招商银行（持仓比例3.46%）、青岛海尔（持仓比例2.91%）、格力电器（持仓比例2.91%）、东山精密（持仓比例2.65%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度，上证综指上涨23.93%，深证综指上涨33.70%，沪深300指数上涨28.62%，创业板指数上涨35.43%。板块方面，一季度中信一级行业指数中农林牧渔以48.8%的涨幅居首，其余板块全数上涨。涨幅居前的行业还包括计算机、非银金融、食品饮料、电子元器件等，涨幅均在40%以上。与前期判断一致，一季度虽然内外部环境存在较大的不确定性，但在积极的宏观政策应对下，各项数据显示经济止住了去年四季度以来快速下滑的势头，有逐步企稳的迹象。在接下来的二季度，我们预期随着中美贸易战的落定以及各项政策“组合拳”（减税降费、更大力度的改革开放等）的实施，宏观经济的不确定性将会进一步降低。而科创板的推出，也将提升资本市场的风险偏好水平，再次激起市场对科技强国和改革强国的预期。报告期内，我们保持了对符合国内经济结构调整和转型方向的重点行业和子板块的配置，如新能源（光伏及风电）、锂电设备、新材料以及人工智能等；同时，增配了一些符合大众消费趋势的消费品行业，如食品饮料、家电等，以保持行业配置的相对均衡。仓位上，根据宏观经济、市场环境以及中观行业层面的变化，逐步提升了整体仓位。
截至报告期末，本基金份额净值为0.386元，本报告期份额净值增长率为23.32%，同期业绩比较基准收益率为18.78%。
不要天天，时时的扑在股票上，要给予一定的空间，一定的距离。
来，我们先从生活中谈起：
人为什么需要距离感
即使是夫妻、父母、子女，如果没有距离感，也会互相嫌弃
所谓远香近臭
以前，我不在意，
现在我准备试试
给自己一些独自的空间，对增加家人间的尊重和关系更有用。
当你认真工作或学习时，在你家人眼里，特别是你配偶眼里，Ta会发自内心地尊重你，并尽量避免打扰到你。
但是当你在Ta面前，很放松地，扣鼻屎、放屁、玩手机、喝酒等不太正面的行为，那表面上Ta可能不会发作，但内心多少还是会有点对你减分的。
同样，你也是这样对Ta的，父母和孩子之间，也是多少有同样的情况。
那如果你的这些非正面的行为，能避免在Ta面前展示，那相互间的正面印象会多一些，负面印象会少一些。
当然，如果一直这样，的确，会感觉活得很累。
这就看各人的取舍了。
之前，我是很不屑这套的，甚至不理解，为什么有的人，明明是一家人，还保持着第一次见网友那种状态。
当然，太放松和太装样，都不适合，能适当中和一样，取中间值，所谓中庸之道，就差不多了。
对炒股，对其他，可能也一定程度上适用。
请保持一定的距离感。
很多事情，不就是这样通过用不同的数值程度来测试，直到得出一个能让整体感觉或利益*化的数值程度，就尽量保持这个度，这时是最舒服的。
但事物都是会变化的，一旦发现继续保持这个好不容易找到的度，不再是最舒服的时候，人就会难受，直到无法忍受，就会再次试验不同的度，直到再次找到那个平衡点，然后继续享受一段，如此循环。
这也解释了，为什么，大部分人不喜欢改变，喜欢固定的东西。
今日，继续持仓不动。
之前说过，但最近，又看到很多人问，那我再说一下，每天文末贴的那些触发价格，分为长期和中短期，长期的价格，后面，不一定能触发了，有可能未来多少年，都不会触发，当然，没触发，我就不会买。所以，请不要硬搬我写的这价格，要是后面大牛市了，你因为这个价格没到，没买，踏空了，那可别怪我。
另外，中短期的价格，相对来说，就不是特别低，触发的可能性要大一些，但是，风险也大一些，触发后，我买了，后面，跌得更低的可能性，也要比长期那些要高。
这些价格怎么来的？以及，我的操作方法，请看《73只蚂蚁简要文集》，能点就点，点不了，就请自己baidu搜索标题，找来看看。
目前的观点，仍然是长期看多，短期看空。
继续贴今天的持仓情况
如果喜欢刺激，想一周百倍的，可以看这篇《一周百倍，毛毛雨啦~你也可以实现！》
建议看看之前整理的，最全面最简洁的描述整个操作体系的文章
《73只蚂蚁简要文集》
做短线，就参考这篇《谈谈我的短线操作》
这是我之前公布的长线策略关注的品种，很多是已经买入过多次了，下一次买入的触发价格（中短线，没有按这个价格操作）：
中概互联网ETF 513050 0.832
证券ETF 512880 0.867
消费ETF 159928 0.782
H股ETF 159954 0.564
农业ETF 159825 0.813
银行ETF 512800 0.966
基建ETF 516950 0.913
传媒ETF 512980 0.553
证券保险ETF 512070 0.542
双创ETF 159780 0.5
科创50ETF 588000 0.9
中短线品种，下次触发价格：
国投白银 161226 0.576
$沪深300ETF(510300)$中概互联网ETF(513050)$中国平安(601318)$贵州茅台(600519)$招商银行(600036)$中证500ETF(510500)
收评君复盘日记（2020年3月31日）
A股三大股指今日高开低走，市场弱势格局依旧，全天成交金额仅5600多亿。
盘面回顾
隔夜美股全线上扬之下，A股今日应声高开，不过随后全天呈现持续震荡下行的弱势走势，截至收盘，三大股指涨幅明显收窄，沪指略微上涨0.11%。板块方面，今日农林牧渔、食品饮料板块表现较为抢眼，而纺织服装、通信等板块跌幅居前。
截至收盘，两市全天成交合计5617.4亿元，成交金额较昨日明显回落，北向资金今日合计净流入则达16.5亿元。
基金表现
今日A股整体高开低走，市场人气较此前明显大幅回落。板块表现方面，今日行业板块涨跌互现。其中，近期走势较强的农林牧渔、食品饮料两大板块今日再度大放异彩。
场内农业主题基金较少，不过与昨日的分化表现不同，今日农业精选（164403.SZ）、银华内需（161810.SZ）两只基金分别涨超5%及2%。
除农林牧渔板块表现较为抢眼外，今日涨幅不俗的食品饮料板块同样值得关注。相关主题基金今日全线上涨，其中食品B（150199.SZ）涨超7%，涨幅居前，消费ETF（510150.SH；159928.SZ）、消费行业ETF涨幅则超过3%。
上述板块相关的场外基金有：中银消费（000057.OF）、华安生态优先（000294.OF）、嘉实新消费（001044.OF）、汇添富消费行业（000083.OF）、工银瑞信农业产业（001195.OF）、嘉实农业产业（003634.OF）等。
后市展望
近期A股虽出现了一定程度的反弹，但市场人气较此前明显回落了许多。可见，在国外疫情扩散带来的不确定性面前，资金对于A股的热情有所回落。那么，对于广大普通投资者来说，A股后市究竟是否还存在机会呢？
对此，兴证全球基金指出，A股当下主要面临着三大因素的困扰：首先是情绪上的影响，其次是对经济基本面的担忧，第三则是流动性的困扰。
值得注意的是，随着指数的下跌，该机构的心态反而变得更加积极了。兴证全球基金称，一方面，疫情对经济短期基本面和投资者情绪层面有较大冲击，市场也部分消化了投资者对于疫情和经济的预期。另一方面，对于中国*的具有良好投资价值的企业来说，股价的下跌也为投资者提供了更有吸引力和性价比的买入机会。同时，从长期来看，因短期因素退出市场的资金大概率还是会重新入市配置资产，因此兴证全球基金认为，A股市场本来的向好趋势不会改变。
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