基金认购，基金认购流程

本文目录一览：

• 1、基金认购

• 2、农银中小盘

• 3、基金认购和申购的区别是什么

• 4、基金认购流程

申万菱信基金付娟新品发行失败，显然不符合金牛基金经理的身份和定位。

文/每日财报 楚风

今年6月份，公募发行市场有所回暖，但权益基金依然遇冷，还有不少权益基金发行失败。截至目前，年内共有17只基金发行失败，其中有13只产品属于权益基金，主动权益产品占多数，债券基金仅有4只。

最近发行失败的产品为申万菱信嘉乐两年持有混合，拟任基金经理为付娟。值得注意的是，付娟任职时长将近10年，是一位穿越牛熊的明星基金经理，曾在2013年和2015年获得3次金牛奖和一次明星基金奖。

《每日财报》注意到，今年以来，基金经理付娟业绩表现不佳，旗下产品全部陷入亏损，股票型和偏股混合型产品排名尤为落后。付娟主要关注的是高端制造领域，旗下产品前十大重仓股涉及新能源、新材料、半导体、化工等资产。近期中证新能源指数强势反弹，而付娟旗下产品反弹较弱。

权益基金发行遇冷，金牛名将也“栽了”

今年A股市场震荡剧烈，投资者信心不足，基金发行市场不佳。在6月份，基金平均发行份额上升到16.96亿份，但主要靠债券基金，权益基金依然遇冷。

经《每日财报》统计，按基金成立日计算，6月份总共有139只基金成立，总发行份额达到2339.27亿份，总份额创年内新高。其中权益基金成立数量为64只，占总数比例46.03%；截止日份额为255亿份，占总数比例10.90%。

对比之下，债券基金发行火热，同业存单基金出现4只“爆款”，募集份额达到100亿份，还有1只同业存单基金募集份额也达到99.86亿份。另外，政策性金融债也受市场追捧。

与此同时，今年发行失败的基金也屡屡出现，17只发行失败的基金中有13只是权益基金，最近发行失败的是申万菱信嘉乐两年持有混合。

申万菱信嘉乐两年持有混合在今年3月22日推出，但市场行情不佳，基金发行遇冷，该产品在4月20日又将募集期延长至7月5日，但是因未能满足基金合同规定的基金备案条件，基金合同未能生效。

申万菱信嘉乐两年持有混合拟任基金经理为付娟。说起付娟，现在听起来或许有些陌生，但在早些年，付娟也是一位知名的基金经理。还在农银汇理基金时，付娟管理的农银汇理中小盘和农银汇理消费主题业绩突出，在2013年和2015年获得金牛奖等权威大奖。往后，付娟就没有再获奖。

许多人知道赵诣管理的农银汇理海棠三年定开混合，2020年该产品收益率达到137.53%，在同类产品中*。但在赵诣之前，该产品是由付娟管理的。2020年6月16日，付娟从农银汇理基金离职，后加盟申万菱信基金。

在2020年6月末，农银汇理海棠三年定开混合前十大重仓股就几乎全部更换，聚焦于新能源资产。难以判断是付娟更换的，还是赵诣继任后更换的。但可以确定的是，该产品业绩表现突出，主要受益于新能源资产。

《每日财报》还注意到，在中小基金公司中，申万菱信基金发布的产品较多，但取得的成效并不高。除了上述发行失败的产品，光在6月份，申万菱信基金就发行申万菱信乐融一年持有混合和申万菱信智量混合。前者募集份额4.02亿份，基金经理正是付娟；后者募集份额2亿份，刚符合成立条件。

从整体来看，申万菱信基金在今年已经发布了7只新品，但管理规模都比较小，上述的申万菱信乐融一年持有混合已是规模*的新品。另外，申万菱信基金还有4只新品正处于募集期。

新基发行失败，显然不符合金牛基金经理的身份与定位。7月6日，《每日财报》向申万菱信基金致函询问相关问题，截止发稿时间尚未回复。

付娟为何不被看好？

虽然在早些年，付娟管理的农银汇理中小盘和农银汇理消费主题屡获大奖，但到2019年11月8日，付娟就离任上述产品。2015年至2019年，付娟管理的产品整体表现一般。

以农银汇理中小盘为例。据Wind数据，2016年，该产品收益率为-20.16%，低于沪深300指数收益率-11.28%；2017年，该产品收益率为12.97%，低于沪深300指数收益率21.78%；2018年，该产品收益率为-32.66%，低于沪深300指数收益率-25.31%；2019年，该产品收益率为42.22,%，高于沪深300指数收益率36.07%。

付娟从农银汇理基金离职后，在2020年7月份加入申万菱信基金，9月份开始管理申万菱信新经济混合。在2021年市场估值高企时，付娟发布了6只新基，除了最早发布的新品外，其余新品的任职回报率均为负数，其中亏损最严重的产品为申万菱信乐同混合，任职回报率为-16.60%。

今年以来，A股市场走熊，付娟管理的产品全部陷入亏损。据Wind数据，截至7月7日，股票型和偏股混合型产品亏损幅度均超过15%。其中，代表作申万菱信新经济混合也亏损17.22%，同类排名2006/2206。

值得注意的是，付娟主要投资高端制造领域，尤其是新能源、新材料、半导体等资产，偏爱二线成长股，少持有核心资产。付娟曾公开表示，未来会出现更多类似新能源车的高端制造业的崛起，看好智能汽车、工业自动化软硬件、军工元器件和上游材料、化工新材料等。

以申万菱信新经济混合为例。今年一季末，该产品前十大重仓股包含新材料（德方纳米、斯迪克等）、半导体（瑞芯微、北京君正、长川科技），还投资房地产股票（广宇发展）等。2021年11月22日至2022年4月26日，该产品回撤幅度达到40.07%；2022年4月27日2022年7月7日，该产品累计反弹18.47%。

该产品反弹相对较弱，主要是受半导体资产拖累。截至7月7日，中证半导体产业指数（931865）近三个月反弹8.80%，近一年收益率-17.04%。对比之下，中证新能源指数（399808）近三个月反弹28.19%，近一年收益率1.81%。

业绩反弹较弱，申万菱信新经济混合论坛中不少基民表示“失望”。有基民表示，“还亏23个点，同期买的基金已经红了”。还有基民称，“持有您的基金很久了，没想到让我这么失望，反弹也差”。

今年以来公募发行市场遇冷，权益基金发行不佳，即使是金牛基金经理，也未能避免基金发行失败的尴尬。申万菱信基金付娟年内业绩排名落后，近期业绩反弹也相对较弱，在相关产品论坛中，不少基民也表示“失望”。

购买基金时，伙伴们会碰到两个概念：认购和申购。这两者有什么区别呢？

简单来说，就是购买新的还未成立的基金叫做认购；购买已经成立的老的基金叫做申购。对于我们投资者来说，认购新基金和申购老基金，要怎么做选择呢？下面我们就来详细的聊一聊。

一、基金认购

基金认购：指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的过程。

募集期：通常一只基金新发行后会委托银行柜台、证券公司以及第三方公司进行募集。基金的认购份额数量会有一定的限制，如果提前达到份额数，基金的募集期可以提前结束，如果募集的规模没有达到预先公告说明的规模，募集期可能延长或者该基金不能成立。基金的募集期一般是1~3个月，募集成功了，基金就算是正式成立了。

建仓期：基金正式成立之后就会进入一段时间的封闭建仓期，时间一般是3-6个月。在这期间基金管理人团队会进行建仓操作，基金不能认购或申购，也不能赎回，基金公司会每周公布一次基金净值。（具体封闭时间以基金公司公布的公告时间为准）

二、基金申购

基金申购：是指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金帐户，按照规定的程序申请购买基金份额的行为·。

基金开放期：基金封闭建仓期结束后，就进入了开放期，也就是基金正常运作的时期，在此期间基金可以每天进行申购和赎回。

三、新基金和老基金的选择

对于是选择认购新基金还是申购老基金的问题，我们可以通过以下几个方面去考虑：

1、收益效率：上面我们看到，认购新基金要经过募集期、建仓期之后才能正式开始有收益，通常时间比较长；而对于已经进入正常操作时期的基金，申购之后很快就可以确认基金份额，从而开始获得基金的收益，周期短。

2、历史业绩：对于已经成立的已经正常运作了的基金，有一定的历史业绩，对于投资者来说是一项很重要的参考指标，而新成立的基金就没有这项指标可供参考了。

3、相关费用：一般认购费率要低于申购费率，且通常情况下，认购时的基金净值是*的，同样的认购金额可以买到更多的份额，相对成长空间就比较大。

4、基金经理：如果之前已经有过相关基金的投资经验，那么对于某一位基金经理的投资能力可能信任度更高，所以对于同样由这位基金经理管理的新发产品就会有更高的购买意向。

（本文内来自网络综合整理）

对新基民来说，基金在他们眼中是陌生的，无论是开户，还是买卖，一切都需要从头学起，因而常常令他们手忙脚乱。不过，正所谓“万事开头难”，这也是每一个新基民必经的阶段。

由此可见，如果新基民能够事先熟悉了基金的购买流程，必然可以起到事半功倍的效果。

一般来说，新基民首先必须为自己开立一个基金账户。通常，开立基金账户的方式有两类。

★ 第一类是通过证券公司开立账户。如果投资者不仅做基金，同时还进行股票投资，那么在证券公司开户是一个不错的选择，投资者只需开立股票账户便可以同时拥有买卖基金的权利。假如投资者并不打算投资股票，那么只需开立基金投资账户即可（只可以买卖基金）。

★ 第二类是通过银行开立基金账户。这类开立方式分为两种形式：一种是在银行同时开立储蓄账户和基金投资账户；另一种是只在银行开立储蓄帐户，然后到基金公司直接购买（两种方式的区别在于，一个直接在基金公司购买，可享受较高的折扣优惠；一个是通过银行代销购买，一般无优惠或有较低的优惠）。

开立基金账户的时候，投资者需要携带个人的有效身份证件及其复印件、钱（开户费）。为了免除在日后购买基金时排队的麻烦，投资者可以同时开立网上银行业务，这样一来，投资者便可以在家直接进行网上操作。网上银行的优点是方便快捷，不用在营业厅排队等候。不过，网上操作存在一定的网络风险，投资者应及时进行电脑杀毒、杀木马等方面的维护工作。

在开立基金账户之后，投资者便可以进行基金的买卖了。基金的购买有认购和申购之分，基金认购是指投资人在基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程；而申购则一般针对开放式基金而言，在开放式基金成立之后，投资者可以随时买入基金。一般情况下，认购基金所花的费用比申购基金所花的费用要略低一些。

当投资者赚取满意的收益或是想更换一只更好的基金时，便需要卖出原来持有的基金，而卖出基金的行为则被称为基金的赎回（封闭式基金是不可以任意赎回的，只有开放式基金可以随时赎回）。在进行基金的赎回时，基民可以到营业厅去办理，也可以通过网上银行办理。

虽然在网上直销或是个别银行，基金可以在正常交易时间（9：30-15:00）以外进行申购和赎回，但是，按照证监会的规定，在当天15：00之前申购（赎回）的，按照当天结算的基金净值计算，而在15：00之后到第二天15：00之前申购（赎回）的，则根据第二天的基金净值计算。

在某些时候，为了减少赎回时基金的在途时间，增加资金的使用效率，基民可以采用基金转换的方式。所谓基金转换，是基民将一种基金转换为同一家公司旗下管理的另一种基金。

另外，在基金投资过程中，基民还会遇到分红的情况。这时，你需要针对自身的情况和意愿，对分红的方式进行选择。

通常，分红的方式有两种：现金红利和红利再投资。现金红利就是将所得红利以现金的方式发放，这部分资金不需要缴纳赎回费用；如果投资者采用红利再投资的方式，则是将分红所得的红利除以红利发放日的基金净值，所得的份额与原有份额相加作为投资者总的持有份额（通常，红利再投资的这部分份额也不需要支付申购费）。

这就是基金的购买流程。虽然看似并不复杂，却也自有其规则。它是投资者在购买基金前必须做的准备工作之一，每个投资者都不容忽视。

感谢阅读。

下期见。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金认购》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金认购、农银中小盘相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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