工行瑞信基金(光大保德信基金公司)工银瑞信基金有限公司

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• 1、工行瑞信基金

• 2、光大保德信基金公司

• 3、工银瑞信基金有限公司

• 4、工银瑞信基金公司

刚刚过去的2021年，A股呈现震荡分化格局，上证指数、深证成指、创业板指全年分别上涨4.8%、2.67%、12.02%，沪深300、上证50分别下跌5.2%、10.06%。在结构分化和波动加大的市场环境中，主动管理能力突出的基金公司持续傲领潮头，为持有人实现了良好的投资回报。2021年工银瑞信旗下25只主动型基金年度回报超15%，其中2只净值涨幅达50%以上，公司主动权益类基金整体平均收益率13.68%，位列权益类大中型公司第二名。

在更为考验实力与耐力的中长期业绩长跑中，工银瑞信基金旗下权益、固收类产品业绩同样彰显卓越。海通证券数据显示，截至2021年末，工银瑞信主动权益类基金近三年收益率高达207.15%，居权益类大中型公司第一，全市场基金公司前十。工银瑞信旗下“固收+”基金（不含2021年成立的新基金）成立以来全部实现正收益，平均年化收益率达6.18%，19只年化回报逾6%，公司固定收益类基金近十年收益率为105.66%，稳居固定收益类大型公司前三。

全面领先的业绩表现，体现出工银瑞信持续强化“投资为民”理念和受托责任，坚持“以专业精神，为投资人创造价值”取得了突出成效。

2021年业绩绽放异彩

从刚刚过去的2021年来看，工银瑞信旗下14只主动权益基金年度收益超20%。海通证券数据显示，2021年工银生态环境、工银新能源汽车A净值涨幅均超55%，分别为56.68%、56.12%，位列业绩“第一梯队”，其中工银生态环境涨幅在可比的485只主动股票开放型基金中位列前十。此外，前瞻布局制造、新能源等领域的工银物流产业、工银新兴制造A、工银新材料新能源、工银国家战略主题4只主动权益基金收益率也在30%以上。

对比业绩比较基准来看，工银瑞信旗下基金的超额收益更为可观。海通证券数据显示，截至2021年末，工银瑞信旗下29只基金近一年超额收益率在10%以上，其中，工银物流产业、工银国家战略主题、工银新金融A年度超额收益率高达30%以上。

在2021年市场关注度极高、体现固收、权益双实力的“固收+”领域，工银瑞信旗下产品表现不俗。工银可转债优选债券、工银银和利混合、工银双债增强债券、工银可转债债券、工银添颐债券、工银聚福混合、工银新生利混合7只“固收+”基金2021年收益率均超10%，并排名同类前1/4，其中工银银和利混合以16.78%的收益率在同类231只基金中排名前十。公司旗下9只“固收+”基金2021年跑赢业绩比较基准超3%，其中工银可转债优选债券、工银添颐债券超额收益率分别高达8.40%、5.69%，展现出工银瑞信基金持续*的大类资产配置能力。

除了“固收+”外，2021年工银瑞信基金在更多固收细分品类也持续表现出“稳而优”的实力。例如，纯债基金方面，工银瑞泽定开债券2021年收益率达8.38%，在同类1458只基金中位列前十，工银纯债债券、工银信用纯债三个月定开债券收益率均在6%以上，并位居同类基金前5%；准债债券型基金方面，工银添利债券2021年收益率达9.71%，在588只同类基金中排名前10%；短债基金方面，工银尊益中短债债券2021年回报5.55%，在301只同类基金中排名前十。

主动投资业绩持续领跑大中型公司

作为国内首家银行系基金公司，工银瑞信基金始终以服务好客户需求为工作出发点，为了服务好广大人民的财富管理需求，公司不断完善投研管理体系、加强投研能力建设，近年来绩优基金经理管理半径不断扩大，新生代基金经理实现快速成长，投研能力显著提升。

海通证券数据显示，截至2021年末，工银瑞信主动权益类基金近两年、三年收益率分别为106.93%、207.15%，均位列权益类大中型公司第一。在最能体现基金公司投资能力的超额收益排行榜方面，工银瑞信最近两年、三年依然双双位居权益类大中型公司第一。

近三年A股演绎结构性牛市，工银瑞信旗下主动权益基金充分为投资者把握住了获得收益的机遇。海通证券数据显示，工银瑞信近三年“翻倍基”多达43只，其中41为主动权益基金。积极布局新能源、绿色经济、战略转型等主题的产品表现出色，如工银生态环境、工银中小盘成长、工银新能源汽车A、工银战略转型主题A、工银新金融A近三年收益率超300%，为持有人创造了卓越回报。其中工银生态环境以近三年高达416.21%的回报率，在主动股票开放型基金中排名前五，工银中小盘成长以337.23%的收益率，同类排名前十。值得一提的是，工银瑞信旗下主动权益基金有31只近三年跑赢业绩比较基准逾***，为持有人中长期实现了可观的超额回报。

作为固收老牌劲旅，工银瑞信在固收投资领域长跑能力出色，海通证券数据显示，截至2021年末，公司近十年固定收益类基金收益率105.66%，居固收类大型公司前三。

在“固收+”产品投资管理方面，工银瑞信高度重视投资者风险偏好和投资体验，银河数据显示，截至2021年末，工银瑞信旗下“固收+”基金（不含2021年成立的新基金）成立以来均实现了正收益，平均年化收益率达6.18%，19只年化回报逾6%。其中工银添颐债券作为长跑逾10年的老牌“固收+”基金，成立以来年化回报达10.22%。近三年，工银瑞信旗下5只“固收+”基金超额收益率在10%以上，其中工银可转债债券、工银双债增强债券的超额收益率达30%以上，工银添颐债券、工银产业债券、工银可转债优选债券的超额收益率也在10%以上。

优异的成绩，离不开强大平台的培育和滋养。工银瑞信基金坚持以“专业为本”，构建了全面、高效的投研体系：通过自下而上的深入研究，坚持优中选优精选投资标的；通过自上而下的宏观分析，强化资产配置层面的动态平衡。同时，在公司层面构建强大的知识共享平台；在组合层面构建敏捷高效的投资决策流程。在投资决策中，既高度重视投资的纪律性，又高度重视动态调整的及时性，通过高效的过程管理，持续降低业绩波动性，提升业绩竞争力。

作为银行系旗舰公司，工银瑞信基金坚持“稳健为基”，不断强化“投资为民”理念和受托责任，切实履行对投资者的信义义务，始终坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”理念，打造了具有凝聚力的企业文化、“老中新三代”人才辈出的投研队伍、完备的制度机制，为工银瑞信基金迈向高质量发展新台阶奠定了坚实基础。

文/刘振涛

不知不觉，7月行情已经落下帷幕。自从4月底以来，A股市场触底反弹，市场开始逐渐回暖的迹象。

据wind数据显示，按照基金成立日期统计，7月份，公募基金发行份额达到253.55亿份，超过了4-6月份的募集总额。

不过，在市场回暖的情况下，基金市场表现依旧差异化较大。

德林社观察7月份公募基金市场的数据发现，天治基金旗下的天治低碳经济混合成为7月份的*，7月份净值涨幅达14.91%，近3月涨幅达40%，年内涨幅达9.8%。

7月份最差基金则是光大保德信基金旗下的光大品质生活混合，该基金A份额7月跌幅达14.47%，基金C份额跌幅达14.50%。倒数第一的光大品质生活混合和*天治低碳经济混合相比，差距达29个百分点。

一起来看一下倒数第一名——光大品质生活混合。

资料显示，光大品质生活混合成立于2021年7月19日，距今刚满一年不久。光大品质生活混合的基金经理为詹佳，目前他管理的基金数量为10只，管理规模为52.19亿元。

根据规定，主动型基金经理管理基金的上限为10只，也就是说詹佳的管理数量已经顶格，属于典型的“一拖十”。

詹佳管理的10只基金中，有两只基金：光大保德信汇佳混合和光大核心资产混合刚成立不久，成立时间不足半年。排除掉这两只基金外，其余的8只基金年内表现均不佳，4只基金年内跌幅超过20%。跌幅*的就是光大品质生活混合，年内跌幅达22.97%，成立以来跌幅超25%。

光大品质生活混合净值如此大的跌幅，与基金经理选择的持仓股票有关。我们来看一下基金的持仓选择。

2021年3季度末，光大品质生活混合的前十大重仓股为白酒、医药和房地产物业，包括贵州茅台、五粮液、药明康德、碧桂园服务、

保利物业等。

从2021年末开始，光大品质生活混合开始进行调仓，虽然前十大重仓股依旧是白酒医药和房地产物业，但是房地产物业股增多。

2022年二季度持仓数据显示，前十大重仓股中，房地产物业股占据一半，包括绿城服务、碧桂园服务、保利物业等。

而2022年以来，绿城服务波动明显，股价累计基本没涨，跌幅1.14%，詹佳持仓买了个寂寞；碧桂园服务2022年以来跌幅达66%；保利物业跌幅达26%，其他持仓个股跌幅也很大。

重仓股大部分跌幅较大，导致了基金净值大幅下跌，基金净值大幅下跌，导致该基金2022年以来亏了不少钱。

据二季报显示，光大品质生活混合利润赚了0.61亿元，而一季度亏损了1.66亿元，合计上半年亏了1.05亿元。

如此大的跌幅，加之亏损1亿，在光大品质生活混合基金社区，基民对于詹佳吐槽络绎不绝。

有基民吐槽表示，“大伙别激动，还会有新低的。这个基金经理就是为了不断创新低，回复大家的一直是老一套，回复的话都说一年了。”

还有基民吐槽表示，“今年最后悔就是买这只基金，别说品质生活了，能活着就不错了。”

对于7月份最差基金光大品质生活混合，你怎么看呢？

一、前言

我们所熟知的银行里，最出名的就是“五大行+招兴平”，这八个分别是工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、平安银行。其所对应的控股基金公司依次为工银瑞信、农银汇理、中银基金、建信基金、交银施罗德基金、招商基金、兴业基金、平安基金。

在这些*的基金公司里，如果TOP20是头部基金公司的话，那么，排进头部的银行系基金公司主要有工银瑞信、招商基金、建信基金。

截至20220630，非货规模*的是招商基金，非货规模排名第5，工银瑞信非货规模排名第9，交银施罗德排名第13，中银基金排名第18，建信基金非货规模排名第24。

截至20220630，全部规模*的是工银瑞信，总体规模排名第10，招商基金紧随其后排名第11，建信基金排名第13，交银施罗德排名第16，平安基金排名第18。

招商基金是国内第一家成立的中外合资基金公司，不过目前其股东更改为了招商银行和招商证券这两个。招商基金成立于2002年，比工银瑞信成立还要早。标题里的银行系老大是针对全部规模来的，今天的重点是深度聊一聊工银瑞信基金。

二、股东情况

工银瑞信成立于2005年6月21日，股东情况比较简单只有两个：中国工商银行股份有限公司控股、瑞士信贷银行股份有限公司参股，也就是说没有员工持股。其中工行最终受益人是国资委财政部，所以工银瑞信具备混合所有制里国企成份。

三、规模情况

固收类强，权益偏弱，指数太弱

截止2022年6月30日，工银瑞信公募总管理规模为8017.53亿，业内排名第十，非货规模为4352.64亿元，货币基金规模为3664.88亿。

产品结构上看，截止2022Q2共有218只产品；截至2021底，有3只全市场基金，产品类别到是挺全面。（没有股债平衡类产品）

从类别规模上看，规模*的是货币型基金、其次是债券型基金、混合型基金、股票型基金，粗略的看规模上是偏固收类的。

比较代表实力的主动权益类产品规模占比为20.10%，规模不大，而固收类占比规模为76.69%，占比较高，整体风格是银行系所特有的偏稳的风格。

3、规模排名，近5年稳定在了10名左右

从其成立以来的规模排名情况看，2016年是其高光时刻，全部规模和非货规模排名都是第二，近五年是相对比较稳定的，基本稳定在了10名左右。

四、获奖情况

（1）基金经理英华奖：一位突出人物，一般不宣传

首先，有个比较特殊的是基金经理英华奖，游凛峰获得了11座，业内之最。详见《最牛“英华奖”来啦！一人*共拿了11座英华奖！》。

（2）金牛基金公司：太少了，表现一般

再来看看，业内公认的金牛基金公司的情况，数据显示，共获得三次这样的奖项，即2008年度、2011年度、2014年度，近8年没拿过这个奖了。

3个金牛奖的数量，在业内正好是20名，一般般，不如银行系的交银施罗德、中银基金、建信基金，勉强算是头部。

（3）金牛产品：固收强，权益弱

金牛产品上，截至到2020年度，未合并AB类下统计到共获得39座金牛产品，其中出镜率*的基金经理有：杜海涛、欧阳凯、宋炳坤、魏欣，这四位都是管理的固收类产品。

剩下的1-2次的就是何秀红、江明波、王君正、杜洋、袁芳、单文、刘伟琳、王筱苓、杨建勋，也就是杜洋王君正、杜洋、袁芳这三个是主动权益类产品，其他也是债基。王君正和袁芳属于主题基金，*的一位权益类选手是杜洋。

（4）摘星擒牛，2021*一届的数据

2022年度晨星奖里工银四季收益债券获普通债券晨星基金奖，工银纯债获纯债提名奖，份量很重，固收实力很强。

十八届金牛奖上，获4座金牛奖，两只固收、两只权益类。分别是工银产业债、工银双利债券；工银战略转型、工银信息产业混合。

五、基金经理

数据显示，工银瑞信共有56位基金经理，其中杨鑫鑫、何肖颉、陈丹琳、杜海涛、欧阳凯，5位基金经理历任2家基金公司，其他基金经理都是1家基金公司，说明工银瑞信稳定性太强了。（不过杜海涛的履历显示其先后在宝盈基金、招商基金任职，2006年加入的工银瑞信）

偏股基金里低波动高收益的仅1位比较突出，杜洋

偏债基金里*回撤低高收益的基金经理比较突出的是陈桂都，管理的主要是中长期纯债。

陈桂都的代表产品，这些产品的年化回报抛掉基金费率还不如银行存款让人更放心。

通过以上，无论是产品规模结构，还是产品获奖的结构上，都是固收强于权益基金的，权益基金里有一位基金经理比较突出那就是杜洋。

六、代表产品

从总指数上看，同类排名处于中上等，主要是固收类产品多，权益产品突出的较少。

（1）仅1只权益类产品规模超百亿，即赵蓓的工银前沿医疗，这只产品表现是不错的，目前履历里显示赵蓓在休产假。

（2）紧随其后的产品是袁芳的工银文体产业股票，基金规模93.07亿。（2022年7月12日）

以上两只产品一个医疗主题，一个是文体产业主题，都是主题类型的。

七、代表基金经理

（1）超百亿的基金经理-偏权益

除工银前沿医疗的赵蓓、工银文体产业股票的袁芳外，混合型和偏股型里，超百亿基金经理总共有8位超百亿的基金经理，分别为偏债型的杜海涛、何秀红、何肖颉；偏股型的：王君正、赵蓓、袁芳、杜洋、鄢耀。

（2）超百亿的基金经理-指数

指数产品里三位超百亿的基金经理，分别是同业存单指基100亿的王朔；债券型指数产品的陈涵；权益类指数基金经理超百亿的赵栩。

八、资产配置

从资产配置上看，截至2022年Q1，债券类资产占比*，为56.86%，超过了一半的资产，其次是现金的配比，为18.32%，紧随其后的是股票类资产，为18.16%，整体是偏债稳健风格。如下图：

从行业配置上看，申万一级行业里，配置前三大行业分别是：医药生物、电力设备、银行。

或许*的一只主动权益超百亿基金产品工银前沿医疗，贡献了较大的力量。

从重仓股票看，第一大重仓股是药明康德，其次是宁德时代。

九、公益等其他方面

1、6月份出具了一个社会责任报告：工银瑞信基金2021年社会责任报告

https://static.icbccs.com.cn/GY_H5/www/gw/gyrx2021report.pdf

2、投教方面做得挺好

以投资者教育基地为主阵地，在喜马拉雅发布了【财听懂】【反洗钱小攻略】官网上有反商业贿赂专栏。

3、社会责任报告里提出要为经济 社会高质量发展、广大人民美好生活需求、直接融资市场 发展作出更大的价值贡献，在社会责任履行方面努力贡献 更多的工银瑞信力量。

（1）积极开展消费帮扶，定向采购农产品，助力农户增收致富；

（2）加大教育捐赠支助力度，为多个地区捐赠教育设施和资助贫困学生完成学业，助力教育事业发展；

（3）心系偏远地区人民，持续开展“捐衣助暖”活动，让“温暖”送达百千户人家；

（4）积极为教育基金、慈善基金提供投资管理服务，助力慈善事业发展。

（5）员工关爱方面，举办各类兴趣类的活动。

（6）绿色运营方面，投资端的侧重，办公区的节能环保的改进。

（7）尤其注意的是投顾、投教方面做得不错。*投资者教育基地获奖业内*奖项监管“*”考评奖。

综上，整体评价，很银行范儿。

本文为个人观点，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《工行瑞信基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多工行瑞信基金、光大保德信基金公司相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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